你的銀行卡、社?？ㄔ瓉矶际撬麄冏龅?/h1>

時(shí)間：2020-05-06 18:55:37

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今天，大盤調(diào)整幾乎所有板塊都綠盤報(bào)收，昨天華叔也在留言區(qū)中回復(fù)過大家，看到通富有調(diào)整壓力，更多原因是因?yàn)榇蟊P，所以提醒大家謹(jǐn)慎。

由于反彈后并沒有增量資金介入，只有存量資金在底部徘徊。這次回調(diào)好像2、3月急跌的幾率相對(duì)較小，不過，市場(chǎng)還在未完全消化疫情對(duì)基本面帶來的影響。最近，市場(chǎng)還是以震蕩消化格局走勢(shì)。

但每次回調(diào)也長(zhǎng)線參與的好時(shí)機(jī)，繼續(xù)留意新能源車板塊，新能源車補(bǔ)貼政策延長(zhǎng)2年，最近將會(huì)出臺(tái)具體措施刺激車市。另外，新老基建、消費(fèi)類也是值得留意的板塊，此前外資拋出的消費(fèi)類價(jià)值股有超跌反彈參與機(jī)會(huì)。

好了，說完黑色星期五的走勢(shì)后，華叔繼續(xù)翻開大家想了解的標(biāo)的，今天是聊聊紫光國(guó)微。

最近，紫光國(guó)微反彈漲勢(shì)不錯(cuò)，主要一些利好消息放出，之前被吹爆的eSIM芯片產(chǎn)品。

eSIM已經(jīng)在聯(lián)通銷售，這不僅僅是SIM卡，還是一款儲(chǔ)存卡，提供32GB、64GB、128GB三個(gè)存儲(chǔ)容量，未來可支持1TB以上。并且能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)備份和恢復(fù)、金融級(jí)安全能力等特點(diǎn)。

不過，華叔覺得eSIM的需求并不大，由于目前手機(jī)內(nèi)存已經(jīng)越來越高，能提供128、256GB，甚至512GB的容量，足夠目前消費(fèi)者使用，所以，華叔認(rèn)為eSIM未能激發(fā)消費(fèi)者埋單。

紫光國(guó)微大漲最關(guān)鍵還是2019年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較好，營(yíng)收34.3億，同比+39.54%，凈利潤(rùn)4.06億，同比+16.61%，而且還有每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.68元(含稅)。

并預(yù)計(jì)2020年1~3月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.74~2.08億，同比變動(dòng)160~210%，半導(dǎo)體及元件行業(yè)平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為18.56%。疫情沒對(duì)紫光國(guó)微造成太大影響，集成電路設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、收益均保持快速增長(zhǎng)，特種集成電路業(yè)務(wù)繼續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定利潤(rùn)，保證公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

這樣也紫光國(guó)微這波大幅回升的主要?jiǎng)恿Α?/p>

紫光集團(tuán)之前華叔都聊過，公司結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜。(相關(guān)推文：負(fù)債2000億也不倒！他們可跟華為平起平坐，是中國(guó)的未來)

紫光股份：主打云服務(wù)，并涉足人工智能、安防、智慧城市等領(lǐng)域。

紫光國(guó)微(即紫光國(guó)芯)：核心業(yè)務(wù)包括智能卡芯片設(shè)計(jì)和特種集成電路。

紫光學(xué)大：依托于學(xué)大教育的平臺(tái)，授課模式以“一對(duì)一”教學(xué)輔導(dǎo)為主。

還有未上市的紫光展銳，業(yè)務(wù)包括：移動(dòng)通信基帶芯片、AIoT芯片、射頻前端芯片、無線連接芯片、電視芯片。

紫光國(guó)微通過多次戰(zhàn)略并購(gòu)以及設(shè)立子公司，將公司從晶體元器件領(lǐng)域橫向擴(kuò)張至集成電路領(lǐng)域，具體涉及智能卡芯片、特種集成電路、 存儲(chǔ)器芯片、FPGA、半導(dǎo)體功率器件5大子板塊，分別由相應(yīng)子公司負(fù)責(zé)：

智能卡芯片業(yè)務(wù)：包括智能卡安全芯片和智能終端安全芯片兩大類，主要應(yīng)用在身份識(shí)別、電信運(yùn)營(yíng)、 金融交易、公共交通、支付終端、城市通卡、居民健康卡、社保卡等眾多領(lǐng)域。

具體產(chǎn)品包括：微連接器、RFID(射頻) 嵌體及天線，是該領(lǐng)域全球銷售規(guī)模最大的廠商之一。

特種集成電路：產(chǎn)品涵蓋高性能微處理器、高性能可編程器件、存儲(chǔ)類器件、 總線器件、接口驅(qū)動(dòng)器件、電源芯片六大系列。擁有 28nm 以上芯片 設(shè)計(jì)能力，產(chǎn)品覆蓋了航空、航天、電子、船舶等各行業(yè)需求。

FPGA ：產(chǎn)品覆蓋通信網(wǎng)絡(luò)、信息安全、人工智能、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。量產(chǎn)第一款 國(guó)產(chǎn)自主產(chǎn)權(quán)千萬(wàn)門級(jí)高性能的 Titan 系列 FPGA，采用自主產(chǎn)權(quán)的體系結(jié)構(gòu)和 40nm 主流工藝。

存儲(chǔ)器芯片：產(chǎn)品覆蓋消費(fèi)電子、車用電子相關(guān)的 DRAM存儲(chǔ)器芯片與模組，同時(shí)提供 IP 服務(wù)設(shè)計(jì)以及 Memory 測(cè)試服務(wù)業(yè)務(wù)。公司第四代內(nèi)存 DDR4、 LPDDR4 DRAM存儲(chǔ)器也有望在 2019 年底面世。

去年紫光國(guó)微的各項(xiàng)業(yè)務(wù)占比，智能卡芯片占比最高，其次是特種集成電路和儲(chǔ)存器芯片。

2019年，紫光國(guó)微分產(chǎn)品營(yíng)收：

智能安全芯片業(yè)務(wù)營(yíng)收13.21億元，同比+27.50%，毛利率22.27%；

特種集成電路業(yè)務(wù)營(yíng)收10.79億元，同比+75.30%，毛利率74.35%；

存儲(chǔ)器芯片業(yè)務(wù)營(yíng)收8.43億元，同比+30.67%，毛利率11.27%；

晶體元器件業(yè)務(wù)營(yíng)收1.68億元，同比+7.43%，毛利率18.45%

特種集成電路從2018年的凈利潤(rùn)4.09億，暴增至2019年的8.02億，升幅接近一倍。業(yè)務(wù)占比最高的智能卡芯片業(yè)務(wù)，凈利潤(rùn)也有15%的升幅。

儲(chǔ)存器芯片業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)也翻了接近一倍，2019年，紫光國(guó)微的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都有凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

特種集成電路業(yè)務(wù)的毛利率持續(xù)提高，這主要是在航天、特種裝備等應(yīng)用方面 持續(xù)保持著領(lǐng)先地位，智能卡芯片的毛利率持續(xù)下降，主要是由于傳統(tǒng)智能卡領(lǐng)域技術(shù)門檻不高、 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

智能安全芯片產(chǎn)品銷量及銷售額增長(zhǎng)強(qiáng)勁，以及智能卡芯片出貨量逆勢(shì)增長(zhǎng)所致。存儲(chǔ)器芯片雖然存儲(chǔ)行業(yè)處于下行周期、產(chǎn)品價(jià)格走低，但公司 DRAM 存儲(chǔ)器芯片和內(nèi)存模組系列產(chǎn)品出貨量保持穩(wěn)定、DDR4 產(chǎn)品進(jìn)展穩(wěn)定帶動(dòng)營(yíng)收和毛利率增長(zhǎng)。

至于紫光國(guó)微的債務(wù)問題是否有紫光股份嚴(yán)重？

2019年的年報(bào)，紫光國(guó)微在資產(chǎn)端有11.79億元的貨幣現(xiàn)金，2.8億元的其他應(yīng)收款。在負(fù)債端有2.58億元的短期借款、0.7億元的長(zhǎng)期借款和3個(gè)億的應(yīng)付債券。

貨幣現(xiàn)金包括7.6萬(wàn)元的庫(kù)存現(xiàn)金，10.9億元的銀行存款、0.8億元的其他貨幣現(xiàn)金。看起來很正常。

2.8億元的其他應(yīng)收款里面，20.8萬(wàn)元是給物業(yè)的押金、190萬(wàn)元為和同方股份的往來款、2.65億元為西安紫光國(guó)芯的借款。

從2019年底開始，做DRAM芯片的西安紫光國(guó)芯已不是紫光國(guó)微的并表公司了，所以對(duì)西安紫光國(guó)芯的借款就不能直接沖抵了。調(diào)整股權(quán)剝離 DRAM 存儲(chǔ)器芯片業(yè)務(wù)，為公司實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)減負(fù)，將進(jìn)一 步提升公司盈利水平。

所以，考慮介入紫光系的公司都要考慮他們的債務(wù)狀況，紫光集團(tuán)都是出了名的重債務(wù)公司，尤其是資金流動(dòng)性問題，紫光國(guó)微算是過關(guān)，但老大的紫光集團(tuán)卻有點(diǎn)危險(xiǎn)，慎重介入。

好啦，今天就說到這里，休息兩天，我們下周見。

…………………………

1、億緯鋰能：實(shí)控人及董事長(zhǎng)擬合計(jì)減持不超1%公司股份。

2、寧德時(shí)代：股東寧波聯(lián)創(chuàng)計(jì)劃減持不超過1.5%公司股份。減持本公司股份不超過3312.60萬(wàn)股，占公司總股本比例不超過1.5%。

3、紫光股份：控股股東紫光通信擬轉(zhuǎn)讓17%公司股份。紫光通信擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的公司3.47億股股份，占公司總股本的17.00%（以下簡(jiǎn)稱“本次公開征集轉(zhuǎn)讓”） ，本次公開征集轉(zhuǎn)讓不會(huì)造成公司控制權(quán)發(fā)生變化。

4、廣汽集團(tuán)：一季度汽車?yán)塾?jì)銷量30.61萬(wàn)輛，同比-38.13%。廣汽集團(tuán)發(fā)布3月產(chǎn)銷快報(bào)，3月汽車合計(jì)產(chǎn)量10.95萬(wàn)輛，同比-42.26%；銷量11.05萬(wàn)輛，同比-39.55%。一季度汽車?yán)塾?jì)銷量30.61萬(wàn)輛，同比-38.13%。

5、中汽協(xié)：中國(guó)3月份新能源汽車銷量5.3萬(wàn)輛，同比-53.2%。中國(guó)3月份新能源汽車產(chǎn)量5萬(wàn)輛，同比-56.9%。

3月，中國(guó)汽車產(chǎn)銷量大幅回升，汽車產(chǎn)銷分別完成142.2萬(wàn)輛和143萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)399.2%和361.1%。

6、特斯拉預(yù)計(jì)全年銷量將破50萬(wàn)輛，上海工廠15萬(wàn)輛的目標(biāo)不變。將加速實(shí)現(xiàn)2020年產(chǎn)15萬(wàn)輛的目標(biāo)。特斯拉今年一季度公布的財(cái)報(bào)顯示，2019年特斯拉交付總量約36.75萬(wàn)輛電動(dòng)車，比上年增長(zhǎng)50%，勉強(qiáng)完成了全年銷售目標(biāo)。不過特斯拉預(yù)計(jì)，2020年全年銷量將突破50萬(wàn)輛，這相當(dāng)于比去年的銷量增長(zhǎng)36%。

7、特斯拉：中國(guó)制造長(zhǎng)續(xù)航版Model 3起售價(jià)為33.9萬(wàn)元。中國(guó)制造Model 3長(zhǎng)續(xù)航后輪驅(qū)動(dòng)版開啟預(yù)訂，起售價(jià)為33.905萬(wàn)元，續(xù)航里程長(zhǎng)達(dá)668公里。中國(guó)制造Model 3高性能版起售價(jià)為41.98萬(wàn)元。

請(qǐng)留意交付時(shí)間，2021年一季度，等到脖子都長(zhǎng)了。

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