芯片行業(yè)仍陷寒冬陰霾，巴菲特又為何選中臺積電，又為何選擇Q3出手?

全球第一家專業(yè)積體電路制造服務企業(yè)臺灣積體電路制造股份有限公司，中文簡稱：臺積電，英文簡稱：tsmc，屬于半導體制造公司。成立于1987年，是全球第一家專業(yè)積體電路制造服務(晶圓代工foundry)企業(yè)，總部與主要工廠位于中國臺灣省的新竹市科學園區(qū)。2017年，領域占有率56%。2018年一季度，合并營收85億美元，同比增長6%，凈利潤30億美元，同比增長2.5%，毛利率為50.3%，凈利率為36.2%，其中10納米晶圓出貨量占據了總晶圓營收的19%。截止2018年4月19日，美股TSM，市值2174億美元，靜態(tài)市盈率19。

2018年8月3日晚，臺積電傳出電腦系統(tǒng)遭到電腦病毒攻擊，造成竹科晶圓12廠、中科晶圓15廠、南科晶圓14廠等主要廠區(qū)的機臺停線等消息。臺積電證實，系遭到病毒攻擊，但并非外傳遭黑客攻擊。 [4] 8月4日，臺積電向外界通報已找到解決方案。

2020年7月16日，在臺積電二季度業(yè)績說明會上，發(fā)言人在會上透露，未計劃在9月14日之后為華為技術有限公司繼續(xù)供貨。而美國政府5月15日宣布的對華為限制新規(guī)于9月15日生效。2020年7月13日，臺媒鉅亨網曾報道，臺積電已向美國政府遞交意見書，希望能在華為禁令120天寬限期滿之后，可繼續(xù)為華為供貨。

2020年8月26日，臺積電(南京)有限公司總經理羅鎮(zhèn)球在2020世界半導體大會上表示，臺積電的5納米產品已經進入批量生產階段，3納米產品在2021年面世，并于2022年進入大批量生產。 2021年10月26日，臺積電宣布推出N4P 制程工藝。

因為美方針對華為的事情，使得全球各大芯片相關企業(yè)都遭遇了世紀難題。畢竟中國是屈指可數的芯片消耗大國，在美方禁止向中國供應芯片之后他們的業(yè)績也不斷地下滑。尤其是在2022年，中國方面已經減少了600多億張芯片的進口，而自主供應基本上已經成形。

就在這種情況下全球最大的半導體企業(yè)臺積電卻在遭受著各種磨難。整個臺灣地區(qū)的半導體都呈現了疲軟狀態(tài)，也許在不久的將來臺積電第一的位置就保不住了。你知道這是因為什么么?

伯克希爾向美國證券交易委員會提交13F季度報告。報告顯示，三季度伯克希爾花費90億美元買入股票。

在前十大重倉股中，出現了臺積電的身影——伯克希爾三季度建倉臺積電，共買入6006萬股，持倉市值達41億美元，占總倉位比例為1.39%。伯克希爾報告發(fā)布后，臺積電美股盤后一度漲超5%。

值得注意的是，巴菲克向來偏好消費及傳統(tǒng)行業(yè)，對科技股動作鮮少。不過如今看來，在蘋果、惠普之后，臺積電成為了巴菲特的下一個科技股選擇。如今半導體行業(yè)仍陷寒冬陰霾，巴菲特又為何選中臺積電，又為何選擇Q3出手?

Russo & Quinn律師事務所合伙人Tom Russo分析稱，伯克希爾或認為，世界離不開臺積電制造的產品，只有少數公司能夠積累資金來生產高端芯片，而芯片對人們的生活越來越重要。”從臺積電近期股價走勢來看，公司已在11月3日觸及近兩年多以來的股價低點，當時股價較今年1月初的歷史高點已跌去近六成;11月3日-14日，區(qū)間漲幅已超過20%。中信證券數據顯示，臺積電近期PE(NTM)為10倍，而2018年/19年周期低點分別為12倍。

球半導體產業(yè)經歷了一段時間的下行周期，關鍵變量在于庫存水平。臺積電稱，半導體供應鏈庫存于今年三季度開始減少，預計仍需幾個季度至2023年上半年實現平衡，繼續(xù)觀察到消費電子的疲軟，數據中心和汽車相關目前保持穩(wěn)定，但開始看到終端需求調整的可能性。

多家券商也在研報中作出相似的判斷。野村東方國際分析師認為，盡管臺積電表示四季度開始到2023年上半年，公司產能利用率將受到市場需求疲軟影響，特別是在7nm制程方面，但公司5nm以下及28nm制程方面的訂單需求仍較高，因此公司整體產能利用率出現劇烈下滑的可能性較低。

今年以來，全球半導體行業(yè)的景氣度不高，并且調整的時間可能會更長。中芯國際的管理層曾公開表示，結合當前宏觀經濟的走勢和去庫存的節(jié)奏，還未看到行業(yè)有復蘇的跡象，由于這一次周期疊加多重復雜的外部因素，調整持續(xù)時間可能更長。但中芯國際管理層同時也表示，對于公司中長期的發(fā)展依然充滿信心。

放眼全球整個半導體行業(yè)，紅塔證券預計，高庫存、低需求困境將持續(xù)至2023年二季度，產能過剩的情況將會持續(xù)，到2023下半年，芯片產業(yè)的產能利用率與營運表現才有望逐季回升。對于受影響較大的存儲行業(yè)來說，在明年年中之前，內存芯片價格的下跌不會見底，甚至不會放緩。不過隨著更多NAND閃存制造商減產，庫存壓力將在2023年第二季度緩解，從而改變2023年上半年的價格下跌趨勢。