比特幣只是貨幣形式的實(shí)驗(yàn)嗎

前言：本文通過奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角來觀察比特幣，本文認(rèn)為傳統(tǒng)的貨幣體系存在濫用風(fēng)險(xiǎn)、隱形成本高、甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)等，它還認(rèn)為傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于貨幣的認(rèn)知是錯(cuò)誤的，而比特幣優(yōu)于傳統(tǒng)的貨幣體系。同時(shí)作者也認(rèn)為，比特幣要走向大規(guī)模的主流采用非常不容易，絕不是一朝一夕能達(dá)成的。本文作者Ben Kaufman，由“藍(lán)狐筆記”社群的“SL”翻譯。

十年前，比特幣作為一種新貨幣體系引入到這個(gè)世界。它引起了貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的新關(guān)注。在經(jīng)歷一個(gè)世紀(jì)的完全國有化貨幣生產(chǎn)體系，以及大約五十多年的無法改進(jìn)的國家貨幣標(biāo)準(zhǔn)之后，對(duì)于穩(wěn)健貨幣的競(jìng)爭(zhēng)早已不復(fù)存在。

重回黃金的做法，即使在奧派和自由市場(chǎng)思想家圈子，也正變得越來越不切實(shí)際，似乎別無它法，只能等待當(dāng)代系統(tǒng)的不可避免的崩潰，而可以說曾經(jīng)接近過幾次崩潰。

從學(xué)術(shù)觀點(diǎn)和大眾接受度來看，在知識(shí)領(lǐng)域的爭(zhēng)論似乎也已經(jīng)結(jié)束。除極少數(shù)例外，例如弗里德里希·哈耶克，公眾認(rèn)可的大多數(shù)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是凱恩斯主義貨幣方法的追隨者。因此，贊同貨幣民族主義，并頒發(fā)法定貨幣，這既可以作為能帶來成本效益的黃金替代品，也可以成為政府融資以及國民經(jīng)濟(jì)“微調(diào)”的手段。

與此同時(shí)，盡管公眾和學(xué)術(shù)界對(duì)于穩(wěn)健貨幣的爭(zhēng)論可能已經(jīng)宣告結(jié)束，但新技術(shù)的興起已經(jīng)開辟新的前沿陣地，并開啟數(shù)字貨幣替代品的尋找。一個(gè)沒有組織的小群體，他們主要由個(gè)體計(jì)算機(jī)科學(xué)家和加密學(xué)家組成，被稱為密碼朋克，開始研究計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和密碼學(xué)在解放人們方面提供的新可能性，其中包括創(chuàng)建開放數(shù)字貨幣的努力。

借助于David Chaum（DigiCash）在數(shù)字支付方面的開創(chuàng)性工作、以及后來的各種研究和實(shí)踐舉措，其中最著名的包括Adam Back（HashCash）、Wei Dai（b-money）、Nick Szabo（BitGold）以及Hal Finney（RPOW），引入數(shù)字現(xiàn)金的努力開始層出不窮。這些嘗試毫無疑問有它們的優(yōu)點(diǎn)，但全都失敗了，它們沒能提供有效的體系或獲得足夠的吸引力，無法對(duì)貨幣事務(wù)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響。

大概在2008年后期，比特幣的引入，可以說是自1971年以來貨幣事務(wù)的最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。1971年是布雷頓森林體系崩潰和引入當(dāng)今無法改進(jìn)的紙質(zhì)貨幣標(biāo)準(zhǔn)的年份。盡管不是立即見效，但作為新貨幣形式的比特幣，其增長(zhǎng)開始加速。

現(xiàn)在，它誕生十余年，經(jīng)常上新聞?lì)^條，并成為美國國會(huì)討論的內(nèi)容。比特幣的巨大成功引起了貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的關(guān)注，并重燃對(duì)穩(wěn)健貨幣的爭(zhēng)論。

最初，比特幣得到雙方不起眼的關(guān)注，并且還伴隨著質(zhì)疑，還被認(rèn)為不過是又一個(gè)泡沫或過時(shí)的趨勢(shì)。然而，隨著時(shí)間流逝，比特幣增長(zhǎng)每年都在加速，它開始受到一定的關(guān)注，使其成為知識(shí)分子的盟友或?qū)κ?。從所有?jīng)濟(jì)學(xué)派來看，比特幣現(xiàn)象似乎只跟奧派理論相容。

現(xiàn)在，在眾多支持者和質(zhì)疑者之間一直存在強(qiáng)烈的情緒。另一方面，在所有其他經(jīng)濟(jì)學(xué)派看來（藍(lán)狐筆記注：除奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)），比特幣依然被認(rèn)為是泡沫、市場(chǎng)的非理性、或者終將崩潰。這些學(xué)派理論跟比特幣不相容，因?yàn)楸忍貛抛鳛樨泿挪⒎鞘欠ǘㄘ泿?，這與他們的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，尤其是貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的想法不相容，這使得他們對(duì)像比特幣這樣的新貨幣的可能性視而不見。

盡管支持不多，但比特幣仍在增長(zhǎng)，而且遭到學(xué)術(shù)界的強(qiáng)烈反對(duì)。不過比特幣依然持續(xù)發(fā)展，它建立的貨幣地位比一些法幣更具有經(jīng)濟(jì)上的重要性。（藍(lán)狐筆記注：主要是指在一些惡性通脹國家，其法幣得不到民眾的信任）

在這一點(diǎn)上，很明顯，比特幣不可能再被忽略，而應(yīng)該認(rèn)真研究和徹底調(diào)查。似乎理解其本質(zhì)可以揭示它成功的原因，也可能對(duì)其未來前景抱有粗略的期望。

我們首先研究了貨幣作為最暢銷商品的性質(zhì)，這為其持有人的未來交易造成的經(jīng)濟(jì)成本最低。然后，我們繼續(xù)探討影響商品可銷售性的各種因素，并進(jìn)一步探究它們?cè)谑袌?chǎng)上以貨幣形式出現(xiàn)的可能性。本文中，我們將這種理解運(yùn)用到比特幣案例中，并從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來探索比特幣的用例。

比特幣的貨幣屬性

影響一種商品是否適合成為貨幣的共同屬性，例如可分割性、可便攜性以及可持久性，通常都是商品自身的物理組成所固有的。多年來，這種物理限制導(dǎo)致它在很大程度上影響了貨幣的特定物質(zhì)載體。例如，分割黃金為小單位面值，以用于更低價(jià)值的交易，但其分割的物理限制阻止它在很多交易場(chǎng)景中的（物理）使用，從而迫使人們?cè)V諸于使用更低價(jià)值的金屬，例如白銀和銅，甚至轉(zhuǎn)向后來的貨幣證明（藍(lán)狐筆記注：貨幣證明如跟黃金掛鉤的法幣）。

比特幣作為第一種數(shù)字形式貨幣的出現(xiàn)使我們可以超越這些貨幣的“物理”限制，并能在數(shù)字領(lǐng)域擴(kuò)展，且無現(xiàn)有的限制。要理解比特幣如何使我們能改進(jìn)貨幣屬性，需要對(duì)它如何運(yùn)作有一個(gè)基本了解，同時(shí)也要知道比特幣的數(shù)字化表示方式。比特幣，它“最原始”的形式，就是一款軟件，可以就比特幣的單位所有權(quán)自動(dòng)達(dá)成共識(shí)。換句話說，比特幣的原始形式是可支出金額的列表和花費(fèi)它們的條件。

由于比特幣跟以往的貨幣資產(chǎn)不同，它不是基于物理所有權(quán)，而是基于支出條件的共識(shí)，因此，我們應(yīng)該將討論的限制分為兩個(gè)共識(shí)層。第一層，也就是通常所說的“鏈上”層，它是我們剛描述的全球共識(shí)層，且我們將其視為決定比特幣單位所有權(quán)的最終真相源。從其作為全球共識(shí)層的性質(zhì)看，它對(duì)所有參與者都有約束力，因此，它相對(duì)固化且有限制。因此，在一定程度，它在貨幣屬性上為我們提供了適度的改善。

例如，比特幣可分割至最小為“聰”的單位，它相當(dāng)于一個(gè)比特幣的億分之一。分割過程本身要求改變分配給相關(guān)單位的支出條件，這意味著，它們需要“被花費(fèi)”以進(jìn)行分割。

我們可能會(huì)注意到，盡管有單位大小的限制，但如有必要，進(jìn)行擴(kuò)展是可能的，方式是通過在全球共識(shí)機(jī)制中進(jìn)行改變。雖然這些改變執(zhí)行起來非常困難且成本很高，但仍然是可行的，且隨著時(shí)間推移出現(xiàn)新需求，可以為我們提供對(duì)資產(chǎn)本身的一定程度的改進(jìn)。改變資產(chǎn)的這些技術(shù)貨幣特性的能力是比特幣引入的前所未有的能力，這賦予它比以往的貨幣更大的優(yōu)勢(shì)。

第二層稱為“鏈外”層，它可以利用比特幣的特性，比特幣既作為基于共識(shí)的數(shù)字資產(chǎn)也作為可編程的軟件，比特幣允許合作者創(chuàng)建比特幣共識(shí)的“子集”，且能使用各種機(jī)制在子集內(nèi)進(jìn)行交易。

如果我們以比特幣的可轉(zhuǎn)移性為例，在物理位置之間，盡管它毫無疑問非常便宜且易于轉(zhuǎn)移，但在鏈上比特幣實(shí)際所有權(quán)（支出條件的變化）的轉(zhuǎn)移在一定程度上是受限的，它每天大概允許60萬筆的最終結(jié)算（所有權(quán)轉(zhuǎn)移）。（藍(lán)狐筆記注：比特幣每秒大約能達(dá)到7筆交易，24小時(shí)一天的交易大約能達(dá)到604，800筆左右）

但是，由于交易通常是發(fā)生在協(xié)作方之間（希望進(jìn)行交易的雙方），鏈外層允許他們使用各種結(jié)構(gòu)來達(dá)成共識(shí)。因此，這支持他們可以擴(kuò)展到電子數(shù)據(jù)物理移動(dòng)的近乎無限的極限。

有很多這種結(jié)構(gòu)的選擇，不少已經(jīng)在研究和開發(fā)中，每個(gè)選擇為交易實(shí)體提供廣泛的不同權(quán)衡。知名的案例是“閃電網(wǎng)絡(luò)”，它提供無須信任和即時(shí)的交易，且在一定程度上限制了流動(dòng)性，提供了“側(cè)鏈”如“Liquid”，它提供高速和機(jī)密交易的好處，并且資產(chǎn)發(fā)行引入信任的權(quán)衡，它有可信實(shí)體組成的聯(lián)盟，為客戶管理共識(shí)子集。

在對(duì)比特幣的貨幣屬性進(jìn)行分析的結(jié)論中，我們看到，貨幣資產(chǎn)從實(shí)物轉(zhuǎn)為數(shù)字領(lǐng)域可以讓我們實(shí)現(xiàn)前所未有的改進(jìn)，而且還使得資產(chǎn)的貨幣屬性具有高度靈活性。

因此，我們可以在這里得出結(jié)論，從其內(nèi)在屬性來看，比特幣空前地優(yōu)于其所有前輩?？紤]到這一點(diǎn)，似乎應(yīng)該對(duì)比特幣作為貨幣的適用性進(jìn)行進(jìn)一步的研究。因此，我們將繼續(xù)探討比特幣以及它的生產(chǎn)和供應(yīng)最有爭(zhēng)議和最有創(chuàng)新的方面。

比特幣的生產(chǎn)

比特幣誕生之前，在貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)作者看來，在市場(chǎng)上生產(chǎn)數(shù)字貨幣是富有挑戰(zhàn)的，幾乎不可能實(shí)現(xiàn)。

專注于貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約爾格·吉多·希爾斯曼教授在他的一本書中表達(dá)了這種廣泛認(rèn)同的想法。他聲稱，“完全由比特和字節(jié)定義的經(jīng)濟(jì)商品不太可能在自由市場(chǎng)上自發(fā)產(chǎn)生?！鼻珊系氖?，他于2008年10月出版了這本書，距離比特幣白皮書發(fā)布兩個(gè)月，而三個(gè)月之后比特幣面世。

比特幣的發(fā)明確實(shí)需要找到一種解決方案，以解決當(dāng)時(shí)尚未解決的問題，即能夠在不依賴可信實(shí)體的情況下，具有可控供應(yīng)量的數(shù)字稀缺性的生產(chǎn)能力，要解決“雙花”問題。

比特幣的創(chuàng)建者通過引入“中本聰共識(shí)”的機(jī)制來解決這一問題。其基本的思想是計(jì)算機(jī)之間就找到數(shù)學(xué)謎題的解進(jìn)行公開競(jìng)爭(zhēng)。

挑戰(zhàn)謎題與隨機(jī)樂透類似，找到解的唯一可知方法是通過隨機(jī)猜測(cè)，且發(fā)現(xiàn)解的概率對(duì)每次猜測(cè)而言都相同。求解過程需要消耗計(jì)算算力，其主要受制于計(jì)算機(jī)器的可用能源限制。

Adam Back最初曾在1997年提出類似的過程，作為其HashCash系統(tǒng)的一部分。比特幣的工作原理類似于該提議的機(jī)制，但比特幣對(duì)此提議有一個(gè)關(guān)鍵的改進(jìn)點(diǎn)，就是它設(shè)置了嚴(yán)格的時(shí)間表來進(jìn)行新代幣的生產(chǎn)。

比特幣通過使用點(diǎn)對(duì)點(diǎn)共識(shí)網(wǎng)絡(luò)來執(zhí)行和驗(yàn)證貨幣規(guī)則和時(shí)間表來實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，并對(duì)用于生產(chǎn)新代幣的計(jì)算工作自動(dòng)進(jìn)行周期性的調(diào)整，調(diào)整挑戰(zhàn)謎題的難度，以此讓代幣的生產(chǎn)速度與時(shí)間表基本相符合。

不同于以往的貨幣資產(chǎn)，如黃金、白銀和貝殼等，這些資產(chǎn)依賴于其特定的物理限制和生產(chǎn)的稀缺性；同時(shí)，它也跟當(dāng)前法定貨幣系統(tǒng)不同，法幣依賴于可信的發(fā)行者（如央行）來生產(chǎn)貨幣，而比特幣只是純粹依賴于它生產(chǎn)的數(shù)學(xué)系統(tǒng)。

這種特性允許用客觀和通用的方式對(duì)比特幣進(jìn)行有效性驗(yàn)證，并能在生產(chǎn)貨幣時(shí)進(jìn)行公平和公開的競(jìng)爭(zhēng)。任何人都可以在競(jìng)爭(zhēng)中自由參與或自由退出，只需花費(fèi)算力即可，并有機(jī)會(huì)根據(jù)其所耗費(fèi)的算力成比例地生產(chǎn)出比特幣。

貨幣生產(chǎn)和外部性

從歷史上看，不管是直接還是間接的角度，貨幣的物質(zhì)載體的生產(chǎn)總是昂貴的。例如，牛在很多游牧社會(huì)曾被用作為貨幣，它飼養(yǎng)（生產(chǎn)）成本很高，這導(dǎo)致產(chǎn)生一些完全意料之外的外部性，主要是由于需要更多的牧場(chǎng)來養(yǎng)殖它們。

黃金是另外一個(gè)例子。它的生產(chǎn)成本也很高，因?yàn)樗拈_采過程需要過濾很多的污垢才能獲得少量的黃金。它所引起的外部性也非常讓人不快，因?yàn)閷?duì)金礦的軍事占領(lǐng)，以及涉及到危險(xiǎn)和部分強(qiáng)迫勞力，給我們帶來多種經(jīng)濟(jì)和道德問題。

馬可·波羅可能是第一個(gè)將紙幣概念引入西方世界的人，他在中國觀察到了讓人印象深刻的紙質(zhì)貨幣概念。自從他發(fā)現(xiàn)了這一概念之后，統(tǒng)治者、銀行家以及知識(shí)分子對(duì)于“簡(jiǎn)易”貨幣的需求一直在增長(zhǎng)。（藍(lán)狐筆記注：這里的“簡(jiǎn)易”貨幣，主要是指其生產(chǎn)成本更低的貨幣，相對(duì)于黃金等生產(chǎn)成本高的“硬”貨幣而言）

歐洲第一個(gè)紙質(zhì)貨幣的實(shí)驗(yàn)發(fā)生在1661年，瑞典央行斯德哥爾摩銀行開始發(fā)行紙幣。這一實(shí)驗(yàn)僅三年后就導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，但這種失敗似乎只是增加了統(tǒng)治者和銀行家進(jìn)行更多此類實(shí)驗(yàn)的興趣。

對(duì)于知識(shí)分子來說，從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的一開始，他們就期望能讓貨幣的生產(chǎn)更有“效率”。這個(gè)想法確實(shí)得到早期的經(jīng)濟(jì)學(xué)家像亞當(dāng)·斯密和約翰·勞等人的支持，他們認(rèn)為使用貴金屬是一種低效的過程。

他們跟其他很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家一起，尤其是當(dāng)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們，試圖讓貨幣的生產(chǎn)更加便宜，由此更加有效率，他們的主要方法是通過用更便宜的替代品如紙張來取代原來的物質(zhì)載體（如黃金）。他們相信這種可替代的貨幣體系能夠跟貴金屬一樣發(fā)揮作用，但其生產(chǎn)成本只是原來的一小部分。

生產(chǎn)成本和貨幣“面值”之間的差異就是我們所說的“簡(jiǎn)易”貨幣，我們應(yīng)該將它與“硬”貨幣區(qū)別開來。（藍(lán)狐筆記注：“硬”貨幣是指生產(chǎn)成本高的貨幣，如黃金。）因此，從表面上看，兩者的區(qū)別是，“簡(jiǎn)易”貨幣的生產(chǎn)成本看似微不足道，而“硬”貨幣的生產(chǎn)成本很高。

“簡(jiǎn)易”貨幣的問題，以及像戴維·里卡多這樣的理論支持者反對(duì)其實(shí)施的原因，是它的外部性，涉及到隱性成本和風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，真正的“簡(jiǎn)易”貨幣在自由市場(chǎng)上永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)。這是因?yàn)?，?duì)于任何商品，市場(chǎng)參與者愿意增加其生產(chǎn)和成本，直到它不再有利可圖。

這意味著，如果我們?cè)噲D在自由市場(chǎng)上運(yùn)行“簡(jiǎn)易”貨幣系統(tǒng)，市場(chǎng)參與者將開始生產(chǎn)某個(gè)數(shù)量的貨幣，以讓每個(gè)貨幣單位的價(jià)值大體上等于它的生產(chǎn)成本，從而抵消預(yù)期的“簡(jiǎn)易”貨幣的“效率”。

因此，所有試圖引入“簡(jiǎn)易”貨幣體系的嘗試都要求國家為特定實(shí)體授予生產(chǎn)貨幣的壟斷特權(quán)，而這個(gè)實(shí)體如今通常被稱為央行。從法律上，由于市場(chǎng)參與者不允許參與貨幣的生產(chǎn)，因此，“簡(jiǎn)易”貨幣的支持者們相信，他們能成功地將貨幣生產(chǎn)的成本降至紙幣的印刷成本。

但是，這種幾乎迷戀于貨幣生產(chǎn)的直接和明顯可見成本的看法使得那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)“簡(jiǎn)易”貨幣帶來的許多非顯性的成本視而不見。

首先，最明顯的擔(dān)憂可能是系統(tǒng)被濫用的風(fēng)險(xiǎn)，這是里卡多提出的。從很多高通脹場(chǎng)景到不那么顯著的道德風(fēng)險(xiǎn)，“簡(jiǎn)易”貨幣的陷阱帶來了各種風(fēng)險(xiǎn)，且也被有能力這樣做的人多次濫用。

僅僅這個(gè)問題就讓“簡(jiǎn)易”貨幣的陷阱變得清晰。它在引入致命風(fēng)險(xiǎn)和很多道德風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，并沒有帶來大的效率提升。但是，還有兩個(gè)方面也暴露了“簡(jiǎn)易”貨幣的謬誤。

第二個(gè)方面，我們可能還要看它在這種系統(tǒng)中運(yùn)行的實(shí)際成本。由于所有公共機(jī)構(gòu)都有典型的龐大官僚機(jī)構(gòu)，有成千上萬的央行工作人員，因此很難說如今“簡(jiǎn)易”的和“高效”的紙質(zhì)貨幣系統(tǒng)比“硬”貨幣系統(tǒng)更高效。

除了這種考慮之外，我們也應(yīng)該注意到，用于貨幣目的的黃金生產(chǎn)仍在很大程度上持續(xù)進(jìn)行著。因此，“簡(jiǎn)易”貨幣系統(tǒng)的這些額外成本的產(chǎn)生大多是在補(bǔ)充，而不是取代以往“硬”貨幣的成本。

當(dāng)我們了解到如下事實(shí)時(shí)，這個(gè)問題會(huì)變得更加嚴(yán)峻：盡管法規(guī)本身將參與者直接排除在參與貨幣生產(chǎn)之外，但只要預(yù)測(cè)或影響央行政策有利可圖，那么那些法規(guī)仍然將消耗盡可能多的資源。

“簡(jiǎn)易”貨幣的支持者們顯然沒能考慮市場(chǎng)參與者仍然愿意充分利用貨幣生產(chǎn)的意愿，這就是很多分析師、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)人士、游說人士這些職業(yè)產(chǎn)生的原因，這是“簡(jiǎn)易”貨幣的間接效率低下造成的結(jié)果。

第三個(gè)也是最關(guān)鍵的問題是，“簡(jiǎn)易”貨幣導(dǎo)致市場(chǎng)過程的操縱。市場(chǎng)使用貨幣作為資源分配的工具，貨幣的持有人根據(jù)其需求引導(dǎo)市場(chǎng)。

然而，當(dāng)使用“簡(jiǎn)易”貨幣時(shí)，它的生產(chǎn)者（如美聯(lián)儲(chǔ)）有權(quán)不成比例地影響資源的分配。實(shí)際上，我們可以說它能實(shí)質(zhì)上控制市場(chǎng)，因?yàn)樗梢缘统杀镜厣a(chǎn)貨幣，并按照自己的意愿進(jìn)行資源的調(diào)配。因此，在“簡(jiǎn)易”貨幣經(jīng)濟(jì)中，分配資源的權(quán)力從市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)們手中。

市場(chǎng)的這種錯(cuò)位逐步將整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系轉(zhuǎn)向間接的中央計(jì)劃。再加上“簡(jiǎn)易”貨幣生產(chǎn)所涉及的道德風(fēng)險(xiǎn)，這種過程進(jìn)一步加速，隨之而來的是經(jīng)濟(jì)中央計(jì)劃的破壞性后果，這些偽裝都是在市場(chǎng)現(xiàn)象的幌子之下。

正如我們看到的，“簡(jiǎn)易”貨幣并不減少貨幣生產(chǎn)的成本，也無法在任何其他意義上做到更高效。它實(shí)現(xiàn)的唯一功能是減少直接可見的貨幣生產(chǎn)成本，同時(shí)不成比例地增加隱藏的隱性成本。

我們可以從這個(gè)分析中得出兩個(gè)主要結(jié)論：第一個(gè)也是最明顯的一個(gè)觀點(diǎn)是，“簡(jiǎn)易”貨幣不僅效率低下，而且由于其風(fēng)險(xiǎn)和外部性，甚至還有可能具有破壞性。第二，我們注意到，我們渴望貨幣生產(chǎn)過程的透明，以最大程度減少此類風(fēng)險(xiǎn)和意料之外的外部性。

當(dāng)我們研究比特幣，其顯著的特征之一是它的生產(chǎn)過程。生產(chǎn)比特幣最重要和成本耗費(fèi)最大部分是，將能源轉(zhuǎn)換為電力，然后將電力轉(zhuǎn)換為算力的過程。

盡管所有類型的生產(chǎn)都需要能源的消耗，但大多數(shù)其他的過程都需要以非常間接的方式，更重要的是在高度特定的位置使用能源。

例如，黃金的生產(chǎn)要求密集勞動(dòng)力和很多復(fù)雜的機(jī)器，但更重要的是，它要求礦工必須在特定的位置（金礦所在地）進(jìn)行挖礦。因此，黃金的生產(chǎn)過程不僅有很多的復(fù)雜性，而且還限制人們只能在特定的地方進(jìn)行生產(chǎn)。

另一方面，比特幣的生產(chǎn)則允許任何人在世界上的任何地方進(jìn)行，只要有隱藏的能源資源，都可以用來生產(chǎn)比特幣。（藍(lán)狐筆記注：事實(shí)上，比特幣的挖礦雖然理論上沒有地理位置的限制，但發(fā)展到了今天，為了獲得電力優(yōu)勢(shì)，它實(shí)際上會(huì)聚集在電力廉價(jià)的地區(qū)，所以它在一定程度上也有地理位位置的限制）

比特幣的這種獨(dú)特生產(chǎn)過程具有三個(gè)主要優(yōu)勢(shì)。

首先，它讓貨幣生產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)比以往都更加公平和開放，消除了很多空間限制，并實(shí)現(xiàn)真正有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程。其次，使得生產(chǎn)過程簡(jiǎn)單明了，比特幣減少了貨幣生產(chǎn)過程中的隱藏成本和外部性。（藍(lán)狐筆記注：外部性是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重要概念，最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾提出，它也稱為溢出效應(yīng)。也就是某個(gè)主體的活動(dòng)對(duì)其他主體產(chǎn)生外部影響，而這個(gè)影響并不是基于價(jià)格交易產(chǎn)生的，而是存在一定的隱蔽性。它本質(zhì)上是一種系統(tǒng)思維，而不是割裂看問題的方式）減少外部性使得系統(tǒng)更強(qiáng)健，且允許我們更好地理解其后果。

第三，通過消除空間限制，比特幣的生產(chǎn)允許利用之前無法使用的能源資源。比特幣生產(chǎn)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)迫使其生產(chǎn)者（礦工）將其成本壓縮至最低，從而使其效率高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

這種競(jìng)爭(zhēng)促使他們持續(xù)尋求最有效的能源生產(chǎn)過程，這將最小化其后續(xù)生產(chǎn)成本，而且，從理論和實(shí)踐上，這種最有效的能源都來自于可再生能源。這些來源中的可獲得的自然資源，例如陽光、水、風(fēng)以及其他，它們比傳統(tǒng)來源的能源更便宜，因?yàn)樗鼈冐S富和未得到充分利用。

盡管這種能源的運(yùn)輸成本限制了其很多日?？捎眯裕忍貛派a(chǎn)沒有這樣的空間限制。因此，比特幣生產(chǎn)推動(dòng)了可再生能源的有利可圖的融資和發(fā)展，而且還激勵(lì)了能源生產(chǎn)領(lǐng)域的進(jìn)步。

因此，毫不奇怪地發(fā)現(xiàn)，用于比特幣生產(chǎn)的大多數(shù)能源都可能來自于可再生能源，這使得比特幣生產(chǎn)可能是經(jīng)濟(jì)中最清潔的領(lǐng)域之一。

我們?cè)谶@里可以總結(jié)一下，正如上面所提到的，比特幣的生產(chǎn)似乎是我們可能擁有的最理想的貨幣生產(chǎn)過程。如下的事實(shí)讓它優(yōu)于以往的貨幣：它是一種“硬”貨幣，加上其簡(jiǎn)單明了和透明的生產(chǎn)過程，公開和直接的競(jìng)爭(zhēng)，以及看上去的正外部性。第二個(gè)重要的考慮因素是，通常與貨幣的生產(chǎn)過程相關(guān)的是貨幣的供應(yīng)問題。這在下面討論。

比特幣的供應(yīng)

比特幣是一種基于軟件的資產(chǎn)，這種性質(zhì)意味著它的供應(yīng)量是最終由其用戶控制的，這跟以往的自然貨幣不同。事實(shí)上，它是共識(shí)規(guī)則的關(guān)鍵部分，上限為2100萬枚比特幣。

這通常被稱為比特幣的“貨幣政策”，并由比特幣網(wǎng)絡(luò)的每個(gè)參與者的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來實(shí)施。比特幣是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，有去中心化性質(zhì)，這意味著它沒有授權(quán)中心主體來決定比特幣的貨幣政策。因此，盡管在理論上它可以改變這個(gè)政策，但在實(shí)踐中，似乎不太可能作出這樣的更改，本文沒有將其考慮在內(nèi)。

比特幣的這一政策跟如今美聯(lián)儲(chǔ)們制定的現(xiàn)行政策有鮮明對(duì)比。這些機(jī)構(gòu)從其誕生起，就一直奉行不斷擴(kuò)張的貨幣供應(yīng)政策。這些擴(kuò)張的貨幣政策被認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)“公共利益”所必需的，因?yàn)檫@種貨幣政策允許政府和“高素質(zhì)”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，減少失業(yè)，并應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期。

在過去的一百年時(shí)間中，他們的工作遭到失敗，在這期間這些問題似乎只是進(jìn)一步惡化了。在目前的討論中，比特幣的貨幣政策通常被很多人認(rèn)為是激進(jìn)的。很多人批評(píng)比特幣缺乏“彈性”的貨幣政策，這種政策需要根據(jù)發(fā)生的情況進(jìn)行修改。他們還批評(píng)這種政策妨礙了比特幣獲得任何有意義的采用。

然而，這種“彈性政策有必要“的概念是最近一百年才開始獲得顯著支持的。因此，它與有數(shù)千年歷史（也可以說是數(shù)萬年）的貨幣相比，還是很新的。

此外，如果更仔細(xì)地探究，彈性貨幣政策的現(xiàn)代實(shí)驗(yàn)是由美聯(lián)儲(chǔ)們制定和管理的，它未能實(shí)現(xiàn)其設(shè)定的目標(biāo)。這些未能達(dá)成的承諾包括：無法馴服商業(yè)周期、沒能實(shí)現(xiàn)持續(xù)的低失業(yè)率、沒能維持貨幣的價(jià)值以及總體物價(jià)水平。

如今很多人將彈性貨幣政策視為貨幣的必要部分，不過鑒于其實(shí)際的優(yōu)點(diǎn)和所帶來的結(jié)果，這并不能讓人信服。這甚至還沒有提到它在現(xiàn)代實(shí)驗(yàn)嘗試之前毫無爭(zhēng)議的失敗。

此外，我們考慮到在過去的一百年超過50個(gè)經(jīng)濟(jì)體由于惡性通脹導(dǎo)致崩潰，這種貨幣政策的說服力就更弱了。如果不是因?yàn)閺椥载泿耪?，這些情況就不會(huì)發(fā)生。

對(duì)所有現(xiàn)代美聯(lián)儲(chǔ)體系的弊病和他們理論基礎(chǔ)的錯(cuò)誤的全面批評(píng)不在本文之內(nèi)。讀者可自行了解更多。從本文關(guān)注的重點(diǎn)來說，主要是為什么彈性貨幣政策是不可取的，以及為什么比特幣的有限供應(yīng)量是優(yōu)于之前的政策的。

讓我們首先探討彈性貨幣政策的“必要”性。如上所述，鑒于其經(jīng)驗(yàn)上的失敗，并且考慮到在La Belle époque期間盛行的金本位的令人印象深刻的成功，金本位制在美聯(lián)儲(chǔ)體系建立之后結(jié)束。這似乎并沒有任何經(jīng)驗(yàn)依據(jù)可以說明彈性貨幣政策的“必要“性。

然而，盡管缺乏這種“必要性”的證據(jù)，但人們?nèi)匀豢梢誀?zhēng)辯說，這種政策通常是可取的。因此，我們現(xiàn)在將進(jìn)一步研究這個(gè)問題。

上面進(jìn)行過“簡(jiǎn)易”貨幣的討論，原則上，它是一種具有彈性的貨幣政策，我們闡述過它的一些弊端。其中包括嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和潛在的系統(tǒng)濫用和破壞的風(fēng)險(xiǎn)。我們下面將跳過這些討論過的問題，將重點(diǎn)放在針對(duì)該政策類型的更通用的論點(diǎn)上，這個(gè)論點(diǎn)探討貨幣和信用供應(yīng)的這種中心計(jì)劃的認(rèn)知錯(cuò)誤。

讓我們假設(shè)那些掌管貨幣政策的人都成功抵制所有濫用貨幣政策的誘惑，且盡全力地幫助經(jīng)濟(jì)。他們可能有任意支配的相關(guān)指標(biāo)的海量數(shù)據(jù)和信息。然后，他們的任務(wù)是利用所有這些知識(shí)和洞察來調(diào)整價(jià)格，以引導(dǎo)人們作出經(jīng)濟(jì)決策，這些經(jīng)濟(jì)決策按照這些計(jì)劃者的看法會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生最積極的影響。

換句話說，他們利用對(duì)經(jīng)濟(jì)中貨幣和信用供應(yīng)上的影響來調(diào)節(jié)價(jià)格和失業(yè)率等行為。這些決策者的任務(wù)是，預(yù)測(cè)貨幣政策可能對(duì)他們希望調(diào)整的參數(shù)（CPI，失業(yè)率等）所產(chǎn)生的影響，并尋求“最佳”的選項(xiàng)。

然而，這意味著他們不僅需要預(yù)測(cè)其行為的后果，而且也要預(yù)測(cè)對(duì)這些行為的反應(yīng)，以及對(duì)這些后果的進(jìn)一步反應(yīng)。所有預(yù)測(cè)和建?！白罴选必泿耪叩膶?shí)驗(yàn)，（甚至假設(shè)即便存在這樣的“最佳”選項(xiàng)，）都將會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)本質(zhì)的原因而失敗，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)本質(zhì)是復(fù)雜的個(gè)人行為，更重要的是，人們會(huì)作出反應(yīng)。人類的行為和對(duì)行為的反應(yīng)大多數(shù)是不可預(yù)測(cè)的，但試圖預(yù)測(cè)對(duì)此類變化反應(yīng)的影響，以及由這些先前的反應(yīng)引發(fā)的對(duì)變化的后續(xù)反應(yīng)，都是不切實(shí)際的。

當(dāng)我們考慮到他們所擁有的數(shù)據(jù)的局限性，這些決策者無法對(duì)經(jīng)濟(jì)作出預(yù)測(cè)就更加明顯了。在一般的社會(huì)現(xiàn)象領(lǐng)域，尤其在是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象領(lǐng)域，結(jié)果在很大程度上依賴于構(gòu)成這些現(xiàn)象的所有人類行為。盡管我們知道如何高精度地測(cè)量特定的參數(shù)，但我們無法衡量跟個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為相關(guān)的其他很多事實(shí)。

哈耶克用價(jià)格和工資的例子來解釋這種知識(shí)的局限性。他說，“在確定這些價(jià)格和工資時(shí)，這里會(huì)有市場(chǎng)過程中每個(gè)參與者所擁有的特定信息的影響，科學(xué)觀察者或任何單個(gè)大腦都無法全部知曉這些人的所有行為的事實(shí)總和?！?/p>

由于無法獲取這么多重要的事實(shí)，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家完全忽略了這些事實(shí)的重要性。用哈耶克的話來說：“經(jīng)濟(jì)學(xué)家們因此高興地繼續(xù)前進(jìn)，他們假想這些他們能夠衡量的事實(shí)是唯一相關(guān)的事實(shí)?！泵缆?lián)儲(chǔ)們必須在對(duì)過去和未來都缺乏完整圖景的前提下開啟他們的任務(wù)。

因此，他們對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)果的預(yù)測(cè)從一開始就注定了要失敗，即使他們有適當(dāng)?shù)姆椒◤臄?shù)據(jù)中得出預(yù)測(cè)，他們也無法解釋所有影響人類行為的數(shù)據(jù)，正如我們看到的，單個(gè)行為都可能潛在地對(duì)整個(gè)過程產(chǎn)生破壞性影響。

我唯一能預(yù)測(cè)的是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的決策者持續(xù)干涉貨幣和信用的供應(yīng)，這會(huì)持續(xù)產(chǎn)生不可預(yù)測(cè)的行為，結(jié)果是使得他們無法預(yù)測(cè)其努力。而比特幣是一種對(duì)金融押注的確切的預(yù)測(cè)。只要貨幣政策是彈性的，我們肯定會(huì)遭受這種認(rèn)知上的錯(cuò)誤以及預(yù)測(cè)的失敗，并且不可避免地會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)是一個(gè)相互依存的系統(tǒng)，任何人為的干預(yù)都會(huì)導(dǎo)致意外的副產(chǎn)品，其影響將隨著進(jìn)一步的干預(yù)而進(jìn)一步加劇。

一百多年來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一直試圖計(jì)劃貨幣供應(yīng)，但每次的干預(yù)，總是帶來一場(chǎng)危機(jī)。那么，也許到了面對(duì)這種失敗的最合適時(shí)候，承認(rèn)經(jīng)濟(jì)過于復(fù)雜，美聯(lián)儲(chǔ)們無法預(yù)測(cè)，并且讓個(gè)人作出自己的決定，以形成他們行為的完整圖景。

迄今為止，我們消除了對(duì)比特幣非彈性政策的擔(dān)憂，并證明它優(yōu)于彈性政策。（藍(lán)狐筆記注：彈性貨幣政策可能有很大缺點(diǎn)，不過這并不天然證明非彈性貨幣政策就是毫無缺點(diǎn)，所以非彈性貨幣政策還需要未來實(shí)踐的證明，比如比特幣）但是，有人會(huì)爭(zhēng)辯說，靜態(tài)的通脹計(jì)劃（例如每年2%的通脹）是可行的選擇，而不是采用有上限的供應(yīng)政策。即使沒有嚴(yán)格的限制供應(yīng)，盡管比特幣可能仍然可以正常工作，但這種通脹似乎是不可取的，甚至是有害的。

貨幣通脹雖然本身不一定有害，但具有高度非線性和復(fù)雜的影響。并且影響如我們所見，我們完全無法預(yù)測(cè)。有些人敦促修改他們不理解的或更復(fù)雜的系統(tǒng)，或者更糟糕的是，以為自己能理解系統(tǒng)，這可能至多沒有害處，但很容易造成破壞。

此外，如果我們進(jìn)行更深入的研究，首先似乎沒有充分理由采取擴(kuò)張性政策。

當(dāng)我們理解貨幣的本質(zhì)，以及它在市場(chǎng)中的出現(xiàn)，這種通脹似乎是非常不可取的。貨幣的產(chǎn)生是基于其降低交易成本的能力，而其中一個(gè)重要的因素是，它隨時(shí)間推移維持其價(jià)值的能力。眾所周知，貨幣供應(yīng)增加會(huì)稀釋貨幣單元的價(jià)值以及其購買力，并由此增加在延遲交易中使用它的成本。

因此，通貨膨脹的政策可能會(huì)降低比特幣的交易用途價(jià)值，從而阻礙比特幣的采用，且不會(huì)給我們帶來任何好處。相反，通脹政策會(huì)降低經(jīng)濟(jì)計(jì)算的精確度，也會(huì)減少現(xiàn)金存儲(chǔ)并鼓勵(lì)消費(fèi)，這被證明是不可取的。

通過這個(gè)部分，我們觀察了比特幣生產(chǎn)過程的基礎(chǔ)知識(shí)以及其貨幣政策。我們討論了貨幣生產(chǎn)的思想及其外部性，以及比特幣作為“硬”貨幣是如何優(yōu)于其它貨幣的生產(chǎn)過程。我們探索“簡(jiǎn)易”貨幣的陷阱，更具體地說是關(guān)于彈性貨幣政策的陷阱，同時(shí)還展示了比特幣如何成功避免陷入此類問題。

最后，我們還看到比特幣的有限供應(yīng)的“硬”政策如何發(fā)揮其作用，它發(fā)揮了自身的優(yōu)勢(shì)，并為存儲(chǔ)和資本積累提供了正確的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，同時(shí)，它還為經(jīng)濟(jì)計(jì)算提供了可靠的衡量工具。

到目前為止，我們探索了比特幣的“固有”特征，并且我們迄今為止已經(jīng)得出了非常積極的結(jié)論。我們將繼續(xù)深挖比特幣的貨幣用例，方式是通過探索影響貨幣物質(zhì)載體的外部因素以及比特幣是如何處理它們的。

比特幣立法

之前提過，有三個(gè)重要外部因素影響著貨幣物質(zhì)載體的采用：立法、社會(huì)結(jié)構(gòu)、認(rèn)知考慮?，F(xiàn)在，我們將從立法的角度，開始研究每個(gè)因素，并試圖理解它們?nèi)绾斡绊懕忍貛懦蔀樨泿拧?/p>

即使是對(duì)用貴金屬作為共同貨幣載體的消亡進(jìn)行簡(jiǎn)單的調(diào)查，也會(huì)發(fā)現(xiàn)立法機(jī)構(gòu)的影響，是它們將其推向消亡。在大多數(shù)國家，黃金最初都享有優(yōu)于其他貴金屬的壟斷地位，并在央行的控制下進(jìn)一步中心化，立法機(jī)構(gòu)對(duì)金屬貨幣的具體選擇具有影響力。

通過這種權(quán)力的中心化，他們后來有效地沒收了黃金資產(chǎn)（行政命令6102），阻止其日常的使用。尼克松總統(tǒng)于1971年發(fā)布11615行政命令最終將貨幣和黃金的最后連接打破。該行政命令結(jié)束了從金屬貨幣走向不可兌換紙幣標(biāo)準(zhǔn)的漫長(zhǎng)過程。

這個(gè)最新的案例向我們展示了立法機(jī)構(gòu)在貨幣選擇上有多么強(qiáng)大的力量。在當(dāng)代的主權(quán)貨幣體系下，這些機(jī)構(gòu)似乎都不喜歡來自比特幣的挑戰(zhàn)。

盡管比特幣面臨的法律挑戰(zhàn)很艱巨，但這恰恰是它設(shè)計(jì)本身帶來的。比特幣從一開始就是用密碼朋克的自由精神所創(chuàng)建的，并試圖使用加密技術(shù)實(shí)現(xiàn)自由。比特幣面臨的挑戰(zhàn)恰恰是它誕生的原因。半個(gè)多世紀(jì)以來，我們一直生活在法幣體系中，任何競(jìng)爭(zhēng)性體系的嘗試都被關(guān)閉。

相比之下，比特幣的構(gòu)建考慮了所有過去的失敗，它試圖存活下來。正如其創(chuàng)建者所解釋的：“由于從1990年代以來，所有電子貨幣公司都失敗了，很多人自動(dòng)地將其視為失敗的事業(yè)。我希望，很明顯，只是這些系統(tǒng)的中心化控制的本質(zhì)讓它們注定失敗。我相信，這是第一次，我們嘗試一個(gè)去中心化的，無須基于信任的系統(tǒng)?！?/p>

比特幣的生產(chǎn)和維護(hù)過程高度開放，并通過支付交易費(fèi)用為參與者提供了與使用比特幣實(shí)際需求相匹配的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。用私鑰加密存儲(chǔ)比特幣的機(jī)制讓它免于被沒收。除了將其驗(yàn)證成本保持極低水平之外，我們可以看到所有這些設(shè)計(jì)目的是如何讓比特幣在壓力下生存甚至成長(zhǎng)起來。

比特幣的這種“立法彈性”的性質(zhì)強(qiáng)大而穩(wěn)健，以致于一位美國國會(huì)議員帕特里克·麥克亨利甚至稱比特幣為“不可阻擋的力量”。他表示：“我們政府不應(yīng)該試圖阻止這種革新，政府無法阻止革新，試圖嘗試阻止的人們已經(jīng)失敗了。”

盡管有很多其他的立法者不同意這種觀點(diǎn)，但這種大膽的聲明強(qiáng)調(diào)了比特幣的概念以及它背后的使命。我們可能還不知道比特幣是否真有能力承受可能面臨的法律挑戰(zhàn)和監(jiān)管壓力。比特幣這種法律彈性可能是它優(yōu)于之前穩(wěn)健貨幣的最大改進(jìn)，也是它的優(yōu)勢(shì)所在。

現(xiàn)在假設(shè)政府部門理解了阻止比特幣的困難，由于其提供了經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，也有可能它們會(huì)選擇使用比特幣。即使他們從我們的日常生活中取消了黃金貨幣的使用，但各國政府（主要通過央行）仍然在大量積累黃金，它們持有地上黃金總量的17%左右。

當(dāng)比特幣變得足夠重要時(shí)，政府有可能將其作為黃金的替代品進(jìn)行采購，并在國際貨幣事務(wù)中獲利，或者作為其“價(jià)值存儲(chǔ)”的對(duì)沖工具。

政府的另外一個(gè)選擇是通過參與比特幣挖礦獲利，不管通過直接還是間接的方式，因?yàn)樗鼈兛刂屏撕芏嗄茉瓷a(chǎn)的豐富資源。（藍(lán)狐筆記注：正如前段時(shí)間有消息報(bào)道說白俄羅斯試圖用核電參與比特幣挖礦）參與比特幣的挖礦業(yè)務(wù)對(duì)國家來說不僅多了一種收入來源，而且也有助于比特幣，比特幣利用更高的能源投資來保證其網(wǎng)絡(luò)安全。

雖然從短期或中期來看，政府參與比特幣挖礦或購買比特幣的可能性非常小，但長(zhǎng)期看，它可能是合理選擇。

社會(huì)全球化和比特幣

我們確認(rèn)的第二個(gè)重要的外部因素是社會(huì)結(jié)構(gòu)。當(dāng)前的趨勢(shì)是全球化和國際合作。理解這種社會(huì)轉(zhuǎn)型所帶來的需求，了解為這種社會(huì)服務(wù)的適當(dāng)貨幣至關(guān)重要。如今的社會(huì)正迅速走向城市化，世界上絕大多數(shù)人口都生活在城市中。互聯(lián)網(wǎng)在我們?nèi)粘Ｉ钪凶兊迷絹碓街匾?。全世界超過40億網(wǎng)民，這項(xiàng)技術(shù)對(duì)社會(huì)影響的程度遠(yuǎn)超大多數(shù)之前的發(fā)明。

盡管社會(huì)比之前更加緊密地聯(lián)系在一起，但世界處于數(shù)百年來未見的貨幣嚴(yán)重分割狀態(tài)。雖然過去大多數(shù)作為貨幣的貴金屬重量不同，但從商業(yè)上是普通接受的（藍(lán)狐筆記注：之前白銀和黃金是世界通用的貨幣）。而如今的世界，我們有數(shù)百個(gè)互不兼容的紙幣，分割世界市場(chǎng)，且損害全球勞動(dòng)分工。

大多數(shù)跨越國界的社會(huì)協(xié)作如今都要求在多種貨幣間進(jìn)行貨幣兌換。這使得經(jīng)濟(jì)計(jì)算復(fù)雜化和失真，同時(shí)增加了額外成本，還要求信任更多的金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于這個(gè)問題，我們可能會(huì)增加交易結(jié)算的問題。由于跨境移動(dòng)貨幣的成本和監(jiān)管，這種結(jié)算非常昂貴，且要求通過多個(gè)中間商的集中處理。

隨著社會(huì)進(jìn)入全球化連接的時(shí)代，隨著世界范圍內(nèi)電子交易前所未有的增長(zhǎng)，對(duì)于數(shù)字環(huán)境的原生貨幣的需求越來越強(qiáng)。在當(dāng)前，在無須信任金融中介機(jī)構(gòu)或發(fā)行貨幣的央行的情況下，與陌生人進(jìn)行支付結(jié)算是不切實(shí)際的。

此外，這種過程也無法通過現(xiàn)有的任何貨幣系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)，直到比特幣的出現(xiàn)。作為完全電子化的商品，比特幣允許在世界上的任何地方進(jìn)行結(jié)算，且無須可信的支付清算。它不要求昂貴的國際物理運(yùn)輸，易于存儲(chǔ)，以很小的成本在世界上任何地方使用?？v觀現(xiàn)代社會(huì)的結(jié)構(gòu)，似乎確實(shí)需要無須信任的原生的數(shù)字貨幣，這很可能促進(jìn)比特幣的采用。

理解比特幣——比特幣采用的認(rèn)知障礙

在我們得出結(jié)論之前，我們要討論影響貨幣物質(zhì)載體的第三個(gè)顯著外部因素，也就是認(rèn)知因素。

與以往的貨幣不同，之前的像黃金、毛皮或牛，比特幣除了貨幣用途之外沒有其他“實(shí)際”用途。從這方面考慮，它類似于收藏品貨幣，例如串珠和貝殼，并且在此特定方面也與當(dāng)前的法幣類似。

在一個(gè)更常規(guī)，盡管在經(jīng)濟(jì)上不太準(zhǔn)確的用語中，它沒有“內(nèi)在價(jià)值”。在此處討論這種“內(nèi)在價(jià)值”是否必要，或者更確切地說，是否存在“內(nèi)在價(jià)值”，這些不在本文討論范圍之內(nèi)。

對(duì)我們來說，要理解比特幣所面臨的認(rèn)知障礙，是因?yàn)樗狈@種廣為認(rèn)知的“實(shí)際用途”，或者不像貝殼一樣有自然美，或者沒有法幣的立法推動(dòng)和支持，比特幣沒有什么去推動(dòng)它的采用，沒有什么去推動(dòng)它完成最初的積累以超越其貨幣用途。（藍(lán)狐筆記注：作者的意思說，其他的貨幣類型都有“實(shí)際用途”支撐，比如黃金不僅需要開采，稀缺，還有裝飾品用途或工業(yè)用途，被大家認(rèn)同；法幣有國家支持；而比特幣，既沒有“實(shí)際用途”，也沒有國家支持。這就是為什么早期它面臨很大的認(rèn)知障礙，阻礙它走向更大規(guī)模采用的重要原因。）

因此，我們可以說，只有兩種力量推動(dòng)比特幣的采用，就是“經(jīng)濟(jì)的”和“認(rèn)知的”，而沒有任何“間接的效用”起作用。迄今為止，我在這里說的是比特幣的經(jīng)濟(jì)力量，它與使用比特幣的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)以及它提供的超過傳統(tǒng)系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)相關(guān)。

第二種力量，是“認(rèn)知力量”，它涉及到我們對(duì)貨幣的通用理解，尤其是對(duì)比特幣的理解，還涉及到在經(jīng)濟(jì)決策中運(yùn)用我們的知識(shí)。也就是說，我們對(duì)貨幣、貨幣的起源以及貨幣的性質(zhì)了解越多，我們?cè)谶@個(gè)方面的決定就會(huì)越好。在這里討論的認(rèn)知力量是指使用比特幣動(dòng)機(jī)不是來源于直接和立即的好處，而是最終來自于對(duì)比特幣及優(yōu)點(diǎn)的理解。

雖然我相信在比特幣剛開始的時(shí)候，大多數(shù)持有者純粹是由于認(rèn)知的力量而參與，但我認(rèn)為，就今天而言，經(jīng)濟(jì)力量是吸引大多數(shù)人參與的誘因，但認(rèn)知力量是讓他們留下的動(dòng)力。在比特幣的“供應(yīng)沖擊”（減半）期間，這一過程尤為明顯，我們已經(jīng)目睹了比特幣價(jià)格的急劇上漲。

價(jià)格的上漲（經(jīng)濟(jì)力量）引起人們對(duì)比特幣的極大關(guān)注，但在炒作逐漸消退之后，讓許多人留下來的是對(duì)比特幣及其愿景的理解，也就是認(rèn)知力量。

然而，只有當(dāng)比特幣的經(jīng)濟(jì)力量如此強(qiáng)大，以至于認(rèn)知力量變得毫無必要，人們將其作為日常生活的一部分時(shí)，才有可能實(shí)現(xiàn)比特幣的真正采用。（藍(lán)狐筆記注：這就像普通人很少會(huì)思考貨幣背后的價(jià)值支撐，而只是將其用作生活所需的常見工具）

最后的主題是本文的最重要主題，不像其他，這是我唯一看到的比特幣處于明顯劣勢(shì)的地方。

對(duì)于黃金來說，它有數(shù)千年的貨幣用途歷史，足以讓人理解為什么它運(yùn)作如此出色。但比特幣沒有這樣的奢侈。另一方面，紙幣的歷史充斥著失敗和經(jīng)濟(jì)崩潰，但它成功克服了認(rèn)知問題，它的方式是通過為學(xué)術(shù)界的經(jīng)濟(jì)學(xué)部門提供資助并提供最重要的就業(yè)選擇來達(dá)成。

法幣為這類學(xué)者提供備受尊敬的有影響力的高薪工作，而他們反過來又為這種貨幣體系建立認(rèn)知基礎(chǔ)，并用他們的“證書”來為其背書。相反，比特幣是“硬”貨幣，并沒有為自己創(chuàng)造這種“科學(xué)基礎(chǔ)”的預(yù)算，也沒有為經(jīng)濟(jì)學(xué)家提供如此有影響力的工作，卻還要取代他們的大部分工作。因此，毫不奇怪，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)圈子很少有人會(huì)稱贊比特幣。

如果沒有足夠的資源來理解貨幣和比特幣，那么，推動(dòng)其走向主流采用的就只有經(jīng)濟(jì)力量。即使光靠它就足夠了，它肯定也無法很好地運(yùn)作，并且在當(dāng)代體系崩潰之前，似乎不太可能過渡到比特幣，這使得這種過渡讓人非常不愉快，而且不必要。

然而，了解比特幣的資源越多，人們理解比特幣就越多，他們采用的速度就越快，由此，過渡到使用比特幣的過程就越早，且越順利。

如今，在擁有超過一個(gè)世紀(jì)的央行之后，人們對(duì)貨幣的通用理解完全是有缺陷的，而且在大多數(shù)的學(xué)術(shù)討論中更是如此，他們?nèi)匀幌嘈潘麄兡苡闷鋸?fù)雜的數(shù)學(xué)模型和通脹目標(biāo)來“調(diào)整”經(jīng)濟(jì)。

2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)動(dòng)搖了對(duì)當(dāng)前體系的信任，但是大多數(shù)提供給大眾的理解貨幣的替代方案只會(huì)加劇當(dāng)代體系的錯(cuò)誤。

如今，諸如這樣的說法很普遍：“貨幣就是國家法律規(guī)定的?！薄柏泿胖皇且环N共同的幻想?！奔词乖诤芏啾忍貛诺闹С终咧校彩侨绱?。這說明了要解釋比特幣和貨幣是多么廣泛的工作。

結(jié)論——比特幣的出現(xiàn)

從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，過去十年是最有趣的十年。在此期間，我們見證了首個(gè)由自由市場(chǎng)發(fā)明的而不是發(fā)現(xiàn)的貨幣商品，同時(shí)它以驚人的速度進(jìn)行貨幣化過程。

最初似乎只是密碼朋克郵件列表上另一個(gè)失敗的提議，如今，它已經(jīng)發(fā)展成為功能全面的貨幣體系，為全球數(shù)百萬人提供積極服務(wù)。通過本文，我們研究了影響貨幣可銷售性的共同因素，并由此影響貨幣在市場(chǎng)上的采用，還研究了比特幣與以往貨幣的比較。

現(xiàn)在，為了全面分析比特幣，我們需要簡(jiǎn)要概述一下比特幣出現(xiàn)的過程，從它早期開始到它未來可能如何發(fā)展。

當(dāng)比特幣剛剛推出時(shí)，在它剛開始存在的最初幾個(gè)月中，它沒有價(jià)格，并且主要用于測(cè)試軟件。比特幣的“從0到1”時(shí)刻是2009年10月，它發(fā)布了第一個(gè)匯率，并首次在交易中變得有價(jià)值。不久之后，它的少數(shù)早期采用者開始交易它，通過為比特幣提供初始價(jià)格為其系統(tǒng)注入生命。

由于這些早期采用者愿意花錢賦予比特幣生命，盡管當(dāng)時(shí)幾乎沒人知道比特幣未來會(huì)怎么樣，他們僅僅出于對(duì)比特幣潛力的愿景就有足夠的動(dòng)力來支持。

因此，比特幣開始流通并不是來自另外一個(gè)“有用”的效用，也不是來自權(quán)威的法令，而是來自早期接受者的自愿行為，相對(duì)于為比特幣愿景潛力所花費(fèi)的費(fèi)用，他們更珍視構(gòu)建新貨幣體系的機(jī)會(huì)。

再進(jìn)一步，雖然比特幣有一定的交易價(jià)值，但可用的交易機(jī)會(huì)很少，因?yàn)樗鳛榻粨Q媒介的需求才剛剛開始凝聚。這意味著，與已經(jīng)建立的紙幣相比，人們必須等待大量的時(shí)間來實(shí)現(xiàn)交換。

也就是說，他們必須持有它采用它。這就是為什么比特幣的硬度以及有限供應(yīng)對(duì)其成功是至關(guān)重要的主要原因。如果沒有硬性的非彈性政策，由于貨幣通脹和隨之而來的貶值風(fēng)險(xiǎn)，持有比特幣的不確定性將過高，并將阻礙比特幣獲得真正有意義的采用。

比特幣的貨幣硬度使得人們能夠自信地持有，因?yàn)橹浪麄兊呢?cái)富不會(huì)被稀釋。

此外，其有限的供應(yīng)量意味著隨著其采用率的增長(zhǎng)，比特幣自然會(huì)變得更有價(jià)值，而不是遭受通脹帶來的價(jià)值降低的負(fù)面影響。因此，比特幣的有限供應(yīng)量本身就為那些了解其作為貨幣資產(chǎn)的優(yōu)越性的人提供強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)來采用它和持有它，他們期望隨著時(shí)間的增長(zhǎng)而需求會(huì)不斷增加。

中本聰對(duì)此非常了解，他寫到：

“不是通過改變供應(yīng)量而保持價(jià)值不變，而是通過預(yù)先確定供應(yīng)量來讓價(jià)值改變。隨著用戶數(shù)的增加，每單位代幣的價(jià)值也會(huì)增加。它有可能形成正反饋循環(huán)；隨著用戶的增加，價(jià)值就會(huì)上升?！?/p>

就今天而言，比特幣比過去的流動(dòng)速度要快很多，而且交易的機(jī)會(huì)也更多。然而，它要成為廣泛使用的貨幣體系，比特幣還有很長(zhǎng)很長(zhǎng)的路要走。

就像所有的社會(huì)合作現(xiàn)象一樣，貨幣化過程也是一個(gè)非線性的過程，每當(dāng)有增加的效應(yīng)，這一過程都會(huì)加速和獲得收益。因此，不應(yīng)該期望比特幣的流通速度和它的日常使用在不久的將來會(huì)變得可觀，但從長(zhǎng)期看，它會(huì)加速。

縱觀迄今為止它取得的進(jìn)展，似乎有充分的理由相信比特幣終將成功達(dá)成其“臨界采用點(diǎn)”，而這個(gè)臨界點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)并成為全世界共同貨幣的所需要的。

當(dāng)前，比特幣增長(zhǎng)最快的有兩個(gè)領(lǐng)域，一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，它具有“家庭優(yōu)勢(shì)”（藍(lán)狐筆記注：意為原生貨幣屬性）；另外一個(gè)是經(jīng)濟(jì)自由度較低的國家，例如阿根廷等國家和地區(qū)。我們可以看到比特幣對(duì)于普通民眾的重要意義。

通脹率越高，管制越嚴(yán)，比特幣被采用的可能性就越高。因此，我們不能確定地知道比特幣將如何增長(zhǎng)，但比特幣在一些經(jīng)濟(jì)高通脹和管制國家會(huì)有需求，其民眾需要比特幣保護(hù)其財(cái)富，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這種情況會(huì)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。

看來在現(xiàn)階段，比特幣是一種自由市場(chǎng)商品，在一些高通脹國家，它有效地證明了其價(jià)值主張，而它受到的限制只會(huì)促進(jìn)它的采用，因此，比特幣也確實(shí)值得被稱為反脆弱貨幣。

來源： 藍(lán)狐筆記