如何使用區(qū)塊鏈作為監(jiān)控數(shù)字資產(chǎn)交易的監(jiān)督工具

本周，由60家央行擁有的國際清算銀行（BIS）發(fā)表了一篇題為《嵌入式監(jiān)管：如何將監(jiān)管納入?yún)^(qū)塊鏈金融體系》的論文。由首席經(jīng)濟學(xué)家拉斐爾·（Raphael Auer）撰寫的這份文件考慮了當(dāng)前金融市場基礎(chǔ)設(shè)施將如何演變?yōu)槭褂梅植际椒诸愘~技術(shù)（DLT）。而這些分布式的分類賬則可以實現(xiàn)自動化監(jiān)管。

這份文件并沒有涉及當(dāng)前的加密貨幣規(guī)避反洗錢規(guī)則的情形。相反，如果金融市場演變?yōu)榛贒LT的市場，可能沒有值得信任的中介機構(gòu)或中央交易對手，那么它將探索對金融市場的監(jiān)管。它還顯式地假設(shè)允許的區(qū)塊鏈，這些區(qū)塊鏈在合約上確保參與者的負(fù)債和鏈上的數(shù)字資產(chǎn)與基礎(chǔ)資產(chǎn)緊密相連。例如，代幣和相關(guān)房地產(chǎn)之間的鏈接。

當(dāng)涉及到加密貨幣和數(shù)字資產(chǎn)時，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)多次提出了“同樣的風(fēng)險，同樣的監(jiān)管”原則。不過，本文建議，盡管規(guī)則的制定應(yīng)該是中立的，但這些規(guī)則的監(jiān)管方式應(yīng)該隨著基礎(chǔ)技術(shù)的變化而演變。換句話說，使用區(qū)塊鏈作為監(jiān)控數(shù)字資產(chǎn)交易的監(jiān)督工具。作者創(chuàng)造了“嵌入監(jiān)督”這一短語。

雖然這份文件沒有詳細(xì)說明市場的設(shè)想，但并不需要太多的想象力。已經(jīng)有一些舉措涉及證券、債券、衍生產(chǎn)品、房地產(chǎn)、抵押、外匯、保險風(fēng)險和其他資產(chǎn)的代幣化。以六數(shù)字交易所（SDX）為例，至少有三家主要銀行參與，包括花旗銀行、JP摩根和瑞士信貸。此外還有Fnality，它涉及14家全球銀行，他們計劃使用由中央銀行存款支持的多功能結(jié)算幣。

如果分布式分類賬具有自動監(jiān)視內(nèi)置，就不需要收集數(shù)據(jù)以提交監(jiān)管機構(gòu)遵守。例如，報告建議，銀行的《巴塞爾協(xié)議III》遵守情況也可以同樣得到自動核查。

國際清算銀行甚至認(rèn)為，給定的分布式分類賬是可信的，以這種方式提取的數(shù)據(jù)具有可信度，因此沒有必要進(jìn)行“基于中間商的數(shù)據(jù)驗證”。然而，它強調(diào)，監(jiān)管機構(gòu)需要確保市場的經(jīng)濟共識，包括激勵措施，足以保證數(shù)據(jù)的質(zhì)量。因此，監(jiān)管在某種程度上被金融激勵和博弈論所取代。

確保交易的最終結(jié)果或交易不能被逆轉(zhuǎn)是信任分類賬的基本要求。目前，這種信任通常是由中央對手方促成的。這些機構(gòu)可能被可信賴的區(qū)塊鏈取代。這反過來又提出了一項挑戰(zhàn)，因為許多地方條例都載有對交易對手的要求。這種情況需要改變。

在監(jiān)管和遵守的成本負(fù)擔(dān)之間存在著一種持續(xù)的權(quán)衡，尤其是對小公司而言。金融服務(wù)仍然“極其昂貴”。這可能是因為目前的合規(guī)成本造成了很高的進(jìn)入壁壘。采用基于DLT的嵌入式監(jiān)控系統(tǒng)，可以顯著降低涉及的費用。

對老大哥的關(guān)注顯然是缺乏隱私。但是，加密技術(shù)可以用來隱藏個人信息?？梢詫?shù)據(jù)進(jìn)行聚合，只需與監(jiān)督機構(gòu)共享匯總的風(fēng)險暴露。

本文提供了兩個例子。首先，立陶宛銀行的LBChain正在探索在區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鲋星度氡O(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施。另一個是波士頓聯(lián)邦儲備銀行的監(jiān)管節(jié)點案例研究。

結(jié)論強調(diào)了嵌入順應(yīng)性和當(dāng)前的“監(jiān)管技術(shù)”之間的區(qū)別。在這種情況下，再利用機器學(xué)習(xí)來幫助監(jiān)測金融部門。區(qū)塊鏈或基于DLT的市場是關(guān)于取代信任機制。未來的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施可以依靠經(jīng)濟刺激來確?？煽康臄?shù)據(jù)，而不是單純依靠法律制度和來自當(dāng)局的監(jiān)督。
來源；區(qū)塊網(wǎng)