中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)跌幅最大？11月中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑21.2%

1月13日消息，根據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SIA) 的最新資料顯示，2022 年11 月全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營(yíng)收為455 億美元，較2022 年10 月的469 億美元下滑2.9%，也較2021 年同期的500 億美元下滑9.2% 。

其中，11 月份美洲的營(yíng)收較2021 年同期成長(zhǎng)5.2%、歐洲成長(zhǎng)4.5%、日本也有1.2% 的成長(zhǎng)。但是，亞太及其他地區(qū)則是下跌了13.9%，而全球最大半導(dǎo)體市場(chǎng)——中國(guó)大陸則是大幅下滑了21.2%，是下滑最多的地區(qū)。

中信證券美股半導(dǎo)體板塊2023年投資展望研報(bào)表示，自2022年二季度開(kāi)始，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)進(jìn)入周期性下行階段，庫(kù)存去化速度將是該階段主要觀察變量，而終端市場(chǎng)需求變化、IC企業(yè)的運(yùn)營(yíng)策略調(diào)整等，則是重要的擾動(dòng)變量，并最終決定半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)觸底反轉(zhuǎn)所需時(shí)間，以及板塊趨勢(shì)性行情拐點(diǎn)。我們判斷，雖然美股半導(dǎo)體板塊庫(kù)存已在2022年三季度見(jiàn)頂，但仍將面臨宏觀不確定性、偏高庫(kù)存水平、性?xún)r(jià)比一般等層面主要約束，短期料將延續(xù)近期震蕩走勢(shì)，伴隨宏觀信號(hào)趨于明朗，以及2022年四季度財(cái)報(bào)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)期充分化解風(fēng)險(xiǎn)等，板塊趨勢(shì)性上行機(jī)會(huì)有望在2023年一季度末形成，但各子板塊內(nèi)部料將明顯分化

1月11日力積電董事長(zhǎng)黃崇仁表示，目前下游電腦廠(chǎng)有很多庫(kù)存待消化，手機(jī)廠(chǎng)也有庫(kù)存要去化，此外，蘋(píng)果因產(chǎn)能有問(wèn)題，零部件去化速度緩慢，連帶對(duì)半導(dǎo)體廠(chǎng)造成影響。不過(guò)，市場(chǎng)庫(kù)存終究會(huì)去化，預(yù)期產(chǎn)業(yè)景氣可望于第一季觸底，第二季就會(huì)慢慢回溫，下半年應(yīng)該會(huì)不錯(cuò)。

為應(yīng)對(duì)外界挑戰(zhàn)，以及滿(mǎn)足半導(dǎo)體市場(chǎng)需求，黃崇仁透露力積電將與印度簽訂合作協(xié)議，協(xié)助后者建立晶圓代工廠(chǎng)，只是進(jìn)展需視土地及人員訓(xùn)練等情況而定。

半導(dǎo)體已走過(guò)將近一年時(shí)間的寒冬，作為全球半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)(SOX)，去年累計(jì)跌幅已達(dá)33.4%。如今立春將至，行業(yè)的春天似乎也就在前方。

在本次半導(dǎo)體下行周期中，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存去化速度一直是各方的主要觀察變量，多家廠(chǎng)商近日的表態(tài)也為庫(kù)存調(diào)整結(jié)束增添了一抹曙光。而多家券商機(jī)構(gòu)近期紛紛給出預(yù)期稱(chēng)，2023年半導(dǎo)體有望率先周期觸底反轉(zhuǎn)，邁入上升通道。

海通證券荀玉根12日表示，全球半導(dǎo)體行業(yè)周期有望在2023年上半年見(jiàn)底并環(huán)比逐步改善，全年增速高于2022年。展望未來(lái)，需求方面半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度有望觸底回升，相關(guān)公司作為業(yè)內(nèi)的高精尖企業(yè)有望受益。

正如上文提到的，在本次半導(dǎo)體下行周期中，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存去化速度一直是各方的主要觀察變量。

12日的法說(shuō)會(huì)上，臺(tái)積電總裁魏哲家預(yù)測(cè)，2023年上半年，全球半導(dǎo)體庫(kù)存水位將大幅降低，并逐漸平衡到健康水平。他預(yù)計(jì)，2023年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)出將下滑4%，晶圓代工產(chǎn)業(yè)則減少3%。臺(tái)積電2023年上半年收入也將同比出現(xiàn)個(gè)位數(shù)的下降，但仍將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大其產(chǎn)品組合種類(lèi)及目標(biāo)市場(chǎng)。至于庫(kù)存調(diào)整何時(shí)結(jié)束，魏哲家預(yù)測(cè)稱(chēng)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)有望在2023年下半年實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，屆時(shí)臺(tái)積電應(yīng)收也將有所增長(zhǎng)。

關(guān)于臺(tái)積電2023年第一季度的業(yè)務(wù)，臺(tái)積電CFO黃仁昭下調(diào)了其預(yù)期，預(yù)計(jì)第一季度收入將在167億美元至175億美元之間，毛利率約為53.5%至55.5%。黃仁昭表示，調(diào)整預(yù)期的原因主要是當(dāng)前工廠(chǎng)產(chǎn)能利用率較低、客戶(hù)進(jìn)一步調(diào)整庫(kù)存水平和不利的匯率。此外，研發(fā)費(fèi)用占到臺(tái)積電2022年凈收入的7.2%，而隨著公司持續(xù)加大技術(shù)投入，2023年研發(fā)費(fèi)用將同比增長(zhǎng)約20%，約占2023年總營(yíng)收的8%至8.5%。

關(guān)于臺(tái)積電未來(lái)的全球擴(kuò)張進(jìn)程，魏哲家表示，臺(tái)積電在美國(guó)的產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。臺(tái)積電正在推進(jìn)建設(shè)亞利桑那州的的半導(dǎo)體工廠(chǎng)