員工確診 村田福井工廠停工：MLCC電容又要大漲價(jià)？

受新冠疫情在全球爆發(fā)的影響，致使全球眾多半導(dǎo)體工廠的生產(chǎn)受阻，今年以來(lái)MLCC（多層瓷介電容器）市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲，漲幅已超50%。

近日，由于一名員工被確診感染新冠病毒，MLCC龍頭大廠日本村田制作所（以下簡(jiǎn)稱“村田”）在日本福井的MLCC工廠宣布停產(chǎn)，MLCC供應(yīng)或?qū)⒏泳o張，價(jià)格恐將進(jìn)一步上漲。

村田福井工廠停工

據(jù)外媒報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月4日，村田位于日本福井的MLCC工廠一名員工被確診感染新冠病毒。該員工于4月2日密切接觸了一名確診患者，4月3日出現(xiàn)發(fā)熱癥狀，于4月4日被確診。

隨后，村田表示，確診者屬于福井工廠的事務(wù)部門（非生產(chǎn)部門）員工，其工作所在樓層全員于4月3日開(kāi)始居家隔離14天。另外，凡在該員工出現(xiàn)癥狀前與其有過(guò)接觸的員工，一律居家隔離14天，以待觀察。據(jù)了解，整個(gè)廠區(qū)5500名員工中，250名員工或與其有接觸史。

另外，出于確保員工健康和安全方面的考慮，該據(jù)點(diǎn)4月5日至4月7日期間停止了生產(chǎn)，全體員工居家隔離。此外，村田還針對(duì)該員工及其接觸者所在區(qū)域大樓和利用過(guò)的設(shè)施進(jìn)行了消毒等處理。

今天，業(yè)內(nèi)傳出消息稱，村田福井工廠的停產(chǎn)時(shí)間被延長(zhǎng)到了14天。但是芯智訊查詢村田官網(wǎng)的聲明，發(fā)現(xiàn)目前福井工廠的停產(chǎn)時(shí)間并未延長(zhǎng)，仍然是4月5日至4月7日。

也就是說(shuō)，如果明天福井工廠順利恢復(fù)生產(chǎn)的話，那么對(duì)于整個(gè)MLCC市場(chǎng)的影響并不大。但是，不排除后續(xù)村田宣布延長(zhǎng)停產(chǎn)時(shí)間。

另外，疫情對(duì)于村田日本MLCC工廠產(chǎn)能的威脅依然存在。這也或?qū)⑦M(jìn)一步推動(dòng)MLCC價(jià)格上漲。

MLCC市場(chǎng)又將迎來(lái)漲價(jià)潮？

電容、電感及電阻是最重要的三種被動(dòng)電子元件，占了整個(gè)市場(chǎng)90%的份額，MLCC（片式多層陶瓷電容）是電容中的一種，集成度高，體積小，常用于高端產(chǎn)品，全球市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)110億美元。

在應(yīng)用上，數(shù)據(jù)顯示，MLCC的約70%需求來(lái)自消費(fèi)電子領(lǐng)域，其中音視頻設(shè)備的需求占比達(dá)到15%，手機(jī)設(shè)備的需求占比達(dá)到38%，PC的需求占比達(dá)到16%。車用MLCC也是一個(gè)重要的需求來(lái)源，占比達(dá)到了16%。

智能手機(jī)單機(jī) MLCC 使用量仍在快速增長(zhǎng)。智能手機(jī)性能以通信能力的持續(xù)提高，單機(jī) MLCC 使用數(shù)量也在快速增長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)于小型化及高容量要求更高。

數(shù)據(jù)顯示，單臺(tái)2/3G網(wǎng)絡(luò)制式的手機(jī)的MLCC使用量只有100-200顆，而低端4G LTE智能手機(jī)的MLCC 用量就增長(zhǎng)到了200-400顆，中端LTE手機(jī)的用量則達(dá)到了300-500顆，高端LTE手機(jī)用量更是達(dá)到了550-900顆。

以 蘋果iPhone 為例，iPhone 5S 單臺(tái) MLCC 使用量為 400 顆，iPhone 6 為 780 顆，iPhone 7 為 850 顆，iPhone 8 為 1000 顆，iPhone X 為 1100 顆，并且高端 MLCC 占比持續(xù)增長(zhǎng)。

而隨著5G手機(jī)市場(chǎng)的放量，將進(jìn)一步拉動(dòng)MLCC用量。根據(jù)市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告指出，預(yù)估sub-6GHz的5G手機(jī)其MLCC用量約較4G手機(jī)多出10%，至于mmWave毫米波的5G手機(jī)的MLCC用量增加更多，大約會(huì)增加20-30%。

MLCC大廠國(guó)巨也預(yù)估，5G手機(jī)的MLCC用量將較4G成長(zhǎng)10-20%；華新科也預(yù)估將提升至少20%。

同時(shí)，在智能手機(jī)更新?lián)Q代的浪潮下，各手機(jī)品牌均在推出創(chuàng)新產(chǎn)品，無(wú)線充電、全面屏、多攝像頭等功能也增加了對(duì)MLCC的需求。

在汽車領(lǐng)域，新能源汽車單車MLCC需求量比燃油車更大。常規(guī)燃油車單車MLCC需求量約為3000顆，純電動(dòng)汽車單車所需MLCC數(shù)量約為18000顆，為燃油車的6倍。隨著新能源汽車滲透率的不斷升高，為車用MLCC產(chǎn)品提供了廣闊的發(fā)展空間。另外，車用 MLCC 在穩(wěn)定性、耐高溫高壓方面有特殊要求，其單價(jià)一般是消費(fèi)電子產(chǎn)品相同容值的 3~5 倍。

此外，安防攝像頭及配套的存儲(chǔ)、運(yùn)算硬件也帶來(lái) MLCC 需求的增長(zhǎng)，按照攝像設(shè)備及其匹配的硬件設(shè)備核算單套 MLCC 用量約 1500 顆。軍用產(chǎn)品技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值高，且存在小批量、定制化生產(chǎn)的特點(diǎn)，其毛利率顯著高于普通民用產(chǎn)品。

特別是在5G手機(jī)、汽車電子市場(chǎng)的需求驅(qū)動(dòng)之下，自去年底開(kāi)始，MLCC市場(chǎng)就出現(xiàn)了一波漲價(jià)潮。2019年12月底，MLCC廠商華新科就公布了其MLCC產(chǎn)品2020年的價(jià)格，漲幅20%至25%。隨后，業(yè)內(nèi)傳出，國(guó)巨對(duì)分銷商發(fā)出通知，表示因庫(kù)存下降，自1月1日起暫停接單。同時(shí)，風(fēng)華高科的MLCC價(jià)格也出現(xiàn)了上漲。

因國(guó)內(nèi)疫情的影響，今年2月10日，MLCC大廠國(guó)巨在蘇州、東莞的生產(chǎn)基地復(fù)工首日，就對(duì)供應(yīng)鏈發(fā)出了漲價(jià)通知，個(gè)別品種價(jià)格漲幅高達(dá)30%至50%。隨后其他一些MLCC廠商也開(kāi)始跟進(jìn)。

3月，隨著新冠疫情在全球的蔓延，3月中旬，馬來(lái)西亞宣布實(shí)施的長(zhǎng)達(dá)14天的“封國(guó)”策略，同時(shí)菲律賓也宣布對(duì)包括馬尼拉在內(nèi)的整個(gè)“呂宋島”實(shí)施長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的封鎖，眾多的半導(dǎo)體工廠也開(kāi)始停工或減產(chǎn)維持較低水平的運(yùn)作。3月23日23時(shí)59分，新加坡也開(kāi)始了“封國(guó)”，禁止所有外國(guó)人入境或過(guò)境新加坡。這些都對(duì)全球的MLCC供應(yīng)產(chǎn)生了很大的負(fù)面影響。

特別需要指出的是，菲律賓是全球被動(dòng)元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一。全球前三的MLCC大廠—;—;村田制作所、三星電機(jī)、太陽(yáng)誘電在菲律賓都有設(shè)廠，并且他們的工廠都在呂宋島上，因此工廠生產(chǎn)也受到了影響。

其中，三星的菲律賓廠產(chǎn)能比重高達(dá)40%，村田制作所菲律賓廠的產(chǎn)能比重也達(dá)到了15%。另外，華新科在馬來(lái)西亞廠的產(chǎn)能也受鎖國(guó)政策沖擊。

而在此之前，受中國(guó)大陸疫情的影響，村田在中國(guó)的MLCC生產(chǎn)也受到了一定的影響。截至2月底之時(shí)，村田在無(wú)錫市等地的4座工廠雖然已全部復(fù)工，但是員工的復(fù)工率也僅有5成，產(chǎn)能也受到了影響。國(guó)巨蘇州廠3月的稼動(dòng)率也僅恢復(fù)至50%，而該廠占國(guó)巨集團(tuán)產(chǎn)能比重高達(dá)70%。

現(xiàn)在如果村田在日本的MLCC工廠生產(chǎn)也持續(xù)受到影響，那么無(wú)疑將威脅全球高端MLCC的穩(wěn)定供應(yīng)，從而推動(dòng)MLCC價(jià)格的持續(xù)上漲。

資料顯示，日本村田制作所是全球第一大MLCC廠商，月產(chǎn)1200億顆，產(chǎn)能占全球31%，且主要是面向智能手機(jī)等應(yīng)用的高端市場(chǎng)。村田的福井縣工廠產(chǎn)能比重達(dá)25%，為村田旗下最大單一廠區(qū)，也是最重要的手機(jī)及電子產(chǎn)品用的高階MLCC廠，與日本島根縣的廠區(qū)，并列為村田在日本境內(nèi)的主要工廠。

此前有預(yù)測(cè)稱，受疫情影響，占全球市場(chǎng)最高份額的村田的MLCC的銷量可能會(huì)降低，預(yù)計(jì)將拉低營(yíng)業(yè)利潤(rùn)近400億日元（約合人民幣26億元）。

全球MLCC競(jìng)爭(zhēng)格局

日韓廠商占據(jù)全球近 70%供應(yīng)份額。目前，全球 MLCC 市場(chǎng)集中度較高，日本村田與韓國(guó)三星電機(jī)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，位列第二集團(tuán)的廠商有國(guó)巨、華新科、太陽(yáng)誘電，位列第三集團(tuán)的廠商有宇陽(yáng)、風(fēng)華高科等。

日韓廠商經(jīng)過(guò)多年發(fā)展形成橫跨基礎(chǔ)材料、容阻感、電子陶瓷器件等多個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)矩陣，在MLCC全球10大供應(yīng)商中占據(jù)5席，合計(jì)份額接近70%。

產(chǎn)能集中在中日韓和東南亞。根據(jù)估算截至 2019 年底全球 11 大主要廠商 MLCC 設(shè)計(jì)產(chǎn)能約 0.46 萬(wàn)億顆/月，工廠基本集中在中日韓+東南亞。

其中：中國(guó)大陸的蘇州、東莞是被動(dòng)元件重鎮(zhèn)；中國(guó)臺(tái)灣是臺(tái)系廠商的重要基地，為在大陸產(chǎn)能的有效補(bǔ)充；日本、韓國(guó)是高端產(chǎn)能的聚集地，相對(duì)應(yīng)的通用品部分轉(zhuǎn)移到馬來(lái)西亞、菲律賓等生產(chǎn)成本較低的地區(qū)。

日韓重點(diǎn)拓展高端 MLCC 市場(chǎng)。一方面滿足終端小型化需要，MLCC 產(chǎn)品的尺寸正由 0805、0603 向 0402、0201、01005 發(fā)展，部分廠家已經(jīng)推出 008004 產(chǎn)品。另一方面拓展高容量場(chǎng)景，使用特殊粉體材料并增加總層數(shù)，行業(yè)領(lǐng)先水平可以做到 1~2μm 薄膜介質(zhì)堆疊 1000 層以上。2016 年初以 TDK 為代表的日本多家廠家開(kāi)始縮減通用產(chǎn)品，主攻車規(guī)和小尺寸的高端產(chǎn)品；2016 年底全球龍頭村田也決定大幅裁剪中低端產(chǎn)量（消費(fèi)電子領(lǐng)域只為蘋果保留生產(chǎn)線），2018 年宣布計(jì)劃在 2020 年前停產(chǎn) 0603 尺寸以上通用產(chǎn)品。韓國(guó)三星電機(jī)緊隨其后，擴(kuò)產(chǎn)亦主要集中在高端精密 MLCC、車規(guī) MLCC 產(chǎn)品。

中國(guó)大陸廠商積極擴(kuò)產(chǎn)，發(fā)展進(jìn)入快車道

國(guó)產(chǎn)替代從被動(dòng)轉(zhuǎn)動(dòng)主動(dòng)。MLCC 行業(yè)具有明顯的規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)能規(guī)模和產(chǎn)品品類成為大客戶供應(yīng)商選型的前置條件。中國(guó)大陸廠商當(dāng)前整體市占率還不高，日本廠商占據(jù)高端市場(chǎng)，中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)等少數(shù)廠商對(duì)通用產(chǎn)品價(jià)格有較大影響力。

中國(guó)大陸廠商的發(fā)展經(jīng)歷了三輪標(biāo)志事件：

1）2018 年 MLCC 原廠和渠道大幅漲價(jià)，三環(huán)集團(tuán)等與家電大客戶協(xié)商價(jià)格，獲得了更多份額；

2）2019 年華為、?？低?、大華等受到美國(guó)限制，受益客戶主動(dòng)轉(zhuǎn)單，大陸 MLCC 廠商大規(guī)模進(jìn)入安防市場(chǎng)；

3）2019 年軍工信息化投入加速，軍用 MLCC 自主可控需求涌現(xiàn)。近幾年國(guó)內(nèi) MLCC 行業(yè)發(fā)展加速，三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科等頭部企業(yè)在細(xì)分品類的產(chǎn)能儲(chǔ)備和產(chǎn)品研發(fā)不斷積累，有望持續(xù)加深與大客戶的綁定關(guān)系，根據(jù)公司公告未來(lái)幾年內(nèi)亦有新增產(chǎn)能落地。

相關(guān)企業(yè)

1、三環(huán)集團(tuán)

公司是全國(guó)最大的先進(jìn)技術(shù)陶瓷、電子元件生產(chǎn)基地之一。公司 1996 年投資生產(chǎn)片式電阻、2001 年投資生產(chǎn) MLCC，并基于電子陶瓷不斷創(chuàng)新，當(dāng)前主要產(chǎn)品包括通信部件、半導(dǎo)體部件、電子元件等，應(yīng)用于電子、通信、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、工業(yè)用電子設(shè)備和新能源等領(lǐng)域。公司持續(xù)投入研發(fā)，具備垂直一體化整合優(yōu)勢(shì)，綜合毛利率水平優(yōu)于同行平均水平。公司 2018 年電子元件及材料收入 13.65 億元、占收比36%，我們估算其中 MLCC 收入約 5.6~5.8 億元，其他主要為被動(dòng)行上游的電阻基片和漿料。公司 MLCC 產(chǎn)能在 2019 年底達(dá)到 40 億只/月，我們預(yù)計(jì)在 2020 年底達(dá)到 100 億只/月。公司現(xiàn)有 MLCC 以中大尺寸為主，除家電、照明應(yīng)用外，近兩年在安防和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備大客戶認(rèn)證取得突破，國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)。未來(lái)隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張，公司 MLCC 潛在可能拓展汽車、手機(jī)等應(yīng)用領(lǐng)域。公司公告了定增項(xiàng)目，擬募資不超過(guò) 21.75 億元，其中 18.95 億元用于 5G 高品質(zhì) MLCC。我們預(yù)計(jì)項(xiàng)目實(shí)施將有助于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充，項(xiàng)目完成后公司總產(chǎn)能有望突破 200 億只/月。

2、風(fēng)華高科

公司擁有完整的從材料、工藝到產(chǎn)品大規(guī)模研發(fā)制造的產(chǎn)品鏈，具備為客戶提供整體配套及一站式采購(gòu)服務(wù)的能力，截止 2019 年底 MLCC 產(chǎn)能 150億顆/月，我們預(yù)計(jì)另外有 56 億/月的產(chǎn)能在 2020 年達(dá)產(chǎn)，2021 年有望繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，我們預(yù)測(cè) 2022 年有望接近 350 億顆/月。公司 MLCC 產(chǎn)品尺寸跨度較全，覆蓋家電、LED、通信及消費(fèi)電子、汽車電子等行業(yè)，其中家電類占比逐年下降，我們預(yù)計(jì) 2019 年約 40%、網(wǎng)通和手機(jī)占比持續(xù)提升。2019 年 7 月公司參與設(shè)立特種元器件公司，逐步進(jìn)入高附加值的軍工領(lǐng)域。公司公告了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，擬投資 75 億元新增月產(chǎn) 450 億只高端 MLCC，建設(shè)期 28 個(gè)月。公司預(yù)計(jì)：本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年新增營(yíng)業(yè)收入約為 49 億元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）約為 21.10%，投資回收期（所得稅前，含建設(shè)期）約為 6 年。