蘋(píng)果財(cái)報(bào)解析：瘟疫時(shí)期業(yè)績(jī)定損，服務(wù)業(yè)務(wù)再創(chuàng)新高

市場(chǎng)最為關(guān)注的蘋(píng)果財(cái)報(bào)終于公布了。作為全球最大的消費(fèi)電子巨頭，蘋(píng)果當(dāng)季財(cái)報(bào)幾乎就是一份新冠疫情影響評(píng)估報(bào)告。不過(guò)，得益于上年同期的較低對(duì)比基數(shù)，蘋(píng)果上個(gè)季度盡管遭受了新冠疫情沉重打擊，但同比數(shù)據(jù)反而有所增長(zhǎng)。這主要是因?yàn)樯夏晖诘倪@個(gè)季度，蘋(píng)果營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑，幾乎是近年來(lái)表現(xiàn)最低迷的季度。

先看看蘋(píng)果當(dāng)季財(cái)報(bào)情況：截至3月28日的第二財(cái)季，蘋(píng)果實(shí)現(xiàn)營(yíng)收583億美元，高于上年同期的580億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的542.4億美元。凈利潤(rùn)112.49億美元，較上年同期的115.61億美元下滑3%。當(dāng)季每股收益2.55美元，高于分析師預(yù)期的2.25美元，高于上年同期的2.46美元。

由于新冠疫情沖擊中國(guó)市場(chǎng)和供應(yīng)鏈，蘋(píng)果2月份就撤回了當(dāng)季的業(yè)績(jī)預(yù)期，蘋(píng)果此前預(yù)計(jì)這個(gè)季度營(yíng)收在630億-670億美元，這也意味著新冠疫情導(dǎo)致蘋(píng)果在上一財(cái)季損失了至少50億美元的營(yíng)收。關(guān)于這個(gè)季度，蘋(píng)果干脆就不再公布業(yè)績(jī)預(yù)期。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收數(shù)據(jù)可以看出，iPhone是疫情沖擊最大的產(chǎn)品線。當(dāng)季iPhone營(yíng)收290億美元，低于上年同期的311億美元，創(chuàng)下過(guò)去四年同期的最低水平，iPhone營(yíng)收占比甚至跌破了50%?？紤]到上年同期的這個(gè)季度，iPhone銷(xiāo)售已經(jīng)表現(xiàn)非常低迷（當(dāng)季iPhone營(yíng)收下滑了17.5%），上個(gè)季度iPhone的困境可想而知。

實(shí)際上，如果沒(méi)有疫情沖擊，蘋(píng)果本可以迎來(lái)一個(gè)iPhone銷(xiāo)售豐收的季度。蘋(píng)果剛剛走出了2019年的低谷，iPhone 11系列的市場(chǎng)表現(xiàn)相當(dāng)出色。去年第四季度（蘋(píng)果的第一財(cái)季），蘋(píng)果營(yíng)收剛剛創(chuàng)下了918.2億美元的歷史新高，營(yíng)收增長(zhǎng)9%；其中iPhone銷(xiāo)售高達(dá)559.57億美元，營(yíng)收占比再次超過(guò)60%。正如庫(kù)克所說(shuō)，蘋(píng)果在今年1月份的業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)，直至2月份疫情來(lái)襲大幅沖擊業(yè)績(jī)。與iPhone業(yè)務(wù)一樣，iPad和Mac這兩塊業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額也出現(xiàn)了下滑。

不過(guò)，和上年同期一樣，服務(wù)業(yè)務(wù)和其他產(chǎn)品的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，一定程度上抵消了核心產(chǎn)品iPhone的頹勢(shì)。當(dāng)季蘋(píng)果服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收133.48億美元，高于上年同期的115億美元，同比增長(zhǎng)16%，營(yíng)收占比首次達(dá)到23%。其他產(chǎn)品（可穿戴、智能家居以及配件產(chǎn)品）營(yíng)收63億美元，高于上年同期的51億美元。

這兩大業(yè)務(wù)營(yíng)收雙雙創(chuàng)下新高，也是蘋(píng)果過(guò)去兩年重點(diǎn)發(fā)力的業(yè)務(wù)。在服務(wù)業(yè)務(wù)，蘋(píng)果推出了視頻、音樂(lè)、新聞和游戲訂閱、支付和信用卡等諸多產(chǎn)品，在其他產(chǎn)品更是發(fā)布了大受歡迎的降噪耳機(jī)AirPods Pro。在全球諸多國(guó)家都因?yàn)橐咔橄萑胪[的狀況下，蘋(píng)果生態(tài)平臺(tái)的服務(wù)產(chǎn)品或許還會(huì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并且拉高蘋(píng)果的整體毛利率。庫(kù)克專(zhuān)門(mén)提到，蘋(píng)果TV+視頻業(yè)務(wù)的用戶出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，還帶動(dòng)了iPad和Mac的銷(xiāo)量，目前這個(gè)季度這兩項(xiàng)產(chǎn)品都出現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

受新冠疫情影響，當(dāng)季蘋(píng)果大中華區(qū)市場(chǎng)營(yíng)收94.6億美元，低于上年同期的102.2億美元。而此前一個(gè)季度，蘋(píng)果大中華區(qū)業(yè)務(wù)剛剛重現(xiàn)增長(zhǎng)。不過(guò)庫(kù)克強(qiáng)調(diào)，蘋(píng)果1月份在中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，只是2月份開(kāi)始因?yàn)橐咔橛绊懗霈F(xiàn)了大幅下滑，但隨著3月中旬中國(guó)地區(qū)逐漸開(kāi)店，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯恢復(fù)的勢(shì)頭。

實(shí)際上，蘋(píng)果在中國(guó)的表現(xiàn)也沒(méi)那么糟糕。Counterpoint的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第一季度iPhone在中國(guó)銷(xiāo)量?jī)H下滑1%，而主要廠商中，也只有華為實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量增長(zhǎng)。iPhone 11更是連續(xù)7個(gè)月成為中國(guó)市場(chǎng)最熱銷(xiāo)機(jī)型。由于第一季度中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)萎縮22%，蘋(píng)果的市場(chǎng)占有率甚至還比上年同期上升了兩個(gè)百分點(diǎn)。在市場(chǎng)整體銷(xiāo)量大幅下滑35%的2月份，蘋(píng)果iPhone 11系列的銷(xiāo)量卻保持著穩(wěn)定。

鑒于中國(guó)已經(jīng)成功控制疫情，而全球其他地區(qū)則深陷停擺困境，眼下這個(gè)季度，中國(guó)市場(chǎng)占蘋(píng)果營(yíng)收的比重可能會(huì)創(chuàng)下新高。目前除了中國(guó)市場(chǎng)，蘋(píng)果其他市場(chǎng)的直營(yíng)店都處于關(guān)閉狀態(tài)，只能通過(guò)電商以及其他渠道出貨。但庫(kù)克卻表示，在經(jīng)歷3月底和4月初的急劇下滑之后，蘋(píng)果銷(xiāo)量在4月中旬已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)，這或許預(yù)示著拐點(diǎn)的到來(lái)。

然而，新冠疫情給全球市場(chǎng)帶來(lái)的影響依然難以評(píng)估，蘋(píng)果干脆不再公布目前這個(gè)季度的業(yè)績(jī)預(yù)期。庫(kù)克對(duì)此解釋說(shuō)，“我們對(duì)未來(lái)依然擁有強(qiáng)大信心，但就短期而言，我們無(wú)法評(píng)估未來(lái)兩個(gè)月的狀況。這是一個(gè)非常特別的季度，我也從未經(jīng)歷過(guò)這種狀況，更不希望再次經(jīng)歷這一切。但我對(duì)著家公司和這段時(shí)間取得的成就深感驕傲?！?/p>