芯片行業(yè)需求正在顯著下降，主要電腦和智能手機(jī)在內(nèi)的消費(fèi)市場(chǎng)疲軟？

國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體芯片行業(yè)市場(chǎng)前景及現(xiàn)狀如何?國(guó)務(wù)院公開(kāi)發(fā)布《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，其中提到“啟動(dòng)集成電路重大生產(chǎn)力布局規(guī)劃工程，實(shí)施一批帶動(dòng)作用強(qiáng)的項(xiàng)目，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)能力實(shí)現(xiàn)快速躍升”，國(guó)務(wù)院《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》發(fā)布，半導(dǎo)體芯片行業(yè)投資市場(chǎng)上漲。

近年來(lái)，隨著新能源汽車(chē)的不斷普及，以及智能化、網(wǎng)聯(lián)化等技術(shù)在汽車(chē)領(lǐng)域的快速拓展，對(duì)車(chē)載芯片的數(shù)量和質(zhì)量又提出了更高要求。特別是在新能源汽車(chē)中，電池管理、行駛控制、主動(dòng)安全、自動(dòng)駕駛等系統(tǒng)都需要芯片。而且，在新能源汽車(chē)電氣化、智能化程度越來(lái)越高的情況下，其對(duì)于芯片的算力、功耗、體積等方面的要求也更高。

近年來(lái)，中國(guó)芯片進(jìn)口額都超過(guò)石油，成為第一大宗進(jìn)口商品。半導(dǎo)體芯片行業(yè)的總進(jìn)口量約為4451.3億塊，進(jìn)口總金額超過(guò)3000億美元。半導(dǎo)體芯片行業(yè)是決定電子設(shè)備正常高效運(yùn)轉(zhuǎn)的大腦，因其以半導(dǎo)體為主要原材料，集成電路為實(shí)現(xiàn)功能的核心，因此常以半導(dǎo)體或集成電路代稱。

作為高端工業(yè)的核心產(chǎn)品，芯片行業(yè)的發(fā)展一直以來(lái)被高度關(guān)注。從近日各地陸續(xù)公布的2021年政府工作報(bào)告可以看出，多地已將發(fā)展芯片產(chǎn)業(yè)放到了重要位置。

半導(dǎo)體芯片行業(yè)發(fā)展需求

根據(jù)《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)推薦綱要》，2030年半導(dǎo)體芯片行業(yè)產(chǎn)業(yè)將擴(kuò)大至5倍以上，對(duì)人才的需求將成倍增長(zhǎng)。如果國(guó)家對(duì)集成電路項(xiàng)目全部投資到位，中國(guó)需要70萬(wàn)人，而目前中國(guó)的從業(yè)者只有一半左右，約30多萬(wàn)。從集成電路企業(yè)發(fā)布的人才需求來(lái)看，研發(fā)和銷(xiāo)售是企業(yè)人員需求量最大的兩個(gè)部分，對(duì)半導(dǎo)體芯片行業(yè)研發(fā)崗位的需求高達(dá)55%，其后是銷(xiāo)售客戶支持類(lèi)崗位，占18%。

中國(guó)大陸半導(dǎo)體芯片市場(chǎng)的總量為1434億美元，其在中國(guó)大陸生產(chǎn)的半導(dǎo)體芯片產(chǎn)值約為227億美元，占比約15.9%，相比2010年(10.2%)增長(zhǎng)了5.6個(gè)百分點(diǎn)。

近期，包括美光科技、超微半導(dǎo)體(AMD)在內(nèi)的幾家芯片制造商紛紛表示，通脹上升和經(jīng)濟(jì)降溫正在減少消費(fèi)者和企業(yè)的支出，全球芯片需求將減弱。

存儲(chǔ)芯片巨頭美光科技周四表示，雖然第三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，但公司大幅下調(diào)第四財(cái)季展望中的營(yíng)收目標(biāo)，并表示市場(chǎng)“在非常短的時(shí)間內(nèi)將大幅走軟?！?

“我們認(rèn)為需求已經(jīng)大幅減弱，”Longbow Research分析師Nikolay Todorov認(rèn)為，內(nèi)存芯片周期正在發(fā)生轉(zhuǎn)向，最近的價(jià)格下降正是信號(hào)之一。

美股芯片概念股周五(7月1日)遭受重創(chuàng)，美股盤(pán)中，臺(tái)積電大跌6.4%，荷蘭芯片制造商阿斯麥大跌6.6%，意法半導(dǎo)體下跌4.5%，英飛凌下跌4.7%，英偉達(dá)跌4.5%，高通跌3.9%。

芯片板塊成為標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最差的板塊，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)繼今年上半年下跌35%之后，今天又大跌了4.4%。據(jù)報(bào)道，臺(tái)積電罕見(jiàn)出現(xiàn)三大客戶調(diào)整訂單。目前蘋(píng)果iPhone14系列量產(chǎn)已經(jīng)啟動(dòng)，但首批9000萬(wàn)臺(tái)出貨的目標(biāo)已削減一成。除此之外，超微半導(dǎo)體與英偉達(dá)因個(gè)人電腦市場(chǎng)需求急跌及“挖礦”熱潮消退，向臺(tái)積電表明不得不調(diào)整訂單規(guī)劃。

日經(jīng)新聞上月報(bào)導(dǎo)稱，全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商三星電子為遏制庫(kù)存過(guò)剩，暫時(shí)停止新采購(gòu)訂單，并要求一些供應(yīng)商推遲或削減零部件的出貨量數(shù)周。

美光首席商務(wù)官Sumit Sadana表示：“我認(rèn)為這種轉(zhuǎn)變力度肯定比任何人的預(yù)期都要大，而這些變化正在影響到芯片行業(yè)的整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。”

此外，在包括美國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家，通脹率達(dá)到多年來(lái)的最高水平，這增加了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，并導(dǎo)致裁員和緊縮預(yù)算。

特斯拉已經(jīng)關(guān)閉了在加州的辦公室，并解雇了約200名員工。首席執(zhí)行官馬斯克此前表示，他對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有“非常糟糕”的感覺(jué)，公司需要削減10%的員工。

本周早些時(shí)候，大眾汽車(chē)表示，芯片短缺狀況正在緩解，并開(kāi)始抵消供應(yīng)鏈瓶頸和成本上升的影響。

就在3月，這家德國(guó)汽車(chē)制造商還警告稱，供應(yīng)瓶頸將損及今年的增長(zhǎng)。由于芯片問(wèn)題，公司去年的汽車(chē)銷(xiāo)量較計(jì)劃減少200萬(wàn)輛。

但時(shí)移世易，行業(yè)需求正在顯著下降，主要是電腦和智能手機(jī)在內(nèi)的消費(fèi)市場(chǎng)疲軟。在經(jīng)歷了兩年的強(qiáng)勁需求之后，超微半導(dǎo)體上個(gè)月表示，今年的個(gè)人電腦銷(xiāo)售將放緩。

高德納高級(jí)主管分析師Ranjit Atwal表示，智能手機(jī)和個(gè)人電腦銷(xiāo)量下滑將導(dǎo)致今年芯片短缺的情況有所緩解。

不過(guò)，美光科技高管表示，他們對(duì)其芯片的長(zhǎng)期需求有信心。行業(yè)分析師表示，電動(dòng)汽車(chē)、5G和高速計(jì)算中使用的芯片仍有大量需求。

芯片市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生重大變化，占據(jù)優(yōu)勢(shì)的美國(guó)射頻芯片、模擬芯片等諸多行業(yè)都祈求中國(guó)幫忙消耗它們的芯片庫(kù)存，某模擬芯片龍頭甚至大舉降價(jià)近九成求售，這與兩年前它們制造障礙不愿賣(mài)芯片的態(tài)度形成了鮮明對(duì)比。

芯片出現(xiàn)庫(kù)存首先是手機(jī)芯片行業(yè)，其中5G射頻芯片最先出現(xiàn)庫(kù)存，導(dǎo)致5G射頻芯片出現(xiàn)庫(kù)存，在于全球5G商用進(jìn)展不順?biāo)隆?

中國(guó)在2019年發(fā)放5G牌照，然而3年時(shí)間過(guò)去，中國(guó)雖然建成了160萬(wàn)座5G基站，占全球5G基站數(shù)量達(dá)到六成，但是這只有中國(guó)4G基站數(shù)量的5分之一左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法達(dá)到完善覆蓋全國(guó)的地步，5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋差導(dǎo)致消費(fèi)者不愿購(gòu)買(mǎi)5G手機(jī)、使用5G服務(wù)，美國(guó)5G芯片企業(yè)期待5G帶動(dòng)5G手機(jī)的銷(xiāo)售落空，5G射頻芯片迅速出現(xiàn)庫(kù)存，這是因?yàn)?G手機(jī)相比4G手機(jī)對(duì)射頻芯片的需求高出一倍多。

在手機(jī)行業(yè)遭受挫折之后，汽車(chē)、電視、PC等行業(yè)也出現(xiàn)衰退，這些行業(yè)都是對(duì)芯片需求強(qiáng)烈的行業(yè)，它們出現(xiàn)衰退導(dǎo)致了全球芯片需求下滑、庫(kù)存激增，甚至部分美國(guó)芯片企業(yè)出現(xiàn)庫(kù)存水平高企的現(xiàn)象，而不得不大舉降價(jià)求售，以求解決芯片庫(kù)存問(wèn)題。

投機(jī)者則是加劇這場(chǎng)芯片供給過(guò)剩的另一個(gè)元兇，2020年以來(lái)的芯片供給不足導(dǎo)致芯片價(jià)格急漲，投機(jī)者囤積庫(kù)存加劇了當(dāng)時(shí)的芯片供應(yīng)緊張狀況，然而如今芯片供給過(guò)剩出現(xiàn)價(jià)格下跌，投機(jī)者又成為加劇芯片供給過(guò)剩的助力，令到美國(guó)芯片企業(yè)更加難以銷(xiāo)售芯片，加劇了芯片庫(kù)存問(wèn)題。

其實(shí)這一切都是美國(guó)芯片自給造成的，2020年以來(lái)的芯片供應(yīng)緊張始自2019年美國(guó)對(duì)華為采取的措施，由于華為的遭遇，全球各個(gè)企業(yè)都擔(dān)憂芯片供應(yīng)問(wèn)題，于是囤積芯片確保自家的生產(chǎn)安全，隨后引發(fā)投機(jī)者加入炒作，芯片供給緊張完全是人為因素造成，而非市場(chǎng)需求所致。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2020年、2021年全球市場(chǎng)的手機(jī)、汽車(chē)、電視的出貨量都低于2019年，只有PC出貨量取得了增長(zhǎng);另一方面則是自2019年以來(lái)全球大舉擴(kuò)張芯片產(chǎn)能。一面是需求減少，一面卻是芯片供應(yīng)增加，芯片市場(chǎng)理應(yīng)供應(yīng)順暢，可是美國(guó)的做法卻導(dǎo)致了芯片市場(chǎng)的供給緊張局面。

眼下，消費(fèi)電子產(chǎn)品供需反轉(zhuǎn)的惡劣狀況似乎超出預(yù)期。據(jù)Digitimes報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士透露，臺(tái)積電將于7月中舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，下修全年?duì)I收目標(biāo)，原因是三大客戶罕見(jiàn)下調(diào)訂單量：

蘋(píng)果下調(diào)規(guī)模未知，但iPhone新機(jī)首批出貨量減少一成，此前預(yù)計(jì)iPhone 14 系列首批出貨量約 9000 萬(wàn)部;

目前蘋(píng)果iPhone 14系列已經(jīng)啟動(dòng)量產(chǎn)，知名蘋(píng)果分析師郭明錤剛對(duì)其銷(xiāo)量做出樂(lè)觀預(yù)測(cè)：“中國(guó)市場(chǎng)對(duì)iPhone 14的強(qiáng)勁需求可能會(huì)緩解市場(chǎng)對(duì)iPhone 14上市后訂單減少問(wèn)題的擔(dān)憂”。

AMD和英偉達(dá)也向臺(tái)積電表明不得不調(diào)整訂單規(guī)劃，AMD削減第四季度至2023年首季約2萬(wàn)片的7/6納米制程訂單;英偉達(dá)此前不惜巨額預(yù)付款，爭(zhēng)取到了臺(tái)積電更多的5納米以下制程產(chǎn)能，而現(xiàn)在卻向臺(tái)積電表明將延遲且縮減首波訂單。

這主要是因?yàn)镻C市況需求急跌，以及挖礦熱潮消退影響，終端代理與繪圖卡業(yè)者庫(kù)存滿手，加上二手卡大舉倒向市場(chǎng)，以及電競(jìng)PC需求未如預(yù)期強(qiáng)勁。

▍消費(fèi)電子芯片價(jià)跌量減

終端消費(fèi)性電子需求于二季度起已開(kāi)始降溫，下游廠商高庫(kù)存及低需求沖擊下，近月來(lái)上游多個(gè)環(huán)節(jié)傳出價(jià)跌量減的消息。據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》梳理：

臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)今日(1日)報(bào)道，MCU成為繼驅(qū)動(dòng)IC、部分電源管理IC與CIS市況反轉(zhuǎn)之后，又一面臨砍單降價(jià)壓力的關(guān)鍵芯片，尤以臺(tái)廠鎖定的消費(fèi)型應(yīng)用價(jià)格壓力最大;

據(jù)Digitimes報(bào)道，業(yè)內(nèi)消息人士稱，個(gè)人電腦和消費(fèi)電子產(chǎn)品需求仍然低迷，沒(méi)有出現(xiàn)季節(jié)性回升跡象，DRAM和NAND閃存芯片的現(xiàn)貨價(jià)格從6月下旬以來(lái)開(kāi)始迅速下跌，且存儲(chǔ)芯片現(xiàn)貨價(jià)格尚未見(jiàn)底，價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)持續(xù)到今年第四季度;

消費(fèi)電子MOSFET面臨高庫(kù)存壓力，業(yè)界傳出，小信號(hào)、通用型MOSFET庫(kù)存水位落在3-4個(gè)月水準(zhǔn)者不在少數(shù)，ODM、芯片商達(dá)首波降價(jià)協(xié)議。

值得注意的是，2022年前半期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下游需求保持結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)有望接力消費(fèi)電子產(chǎn)品，成為新一輪科技革命中的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

湘財(cái)證券分析師王攀認(rèn)為，晶圓代工行業(yè)受下游需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)及供給端產(chǎn)能多處于建設(shè)階段影響，晶圓代工景氣度貫穿2022年全年。