福田汽車受瑞幸牽連追債風(fēng)險加劇 扣非6連虧頻賣資產(chǎn)
福田汽車于近日披露了2019年經(jīng)營成績單,公司營業(yè)收入469.66億元,同比增加14.40%,受益于將連連虧損的寶沃汽車剝離,全年實現(xiàn)扭虧,錄得1.92億元凈利潤,但扣非后的凈利潤仍然虧損,達到-16.14億元,這也是2014年以來連續(xù)第6年虧損。
出售寶沃汽車股權(quán)使福田汽車的利潤表得以暫時改善,但接盤方神州優(yōu)車履約和回款的問題一直未得到解決,新浪財經(jīng)年內(nèi)也曾兩度發(fā)文提示相關(guān)風(fēng)險。
神州優(yōu)車與瑞幸咖啡為同一實控人陸正耀控制的關(guān)聯(lián)公司。隨著瑞幸咖啡財務(wù)造假的坐實,神州優(yōu)車對福田汽車償還40多億借款的約定再添重大變數(shù)。盡管福田與神州優(yōu)車達成新的償還協(xié)議,大部分債務(wù)將由固定資產(chǎn)抵償,但對于福田汽車而言,調(diào)整后的清償方案或許只能算是不得已而為之的無奈選擇。
神州優(yōu)車陷瑞幸泥淖 新清償方案風(fēng)險仍高懸
福田汽車討要寶沃汽車的股份轉(zhuǎn)讓款可謂一波多折。
2019年3月,神州優(yōu)車公告擬通過子公司以現(xiàn)金收購的方式,受讓福田汽車轉(zhuǎn)讓給長盛興業(yè)的寶沃汽車67%股權(quán),交易對價41.09億元。
今年1月,福田汽車公告長盛興業(yè)(后轉(zhuǎn)給神州優(yōu)車)應(yīng)付清股權(quán)轉(zhuǎn)讓剩余價款27.81億元,其中14.81億元款出現(xiàn)逾期,同時還有46.7億元借款因未到期尚未歸還。
違約很快坐實。在無法按期拿到還款的情況下,今年4月,福田汽車公告欠款方神州優(yōu)車擬以寶沃汽車評估值約40億元的固定資產(chǎn)(含在建工程),抵償欠付的40億元債務(wù)。抵債后,剩余借款本金約9億元及全部利息,神州優(yōu)車將以現(xiàn)金另行償付。
本就已被一再推遲償還的欠款,在瑞幸咖啡財務(wù)造假實錘后,償付前景更加不明。
福田汽車在問詢函回復(fù)中表示,公司提供給北京寶沃的借款總額46.7億元,由神州優(yōu)車和北京神州優(yōu)通科技發(fā)展有限公司為上述借款提供擔(dān)保。根據(jù)上述兩個擔(dān)保方提供的財務(wù)資料顯示,截至2018年底,兩家公司的總資產(chǎn)合計超過171億元、凈資產(chǎn)合計超過100億元,凈資產(chǎn)總額能夠覆蓋公司46.7億元債權(quán)的本金和利息。
然而,事實完全如福田汽車所述的這么簡單嗎?
神州優(yōu)車回復(fù)交易所問詢時表示,由于瑞幸咖啡事件的負(fù)面影響,已經(jīng)出現(xiàn)金融機構(gòu)和供應(yīng)商擠兌苗頭,公司正在積極與各方進行溝通。但若擠兌情況發(fā)生,將對公司現(xiàn)金流造成極大壓力,甚至影響正常的持續(xù)經(jīng)營。
截至2019年末,神州優(yōu)車未經(jīng)審計合并口徑賬面貨幣資金33.8億元,其中20億為受限資產(chǎn),年末有息負(fù)債金額尚未披露,而2019年二季度末時,這一數(shù)字接近30億元。
從4月14日到4月23日間,中信證券、九州證券、長城證券三家券商先后宣布退出為神州優(yōu)車提供做市報價服務(wù),公司在新三板的掛牌股價連續(xù)大跌。
值得注意的是,神州優(yōu)車最值錢的資產(chǎn)是所持的神州租車股權(quán)。不過,為了緩解資金壓力,神州優(yōu)車已于近日對外出售了大量神州租車的股份,由此還可能會喪失神州租車大股東地位。
此外,不得不提的是,神州優(yōu)車除了需以現(xiàn)金償付近10億元的剩余欠款外,用于抵債的價值40億元的固定資產(chǎn),還需要通過租金的形式向福田汽車定期給付,周期長達數(shù)年,期間可能發(fā)生的風(fēng)險不容忽視。
在償還福田汽車所欠債務(wù)之前,神州優(yōu)車到底還能有多少值錢和可變現(xiàn)的資產(chǎn)?
扣非連續(xù)6年虧損 變賣資產(chǎn)加速
實際上,即便不考慮由于瑞幸造假事件引發(fā)的神州優(yōu)車債權(quán)方擠兌和還款問題,福田汽車目前也已身處在了“水深火熱”之中。
2019年,依靠寶沃汽車出表,福田汽車賬面凈利潤勉強轉(zhuǎn)正,不過扣非凈利潤在2018年巨虧近42億后,又虧16億,自2014年以來連續(xù)第6年虧損。
業(yè)績持續(xù)滑坡之下,出售寶沃汽車后,福田汽車還在繼續(xù)加緊變賣商用車相關(guān)資產(chǎn)。
3月31日,福田汽車擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓北京歐曼重型汽車廠(沖壓工廠)沖壓業(yè)務(wù)涉及的資產(chǎn)及負(fù)債,掛牌價格為19620萬元。福田汽車沖壓業(yè)務(wù)主要是由北京歐曼重型汽車廠進行生產(chǎn)運營,也是福田汽車集團下屬唯一的車身沖壓件制造工廠。
4月20日,福田汽車公告公開掛牌轉(zhuǎn)讓河北雷薩重型工程機械有限責(zé)任公司51%股權(quán),掛牌價格為2.47億元。值得一提的是,2019年末,河北雷薩凈資產(chǎn)為67154.80萬元,僅兩個月后,凈資產(chǎn)就驟降到了47851.88萬元。
4月22日,福田汽車再次公告,擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓懷柔重機工廠部分資產(chǎn)。
懷柔重型機械工廠是福田汽車下轄的非法人分支機構(gòu),主要承擔(dān)汽車起重機、泵車及履帶吊產(chǎn)品的生產(chǎn)。2016年,公司將重機業(yè)務(wù)調(diào)整至河北宣化工廠,之后重機工廠便一直無其他生產(chǎn)業(yè)務(wù)進駐。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)賬面價值為9.5億元,評估價值為10.97億元,增值率為15.03%。
一方面要在發(fā)生擠兌前盡快追討神州優(yōu)車的巨額債務(wù),一方面又要在重新回歸商用車主業(yè)后,著力改善經(jīng)營狀況和經(jīng)營業(yè)績。疫情過后,擺在福田汽車面前的將是十分嚴(yán)峻和棘手的局面。