網(wǎng)易高管解讀四季度財報：過去2年海外市場小有收獲

網(wǎng)易今天公布了截至2019年12月31日的第四財季和2019財年未經(jīng)審計的財務業(yè)績，財報顯示，網(wǎng)易2019年第四季度凈收入為人民幣157.348億元（22.602億美元），較2018年第四季度增長9.2％；歸屬于網(wǎng)易股東、來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的非美國通用會計準則凈利潤為36.623億元人民幣（5.261億美元），上季度和2018年第四季度分別為47.26億元人民幣和31.812億元人民幣。2019財年，凈營收為592.411億元人民幣（85.095億美元），2018財年為511.785億元人民幣；歸屬于網(wǎng)易股東、來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的非美國通用會計準則凈利潤為156.627億元人民幣（22.498億美元）,2018財年為107.613億元人民幣。

財報發(fā)布后，網(wǎng)易CEO丁磊和CFO楊昭烜等公司高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。　　

以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

摩根士坦利分析師Alex Poon：我的問題關(guān)于公司音樂業(yè)務，今年騰訊和三大唱片公司的獨家協(xié)議可能會結(jié)束。請問如果真的結(jié)束的話，對中國的音樂市場，尤其對網(wǎng)易音樂今年的成本結(jié)構(gòu)，未來發(fā)展方向，收入以及付費用戶的增長，在未來兩三年會有什么樣的影響？第二個問題，網(wǎng)易考拉虧損比較大，公司選擇出售這塊兒業(yè)務，另外音樂業(yè)務也有足夠的融資，其他業(yè)務也在繼續(xù)減虧，公司的利潤率也繼續(xù)提升，并且現(xiàn)金流也很好，資產(chǎn)平衡表也很強，請問公司對于現(xiàn)金流未來有什么計劃？

丁磊：三大唱片公司在過去幾年，在中國進行的獨家銷售模式，使得中國的音樂運營商，不僅僅是網(wǎng)易，也包括華為和小米等需要購買版權(quán)的公司付出了合理價格兩到三倍以上的成本，這是不公平，不合理的。我們希望未來版權(quán)價格費用能夠回歸到合理和理性的水平，包括國家的版權(quán)部門也提倡，比如國家版權(quán)局也提倡這些唱片公司不應該以獨家的形式，在中國繼續(xù)授權(quán)，這也是國家所倡導的。我們希望未來除三大唱片公司以外，其他的，包括日本，韓國和港臺的唱片制作方也能遵守國家版權(quán)部門制定的，非獨家授權(quán)的模式，讓版權(quán)續(xù)約回歸合理，讓我們有更多的資源去扶持和發(fā)展中國的原創(chuàng)音樂，中國的原創(chuàng)音樂需要我們這些平臺去以更大力度的支持和發(fā)展未來。對于我們自身來說，這樣做可以降低成本；對于行業(yè)來說，可以有更多的資源去扶持中國原創(chuàng)音樂和華語原創(chuàng)音樂的發(fā)展。這是我們企業(yè)的目標，也是我們當初做云音樂的理想，所以這是我的一個結(jié)論：對行業(yè)來說是個好事，但并不是所有的唱片商都能夠做到這一點。

楊昭烜：關(guān)于現(xiàn)金流的問題，公司的投資自從2018年年底就開始專注于核心業(yè)務，我們在去年也有一系列動作，公司受益于自身發(fā)展的規(guī)模效應，因此公司的資產(chǎn)平衡表非常強，現(xiàn)金情況也非常不錯，同時公司在發(fā)放股息和提高付息率方面也非常嚴謹，進行常規(guī)性地股票回購?？偟膩碚f，我們希望對股東負責，尤其在目前這種市場經(jīng)歷震蕩的情況下，公司希望保持現(xiàn)金流的穩(wěn)定，以及通過回購穩(wěn)定股價，向股東展現(xiàn)公司負責任的態(tài)度。

花旗銀行分析師Hillman Chan：第一個問題，疫情對于網(wǎng)易各個業(yè)務線有何影響，包括正面的和負面的影響。公司預計這種影響會持續(xù)到什么時候？第二個問題，關(guān)于公司海外游戲業(yè)務，請問網(wǎng)易幾個比較重要的游戲在海外拓展的時間表，包括《暗黑破壞神》，《漫威：超級爭霸戰(zhàn)》和《哈利波特：魔法覺醒》。

丁磊：疫情給很多行業(yè)帶來了負面影響，確切的說，對我們也有影響，比如讓我們上班更加困難，大家還在家里工作，這提高了溝通的成本。第二個，對于公司的廣告業(yè)務也是有影響的，當然，其他業(yè)務方面，比如說在線教育和游戲。受疫情影響比較小。我們看到越來越多的人開始選擇在家里上網(wǎng)課。這些就是疫情對于我們業(yè)務的影響。

關(guān)于你的第二個問題，就是今年出海的游戲。我們對于出海這個事情非常非常重視。過去兩年的時間里，我們在海外市場已經(jīng)小有收獲，比如在日本市場上我們的三個游戲，包括《荒野行動》，《第五人格》和《三國》都取得了不錯的成績，但這僅僅是在日本。我們希望歐美的玩家也能體驗到網(wǎng)易這家優(yōu)秀的游戲公司所生產(chǎn)的游戲產(chǎn)品，我們也為今年和明年做好了充分的準備，來進入這兩個市場。前面幾年我們?yōu)檫M入這兩個市場交了很多學費，也做了很多的學習，相信今年和明年會有收獲。

摩根大通分析師Alex Yao：關(guān)于疫情對于游戲業(yè)務的影響，一方面，從游戲玩家數(shù)量和整體運營角度來講，疫情是否對于游戲業(yè)務的影響是正面的？另一個方面是從游戲研發(fā)的角度來講，由于疫情的影響，很多員工需要在家上班，會否因此讓溝通的效率更低。延緩我們研發(fā)的進度，進而影響公司今年的游戲發(fā)布？

丁磊：對于游戲用戶的影響，本來春節(jié)對于游戲業(yè)務也是非常重要的節(jié)日，即使沒有疫情，很多人在家里也是會玩游戲的，我們目前看會比以往的春節(jié)稍微好一點。關(guān)于網(wǎng)課，我們一直認為線上教育的質(zhì)量明顯要比線下體驗來得更好，因為線下很難找到很好的老師，線上找就比較容易，所以（對于）教育業(yè)務的影響是比較正面的，我相信這也是好事，通過這次疫情，擴大了每一個學習者的視野。第三個，關(guān)于游戲發(fā)布的時間問題，從目前的情況來看，沒有明顯的影響，或者說影響不大。

中金分析師Natalie Wu：我的問題關(guān)于網(wǎng)易云音樂，公司全年推了一些新功能，比如說云村，對于直播功能也有加強，但是從QuestMobile的數(shù)據(jù)來看，平均每個用戶的使用時長在去年下半年呈現(xiàn)明顯的下滑，可否解釋一下原因？還是QuestMobile的數(shù)據(jù)不準確？另外，云村對于云音樂業(yè)務的發(fā)展起到了什么作用？今年是否會推出其他新功能？

丁磊：QuestMobile什么數(shù)字下滑啊？

Natalie Wu：平均每個用戶的單日使用時長。

丁磊：從多少下滑到多少?。?/p>

Natalie Wu：之前一直穩(wěn)定在30分鐘左右，到去年下半年下滑到23，24分鐘。不知道是不是第三方數(shù)字是否準確。

楊昭烜：第三方數(shù)據(jù)向來都只是一個預估，并不是非常準確的。我們的監(jiān)測是下半年的用戶使用情況沒有發(fā)生大的變化。

丁磊：我們會關(guān)注音樂業(yè)務的衍生，從“聽”到“看”到“互動”，把所有喜歡云音樂的粉絲聚集到一個平臺上，這是平臺的價值。對于公司來說，我們希望能夠推動中國原創(chuàng)音樂的發(fā)展，能夠產(chǎn)生更多的優(yōu)質(zhì)的，原創(chuàng)的音樂內(nèi)容。在網(wǎng)易的平臺上發(fā)掘發(fā)展這些獨立的，優(yōu)秀的音樂人，這是我們未來最重要的一件事情。

野村證券分析師Shi Jialong：也是關(guān)于公司海外游戲拓展方面的問題，公司提到說，今年可能是我們海外拓展的豐收年，我想問截止到目前，海外市場對于網(wǎng)易手游貢獻的百分比是多少？未來有多大的提高空間？另外關(guān)于國內(nèi)游戲市場監(jiān)管的問題，去年監(jiān)管相對比較嚴，有幾個月沒有批準新的游戲，公司如何看待今年的游戲監(jiān)管方向？會更松還是更嚴一些？

丁磊：我們在春節(jié)期間看到，蘋果平臺上發(fā)布的游戲需要版號，我們認為這是一個對于規(guī)范市場是比較好的信號，先前蘋果平臺上中國發(fā)布的游戲是沒有版號的。從去年年底到今年，國家也加強了知識產(chǎn)權(quán)的保護力度，也加大了對于侵權(quán)行為的打擊，這對于規(guī)范整個市場都是非常好的，尤其是對于網(wǎng)易這樣自制游戲，并且注重知識產(chǎn)權(quán)的公司來說是一個好消息。我們在國內(nèi)有上萬人，幾十個工作室的研發(fā)團隊，公司有信心在這個規(guī)范的市場里面運作得更好，這是我基本的觀點。我們不停在與國際游戲開發(fā)者和團隊加大合作，希望通過強強聯(lián)合開發(fā)出優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

楊昭烜：關(guān)于第一個問題，公司去年全年海外游戲業(yè)務占總游戲營收的比例，歷史上首次超過10%，讓我們離成為國際優(yōu)質(zhì)游戲提供商的目標更進一步。(天恒)