2015上半年移動醫(yī)療市場研報：互聯(lián)網(wǎng)+添火

“互聯(lián)網(wǎng)+”概念自提出之后，迅速成為社會各界廣泛關(guān)注的話題。處于“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)口的移動醫(yī)療正迎來資本的爭相追捧。2015年，國內(nèi)移動醫(yī)療的投資延續(xù)了2014年的火熱勢頭，資本方對移動醫(yī)療的興趣更是有增無減。

一、投融資情況盤點分析：市場持續(xù)升溫，資本大量涌入

進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的大風(fēng)口，圍繞移動醫(yī)療展開的細(xì)分領(lǐng)域投資風(fēng)速最為強(qiáng)勁。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2014年針對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的投資總額已超過41億美元。而今年以來，資本市場對移動醫(yī)療領(lǐng)域的關(guān)注度繼續(xù)高漲，行業(yè)投融資活動頻繁。

3月 中國大型醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)公司MedSci(梅斯醫(yī)藥)宣布獲得數(shù)千萬美元投資，投資方為啟明創(chuàng)投。向就診人和就診人家屬提供專業(yè)的陪診服務(wù)的移動醫(yī)療O2O創(chuàng)業(yè)公司e陪診確認(rèn)，獲得洪泰基金1000萬人民幣天使投資。華康移動醫(yī)療獲2億人民幣B輪融資，完成今年移動醫(yī)療領(lǐng)域最大單筆融資。

4月 杭州康晟健康管理咨詢有限公司獲得平安鼎創(chuàng)和經(jīng)緯中國的數(shù)百萬美元投資。

5月 診后咨詢移動醫(yī)療新銳“一呼醫(yī)生”宣布完成1000萬美元A輪融資。移動醫(yī)療平臺“就醫(yī)160”完成B輪共1.3億元融資。此輪融資為基石資本與光信資本合投。母嬰健康監(jiān)護(hù)平臺天使醫(yī)生獲得8000萬元A輪融資，投資方為深圳前海大營資本管理有限公司。

6月 奇虎360與國藥集團(tuán)下屬國藥國華宣布，雙方將共同出資成立電商公司。專注婦幼領(lǐng)域的移動醫(yī)療公司貝聯(lián)科技完成3000萬美金的A輪融資，由景林投資和唯品會聯(lián)合領(lǐng)投，估值2億美金。好大夫在線獲得6000萬美元C輪融資，摯信資本領(lǐng)投，崇德資本跟投，F(xiàn)A為華興資本。卓健科技聯(lián)合創(chuàng)始人尉建鋒透露已經(jīng)于年初完成了B輪融資1.5億元人民幣，由騰訊領(lǐng)投。定位于試管嬰兒APP的“問問醫(yī)生”獲得國內(nèi)某著名投資機(jī)構(gòu)pre-A輪3000萬元人民幣投資。為糖尿病人所提供基于全程院外服務(wù)的醫(yī)療平臺糖果云透露，年初已經(jīng)獲得3000萬人民幣A輪投資。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2014年移動醫(yī)療企業(yè)發(fā)生的融資案例共計80余起，是過去5年里該領(lǐng)域所有融資案例數(shù)量總和的近3倍。騰訊、阿里巴巴、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭正面交鋒，強(qiáng)勢布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。而2015年則是跨界融合的一年，包括傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療器械、醫(yī)藥企業(yè)、消費電子、投融資機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)都參與到移動醫(yī)療領(lǐng)域中，欲先布局個人健康管理這片藍(lán)海市場。

如此密集的投融資活動，可見資本市場對移動醫(yī)療領(lǐng)域的關(guān)注度提升。資本市場已開始熱捧互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念股。紅杉資本合伙人陳鵬輝表示，國內(nèi)資本市場越來越有利于醫(yī)療企業(yè)的退出，包括不盈利的做新藥的企業(yè)，新三板也有好幾家，說明一個新的資本通道已經(jīng)打開。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療” 成為新風(fēng)口：或?qū)⒅貥?gòu)醫(yī)療生態(tài)，行業(yè)步入爆發(fā)期

現(xiàn)實中存在看病難、看病貴等難題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，移動醫(yī)療+互聯(lián)網(wǎng)有望從根本上改善這一醫(yī)療生態(tài)。具體來講，互聯(lián)網(wǎng)將優(yōu)化傳統(tǒng)的診療模式，為患者提供一條龍的健康管理服務(wù)。在傳統(tǒng)的醫(yī)患模式中，患者普遍存在事前缺乏預(yù)防，事中體驗差，事后無服務(wù)的現(xiàn)象。而通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，患者有望從移動醫(yī)療數(shù)據(jù)端監(jiān)測自身健康數(shù)據(jù)，做好事前防范;在診療服務(wù)中，依靠移動醫(yī)療實現(xiàn)網(wǎng)上掛號、詢診、購買、支付，節(jié)約時間和經(jīng)濟(jì)成本，提升事中體驗;并依靠互聯(lián)網(wǎng)在事后與醫(yī)生溝通。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是一片新藍(lán)海。互聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)保險巨頭紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，互聯(lián)網(wǎng)融資日趨火熱，這與我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療滲透率低，是一片新藍(lán)海息息相關(guān)。如中美電商滲透率接近，藥品電商卻存在近100倍空間。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療加速重構(gòu)醫(yī)療生態(tài)圈。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療促進(jìn)醫(yī)藥/器械制造企業(yè)、醫(yī)藥流通企業(yè)、醫(yī)院、患者、保險機(jī)構(gòu)的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的全連通，全產(chǎn)業(yè)鏈全面開啟了智能化時代。可穿戴醫(yī)療/POCT、醫(yī)藥電商、醫(yī)療信息化/網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院、在線診療/慢病管理、醫(yī)?？刭M/PBM五大互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域全面開花。

三、下一個百億藍(lán)海：市場前景廣闊，商業(yè)模式仍需思考與探索

在中國，2014年被視為“移動醫(yī)療元年”，因為在這一年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、資本市場、創(chuàng)業(yè)者、醫(yī)藥企業(yè)都紛紛進(jìn)入這一行業(yè)，并逐漸形成了一條完整的移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈。

根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)艾媒咨詢預(yù)計，中國移動醫(yī)療的市場規(guī)模在2014年達(dá)到30億元，同年全球移動醫(yī)療市場規(guī)模達(dá)45億美元。預(yù)計2015年國內(nèi)移動醫(yī)療市場規(guī)?？稍鲋?5億元，2017年可達(dá)130億元，同年全球移動醫(yī)療市場規(guī)模將達(dá)230億美元。

盈利模式待探索2015年以來，雖然VC/PE對移動醫(yī)療的投資熱情不減，但移動醫(yī)療在未來一段時間內(nèi)將處于燒錢階段，商業(yè)模式仍處于探索階段。

有專家分析，一方面，移動醫(yī)療最重要的一個環(huán)節(jié)就是醫(yī)生，但是目前國內(nèi)很多醫(yī)生還沒有上網(wǎng)看病的習(xí)慣，也就沒有充分納入到移動醫(yī)療的閉環(huán)中來，這是需要時間的;另一方面就是移動醫(yī)療的收費問題，移動醫(yī)療興起于美國，在美國形成了很多成熟模式，但是中國的情況與美國完全不同，美國的醫(yī)療是由保險來付費，通過移動醫(yī)療降低成本的動力充足，而中國的醫(yī)療是醫(yī)保來付費，移動醫(yī)療還沒有納入到醫(yī)保范圍內(nèi)，所以還需要探索符合中國實際的盈利模式。

艾媒咨詢研究報告指出，中國移動醫(yī)療產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商主要有五方，電信運營商、醫(yī)療器械商、醫(yī)院、系統(tǒng)集成商和互聯(lián)網(wǎng)公司。目前國內(nèi)的移動醫(yī)療App已達(dá)2000多款，主要分為5種：滿足尋醫(yī)問診需求的應(yīng)用，醫(yī)藥產(chǎn)品電商應(yīng)用，滿足專業(yè)人士了解專業(yè)信息和查詢醫(yī)學(xué)參考資料需求的應(yīng)用，預(yù)約掛號及導(dǎo)醫(yī)、咨詢和點評服務(wù)平臺，細(xì)分功能產(chǎn)品。但是移動醫(yī)療App目前的三個主要變現(xiàn)模式(廣告、增值服務(wù)和在線問診)中，還沒有哪個模式稱得上成熟。

然而，在美國，一些移動醫(yī)療產(chǎn)品已經(jīng)有盈利模式，主要是向醫(yī)院、醫(yī)生、藥企、保險公司和消費者進(jìn)行收費。其商業(yè)模式則主要分為以下幾種：

1. 為醫(yī)院提供信息化服務(wù)

典型：Epocrates

全球第一家上市的移動健康公司。為醫(yī)生提供手機(jī)上的臨床信息參考，2012年營收約為1.2億美金，其中75%來自于藥企，主要是為其提供的精準(zhǔn)的廣告和問卷調(diào)查服務(wù)。

2. 為客戶提供遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)

典型：ZEO

家提供移動睡眠監(jiān)測和個性化睡眠指導(dǎo)的公司。其產(chǎn)品ZEO是一個腕帶和頭貼，可以通過藍(lán)牙和手機(jī)或一個床旁設(shè)備相連，記錄晚上的睡眠周期，并給出一個質(zhì)量評分。用戶可以通過監(jiān)測得分變化或和同年齡組的平均值相比較，對自己的睡眠有一個量化的了解。

3. 客戶關(guān)系服務(wù)

典型：ZocDoc

根據(jù)地理位置、保險狀態(tài)及醫(yī)生專業(yè)為患者推薦醫(yī)生，并可在平臺上直接完成預(yù)約。這個成立于2007年的公司，融資總額已接近1億美金。

4. 信息化診所運營商

典型：One Medical Group

運營多家診所，病人可以從網(wǎng)上預(yù)約并索取處方藥，甚至獲得檢查結(jié)果的電子版，并通過網(wǎng)絡(luò)查看個人健康結(jié)論。醫(yī)生則可以通過網(wǎng)絡(luò)訪問電子病歷。

5. 慢性病管理

典型：WellDoc

是一家專注于慢性病管理的移動技術(shù)公司，其主打產(chǎn)品是手機(jī)+云端的糖尿病管理平臺?；颊呖梢杂檬謾C(jī)方便地記錄和存儲血糖數(shù)據(jù)。

6. 可穿戴設(shè)備生產(chǎn)商

可穿戴設(shè)備即直接穿在身上，或是整合到用戶的衣服或配件的一種便攜式設(shè)備?？纱┐髟O(shè)備不僅僅是一種硬件設(shè)備，更是通過軟件支持以及數(shù)據(jù)交互、云端交互來實現(xiàn)強(qiáng)大的功能，可穿戴設(shè)備將會對我們的生活、感知帶來很大的轉(zhuǎn)變。不僅Apple、Google、百度等IT巨頭熱衷于此，而且英特爾、TI、美信等半導(dǎo)體廠商亦瞄準(zhǔn)可穿戴設(shè)備的研發(fā)與創(chuàng)新，樂此不疲。

7. 大數(shù)據(jù)服務(wù)

典型：Athenahealth

是一家全球領(lǐng)先的健康護(hù)理技術(shù)提供商。它提供基于云服務(wù)的電子病歷、業(yè)務(wù)管理、病患溝通以及協(xié)調(diào)護(hù)理四項服務(wù)，并提供移動醫(yī)療應(yīng)用軟件。今年來發(fā)展迅猛，醫(yī)療信息數(shù)據(jù)的幾何倍數(shù)增，給整個醫(yī)療行業(yè)帶來了巨大壓力。而大數(shù)據(jù)技術(shù)的華麗出場，讓醫(yī)療信息化進(jìn)入了飛躍式發(fā)展的關(guān)鍵時機(jī)。

他山之石，可以攻玉。雖然移動醫(yī)療健康市場因體系的復(fù)雜性，商業(yè)模式并不容易“落地”。但關(guān)注及參考海外市場最新熱門主題，也能為拓展視野與探索新商業(yè)模式創(chuàng)造良機(jī)。

雖前景備受看好，但也有專家提醒，移動醫(yī)療雖然發(fā)展火爆，投資者熱捧，但其中真正解決了國內(nèi)醫(yī)療供需矛盾的屈指可數(shù)，更何況醫(yī)療行業(yè)與其他行業(yè)相比，政策敏感度較高，創(chuàng)業(yè)者很難通過市場化的方式獲取競爭優(yōu)勢，因此，在投資移動醫(yī)療與健康產(chǎn)業(yè)的過程中需警惕泡沫化風(fēng)險。