八個月市值縮水2500億，AI企業(yè)日子這么難過？

近日，研究機構(gòu)IDC發(fā)布了2022年第二版《全球人工智能支出指南》。報告指出，專業(yè)服務(wù)、政府、金融和電信四大終端行業(yè)用戶的AI相關(guān)支出在五年預(yù)測期內(nèi)將繼續(xù)保持領(lǐng)先，四者合計超過中國AI市場總支出規(guī)模的六成。

中國人工智能市場支出預(yù)測（圖源：IDC）

雖然市場規(guī)模在穩(wěn)步提升，但相關(guān)AI企業(yè)的虧損卻并未停止。從幾家上市公司的財報來看，2022年上半年，做芯片的寒武紀虧損6.22億元，做系統(tǒng)和平臺的云從科技虧損3.25億元、格靈深瞳虧損0.13億元、商湯科技虧損25.61億元。其中值得一提的是，在9月16日收盤后，商湯科技的總市值迎來了歷史新低670.15億港元，而在今年1月其總市值曾高達3250億港元，算下來，其市值縮水2500億港元。

這一方面表明AI正經(jīng)歷概念化過后的冷靜期，另一方面也透露出AI變現(xiàn)難的問題。從市場的角度來看，C端需求量小，B、G兩端市場有限的問題仍舊存在。而在業(yè)內(nèi)，不少媒體評價現(xiàn)在的AI“只會做安防”、“商業(yè)模式不成熟、盈利前景不明朗”。

但事實上，AI企業(yè)們從未停止尋找希望的步伐。接下來，本文將通過對國內(nèi)幾家AI企業(yè)的招股書和相關(guān)財報進行分析，研究幾家AI龍頭企業(yè)的業(yè)務(wù)方向和盈利狀況。并探討AI企業(yè)們都如何完成變現(xiàn)？B、G端市場行情如何？C端市場該怎么打開？資本看好的未來長什么樣、還有多遠？

B、G兩端持續(xù)“輸血”

金融服務(wù)成熱門賽道

近年來，AI產(chǎn)業(yè)賺錢難、變現(xiàn)難的問題常被人提起，尤其以“AI四小龍”為代表的國內(nèi)幾家龍頭企業(yè)。時至今日，各企業(yè)雖然仍處于虧損狀態(tài)，但額度已有所收窄，并且對于這個“燒錢”的賽道，各企業(yè)或早已做好打持久戰(zhàn)的準備，比如曠視科技便在其招股書中坦誠表示：

“公司在消費物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的研發(fā)、產(chǎn)品市場拓展等方面仍保持較大投入規(guī)模，公司未來一定期間可能無法盈利，累計未彌補虧損將持續(xù)存在，無法進行利潤分配。即使隨著公司三大物聯(lián)網(wǎng)解決方案業(yè)務(wù)的逐漸規(guī)模化，未來能夠盈利，亦可能無法保持持續(xù)盈利?！?

話雖這樣說，但各企業(yè)并未閑著，目前“小龍”們紛紛在B、G兩端發(fā)力，尋找盈利的突破口。在G端，一方面是軌交運維領(lǐng)域如地鐵線的數(shù)字安檢、刷臉過閘應(yīng)用較多，另一方面是安防領(lǐng)域如為政府機構(gòu)做大數(shù)據(jù)對比、用戶畫像分析等應(yīng)用也較多。國有化的AI技術(shù)能有效保護機密數(shù)據(jù)，基于這點，AI企業(yè)拿下了不少訂單。

而在B端，智慧城市是主要方向。聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)、金融、地產(chǎn)、物流等方面提升相關(guān)企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，是目前AI企業(yè)主流的2B業(yè)務(wù)。以云從科技為例，2018年--2020年，云從科技實現(xiàn)收入的客戶數(shù)量從324個增長到1264個，報告期內(nèi)新增非新基建項目訂單數(shù)量分別為926個、2256個和2178個。

具體到相關(guān)項目上，以云從科技和格靈深瞳為例，由其財報中透露的在研項目可以看出，不同企業(yè)在不同領(lǐng)域的投資規(guī)模也不同。

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相關(guān)AI企業(yè)的在研項目（來源：物聯(lián)傳媒根據(jù)相關(guān)企業(yè)財報整理）

可以看出，兩家企業(yè)對系統(tǒng)和平臺的研發(fā)投資占比最高。從產(chǎn)業(yè)生態(tài)的角度來說，據(jù)相關(guān)人士介紹，在人工智能領(lǐng)域，早期人工智能技術(shù)紅利來源于人臉識別或語音識別等單點技術(shù)，隨著智能化場景的擴展與深入，單點技術(shù)逐漸無法滿足建設(shè)需求。單點技術(shù)到多點技術(shù)，再到平臺化，是人工智能技術(shù)發(fā)展的客觀趨勢。

從應(yīng)用的角度來說，對于系統(tǒng)和平臺的建設(shè)，一方面是加強產(chǎn)品的服務(wù)能力，另一方面是基于視覺技術(shù)構(gòu)建更多的人機交互場景。人機交互都是AI的核心，大量且多樣的訓練和數(shù)據(jù)積累可幫助AI快速成長，進而提供更高效的服務(wù)。

而在眾多B端應(yīng)用中最值得一提的是，以銀行為客戶的智慧金融市場規(guī)模正逐漸壯大。除了上表提及的企業(yè)及在研項目外，云從科技、曠視科技、商湯科技、格靈深瞳皆在招股書和財報中提及各自對金融領(lǐng)域的布局。

各AI企業(yè)在智慧金融服務(wù)中的布局（來源：物聯(lián)傳媒根據(jù)相關(guān)企業(yè)財報整理）

據(jù)文首提到的IDC《全球人工智能支出指南》分析，金融行業(yè)市場規(guī)模將在未來幾年持續(xù)增長，五年 CAGR 預(yù)計超過 21.0%。從銀行的角度來看，AI主要應(yīng)用到智能客服中，從營業(yè)廳內(nèi)的自助機器到電話服務(wù)。此外，目前不少銀行還順應(yīng)元宇宙的風潮，結(jié)合AI推出了“數(shù)字人”服務(wù)。

各銀行結(jié)合AI的“數(shù)字人”應(yīng)用（來源：物聯(lián)傳媒根據(jù)網(wǎng)絡(luò)資料整理）

據(jù)《中國銀行業(yè)客服中心與遠程銀行發(fā)展報告（2021）》顯示，2021年，客服中心與遠程銀行智能服務(wù)占比達到46.69%；近半數(shù)的客服中心與遠程銀行全渠道自助分流率高于70%，遠程服務(wù)自動化與智能化水平持續(xù)提升；大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行中，超過八成的客服中心與遠程銀行升級傳統(tǒng)知識庫為智能知識庫，并進一步賦能機器人客服；基于語音識別、意圖識別等人工智能技術(shù)的AI人機訓練機器人廣泛應(yīng)用。

在AI和銀行的雙向奔赴下，隨著風控管理、金融服務(wù)的需求量增大，AI也算從媒體口中的“只會安防”里走了出來。雖然布局B、G兩端能夠帶來不錯的收益，但要養(yǎng)活一家AI企業(yè)仍舊不現(xiàn)實，高額的研發(fā)資金已是不少企業(yè)的壓力所在，以商湯科技和云從科技為例，在2022年上半年，前者研發(fā)支出達人民幣20.4億元，而后者研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例為65.42%。

雖然各企業(yè)多多少少擁有一些政府補貼，比如商湯科技在財報中透露的“其他收入”中表明——政府補貼在不斷增加（2021年同比增長42.9%至5.04億元，2022上半年同比增長56.4%至1.93億元），但仍舊杯水車薪。要想實現(xiàn)扭虧為盈，還是得靠工程化生產(chǎn)和規(guī)模化應(yīng)用。不過能滿足此需求的也只有C端市場了。

C端產(chǎn)品理論和落地偏差大

消費者不愿花錢買概念

前文提到，B、G兩端雖有活力，但規(guī)模不夠大。要在銷售上做到人手一個AI產(chǎn)品，才能真正意義上解決盈利和變現(xiàn)問題。在這其中量是關(guān)鍵，而通過賦能物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，便可以有效地將AI應(yīng)用鋪開，畢竟物聯(lián)網(wǎng)場景多、設(shè)備多。

目前一些AI企業(yè)已主要布局物聯(lián)網(wǎng)，以曠視科技為例，其財報提及“公司以物聯(lián)網(wǎng)作為人工智能技術(shù)落地的載體，通過構(gòu)建完整的 AIoT 產(chǎn)品體系，面向城市物聯(lián)網(wǎng)、消費物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)三大核心場景，實現(xiàn)人工智能的商業(yè)化落地”。

但問題也隨之而來，作為一家人工智能企業(yè)，曠視科技相關(guān)業(yè)務(wù)營收中占比最高的是硬件收入，2021年上半年，城市物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中硬件收入的比例高達73.25%。其原因為城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案以軟硬件結(jié)合的形式交付，雖然底層算法、操作系統(tǒng)等核心軟件由公司自主提供，但服務(wù)器、攝像頭等硬件載體需通過采購第三方產(chǎn)品或由ODM/OEM廠商代工生產(chǎn)。

簡而言之，賣攝像頭和服務(wù)器成了曠視科技的變現(xiàn)手段，而高額的硬件采購成本壓低了公司的毛利率，公司采購軟硬件及ODM/OEM產(chǎn)品支出分別為6.24億元、14.72億元、10.94億元、4.09億元，而同期營收分別為8.54億元、12.60億元、13.91億元、6.70億元。與此同時，下游的硬件廠商如?？?、大華等正通過自研算法的方式在擠壓AI企業(yè)的市場空間，帶來更大的競爭壓力。

在城市物聯(lián)網(wǎng)之外，曠視科技還布局了消費物聯(lián)網(wǎng)。從消費物聯(lián)網(wǎng)往下細分，其相關(guān)方案主要將業(yè)務(wù)拆分為兩類：

曠視科技的消費物聯(lián)網(wǎng)方案（來源：物聯(lián)傳媒根據(jù)相關(guān)企業(yè)財報整理）

曠視科技各物聯(lián)網(wǎng)營收及占比（來源：曠視科技招股書）

但由上圖財報內(nèi)容可見，隨著時間過去，消費物聯(lián)網(wǎng)的營收及占比正不斷下滑。但談及變動原因，招股書中卻表示，“由于向不同類型的客戶以及向相同客戶在不同時間段提供的服務(wù)內(nèi)容存在較大差異，因此無法對銷售價格的變動進行直接對比分析”。

除曠視科技的消費物聯(lián)網(wǎng)之外，商湯科技同樣是在消費端市場不斷探索的AI企業(yè)。

商湯科技作為智能手機產(chǎn)業(yè)的頭部AI軟件供貨商，截至2022年上半年已累計為超180個手機型號的17億臺手機預(yù)裝了AI算法。一方面提供刷臉解鎖、超分辨率、夜景增強等功能，另一方面通過SenseAR拓展AR相關(guān)應(yīng)用，提供表情手勢識別，在直播、短視頻、美顏相機等應(yīng)用中提供服務(wù)。2022年半年報顯示，相關(guān)板塊“智慧生活”實現(xiàn)收入人民幣2.9億元，同比增長98%，占集團的總收入21%，相較于2021年全年的9%有較大提升。

此外，商湯科技還在消費級家用產(chǎn)品市場有所布局。一是智能門鎖市場，包括飛利浦、松下、博世、TCL等90%的智能門鎖主流品牌內(nèi)嵌了商湯的3D面部識別模塊，2022年上半年累計出貨近100萬臺；二是前些日子推出的“元蘿卜”下棋機器人，在創(chuàng)新性、營銷方案等方面都是比較大膽的嘗試。

雖然商湯科技做了不少努力，但仍很難實現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。目前，各種消費級的AI產(chǎn)品都已進入消費者家中，從智能門鎖、音箱，到掃地、陪伴機器人等。不得不說傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合AI概念是業(yè)界主流玩法，如果可替代就會是大片市場。但其尷尬之處在于，人們身邊的應(yīng)用還未達到必須用AI優(yōu)化的地步，反而，AI目前只能帶來過剩的技術(shù)和性能。

但這不完全是AI企業(yè)或技術(shù)本身的問題。反觀消費者，人們深受影視作品影響，對AI自帶的科幻元素有刻板印象。無論是打造了新時代口碑神話的《鋼鐵俠》，還是大量具有前瞻性觀點的如《黑鏡》類的劇集。無形中導(dǎo)致了人們或?qū)I期望值過高，或?qū)I抱有先入為主的恐懼。

同時，近年來逐漸離譜的“大數(shù)據(jù)算命”等應(yīng)用，還有令人語塞的“智慧寺院”等方案。作為噱頭確實為AI賺夠了熱度，但要實現(xiàn)盈利，這條路還較難走通。畢竟消費者雖然愛湊熱鬧，但在花錢的問題上仍比較理性，短期內(nèi)可以收“智商稅”，但從長期來看愿意買賬的人會越來越少。

“智慧寺院”里的“產(chǎn)品經(jīng)理和尚”（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

總而言之，為了改變而改變的路子行不通。想把AI產(chǎn)品做得更接地氣，不僅得AI企業(yè)去聆聽消費者需求，還需要有意識地提升消費者對AI的認知水平，了解AI能力的上下限，也即是業(yè)內(nèi)人士常說的企業(yè)要學會“教育市場”。

對于消費端的未來展望，通過相關(guān)企業(yè)財報可以看到，“將概念進行到底”是一種方案。即擁抱元宇宙熱潮，運用AR同虛擬人互動的模式構(gòu)建新生態(tài)。2022年上半年，商湯SenseMARS元宇宙引擎業(yè)務(wù)便實現(xiàn)了商業(yè)化。一方面服務(wù)了北京冬奧會、沙特頂級文娛活動吉達季、敦煌文創(chuàng)和故宮文化等場景；另一方面結(jié)合手機App如小紅書、微博、bilibili、ZEPETO、Line等創(chuàng)造了多個用戶交互場景，為數(shù)字空間、數(shù)字人和數(shù)字藏品等產(chǎn)品賦予價值。

但歸根結(jié)蒂，無論是為了擁有更廣泛的受眾，還是為了實現(xiàn)盈利和變現(xiàn)，都需要以降低成本為主。當AI企業(yè)能夠創(chuàng)造出可大規(guī)模生產(chǎn)的、人均可用的產(chǎn)品時，AI企業(yè)才算真正地打開了C端市場的大門。

結(jié)語

目前AI企業(yè)還是走B、G兩端路線比較多，除了上文提到的軌交運維、智慧金融等場景，B端市場的醫(yī)療和汽車領(lǐng)域也是值得探索的熱門領(lǐng)域。如商湯科技在2022年上半年，便通過與車企深度合作，推出了“自動泊車輔助系統(tǒng)”、“自動駕駛清掃車”、“車城網(wǎng)系統(tǒng)”等多項新產(chǎn)品。

而C端市場的變現(xiàn)之路仍比較難走。在AI概念火熱的時候，創(chuàng)業(yè)者可以通過“講故事”來獲取投資者的認可，但到了產(chǎn)品落地時，消費者卻很少會花錢買概念。所以要想AI產(chǎn)品實現(xiàn)工程化生產(chǎn)和規(guī)模化應(yīng)用，首先得等消費者正確認識AI，第二得等產(chǎn)品的成本有所下降，第三得等一個應(yīng)用能提供獨一無二的服務(wù)價值。在此之前，還需各AI企業(yè)不斷嘗試和探索。