區(qū)塊鏈可以解決非洲初創(chuàng)企業(yè)的哪些問題

據(jù)專注于非洲創(chuàng)業(yè)空間的媒體公司W(wǎng)eeTracker的數(shù)據(jù)顯示，非洲初創(chuàng)企業(yè)2019年獲得了創(chuàng)紀錄的13.4億美元風險投資，而2015年這一數(shù)字還不到2億美元。以復合年增長率(CAGR)計算，這一增幅約為46.3%。WeeTracker估計，2018年，非洲風險投資總額達到7.256億美元。

盡管增長速度驚人，但非洲大陸仍有巨大的資金缺口需要填補，原因如下。

非洲初創(chuàng)企業(yè)籌集的資金中，大部分來自非洲大陸以外的風險資本公司。鑒于非洲的技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)仍處于初級階段，再加上風險資本通常都是針對成長型企業(yè)的，非洲大陸上許多處于早期階段的初創(chuàng)企業(yè)仍難以籌集到早期資金。這是因為沒有足夠的本地天使投資者來填補這個缺口。

例如，根據(jù)在線商業(yè)新聞出版物Quartz的報道，在尼日利亞2018年吸引的1.335億美元中，只有大約150萬美元來自Lagos天使網(wǎng)絡(Lagos Angel Network)，這是非洲最大的天使網(wǎng)絡。尼日利亞吸引了非洲大部分的風險投資——2019年將近50%。

在2018年非洲早期投資者峰會期間，非洲天使投資界的共識是，缺乏明確的退出機會是一個主要因素。

本懷特，非洲風險投資公司（VC4A）的首席執(zhí)行官Ben White說：“現(xiàn)在在非洲投資很容易，但在這里投資卻很難賺錢。關(guān)鍵是要以退出為中心——我們只投資那些專注于建立可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)的企業(yè)家?！?“這段對話簡潔地描述了非洲風險投資面臨的挑戰(zhàn)，以及為什么我們需要繼續(xù)努力加強和支持整個非洲風險生態(tài)系統(tǒng)。”

區(qū)塊鏈如何解決早期流動性問題

傳統(tǒng)上，初創(chuàng)企業(yè)的投資者可以通過上市、收購和并購等三種主要途徑退出投資并從中獲利 。這些通常要求公司達到合理的增長水平。對于像非洲這樣還處于萌芽階段的技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)來說，要達到這樣的增長水平可能需要比成熟市場更長的時間。

這意味著，要說服投資者和高凈值個人（HNIs）向非洲初創(chuàng)企業(yè)注入資金可能會非常困難。他們在其他地方已經(jīng)有更穩(wěn)定的投資機會。例如，尼日利亞中央銀行的公開市場操作票據(jù)每年的回報率約為15%。

鼓勵投資者在創(chuàng)業(yè)初期向初創(chuàng)企業(yè)注資的方法之一是開發(fā)一個流動性強的市場。

我的一個主要論點是，如果我們在非洲有更多的二級市場，讓早期投資者獲得某種形式的流動性，我們將能夠在生態(tài)系統(tǒng)中回收資金，“尼日利亞天使投資公司Microtraction的創(chuàng)始人、賓尼斯實驗室主管Yele Bademosi說。“然而，目前非洲各地資本市場的基礎(chǔ)設(shè)施并不一定支持這一點?！?/p>

這就是區(qū)塊鏈發(fā)揮作用的地方。

分布式的、無信任的技術(shù)為一種新的籌資方法提供了動力，這種方法可以是無國界的。這在ICO熱潮以及隨后出現(xiàn)的證券代幣市場中表現(xiàn)得很明顯。

盡管ICO融資在很大程度上是為了規(guī)避監(jiān)管，但安全代幣的開發(fā)一直是為了重新設(shè)計受監(jiān)管的資本市場，以增加進入市場的機會，并消除目前的低效問題。

在非洲，區(qū)塊鏈可以幫助提高初創(chuàng)企業(yè)的市場準入。

“我們有機會使用區(qū)塊鏈來創(chuàng)建自己的融資基礎(chǔ)設(shè)施來推出安全代幣或混合代幣”。“我們需要制定自己的指導方針和法規(guī)，但令我興奮的是，區(qū)塊鏈可以讓我們從零開始，以一種不可靠的方式重新思考資本形成和資本市場?！?/p>

這些代幣有可能在區(qū)塊鏈驅(qū)動的二級市場上交易，這可能會提高流動性。

在過去幾年中，一些區(qū)塊鏈公司，包括Overstock支持的tZero、Polymath、SecuriTIze和Harbor一直在建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，以支持安全代幣的發(fā)行、管理和交易。

我們現(xiàn)在看到，這些努力正逐步進入實際的投資領(lǐng)域，一些股權(quán)眾籌服務正在興起，允許企業(yè)發(fā)行可交易的安全代幣。

總部位于馬耳他的股權(quán)眾籌公司Bloomio是建立在新基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)上的公司之一，該基礎(chǔ)設(shè)施旨在幫助初創(chuàng)企業(yè)籌集早期階段的資本，以換取安全代幣，投資者可以在區(qū)塊鏈驅(qū)動的二級市場上交易。

Bloomio的首席執(zhí)行官Maxim Lyadvinsky表示:“區(qū)塊鏈股權(quán)眾籌可以為新一批投資者打開進入尼日利亞、南非和肯尼亞等新興科技創(chuàng)業(yè)中心的大門，其中包括任何對有前景的項目感興趣的人，無論他們的財力如何?！薄澳切┫Ｍ麑㈩A期利潤/風險水平多樣化的投資者，現(xiàn)在可以獲得經(jīng)過審查的創(chuàng)業(yè)機會?！?/p>

非洲的初創(chuàng)公司能夠利用Bloomio來籌集早期階段的資金，有一些已經(jīng)開始使用它了。

在過去的十年里，股權(quán)眾籌興起，2018年市場估值達到102億美元，預計2025年達到288億美元。得益于發(fā)達市場的有利監(jiān)管框架，現(xiàn)在任何人都可以為初創(chuàng)企業(yè)提供早期資本。像SeedInvest和StartEngine這樣的股權(quán)眾籌服務通過獲得FINRA的批準來運營替代交易系統(tǒng)（ATS）而讓事情更好。

然而，這些平臺大多適用于在美國、加拿大和其他一些發(fā)達市場成立的公司。

非洲技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)可以研究現(xiàn)有股權(quán)眾籌系統(tǒng)中的運作方式，并建立更多區(qū)塊鏈驅(qū)動的市場，鼓勵更多的本地早期投資者參與。