上游客戶消長 封測雙雄營運受影響

由于上游IC設(shè)計廠商競爭激烈，如Nvidia及ATI在繪圖芯片上的競爭，及Qualcomm、Broadcom、Marvell、聯(lián)發(fā)科在手機及消費性芯片上的競爭等，隨著市占率爭戰(zhàn)有了變化，也影響到后段封測廠九月及第四季接單。市場法人預期，硅品九月營收將再創(chuàng)歷史新高，由于主客戶Nvidia、新帝、聯(lián)發(fā)科等第四季展望佳，本季營運仍有成長空間；至于日月光9月營收已衰退約4％，在ATI、微軟、Qualcomm等訂單轉(zhuǎn)弱下，第四季要持續(xù)成長恐不太容易。

日月光9月營收達86億8700萬元，較8月衰退4％左右，第三季營收合計約267億元，僅較第二季增加1.7％左右，落于公司預期值的下緣；至于硅品9月營收則逾51億元，雖然較8月成長1％，但第三季營收合計達146億元，較上一季成長逾7％，亦創(chuàng)下歷史新高紀錄。

日月光及硅品營運不同調(diào)，正好反映了前五大客戶的市占率變化。以繪圖芯片及芯片組市場為例，ATI與超微合并后，ATI的英特爾平臺芯片組市占率快速下滑，Nvidia因與英特爾合作，出貨量大幅揚升，至于繪圖芯片世代競爭上，Nvidia出貨量成長率高于ATI，所以Nvidia主要封測合作伙伴硅品接單暢旺，ATI的封測合作伙伴日月光就看臨訂單下滑問題。

至于手機及消費性芯片市場上的變化，也同樣反應在日月光及硅品營收變化上。9月份聯(lián)發(fā)科出貨量增，快閃記憶卡大廠新帝大舉提高下單量，成功挹注硅品營收持續(xù)成長，但在日月光部份，高通的CDMA芯片出貨僅持平，微軟XBOX360芯片訂單因庫存及制程轉(zhuǎn)換問題而下滑，所以硅品9月營收續(xù)創(chuàng)新高，日月光則跌至90億元以下。

展望第四季，分析師認為，以封測雙雄主客戶群市占率變化來看，日月光第四季恐不易維持成長，硅品則仍有成長空間。分析師指出，第四季新興市場對中低階手機需求出現(xiàn)強勁成長，所以包括聯(lián)發(fā)科、博通等硅品大客戶積極下單，歐美市場智能型手機需求，則推動硅品大客戶之一邁威的XScale訂單持續(xù)上升，加上Nvidia出貨量續(xù)揚，硅品應可維持低個位數(shù)百分比（low single digit）的成長。至于日月光部份，前五大客戶中，就有四家下單量衰退，要維持成長不太簡單。