4年翻4倍收入100億，這龍頭地位無(wú)可動(dòng)搖

今天，三大指數(shù)小幅整理，行業(yè)板塊漲少跌多，體外診斷概念股逆市大漲，昨天許多大漲的個(gè)股又回到昨天的起點(diǎn)，說(shuō)明目前資金還是相當(dāng)謹(jǐn)慎。不過(guò)，北向資金凈流入23.75億元，外資還是挺看好A股市場(chǎng)。

近期配置方向瞄準(zhǔn)純內(nèi)需的新老基建板塊，如建筑、建材、機(jī)械、5G、云計(jì)算IDC，還有汽車板塊。而進(jìn)入二季度，歐美經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)“休克期”，國(guó)內(nèi)的汽車交通設(shè)備、化學(xué)化工、醫(yī)藥醫(yī)療設(shè)備、航空航天、農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域，有可能成為補(bǔ)空缺需求提升。

另外，這里提醒大家云計(jì)算IDC部分標(biāo)的已回漲了不少，目前參與可能會(huì)遇到回調(diào)，不適宜重倉(cāng)，設(shè)好止損。別想挑戰(zhàn)市場(chǎng)，現(xiàn)在要摸著石頭過(guò)河，輕功高手也能測(cè)水深。

好啦，華叔今天要交作業(yè)了，這周有兩位小伙伴想了解科大訊飛的情況，畢竟AI(人工智能)華叔聊得很少，科大訊飛幾乎沒(méi)提過(guò)。

可能許多人了解科大訊飛是從翻譯機(jī)開(kāi)始，其實(shí)科大訊飛早在1999年就成立，科大訊飛的職業(yè)忠誠(chéng)度也很高，這么多年以來(lái)都是從事語(yǔ)音及語(yǔ)言、自然語(yǔ)言理解、機(jī)器學(xué)習(xí)推理及自主學(xué)習(xí)等核心技術(shù)研究。

并且，推動(dòng)人工智能產(chǎn)品研發(fā)和行業(yè)應(yīng)用落地，讓機(jī)器“能聽(tīng)會(huì)說(shuō)，能理解會(huì)思考”，帶著科大訊飛的翻譯器就能走偏天下。

科大在2015~2018 年布局的人工智能戰(zhàn)略 1.0 時(shí)代，取得豐碩成果，大量將資金投入研發(fā)積極布局AI。

2019 年，科大的AI 戰(zhàn)略進(jìn)入 2.0 時(shí)代，目前科大業(yè)務(wù)營(yíng)收主要由教育、智慧城市、政法業(yè)務(wù)、開(kāi)放平臺(tái)及消費(fèi)者業(yè)務(wù)、汽車領(lǐng)域、智慧醫(yī)療、智能服務(wù)等構(gòu)成。

2019年，科大訊飛營(yíng)收突破100億元，對(duì)比2015年，收入規(guī)模增長(zhǎng)了4倍，100.79億元的營(yíng)收同比+27.3%。去年增速放緩主要是科大調(diào)整了一些非戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)所致。

歸母凈利潤(rùn)8.19億元，同比+51.12%，扣非凈利潤(rùn)為4.89億元，同比+83.52%，現(xiàn)金流量?jī)纛~為15.31億元，再創(chuàng)歷史最好水平。

戰(zhàn)略聚焦下，科大訊飛 ToB、ToC 雙輪驅(qū)動(dòng)。To C業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)力，在整體營(yíng)收中占比達(dá)35.96%，毛利占比達(dá)36.83%。

占比較高的為開(kāi)放平臺(tái)及消費(fèi)者業(yè)務(wù)(32.31%)、教育(24.78%)、智慧城市(20.65%)和政法業(yè)務(wù)(13.21%)。其中，開(kāi)放平臺(tái)和智能硬件的收入分別同比+68.71%和44.11%。

科大各個(gè)項(xiàng)目細(xì)分收入占比——

智能硬件

科大長(zhǎng)期累積下的語(yǔ)音技術(shù)領(lǐng)先，以高品質(zhì)高毛利在市場(chǎng)立足，雖然賣得貴但消費(fèi)者愿意買(mǎi)單，科大智能硬件毛利高達(dá)40~50%，高于?？低暤漠a(chǎn)品(存在技術(shù)溢價(jià))。

教育

在教育信息化的產(chǎn)品體系覆蓋了校園、考試、教學(xué)及學(xué)習(xí)等環(huán)節(jié)，面向政府、學(xué)校、學(xué)生和家長(zhǎng)，主要包含 2B 類與 2C 類產(chǎn)品。

其中，ToB 產(chǎn)品主要有智慧課堂、智慧校園及區(qū)域教育云平臺(tái)等。

ToC 主要產(chǎn)品目前是可以為學(xué)生提供個(gè)性化教學(xué)方案的智學(xué)網(wǎng)以及訊飛智能學(xué)習(xí)機(jī)等，未來(lái)有望進(jìn)一步拓展完善。

公司教育產(chǎn)品系列

智慧教育業(yè)務(wù)中智課占比達(dá) 30%，科大以智慧課堂為核心應(yīng)用場(chǎng)景，與底層云平臺(tái)、智慧校園、智慧考試共同打造教育信息化完整生態(tài)圈，預(yù)期未來(lái)公司 B 端業(yè)務(wù)將穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2019 年末科大接連中標(biāo)青島、蚌埠教育大單，或是教育訂單簽單模式轉(zhuǎn)變的開(kāi)始。項(xiàng)目金額分別達(dá)到 8.59 億元和 15.86 億元，占公司 2019 年?duì)I收的 8.52%、15.74%。這兩個(gè)項(xiàng)目均采用了“教育局采購(gòu)后交由學(xué)校使用”的模式。

目前，全國(guó)約有高中 2.43 萬(wàn)所，其中，科大智學(xué)業(yè)務(wù)進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的高中近 2000 所， 而蚌埠、青島兩項(xiàng)目轄區(qū)內(nèi)共有高中共 47 所。

至 2025 年，科大商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的高中數(shù)量將達(dá)到約 8400 所，市占率 34.6%。

不過(guò)，最近疫情對(duì)科大有一定影響，今年一季度營(yíng)收14.1億元，同比-28.06%，歸母凈利潤(rùn)-1.31億元，同比-229.02%。

業(yè)績(jī)下滑主要原因是實(shí)施、交付、驗(yàn)收等相關(guān)工作的進(jìn)度。針對(duì)疫情，通過(guò) AI 線上教學(xué)平臺(tái)，免費(fèi)提供“停課不停學(xué)”服務(wù)、通過(guò)智醫(yī)助理 AI 輔診系統(tǒng)免費(fèi)幫助基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)排查病人、通過(guò)智能電話機(jī)器人助力相關(guān)部門(mén)進(jìn)行疫情的防控排查。

教育業(yè)務(wù)：疫情短期內(nèi)對(duì)科大教育業(yè)務(wù)的影響主要體現(xiàn)在短期內(nèi)招標(biāo)和項(xiàng)目實(shí)施的延遲，這一影響將隨著疫情逐步得到控制而趨弱。未來(lái)將繼續(xù)簽署區(qū)域型教育訂單，項(xiàng)目規(guī)模與青島、蚌埠項(xiàng)目不存在大的差異。

政法業(yè)務(wù)：財(cái)政狀況對(duì)于政法業(yè)務(wù)的影響整體可控，不會(huì)因業(yè)務(wù)在財(cái)政中優(yōu)先級(jí)的變化導(dǎo)致業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

C 端業(yè)務(wù)：智能硬件業(yè)務(wù)銷量保持高速增長(zhǎng)。

隨著3月初網(wǎng)上招標(biāo)開(kāi)始逐步實(shí)施，3月科大新增中標(biāo)合同金額達(dá)到9.2億元，同比+91%，科大教育業(yè)務(wù)逐漸回血，預(yù)計(jì)第二季度會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)，全年有望保持良好增長(zhǎng)。

訊飛超腦的漣漪效應(yīng)圖

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1、首汽約車與阿里云合作，探索出行領(lǐng)域5G邊緣計(jì)算。近日，首汽約車與阿里云已開(kāi)啟基于5G邊緣計(jì)算的網(wǎng)約車移動(dòng)業(yè)務(wù)合作試點(diǎn)項(xiàng)目，雙方將共同探索5G時(shí)代邊緣計(jì)算在出行領(lǐng)域的應(yīng)用和拓展。

2、完美世界年報(bào)：2019年凈利潤(rùn)同比-11.92%，擬10轉(zhuǎn)5派2.4元。2019年?duì)I收為80.39億元，同比+0.07%；凈利潤(rùn)為15.03億元，同比-11.92%；基本每股收益為1.16元；向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.4元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。此外，公司第一季度營(yíng)業(yè)總收入25.74億元，同比+26.09%；歸母凈利潤(rùn)6.14億元，同比+26.41%。

3、華為發(fā)布新一代直流快充模塊。華為以線上發(fā)布會(huì)形式面向全網(wǎng)發(fā)布HUAWEI HiCharger直流快充模塊。此次面向全球共發(fā)布兩個(gè)版本，國(guó)內(nèi)版本為30kW，海外版本為20kW。華為稱，結(jié)合充電樁的特定應(yīng)用場(chǎng)景，HUAWEI HiCharger直流快充模塊采用全灌膠、全隔離的防護(hù)技術(shù)，解決了風(fēng)冷充電模塊易受環(huán)境影響失效的問(wèn)題。

4、三星將推全球首款量子加密手機(jī)。三星將聯(lián)手本土運(yùn)營(yíng)商SK電訊在五月推出全球首款量子加密智能手機(jī)“ GALAXY Quantum”。其最大的特色是在三星A71 5G的基礎(chǔ)上安裝SK電訊開(kāi)發(fā)的量子隨機(jī)數(shù)生成芯片（QRNG），以確保對(duì)用戶敏感信息的可信認(rèn)證和加密，并有效防止黑客的攻擊。

5、共達(dá)電聲年報(bào)：2019年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44.35%。2019年?duì)I收為9.84億元，同比+22.31%；凈利潤(rùn)為3081.85萬(wàn)元，同比+44.35%；基本每股收益為0.09元；公司計(jì)劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

6、工信部：全國(guó)5G套餐用戶已達(dá)5000多萬(wàn)。截至3月底，全國(guó)已經(jīng)建成的5G基站19.8萬(wàn)個(gè)，套餐用戶5000多萬(wàn)，5G手機(jī)終端連接超過(guò)2100萬(wàn)。工信部將推動(dòng)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)通過(guò)降低流量資費(fèi)、信用購(gòu)機(jī)等舉措帶動(dòng)5G消費(fèi)。

7、韋爾股份一季報(bào)：凈利潤(rùn)4.45億元，同比+800.03%。2019年一季度營(yíng)業(yè)收入39.17億元，同比+44.21%。

8、中國(guó)電信：一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)58.2億元，同比-2.2%。營(yíng)收947.93億元，其中服務(wù)收入為921.37億元，同比+0.7%。截至2020年3月31日，中國(guó)電信的移動(dòng)用戶數(shù)為3.3655億，5G套餐用戶數(shù)為1661萬(wàn)。

9、2019年全球云計(jì)算IaaS市場(chǎng)規(guī)模445億美元 阿里云排名全球第三。國(guó)際研究機(jī)構(gòu)Gartner發(fā)布的最新云計(jì)算市場(chǎng)追蹤數(shù)據(jù)顯示，2019年全球云計(jì)算IaaS市場(chǎng)持續(xù)快速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)37.3%，總體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)445億美元。其中，阿里云亞太市場(chǎng)排名第一，全球市場(chǎng)排名第三。阿里云亞太市場(chǎng)份額從上年的26%上漲至28%，接近亞馬遜和微軟總和；全球市場(chǎng)份額從上年7.7%上漲至9.1%，進(jìn)一步拉開(kāi)與第四名谷歌差距，并擠壓亞馬遜份額。

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