外媒：中國(guó)“獨(dú)角獸”估值下滑 投資者擔(dān)心疫情影響尋求提前退出

4月15日消息，據(jù)外媒報(bào)道，現(xiàn)有投資者在二級(jí)市場(chǎng)出售的股票顯示，中國(guó)“獨(dú)角獸”企業(yè)的估值已跌至它們最近幾輪融資的最低水平之下，凸顯出在新型冠狀病毒爆發(fā)和市場(chǎng)動(dòng)蕩之際，投資者面臨的巨大壓力。

兩名持有私人公司股份的投資者表示，自中國(guó)2月份開(kāi)始報(bào)告大量新型冠狀病毒感染病例以來(lái)，關(guān)于購(gòu)買這些估值10億美元初創(chuàng)企業(yè)的股票事宜，投資者已經(jīng)更積極地與私人持股的潛在收購(gòu)者接洽。

知情人士表示，得到日本軟銀集團(tuán)和全球最大商用無(wú)人機(jī)制造商大疆(DJI)支持的面部識(shí)別技術(shù)開(kāi)發(fā)商商湯科技，估值自2019年6月和2018年4月的幾輪融資以來(lái)下跌了10%，分別降至68.4億美元和145億美元(基于二級(jí)市場(chǎng)發(fā)行)。

在線教育提供商VIPKID和由螞蟻金服支持的單車共享公司HelloBike的股份，也被以較低的估值出售。知情人士說(shuō)，VIPKID的39.5億美元估值代表著15%的折扣，而HelloBike的32億美元估值意味著降低了20%。

HelloBike、大疆以及商湯科技都拒絕就二級(jí)市場(chǎng)的估值置評(píng)。VIPKID沒(méi)有回復(fù)記者的置評(píng)請(qǐng)求。

中國(guó)一度繁榮的私募市場(chǎng)發(fā)生巨大變化之際，投資者擔(dān)心，收購(gòu)和首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)這些早期投資獲利的常見(jiàn)方式將更難實(shí)現(xiàn)，或者說(shuō)需要更長(zhǎng)的時(shí)間兌現(xiàn)，部分原因是新型冠狀病毒造成的影響。

疫情爆發(fā)大規(guī)模中斷了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，促使金融和企業(yè)投資者提前退出投資，以緩解流動(dòng)資金壓力。

專注于私募股權(quán)二級(jí)交易市場(chǎng)的中國(guó)平臺(tái)Unicorn Selected首席執(zhí)行官Robert Qiu表示：“兩年前，我們還在開(kāi)玩笑說(shuō)‘現(xiàn)金是垃圾’，但現(xiàn)在現(xiàn)金絕對(duì)為王。有些投資者認(rèn)為沒(méi)有立即通過(guò)股市退出的途徑，但他們手頭需要現(xiàn)金，因此他們轉(zhuǎn)向在二級(jí)市場(chǎng)拋售股票?！?/p>

二級(jí)交易通常通過(guò)Unicorn Selected等平臺(tái)進(jìn)行，或者由人脈深厚的銀行家和公司律師進(jìn)行營(yíng)銷。PitchBook的數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度，風(fēng)險(xiǎn)資本投資者退出了25筆中國(guó)交易，價(jià)值133.6億美元，而去年同期只有9筆，價(jià)值53.4億美元。同期，中國(guó)公司的風(fēng)險(xiǎn)投資也下降了33%，至83.9億美元。

盡管并非所有“獨(dú)角獸”公司的估值都在下降，但投資者坦率地面對(duì)他們面臨的困難，特別是在餐飲、零售和旅游業(yè)等行業(yè)，這些行業(yè)受到旨在阻止病毒傳播的履行限制措施的打擊最嚴(yán)重。

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)NGP Capital的合伙人戴維·唐(David Don)表示：“我們的投資組合公司面臨重大挑戰(zhàn)。許多公司的收入都在下降，這將對(duì)他們的現(xiàn)金流產(chǎn)生巨大影響?！?/p>

在納斯達(dá)克上市的瑞幸咖啡也削弱了投資者對(duì)中國(guó)“獨(dú)角獸”公司的信心，該公司曾自稱是星巴克在中國(guó)的挑戰(zhàn)者，但在本月早些時(shí)候，其被曝2019年的部分交易屬于捏造。瑞幸咖啡的股票在5月份上市，消息傳出后下跌了80%以上。該股自4月7日起停牌。

一家華爾街銀行專注于中國(guó)的資深投行人士表示：“瑞幸咖啡丑聞可能會(huì)暫時(shí)凍結(jié)中國(guó)公司在美國(guó)的首次公開(kāi)募股(IPO)，全球投資者對(duì)投資這類公司將變得謹(jǐn)慎得多?！?/p>

中國(guó)“獨(dú)角獸”公司的股東也擔(dān)心，許多中國(guó)公司在美國(guó)上市的低迷表現(xiàn)也可能削弱他們投資組合公司的IPO前景。

雖然納斯達(dá)克綜合指數(shù)在過(guò)去兩年中上漲了15.2%，但追蹤在該交易所上市的中國(guó)公司的Nasdaq Golden Dragon China Index卻下跌了同樣的幅度。

投資銀行華興資本的私募股權(quán)交易平臺(tái)UniSharesClub負(fù)責(zé)人周梁表示：“許多現(xiàn)有投資者現(xiàn)在寧愿提前退出，也不愿再等投資組合公司上市。畢竟，一鳥(niǎo)在手勝過(guò)雙鳥(niǎo)在林?！?/p>