TrendForce集邦咨詢: HBM3e 12hi面臨良率和驗證挑戰(zhàn)，2025年HBM是否過剩仍待觀察

Sep. 30, 2024 ---- 近期市場對于2025年HBM可能供過于求的擔憂加劇，而據(jù)TrendForce集邦咨詢資深研究副總吳雅婷表示，由于明年廠商能否如期大量轉進HBM3e仍是未知數(shù)，加上量產(chǎn)HBM3e 12hi的學習曲線長，目前尚難判定是否會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩局面。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，Samsung(三星)、SK hynix(SK海力士)與Micron(美光)已分別于2024年上半年和第三季提交首批HBM3e 12hi樣品，目前處于持續(xù)驗證階段。其中SK hynix與Micron進度較快，有望于今年底完成驗證。

市場傳出因部分DRAM供應商積極增加硅穿孔(Through-Silicon Via, TSV)制程產(chǎn)能，將造成2025年出現(xiàn)供過于求與價格下滑的可能。根據(jù)兩家韓國DRAM廠商目前的TSV產(chǎn)能提升計劃，Samsung將從2024年底的單月120K至2025年底增加為單月170K，提升幅度超過40%，而SK hynix在同期的月產(chǎn)能提升比例預估為25%。但由于廠商產(chǎn)品尚未完全通過驗證，產(chǎn)能提升規(guī)劃是否能落實有待觀察。

吳雅婷表示，從過去HBM3與HBM3e世代的量產(chǎn)歷程來看，8hi產(chǎn)品的良率至少歷經(jīng)兩個季度的學習曲線才達到穩(wěn)定，因此，當市場需求快速轉向HBM3e 12hi產(chǎn)品時，預計學習曲線也無法明顯縮短。此外，NVIDIA B200、GB200和AMD MI325、MI350都將采用HBM3e 12hi，由于整機造價高昂，對HBM的穩(wěn)定度要求將更嚴苛，無疑成為了HBM3e 12hi量產(chǎn)過程的一項變量。

TrendForce集邦咨詢預估，受AI平臺積極搭載新世代HBM產(chǎn)品推動，2025年HBM需求位元將有逾80%落在HBM3e世代產(chǎn)品上，其中12hi的占比將超過一半，成為明年下半年AI主要競爭廠商爭相競爭的主流產(chǎn)品，其次則是8hi。因此，即便出現(xiàn)供過于求情況，推測最有可能發(fā)生在HBM2e和HBM3等舊世代產(chǎn)品上，至于對各DRAM供應商的影響程度，將取決于各家的產(chǎn)品組合。

目前TrendForce集邦咨詢對DRAM產(chǎn)業(yè)展望維持不變，預估2025年HBM將貢獻10%的DRAM總位元產(chǎn)出，較2024年增長一倍。由于HBM平均單價高，估計對DRAM產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的貢獻度將突破30%。