連接器產(chǎn)業(yè)鏈

現(xiàn)在科技電子領(lǐng)域如此發(fā)達，每個零配件都有它獨當(dāng)一面的作用，不過，就算它們?nèi)绾螐姶?，都不能缺少溝通的“橋梁”，那就?a href="/tags/連接器" target="_blank">連接器。

不同領(lǐng)域，有不同的連接器，種類繁多，以手機為例，這里包括5種連接器：FPC連接器、板對板連接器、I/O連接器、卡連接器 和 電池連接器。

華叔這里不打算詳細說技術(shù)上的東西，我們重點看是否有參與價值。

連接器的整體產(chǎn)業(yè)鏈如下——

2018年全球連接器市場規(guī)模達667億美元，較2017年提升了11%，連續(xù)兩年保持雙位數(shù)的增長率，且自2012年以來年復(fù)合增長率約為5%。

市場占有率方面，全球前十大連接器廠商份額從上世紀 80 年代的 38%提升 至 2017 年的 61.0%左右，其中前三名(TE Connectivity、安費諾、莫仕)就占了超 30%的份額。

近年，北美、歐洲 和 日本連接器市場增長緩慢，以中國為代表的新興市場增長迅猛，已經(jīng)成為全球市場增長的主動力。全球知名連接器企業(yè)逐漸將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，中國已經(jīng)成為全球最大的連接器生產(chǎn)基地。

2018年中國地區(qū)連接器市場規(guī)模為209億美元，較上年同比 +9.42%，占據(jù)了全球31.4%的市場份額，是全球最大的連接器市場。

2010年 ~ 2018年，我國連接器市場規(guī)模由108.33億美元 增至 209億美元，年復(fù)合增長率8.56%，顯著高于全球同期4.8%的增速。

市占率方面，根據(jù)營收規(guī)模來看，我國連接器前五的企業(yè)分 別為立訊精密、長盈精密、中航光電、得潤電子和航天電器，五家企業(yè)市場集中率（CR5） 從 2010 年的 5.14%提升至 2018 年的 42.77%，行業(yè)集中度同樣持續(xù)提升。

2019年三大運營商5G建設(shè)預(yù)計投入322-342億元。2020年5G建設(shè)中宏基站預(yù)計將達475萬個、小站將達到950萬個，合計總數(shù)量將是4G基站的3 ~ 4倍。

由此預(yù)計我國5G產(chǎn)業(yè)總體市場規(guī)模將達到1.15萬億元，比4G產(chǎn)業(yè)總體市場規(guī)模增長接近50%。按照5G整體規(guī)模的5%預(yù)測，2020年5G通信連接器的市場空間達575億元。

其實，華叔這里只說了連接器的一部分，因為不止通訊、電子消費領(lǐng)域需要用到連接器，其他領(lǐng)域方方面面都需要用到連接器，這里需求量巨大。

連接器主要應(yīng)用領(lǐng)域：汽車(23.6%)、通訊(22%)、消費電子(13.5%)、工業(yè)(12.3%)、軌交(7%)、軍工等。

我國連接器主要以中低端為主，高端連接器占有率較低，但需求增速較快。

目前，國內(nèi)連接器廠商約有 1000 多家，其中外商投資企業(yè)約 300 家，本土制造企業(yè)約 700 余家，集中分布在長三角和珠三角地區(qū)。

國內(nèi)連接器市場競爭可分為四大類企業(yè)：歐美大型跨國企業(yè)、日本和臺資大型跨國企業(yè)、國內(nèi)少數(shù)有自主品牌的領(lǐng)先企業(yè)、數(shù)量眾多的國內(nèi)中小型企業(yè)。

航空航天、軍工等領(lǐng)域的連接器企業(yè)盈利能力較高，其他消費電子、家電等領(lǐng)域連接器企業(yè)附加值較低、普遍利潤率較低，新興和高端產(chǎn)品可維持較高的盈利水平。

國內(nèi)廠商的問題也是顯而易見——

1、標準跟隨者，自主研發(fā)較少。

2、生產(chǎn)精度、性能較低。

3、原材料采購局限性、設(shè)備海外采購周期長投資重。

4、規(guī)模效應(yīng)不及海外，無成本優(yōu)勢。

下面華叔用行業(yè)領(lǐng)域劃分不同供應(yīng)商——

對比之下，2018 年連接器全球前五家連接器制造商分別為 TE Connectivity(泰科)、Amphenol(安費諾)、Molex(莫仕，美股退市)、Aptiv 和 Foxconn(鴻海集團&富士康)，占據(jù)了 50%以上的市場份額。

進入全球連接器前50名的國內(nèi)企業(yè)：立訊精密、 中航光電、得潤電子，分別位于第 8、13 和 18 名。

立訊精密、中航光電、得潤電子、長盈精密與國外四大巨大對比，還是有一定差距。除中航光電外，其他公司產(chǎn)品應(yīng)用集中在汽車、通信、消費電 子三大領(lǐng)域。

國內(nèi)第一大連接器制造商立訊精密應(yīng)用領(lǐng)域包括汽車、通信和消費電子，其中消費電子領(lǐng)域占比 90%左右。

中航光電 在五大連接器應(yīng)用領(lǐng)域均有涉及，主營業(yè)務(wù)為電連接器、光器件及光電設(shè)備、線纜組件等，射頻同軸連接器系列處于世界領(lǐng)先地位。

得潤電子 主打消費電子連接器產(chǎn)品和汽車連接器，航天電器連接器產(chǎn)品主要涉及在汽車、通信、國防軍工領(lǐng)域。

長盈精密 68%的業(yè)務(wù)在消 費電子領(lǐng)域，29%的業(yè)務(wù)在通信領(lǐng)域，只有極小業(yè)務(wù)涉及汽車領(lǐng)域。

從營收及凈利潤來看，國外連接器公司占據(jù)前三名，全球連接器排名第一的泰科電子在營收和凈利潤上都遠遠領(lǐng)先于其他連接器制造商。

從行業(yè)來看，汽車、國防軍工以及其他行業(yè)如消費電子高端領(lǐng)域的廠商凈利 率較高，國外：泰科(汽車)、安費諾(高端)；國內(nèi)國防軍工：中航光電、航天電器。

預(yù)計19年全球前50連接器廠商中，立訊精密、中航光電 和 德潤電子分別排名 6、13、16。

從細分應(yīng)用下游來看，在電腦/外設(shè)(立訊全球排名 3、德潤 5)、設(shè)備(立訊排名 1) ，通訊數(shù)據(jù)設(shè)備(立訊排名 3) ，消費電子(立訊排名 5)具備一定的競爭優(yōu)勢。

我國連接器起步相對較晚，連接器主要以中低端為主，高端競爭力不足，上市的連接器企業(yè)相對較少。主板 A 股上市共有 12 家(勝藍科技已報材料)，新三板上市公司共有 10 家。

14 家連接器上市企業(yè)下游領(lǐng)域主要集中在汽車、通訊以及消費電子領(lǐng)域， 部分設(shè)計國防軍工以及軌道交通領(lǐng)域。

除成功外延擴展發(fā)展其他領(lǐng)域的公司外(立訊)， 主營連接器領(lǐng)域的公司營收利潤體量較小(18 年營收 70 ~ 80 億元的有三家，營收體量小于 50 億元的為主)，此外除國防軍工等領(lǐng)域外，凈利率處于中低水平。

下面華叔還是說回老本行，講講與5G密切相關(guān)的BTB連接器。

跟之前華叔說的一樣，BTB作用就是主要承擔(dān)連接各功能模塊到主板、電路/電源/信號/機械等連接。

手機連接器從原先的 12 個左右增加到目前 4G 手機的 20 多個，而到5G時代，連接器的數(shù)量將更加多。BTB 連接器需求呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，高端市場仍有滲透空間。

全球國內(nèi)外頭部終端廠商供應(yīng)鏈集中，高端連接器以國外廠商為主。國外供應(yīng)商主要為安費諾、泰科、莫仕、JAE 等，國內(nèi)供應(yīng)商則為電連、立訊、信維、勝藍等。

另外，智能手機加入多攝、5G射頻、馬達等方面都會帶動BTB的需求。三攝、四攝將每部手機增加 1~3 對 BTB 連接器。5G 手機天線數(shù)量將從目前 2 或 4 根增加到 8 或 16 根，每部手機增加 1~2 對 BTB 連接器。線性馬達+壓感按鍵也還會帶動每部手機增加 2 對 BTB連接器。

還有，可穿戴設(shè)備（手表、手環(huán)、TWS耳機）等設(shè)備都會拉動BTB連接器的需求。AR、VR在未來將是新的風(fēng)口，同時也能打開BTB連接器新的市場空間。

說到這里，大家都能感受到連接器的作用有多么巨大，連接器作為作為整個電子系統(tǒng)的重要部分，起著牽一發(fā)而動全身的作用。

最近，國內(nèi)手機連接器最大供應(yīng)商乾德，他們最大的工廠塘廈工廠突發(fā)事故，連接器供應(yīng)鏈供需進一步緊張，行業(yè)加速進入缺貨、延長交期、漲價的景氣上升周期。另外，由于貿(mào)易摩擦，也加速了BTB連接器國產(chǎn)化步伐，需求量將不斷提升。

全球板對板連接器廠商集中度高，由于技術(shù)門檻高，國內(nèi)BTB連接器廠商稀少，僅有4家廠商：乾德、亞齊、電連技術(shù)、信維通信（具備BTB連接器量產(chǎn)能力）。

最后，風(fēng)險提醒大家，市場景氣度下降、5G建設(shè)、換機周期不及預(yù)期也會影響連接器的需求。另外，也要考慮國內(nèi)BTB連接器廠商技術(shù)研發(fā)、投產(chǎn)能力不及預(yù)期等情況，無法滿足市場需求等情況。

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