數(shù)字貨幣的相對(duì)估值方法你掌握了嗎

要估算一種幣的價(jià)值太難了，但如果估算相同板塊的兩種幣的相對(duì)估值高低，則相對(duì)容易。

BTC和BCH，在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)生態(tài)上都非常接近，完全是同一個(gè)板塊的兩個(gè)幣?？梢钥紤]采集一些數(shù)據(jù)對(duì)比，來(lái)評(píng)估相對(duì)于BTC來(lái)說(shuō)BCH是否低估或高估。

使用價(jià)值，在一定程度上可以反應(yīng)一個(gè)幣的價(jià)值。我們先從BTC和BCH的使用量來(lái)做比較。

過(guò)去24小時(shí)發(fā)送的交易筆數(shù)，BTC是316940筆，BCH是41346筆。BCH_24htx/BTC_24htx= 41346/316940=0.1305 = 13%。（2019年10月20日的數(shù)據(jù)）

活躍地址可在一定程度上反應(yīng)幣背后的活躍用戶量，也可以反應(yīng)幣的價(jià)值。

過(guò)去24小時(shí)BTC的活躍地址數(shù)為 622343，BCH為27138，兩者比值為27138/622343=0.0436 =4.36%。

以上兩級(jí)數(shù)據(jù)都可以在區(qū)塊里讀取，這個(gè)網(wǎng)站幫大家梳理出來(lái)了：https://bitinfocharts.com/

交易是幣的最重要的功能，交易量可以衡量幣的有用性。我們對(duì)比一下BTC和BCH24小時(shí)的交易量。我們采用coinmarketcap.com網(wǎng)站的數(shù)量。BTC24小時(shí)交易量為13436610636美元，BCH為1194359680美元，兩者比值為 1194359680/13436610636=0.0889 =8.89%。

而價(jià)格，BCH/BTC=0.027=2.7%。

我們使用表格來(lái)呈現(xiàn)

從以上幾個(gè)指標(biāo)來(lái)看，BCH和BTC的“使用價(jià)值”三者平均是8%，而價(jià)格之比是2.68%。如果使用價(jià)值能反應(yīng)價(jià)格的話，那BCH相對(duì)BTC價(jià)格低估了。

我們還可以看其他幾個(gè)案例。

ETC是ETH分裂出來(lái)的，在技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)生態(tài)上都接近，或許也適合使用這種相對(duì)估值辦法。我們可以收集相關(guān)的數(shù)據(jù)來(lái)觀察一下。

使用表格來(lái)呈現(xiàn)。

從數(shù)據(jù)可以觀察，ETC和ETH的使用價(jià)值之比大約在4.5%，而兩者價(jià)格之比在2.5%。

BSV是BCH分裂出來(lái)的，BCH是從BTC分裂出來(lái)的。這三者之間的技術(shù)和經(jīng)濟(jì)生態(tài)都接近。我們?nèi)ナ占^察了BSV的數(shù)據(jù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)，BSV的鏈上數(shù)據(jù)非常好。BSV鏈上交易數(shù)和活躍地址數(shù)非常高，差不多都是50%的BTC數(shù)量。但BSV在交易所里的買賣交易量卻非常低，只有BTC的2%。BSV的價(jià)格則只有BTC的1.1%。按這個(gè)模型來(lái)評(píng)估，那一定產(chǎn)生了嚴(yán)重的偏差。

可能的解釋是，BSV誕生時(shí)間比較短，BSV有壓力測(cè)試，和幾個(gè)非常忠誠(chéng)且活躍的用戶在BSV網(wǎng)絡(luò)上做開(kāi)發(fā)，他們創(chuàng)造了BSV主要的鏈上數(shù)據(jù)。這樣的數(shù)據(jù)無(wú)法推導(dǎo)出網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，也無(wú)法反應(yīng)出相同級(jí)別的用戶量，也就無(wú)從反應(yīng)出市場(chǎng)的價(jià)格。所以可能這個(gè)模型不適合BSV。

除了分裂幣之間的對(duì)比，適合這種相對(duì)估值評(píng)估辦法的幣還有嗎？我們主要從技術(shù)、使用功能，和經(jīng)濟(jì)生態(tài)這三個(gè)來(lái)觀察是否處于同一板塊。

比如匿名幣，門羅、達(dá)世、零幣、Grin、Beam這些可能有比較的價(jià)值。

在時(shí)間上大致重疊，主導(dǎo)人群也大致相同的幣。比如國(guó)內(nèi)的ICO，可能有比較的價(jià)值。

在一個(gè)概念上的產(chǎn)品，比如跨鏈概念的Atom和dot，也可能有比較的價(jià)值。

那以上推理是否可靠呢？自己長(zhǎng)期記錄一下，一周記錄一次，看半年，就知道了。

如果這個(gè)辦法有效，那對(duì)同時(shí)持有這兩個(gè)幣的用戶來(lái)說(shuō)，就可以建立一種換幣策略了。這樣可以把自己的幣換的越來(lái)越多。

而對(duì)新入場(chǎng)的用戶來(lái)說(shuō)，通過(guò)這種辦法來(lái)評(píng)估到底該買哪個(gè)幣，也是一種潛在的可用策略。

來(lái)源： 閃電HSL