5G手機(jī)對(duì)射頻芯片需求激增，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)信心度不減 ？

6 月 16 日，據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，消息人士透露，由于庫(kù)存膨脹和對(duì)全球通貨膨脹的擔(dān)憂，三星電子暫時(shí)停止新的采購(gòu)訂單，并要求多家供應(yīng)商推遲或減少零部件的發(fā)貨數(shù)周。

5G射頻芯片并不受?chē)?guó)人關(guān)注，2021年華為發(fā)布的P50 Pro在集成5G基帶的情況下，卻無(wú)法支持5G，業(yè)界人士才發(fā)現(xiàn)原來(lái)是因?yàn)槿A為的5G射頻芯片庫(kù)存即將用光，而5G射頻芯片幾乎被美國(guó)壟斷，這才讓業(yè)界認(rèn)識(shí)到5G射頻芯片的重要性。

那段時(shí)間也是美國(guó)芯片的高光時(shí)刻，從2020年Q4以來(lái)，全球芯片供應(yīng)緊張，而美國(guó)和日本壟斷了5G射頻芯片的絕大部分市場(chǎng)份額，尤其是日本和美國(guó)占有5G射頻芯片關(guān)鍵元件--濾波器的95%份額，因此美國(guó)芯片企業(yè)可以坐享豐厚利潤(rùn)。

5G射頻芯片的重要性還體現(xiàn)在5G手機(jī)對(duì)射頻芯片的需求激增，業(yè)界人士指出一部4G手機(jī)需要30-40個(gè)射頻芯片，而5G手機(jī)則要超過(guò)100個(gè)射頻芯片，原因是5G手機(jī)需要同時(shí)處理2G/3G/4G/5G的信號(hào)，同時(shí)5G的頻段也遠(yuǎn)比此前的2G/3G/4G的多，例如全球的主流5G頻段是3.5GHz，但是中國(guó)則先后增加了2.6GHz、4.9GHz、700MHz等頻段，頻段越多那么需要的射頻芯片也越多。

于是生產(chǎn)5G射頻芯片的美國(guó)芯片企業(yè) skyworks、Qorvo等賺得盆滿缽滿，它們也期待著5G手機(jī)的普及為它們帶來(lái)更高的收入，由此積極增加射頻芯片的產(chǎn)量，然而這一切到了今年初發(fā)生了重大變化。

出于對(duì)庫(kù)存高企和全球通脹的擔(dān)憂，電子行業(yè)龍頭三星電子將暫時(shí)停止新的采購(gòu)訂單，預(yù)計(jì)此舉持續(xù)到7月底。多位業(yè)內(nèi)專家表示，三星電子是行業(yè)龍頭，停止采購(gòu)對(duì)行業(yè)市場(chǎng)情緒影響很大，不排除后續(xù)帶來(lái)行業(yè)的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)。

據(jù)報(bào)道，三星日前下令要求所有事業(yè)群暫停采購(gòu)，包括面板、手機(jī)、存儲(chǔ)器事業(yè)部，并報(bào)告庫(kù)存狀況。國(guó)內(nèi)多家面板廠均確認(rèn)，已接到相關(guān)口頭通知。

三星是全球消費(fèi)電子龍頭，本次暫停采購(gòu)涵蓋電視、智能手機(jī)和家用電器等產(chǎn)品，涉及芯片、電子零件和最終品包裝，同時(shí)三種組件被限購(gòu)，包括顯示器、集成電路和備件(PCBA、電源等)。

消息人士稱，三星告訴供應(yīng)商，公司需要密切審查其零部件和最終產(chǎn)品庫(kù)存水平，以確保庫(kù)存在可控范圍內(nèi)，此舉將持續(xù)到7月底。

三星是全球第一大智能手機(jī)和電視制造商，也是全球領(lǐng)先的家用電器供應(yīng)商之一。第一季度財(cái)報(bào)顯示，三星營(yíng)業(yè)收入約613.8億美元，同比增長(zhǎng)19%;運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)約111.4億美元，同比增長(zhǎng)51%。

中國(guó)電子視像協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)董敏表示，這已經(jīng)是三星今年第三次砍單。第一次是在一季度末，當(dāng)時(shí)量不多。第二次是五月份，三星將面板訂單砍了30%，幅度挺大。三星作為行業(yè)龍頭，砍單說(shuō)明其不看好全球整體市場(chǎng)，市場(chǎng)情緒為此也受到波及。此后其他整機(jī)廠商就開(kāi)始控制庫(kù)存，如另一龍頭LG電子也大幅砍單。三星此次暫停采購(gòu)后，LG電子及產(chǎn)業(yè)鏈其他企業(yè)的動(dòng)向值得關(guān)注。

董敏分析，三星本次暫停采購(gòu)主要原因是庫(kù)存太高。三星在北美庫(kù)存達(dá)8周以上，在歐洲庫(kù)存有90周，而正常庫(kù)存在四五周左右。庫(kù)存高的原因，一個(gè)是此前廠家預(yù)期較高，備貨多;但今年消費(fèi)電子需求下降;另外最近幾個(gè)月海運(yùn)塞港問(wèn)題逐漸緩解，之前滯留在途貨物加速到岸，增加了庫(kù)存壓力。

中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，今年前四月，中國(guó)市場(chǎng)手機(jī)累計(jì)出貨量為8742.5萬(wàn)部，同比下降30.3%。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年前五月，中國(guó)彩電線下銷(xiāo)售額同比下降24%;線上銷(xiāo)售同比下降5.22%。

據(jù)了解，這項(xiàng)要求涵蓋電視、智能手機(jī)和家用電器等幾種產(chǎn)品的零部件，推遲的訂單涉及芯片、電子零件和最終產(chǎn)品包裝。

三星影像顯示事業(yè)部先前在第二季大砍電視面板訂單，同時(shí)下修今年出貨目標(biāo)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。如今業(yè)界再傳出消息，三星通知集團(tuán)所有事業(yè)群暫停采購(gòu)，并要求盤(pán)點(diǎn)庫(kù)存狀況。

根據(jù)業(yè)界消息指出，三星昨日下令要求所有事業(yè)群暫停采購(gòu)，包括面板、手機(jī)、內(nèi)存事業(yè)群，并回報(bào)采購(gòu)庫(kù)存狀況，因此昨天幾乎所有面板廠都已接到三星暫停采購(gòu)的通知。

在此之前，三星就已傳出大砍第二季電視面板訂單，至少減 200~300 萬(wàn)片，初估第三季、第四季市況都會(huì)「旺季不旺」。業(yè)內(nèi)相關(guān)人士透露，目前三星面板庫(kù)存水位高達(dá) 16 周，而北美和歐洲的通路庫(kù)存水位也來(lái)到高點(diǎn)。以三星目前采購(gòu)的量來(lái)看，6 月因目前暫停采購(gòu)政策而無(wú)法出貨的量可能至少 200 萬(wàn)片。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析人士指出，三星此舉應(yīng)是希望將面板庫(kù)存降低至 10-12 周的正常水位，估計(jì)至少需要一個(gè)月以上的時(shí)間消化庫(kù)存。由于面板廠 6 月生產(chǎn)計(jì)劃皆已進(jìn)行中，若三星暫停采購(gòu)，以面板生產(chǎn)時(shí)程來(lái)看，恐怕來(lái)不及再以減產(chǎn)因應(yīng)。

同時(shí)，三星越南工廠將削減智能手機(jī)產(chǎn)量。據(jù)悉，三星電子近期將越南智能手機(jī)生產(chǎn)工人的工作日從每周5天調(diào)整為3天。韓國(guó)媒體報(bào)道稱，三星電子根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)線的不同，有的調(diào)整為每周3天、每周4天等。目前，工作日數(shù)也在減少，公司鼓勵(lì)越南工廠工人休假。同時(shí)，預(yù)計(jì)三星的第二大智能手機(jī)生產(chǎn)基地印度和巴西的生產(chǎn)利用率也會(huì)降低。

三星電子是全球最大的智能手機(jī)和電視制造商，也是主要的家電供應(yīng)商之一。 三星的這一舉動(dòng)表明，在全球通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的背景下，電子企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持悲觀態(tài)度。

光刻機(jī)巨頭ASML還在喋喋不休地強(qiáng)調(diào)芯片依然供應(yīng)短缺，可是芯片企業(yè)的庫(kù)存數(shù)據(jù)不會(huì)造假，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示2021年全球20家芯片企業(yè)的庫(kù)存水平比2019年高出了33.6%，一方面是庫(kù)存水平高企，另一方面卻是需求在下降，芯片行業(yè)即將陷入崩潰。

芯片需求下滑最先出現(xiàn)在手機(jī)和汽車(chē)行業(yè)，2021年全球手機(jī)、汽車(chē)的銷(xiāo)量都顯著低于2019年的水平，這與芯片行業(yè)強(qiáng)調(diào)的芯片需求上漲形成鮮明對(duì)比。

到了今年Q1手機(jī)、汽車(chē)的衰退更加明顯，全球手機(jī)出貨量下滑超過(guò)一成，中國(guó)市場(chǎng)從2月到4月大跌三成，汽車(chē)的月銷(xiāo)量也一度出現(xiàn)四成的跌幅，這些行業(yè)的衰退對(duì)芯片的需求量大幅度下降。

手機(jī)行業(yè)的衰退對(duì)上游芯片的需求萎縮嚴(yán)重，兩大手機(jī)芯片企業(yè)迅速做出反應(yīng)，聯(lián)發(fā)科削減三成訂單，高通削減一成多的訂單，射頻芯片企業(yè)skyworks、Qorvo為自身芯片庫(kù)存高企叫苦，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存嚴(yán)重的跡象日益明顯。

在汽車(chē)、手機(jī)行業(yè)顯著衰退的時(shí)候，2021年P(guān)C行業(yè)倒是迎來(lái)了難得的大力度反彈，但是這僅僅是曇花一現(xiàn)。今年一季度全球PC出貨量下跌5%，PC企業(yè)對(duì)處理器的采購(gòu)量縮減得更快，Intel的PC處理器銷(xiāo)售額下滑13%。

面對(duì)著產(chǎn)業(yè)鏈的庫(kù)存水平高企日益明顯的時(shí)候，生產(chǎn)光刻機(jī)的ASML以及一些芯片企業(yè)還在預(yù)期芯片供應(yīng)短缺將延續(xù)到明年，它們?nèi)绱藫P(yáng)言主要還是基于利益的考慮，ASML希望全球芯片產(chǎn)能擴(kuò)張延續(xù)下去，從而讓它的光刻機(jī)繼續(xù)大賣(mài)獲取豐厚利潤(rùn)。

從2020年Q4以來(lái)的芯片供應(yīng)短缺現(xiàn)象，引發(fā)了芯片漲價(jià)潮，部分芯片企業(yè)的利潤(rùn)甚至增長(zhǎng)十倍以上，諸多芯片企業(yè)都賺得盆滿缽滿，然而這更多是芯片企業(yè)聯(lián)合投機(jī)者的炒作，并非市場(chǎng)的實(shí)際需求。

如今全球芯片行業(yè)的庫(kù)存水平進(jìn)一步高漲，而汽車(chē)、手機(jī)、PC、電視等產(chǎn)品的銷(xiāo)量進(jìn)一步下滑，這些行業(yè)的企業(yè)無(wú)法再承受高企的芯片價(jià)格，紛紛削減產(chǎn)能，最終反過(guò)來(lái)影響著芯片行業(yè)，讓芯片行業(yè)鼓吹的芯片供應(yīng)短缺現(xiàn)了原形。

據(jù)CINNO Research統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前，半導(dǎo)體上游價(jià)格向下游轉(zhuǎn)移受阻，IC在需求與價(jià)格方面出現(xiàn)較為明顯分化。其中：CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，國(guó)內(nèi)消費(fèi)類(lèi)IC設(shè)計(jì)公司平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增至201天，市場(chǎng)需求明顯轉(zhuǎn)弱;而國(guó)內(nèi)模擬IC設(shè)計(jì)廠商平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增至135天，小于國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)廠商平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

2022年第一季度，中國(guó)IC設(shè)計(jì)廠商平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增至192天，較2021年第一季度增加約58天。對(duì)于國(guó)內(nèi)客戶占比較高的中芯國(guó)際(688981.SH)、華虹(01347)等廠商而言，國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)廠商庫(kù)存水位的上升對(duì)其未來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)帶來(lái)一定變數(shù)。

進(jìn)入2022年以來(lái)，作為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重要推動(dòng)力的消費(fèi)市場(chǎng)，受到戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情以及通脹等方面影響，終端市場(chǎng)需求不振，廠商備貨動(dòng)力下降，消費(fèi)性產(chǎn)品庫(kù)存水位普遍升高。2022年第一季度，在全球晶圓代工廠商營(yíng)業(yè)收入中消費(fèi)性產(chǎn)品占比整體出現(xiàn)下降。其中，智能手機(jī)在臺(tái)積電營(yíng)業(yè)收入中占比降至40%，同比減少約5個(gè)百分點(diǎn);消費(fèi)電子在聯(lián)華電子(UMC.US)與中芯國(guó)際的營(yíng)業(yè)收入中占比也分別降至26%與52%，同比分別減少約1個(gè)百分點(diǎn)與4個(gè)百分點(diǎn)。

目前半導(dǎo)體市場(chǎng)已發(fā)生結(jié)構(gòu)性分化，汽車(chē)以及部分HPC、A loT芯片仍有顯著的市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力，但是電子消費(fèi)類(lèi)以及PC、NB等市場(chǎng)供需關(guān)系出現(xiàn)改變。

模擬芯片市場(chǎng)具有生命周期長(zhǎng)、下游應(yīng)用廣以及抗周期的特性，同時(shí)，新能源汽車(chē)滲透率的提升為模擬芯片市場(chǎng)帶來(lái)可持續(xù)的發(fā)展動(dòng)能。

目前，雖然全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨著庫(kù)存調(diào)整、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性短缺、終端需求減弱等多方面挑戰(zhàn)，但是新基建、雙碳、物聯(lián)網(wǎng)、新能源等市場(chǎng)動(dòng)力尚佳。從晶圓制造角度來(lái)看，2022年全球晶圓代工市場(chǎng)依舊強(qiáng)勢(shì)，隨著產(chǎn)品組合持續(xù)優(yōu)化，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)信心度不減。