加密貨幣資產(chǎn)的動量與趨勢跟蹤的區(qū)別是什么

趨勢對加密貨幣市場的行為有很大的影響。我們多次聽到過這樣的說法:“加密貨幣是一個追隨者市場或者“比特幣有一種社交控情緒”在將這些情緒轉(zhuǎn)化為投資模式時，有兩種核心策略是適用的:勢頭和趨勢跟蹤。不幸的是,加密貨幣市場的不成熟導(dǎo)致許多人將這兩個術(shù)語互換使用，因為從定量投資的角度來看，它們有不同的含義。今天，我想探討在加密貨幣資產(chǎn)的背景下動量和趨勢跟蹤之間的區(qū)別。

加密貨幣是一種新的資產(chǎn)類別，它試圖重新定義資本市場中許多已確立的概念。在加密貨幣領(lǐng)域行之有效的方法和投資策略仍處于萌芽階段，我們常常試圖找出傳統(tǒng)市場中的哪些方法可以適用于這種新的資產(chǎn)類別呢？作為一種完全數(shù)字化的資產(chǎn)類別，人們自然會認為，從長遠來看，諸如要素投資等量化策略將主導(dǎo)加密貨幣領(lǐng)域。然而，許多對資本市場有強大影響的因素甚至在加密貨幣空間中都不存在，其他因素需要大量適應(yīng)加密貨幣市場的具體情況。動量和趨勢跟蹤是兩個可能與加密貨幣資產(chǎn)相關(guān)的因素。這兩個因素都可能與價格上漲或下跌有關(guān)，但它們真的是一回事嗎?

動量和趨勢跟蹤之間的三個關(guān)鍵區(qū)別

動量和趨勢跟蹤經(jīng)常在加密貨幣資產(chǎn)中互換使用，這并不奇怪。畢竟，這兩個因素都試圖衡量市場的趨勢。我們還可以將這種困惑部分歸因于這樣一個事實:加密貨幣是一種非常新生的資產(chǎn)類別，而在人才和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，定量模型的基礎(chǔ)仍處于初級階段。因此，在解釋與加密貨幣相關(guān)的動量和趨勢跟蹤等概念時，人們往往會采取一些隨意的做法。

有一個簡單的規(guī)則來確定動量和時間序列的區(qū)別在加密貨幣資產(chǎn)的背景下:

讓我們更深入地研究一下前面的陳述。要確定一個給定的交易策略是基于動量還是基于趨勢跟蹤，我們可以使用三個基本的標(biāo)準來幫助區(qū)分這兩個因素:

1. 個人資產(chǎn)與衍生品

2. 橫截面對比時間序列

3. 環(huán)回周期

個人資產(chǎn)與衍生策略

在加密貨幣資產(chǎn)的背景下，動量和趨勢跟蹤策略之間最明顯的區(qū)別是用于制定策略的基礎(chǔ)資產(chǎn)。這里有一個簡單的規(guī)則來區(qū)分動量和趨勢:

動量是一種根據(jù)比特幣等個人資產(chǎn)進行評估的風(fēng)格因素。趨勢跟蹤是評估一組資產(chǎn)趨勢的宏觀風(fēng)格因素，通常使用衍生工具構(gòu)建。

例如，動量策略可以衡量隨著時間的推移實現(xiàn)利潤的投資者數(shù)量的增量，例如IntoTheBlock的in - out貨幣分析提供的增量。

與前面的例子相比，趨勢跟蹤策略將衡量芝加哥商品交易所期貨價格與標(biāo)準普爾500指數(shù)之間的趨勢，以便在其中一種情況下做多，在另一種情況下做空?？紤]到加密貨幣中衍生工具的初期階段，趨勢跟蹤策略顯然是非常接近的。

橫截面與時間序列

另一個將動量和時間序列作為投資因素區(qū)分開來的因素是它們所捕獲的趨勢類型。通常，動量因素是橫向構(gòu)建的，這意味著需將資產(chǎn)的動量與其他資產(chǎn)的動量進行比較。另一方面，趨勢跟蹤是利用時間序列動量構(gòu)建的，它只關(guān)注資產(chǎn)本身過去的回報。

例如，考慮以下方案，使用 IntoTheBlock 的網(wǎng)絡(luò)可操作信號評估比特幣和比特幣現(xiàn)金的網(wǎng)絡(luò)增長勢頭。

考慮到比特幣的表現(xiàn)稍微好一點，基于橫截面動量的策略將賣出BCH并買入BTC。然而，一個時間序列趨勢跟蹤策略將出售這兩個位置，他們都表現(xiàn)不佳，基于目標(biāo)指標(biāo)。

回顧周期

這兩個因素之間的最后一個主要區(qū)別是用于確定資產(chǎn)動量的回顧時間。在股票市場，基于動量的策略傾向于在較長一段時間內(nèi)(如12個月)評估一個標(biāo)準，而趨勢跟蹤策略則在較短的時間段內(nèi)運作。同樣的差異也適用于加密貨幣資產(chǎn)，盡管兩種策略的時間框架可能更短。

這些是應(yīng)用于加密貨幣資產(chǎn)時動量和趨勢跟蹤策略之間的一些關(guān)鍵區(qū)別。在目前的加密貨幣市場狀態(tài)下，動量策略肯定比趨勢跟蹤方法更可行。然而，隨著加密貨幣衍生品市場的不斷發(fā)展，這種情況很可能在近期的期貨交易中發(fā)生改變。