法定貨幣到數(shù)字貨幣經(jīng)歷了什么

1918年，蘇俄開始實(shí)施特殊的經(jīng)濟(jì)政策，禁止日用必需品的私人貿(mào)易，實(shí)行產(chǎn)品實(shí)物供應(yīng)及主要消費(fèi)品配給制；取消貨幣和核算制，實(shí)行總管理局制，國家直接給每個(gè)企業(yè)制定產(chǎn)、供、銷計(jì)劃；實(shí)行普遍義務(wù)勞動(dòng)制。

這就是人類進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)之后，誕生的一種新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作形式，即“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”。

1920年，奧地利學(xué)派第三代掌門人米塞斯發(fā)表署名文章，用詳細(xì)的理論推導(dǎo)，做出了當(dāng)時(shí)來看非常驚人的推斷：由于蘇俄的“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”缺乏經(jīng)濟(jì)計(jì)算的有效工具，其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必定會(huì)走向失控和混亂，進(jìn)而導(dǎo)致普遍的窮困、饑餓，直到崩潰。

米塞斯的觀點(diǎn)遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)，因?yàn)橹T多知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都認(rèn)為蘇俄模式有持續(xù)存在的意義，并且同樣會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)的繁榮。

到了1989年，美國第一個(gè)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者薩繆爾森在他的《經(jīng)濟(jì)學(xué)》教科書里寫道：“蘇聯(lián)的‘計(jì)劃經(jīng)濟(jì)’比美國的市場經(jīng)濟(jì)更加優(yōu)越；蘇聯(lián)將會(huì)在1997年全面超越美國的市場經(jīng)濟(jì)?！?/p>

要知道薩繆爾森的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書，至今風(fēng)靡全球，成為數(shù)百萬學(xué)子的經(jīng)濟(jì)學(xué)啟蒙書籍。但僅僅就在薩繆爾森認(rèn)為蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)模式優(yōu)于美國市場經(jīng)濟(jì)兩年后，蘇聯(lián)解體，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)也不復(fù)存在。后來薩繆爾森刪除了書中關(guān)于對蘇俄經(jīng)濟(jì)的看法，然后繼續(xù)穩(wěn)坐經(jīng)濟(jì)學(xué)暢銷書作者。

然而，從1920年米塞斯預(yù)言“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”終將崩潰，到1991年蘇聯(lián)解體，整整過了70年。用如此漫長的時(shí)間來驗(yàn)證一個(gè)推導(dǎo)，確實(shí)充滿了極大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。這就是為什么“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”時(shí)至今日依然受到一些人追捧的原因，因?yàn)榇蟛糠秩松钤诋?dāng)下，沒有人準(zhǔn)確的知道未來會(huì)發(fā)生什么，就算是一些頂級(jí)的數(shù)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、科學(xué)家，依然會(huì)高估技術(shù)所帶來的作用，比如牛頓就在炒股領(lǐng)域賠得很慘，凱恩斯和費(fèi)雪在1929年的大蕭條中虧得一塌糊涂。前兩年，阿里巴巴的創(chuàng)始人馬云就基于對大數(shù)據(jù)的癡迷，認(rèn)為未來由于大數(shù)據(jù)的存在，“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”將是可以實(shí)現(xiàn)的。

其實(shí)早在1920年，也就是米塞斯預(yù)言“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”最終會(huì)崩潰的時(shí)候，波蘭著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘭格就用非常詳盡和龐大的數(shù)據(jù)，逐一反駁了米塞斯的預(yù)言，蘭格用各種數(shù)據(jù)和理論，自稱解決了米塞斯提出的“經(jīng)濟(jì)計(jì)算”難題，而蘭格的理論依據(jù)獲得了當(dāng)時(shí)大部分人的認(rèn)同，整個(gè)市場和學(xué)術(shù)界，基本都認(rèn)為蘭格贏得了跟米塞斯的論戰(zhàn)。

到底什么是“經(jīng)濟(jì)計(jì)算”，難道大數(shù)據(jù)解決不了這個(gè)問題嗎？

當(dāng)然不能，因?yàn)槟愦_實(shí)可以通過我的消費(fèi)數(shù)據(jù)和歷史習(xí)慣等等，甚至是我所有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，預(yù)測我接下來的需求，還可以通過我的行動(dòng)軌跡等數(shù)據(jù)，預(yù)測我的喜好和可能的傾向，但你無法計(jì)算出我會(huì)以什么代價(jià)、什么方式來滿足這一需求，也無法計(jì)算這些需求會(huì)給我未來的行動(dòng)和更長遠(yuǎn)的需求帶來何種影響。

也就是說，你可以在一定時(shí)間內(nèi)計(jì)算出我階段性的需求，也可以在一段時(shí)間內(nèi)計(jì)算出我為了滿足這一需求會(huì)采取的行動(dòng)方式，以及會(huì)付出的可能成本，但你無法在所有時(shí)間段內(nèi)計(jì)算出我所有的需求，以及在所有時(shí)間內(nèi)計(jì)算出我為了所有需求要采取的所有行動(dòng)和愿意承擔(dān)的所有成本。

從長遠(yuǎn)看，我自己甚至都不知道我在未來某一天突然蹦出什么需求，突然因?yàn)槭裁词虑槎澙坊蚩謶郑恢罏榱藵M足這種貪婪和恐懼會(huì)采取什么行動(dòng)。所以，試圖用技術(shù)的進(jìn)步來實(shí)現(xiàn)“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”，過去不行，未來也不可行。

那么“經(jīng)濟(jì)計(jì)算”這個(gè)難題，到底要靠什么來解決呢？

答案是“貨幣” 和“價(jià)格”。

前一陣開始，中國市場豬肉價(jià)格上漲，這個(gè)價(jià)格上漲，就是“經(jīng)濟(jì)計(jì)算”的結(jié)果，說明豬肉供不應(yīng)求，這一信號(hào)會(huì)釋放給所有有意愿養(yǎng)豬的人，刺激這些人去養(yǎng)豬，然后增加供給。但如果這種情況發(fā)生在“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”模式下，豬肉少了，那每個(gè)人就少分點(diǎn)，至于豬肉需求到底是多少，大家愿意為這種需求付出什么成本，沒有人知道，因?yàn)闆]有價(jià)格，從而也就無法知道下一年應(yīng)該供給多少，只能猜（也可以叫計(jì)劃）。

在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行當(dāng)中，市場遠(yuǎn)比豬肉價(jià)格上漲這種問題要復(fù)雜得多，在無比復(fù)雜的市場，就是通過貨幣和價(jià)格這樣一個(gè)簡單的“經(jīng)濟(jì)”計(jì)算方式，來有條不紊的維持市場運(yùn)轉(zhuǎn)的。

但新的問題又來了，如果貨幣本身不是市場化的，而是一種“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”模式，那么市場所呈現(xiàn)出來的價(jià)格機(jī)制是否會(huì)失效？“經(jīng)濟(jì)計(jì)算”是否會(huì)崩潰？答案是一定的。

2008年5月，奧地利學(xué)派的堅(jiān)定擁護(hù)者希夫?qū)懥艘槐緯?，書名是《美元大崩潰》，其中主要講的就是關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)控制美元的機(jī)構(gòu)，如何讓美元逐漸失去信任，然后導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)最終崩潰的問題。

然而，就在希夫的《美元大崩潰》出版一年后，美元開始復(fù)蘇，美國資本市場也開始了長達(dá)十年的牛市。

盡管十年后的今天，希夫依然堅(jiān)持美元最終會(huì)崩潰的論調(diào)，但似乎市場上沒有人太關(guān)注這種論調(diào)，甚至可能會(huì)認(rèn)為希夫已經(jīng)被市場證明是一個(gè)失敗的預(yù)言家。

如果希夫的預(yù)言，要像米塞斯預(yù)言蘇聯(lián)的“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”終將崩潰一樣，要等幾十年才能被驗(yàn)證，到那時(shí)，市場會(huì)不會(huì)懷念希夫呢，我想不會(huì)，因?yàn)榈鹊侥莻€(gè)時(shí)候，大家會(huì)覺得，美元就應(yīng)該崩潰啊，就像現(xiàn)在很多人也覺得“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”本就應(yīng)該貧困、崩潰一樣。

其實(shí)美元是否崩潰這件事情，是完全可以推導(dǎo)出來的，早在米塞斯的“回歸定理”當(dāng)中，就證明了貨幣不可能源于某種社會(huì)契約，也不可能突然出現(xiàn)政府的法令貨幣。米塞斯本身的邏輯在于，“法令貨幣”并不是真正意義上的，對“經(jīng)濟(jì)計(jì)算”最好的貨幣。

同樣是2008年，不僅希夫?qū)懥恕睹涝蟊罎ⅰ?，另一個(gè)匿名為中本聰?shù)纳衩厝宋镞€發(fā)表了比特幣論文，比特幣從此進(jìn)入了人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的視野。

比特幣的誕生，證明了米塞斯的推導(dǎo)，貨幣的誕生，不需要某種契約，也不一定是法令貨幣。比特幣僅僅是一種市場對貨幣這一計(jì)價(jià)工具新的需求所帶來的市場產(chǎn)物，同樣的，這種需求，也只有在市場經(jīng)濟(jì)條件下才可能出現(xiàn)。

十年后，也就是從2018年開始，數(shù)字貨幣技術(shù)所帶來的沖擊已經(jīng)不僅僅是一個(gè)概念問題，中國已經(jīng)在所有領(lǐng)域做好了發(fā)行國家數(shù)字貨幣的準(zhǔn)備；日本央行提出了央行的數(shù)字貨幣（CBDC）將如何在該國當(dāng)前的金融系統(tǒng)中發(fā)揮作用；在Facebook計(jì)劃發(fā)行的數(shù)字貨幣libra的刺激下，美國金融協(xié)會(huì)和國會(huì)議員建議美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行自己的數(shù)字貨幣，同時(shí)也刺激了歐洲央行，歐洲央行的一些政策制定者也建議發(fā)行央行數(shù)字貨幣。

請注意，很多人可能又會(huì)問，如果央行發(fā)行數(shù)字貨幣，依然是一種被嚴(yán)格調(diào)控的主權(quán)貨幣。其實(shí)問題的關(guān)鍵點(diǎn)不在這里，數(shù)字貨幣存在的基礎(chǔ)是它的自我運(yùn)行能力。

拿中國央行來說，中國官方數(shù)字貨幣所有的理論和技術(shù)都已經(jīng)做完，但為什么還沒有發(fā)行數(shù)字貨幣呢，原因很簡單，一旦發(fā)行，新的數(shù)字貨幣將突破所有銀行賬戶體系，也就是說，至少外匯管制這一個(gè)層面就已經(jīng)被突破了，因?yàn)槟愕乃兄Ц逗徒灰?，是基于?shù)字貨幣錢包，而不是銀行這個(gè)中介機(jī)構(gòu)（銀行只是提供一個(gè)錢包托管）。

也就是說，各國央行一旦開始發(fā)行數(shù)字貨幣，就意味著貨幣領(lǐng)域，從嚴(yán)格的“管控”，走向了市場競爭，這就是為什么全球各國央行對發(fā)行數(shù)字貨幣如此謹(jǐn)慎的原因，他們的第一大顧慮在于，數(shù)字貨幣一旦發(fā)行，將會(huì)使得現(xiàn)有的貨幣調(diào)控政策失效。

那么現(xiàn)有的貨幣調(diào)控政策包括哪些呢？其實(shí)跟“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”類似，一個(gè)是價(jià)格的控制（利率），一個(gè)是量的控制（準(zhǔn)備金、逆回購、QE、資產(chǎn)購買等等）。

這種控制從當(dāng)前，或者說未來幾十年的時(shí)間上看，可能都還是“正確”的，因?yàn)橛刑嗟慕炭茣屠碚撘罁?jù)，以及法律體系作為后盾，但問題是，幾十年后呢？

希夫在《美元大崩潰》里面預(yù)測，世界經(jīng)濟(jì)的藍(lán)圖最終將清晰地呈現(xiàn)出來，即：全球購買力最終轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)性國家。

這句話希夫本身的意思是說，美國經(jīng)濟(jì)存在空心化，過度依賴金融信貸市場，所以最后美國經(jīng)濟(jì)會(huì)崩潰，然后財(cái)富最終會(huì)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)性的國家。

我從另一個(gè)層面來理解這句話，其意思應(yīng)該是，無論誰在管控和發(fā)行貨幣，貨幣的流向最終依然會(huì)是朝著創(chuàng)造財(cái)富的一方流動(dòng)。

那么問題來了，主權(quán)貨幣的意義在哪里？

我再舉一個(gè)例子，比如我們可以把蘋果、微軟這樣的公司，比作一個(gè)國家（可能比一些國家的財(cái)富還要多），也就是說，無論貨幣是誰發(fā)行的，微軟和蘋果總是能依靠自己的競爭力賺來更多貨幣，至于這個(gè)貨幣是什么形式，本身不會(huì)給微軟和蘋果帶來影響。如果回歸到國家層面，無論市場上流通的是什么貨幣，這些貨幣終究會(huì)向競爭力強(qiáng)的國家流動(dòng)。

就如同最近十多年的中國，無論國際貨幣是美元、歐元，還是黃金、比特幣，中國照樣也是這些貨幣的重要流入地。按照現(xiàn)有的數(shù)據(jù)，中國是全世界最大的美元凈流入國（貿(mào)易順差世界第一）、全世界最大的黃金進(jìn)口國、全世界最大的比特幣“流入”（產(chǎn)出）國。

所以結(jié)論是什么呢？

如果主權(quán)國家繼續(xù)控制貨幣，從短期看會(huì)帶來很多好處，但這種好處同樣要付出代價(jià)，而且這個(gè)代價(jià)會(huì)越來越大。美國已經(jīng)在維持美元霸權(quán)地位上，付出沉重的代價(jià)，美元稀缺導(dǎo)致的全球性產(chǎn)能過剩，需要美國用更大規(guī)模的信貸來消化這種產(chǎn)能，美國還需要用強(qiáng)大的軍事實(shí)力來維持世界秩序，保證美元經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，另外還要承受因控制美元價(jià)格和供給量而出現(xiàn)的各種技術(shù)和道德風(fēng)險(xiǎn)。這種成本總有一天美國會(huì)扛不住的。

貨幣的“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”思維，所導(dǎo)致的就是貨幣永遠(yuǎn)是稀缺的（通脹的根源也是因?yàn)檎X得貨幣不夠用從而多發(fā)貨幣造成的），當(dāng)年東歐人有句笑話，是說，“如果在撒哈拉大沙漠搞計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，那里的人們很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)沙子都是短缺的。”

我的結(jié)論是開放性的，法定貨幣和數(shù)字貨幣本身都處在劇烈的互相刺激之中，但未來只有一個(gè)，未來只會(huì)朝著符合市場規(guī)律的方向演進(jìn)。而在現(xiàn)有的歷史背景下，討論數(shù)字貨幣的未來，只會(huì)迎來膚淺的反駁，而我又不愿意回應(yīng)，所以我們只能用足夠的時(shí)間，來等待貨幣市場的自我選擇，也就是那個(gè)美元的“蘇聯(lián)解體”時(shí)刻。

來源： 肖磊看市