國(guó)內(nèi)新能源車銷量暴增的驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池賽道迎來(lái)了一場(chǎng)史無(wú)前例的投資熱潮

國(guó)內(nèi)新能源車銷量暴增的驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池賽道經(jīng)歷了一場(chǎng)史無(wú)前例的投資熱潮。自年初開始，新動(dòng)力電池項(xiàng)目開工建設(shè)、簽約落戶的消息紛至沓來(lái)，幾乎隔幾天就會(huì)出現(xiàn)一條。

除了產(chǎn)銷良旺之外，投資規(guī)模也堪稱瘋狂。據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，今年動(dòng)力電池領(lǐng)域至少公布了75個(gè)投資計(jì)劃，總投資金額超過(guò)萬(wàn)億元，其中有近半項(xiàng)目投資規(guī)模在100億元以上。在大多數(shù)賽道處在低增長(zhǎng)甚至是萎縮的狀態(tài)下，這種高景氣度相當(dāng)惹眼。

以及，中創(chuàng)新航、蜂巢能源等行業(yè)第二梯隊(duì)企業(yè)已經(jīng)上市或接近于上市，仍在為持續(xù)性的擴(kuò)張籌集彈藥。

不過(guò)，巨量的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也帶來(lái)了產(chǎn)能過(guò)剩的隱憂。

11月16日，中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)王子冬在一場(chǎng)會(huì)議上指出，“2023年中國(guó)本土市場(chǎng)的新能源汽車增速很可能會(huì)下降，加上動(dòng)力電池企業(yè)新建產(chǎn)能釋放，隨之電池供應(yīng)一定會(huì)過(guò)剩。”

11月19日的一場(chǎng)公開會(huì)議上，頭部鋰電池廠商之一的億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成也明確表示，預(yù)計(jì)最晚后年全產(chǎn)業(yè)鏈都將出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

這些信號(hào)，使得動(dòng)力電池的產(chǎn)能過(guò)剩再次成為行業(yè)內(nèi)、資本市場(chǎng)熱議的話題之一。

在最近一段時(shí)間，新能源市場(chǎng)可謂是紅火異常，在這樣的情況下動(dòng)力電池也開始逐漸完善，伴隨著動(dòng)力電池的退役，回收賽道的風(fēng)口也開始逐漸出現(xiàn)了，很多人都在問(wèn)動(dòng)力電池的未來(lái)到底該怎么看?

動(dòng)力電池回收千億市場(chǎng)空間逐漸打開。根據(jù)動(dòng)力電池平均壽命5-6年測(cè)算，第一批商用新能源車用動(dòng)力電池22-23年開始退役;預(yù)計(jì)25年理論退役動(dòng)力電池約為42.8萬(wàn)噸，30年將達(dá)到300.1萬(wàn)噸，按各類型電池單噸回收收入測(cè)算，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間1485.33億元。

國(guó)內(nèi)目前采用梯次利用和拆解回收并行的方式進(jìn)行退役動(dòng)力電池的回收利用，我們認(rèn)為拆解回收可提升空間較大，未來(lái)或成為主要回收方式。未來(lái)具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的正規(guī)電池回收企業(yè)有望與車廠、電池廠形成合作閉環(huán)，獲得原材料保供，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益;而在產(chǎn)業(yè)早期，設(shè)備供應(yīng)商率先受益。

據(jù)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)SNE(SNE Research)12月2日發(fā)布的報(bào)告顯示，在2022年1-10月銷售的全球電動(dòng)汽車(純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車、混合動(dòng)力汽車)電池裝機(jī)量排名中，寧德時(shí)代以35.3%的市場(chǎng)份額位列第一，LG新能源以13.8%排名第二，比亞迪以13.2%位列第三。

數(shù)據(jù)顯示，1-10月，寧德時(shí)代電池裝機(jī)量137.7GWh，LG新能源裝機(jī)量53.7GWh，比亞迪裝機(jī)量51.5GWh.相較于2021年1-10月的數(shù)據(jù)(69.4GWh)，寧德時(shí)代的裝機(jī)量幾乎翻倍。

隨著市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，動(dòng)力電池行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃紛至沓來(lái)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，動(dòng)力電池領(lǐng)域計(jì)劃總投資金額已超過(guò)萬(wàn)億元，其中半數(shù)項(xiàng)目的投資規(guī)模在100億元以上。

以行業(yè)龍頭孚能科技(贛州)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“孚能科技”，688567.SH)為例，公司日前披露的定向增發(fā)結(jié)果顯示，擬募集資金33.18億元，發(fā)行對(duì)象最終確定為3家來(lái)自廣州市國(guó)資委旗下的公司。

對(duì)此，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，廣州市國(guó)資企業(yè)入股孚能科技，也是希望能夠填補(bǔ)動(dòng)力電池產(chǎn)能方面的空白，滿足當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)的電池需求，探索出相對(duì)完整的動(dòng)力電池生產(chǎn)模式。未來(lái)，孚能科技與當(dāng)?shù)氐暮献鲗⒏鼮榫o密，或?qū)⒃趶V州區(qū)域進(jìn)一步加大產(chǎn)能建設(shè)。

對(duì)于上述說(shuō)法，孚能科技相關(guān)負(fù)責(zé)人日前在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“如果公司與廣州市國(guó)資企業(yè)有進(jìn)一步的合作進(jìn)展，會(huì)以公告形式對(duì)外披露，具體信息以公告為準(zhǔn)。”

定向增發(fā)終落地

自去年9月首次發(fā)布公告以來(lái)，孚能科技?xì)v時(shí)一年多的定向增發(fā)最終正式落地。

根據(jù)公告，孚能科技此次定增發(fā)行1.4億股，最終發(fā)行價(jià)格為23.7元/股，募集資金總額為33.18億元。發(fā)行對(duì)象最終確定為廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣州工控”)、廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣州產(chǎn)控”)和廣州創(chuàng)興新能源投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)興新能源”)。

據(jù)了解，廣州工控、廣州產(chǎn)控和創(chuàng)興新能源三家企業(yè)的認(rèn)購(gòu)資金分別為11.71億元、11.01億元和10.46億元，對(duì)應(yīng)獲配股數(shù)分別為0.49億股、0.46億股和0.44億股。本次發(fā)行完成后，三家企業(yè)將分別持有孚能科技4.08%、3.84%和3.65%的股權(quán)，分別位列第三、第四和第五大股東。

值得注意的是，三位新股東的背后實(shí)控人均指向廣州市國(guó)資委。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，這或許意味著孚能科技此番引入的真正大股東為廣州市國(guó)資委，其入股孚能科技的初衷或是為了彌補(bǔ)當(dāng)?shù)貏?dòng)力電池方面的短板，強(qiáng)化與頭部動(dòng)力電池企業(yè)的合作。

根據(jù)孚能科技此前披露的定增預(yù)案，募集資金主要用于高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目和科技儲(chǔ)備資金，通過(guò)購(gòu)置高端智能化關(guān)鍵制造設(shè)備，進(jìn)一步提升公司動(dòng)力電池的技術(shù)水平及生產(chǎn)工藝，擴(kuò)充高端產(chǎn)能。