下一個(gè)儲(chǔ)備貨幣將會(huì)是加密貨幣嗎

世界經(jīng)濟(jì)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，在過(guò)去的一個(gè)世紀(jì)中經(jīng)歷了許多不同的發(fā)展階段。經(jīng)濟(jì)發(fā)展千奇百態(tài)：銀行業(yè)危機(jī)很少見(jiàn)，工資隨著生產(chǎn)率的提高而上漲，美元可以購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的純金。盡管在某些領(lǐng)域取得了明顯的成功，但為當(dāng)前穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)的全球貨幣體系最終還是失敗了，原因如下。

35美元可以買(mǎi)到一盎司黃金

第二次世界大戰(zhàn)后，國(guó)際貨幣體系的談判確立了國(guó)際商業(yè)和金融關(guān)系的規(guī)則。這是1944年布雷頓森林協(xié)定（Bretton Woods agreement）的產(chǎn)物，該協(xié)定在世界上建立了一種新的金融秩序，當(dāng)時(shí)世界正遭受迄今規(guī)模最大的軍事沖突的破壞。

戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束前在新罕布什爾州舉行的這次會(huì)議確立了全球金融和貿(mào)易的主要支柱：國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（IBRD）。不久之后，《關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定》（關(guān)貿(mào)總協(xié)定）即被世界貿(mào)易組織（世貿(mào)組織）所取代。

1944年7月8日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)小亨利·摩根索在布雷頓森林貨幣會(huì)議上向與會(huì)代表發(fā)表講話。

布雷頓森林體系（Bretton Woods system）背后的政府——其中許多是反對(duì)納粹德國(guó)的戰(zhàn)時(shí)盟友——旨在創(chuàng)建一個(gè)世界，在這個(gè)世界里，一場(chǎng)重大武裝沖突和全球蕭條將永遠(yuǎn)不會(huì)重演。這將通過(guò)建立有效的國(guó)際貨幣體系和減少自由貿(mào)易壁壘來(lái)實(shí)現(xiàn)。來(lái)自44個(gè)國(guó)家的700多名代表在一個(gè)月內(nèi)敲定了這項(xiàng)協(xié)議。順便說(shuō)一句，沒(méi)有銀行家被邀請(qǐng)參加。

代表們決定，他們的貨幣結(jié)構(gòu)應(yīng)該建立在美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的基礎(chǔ)上。為了復(fù)制戰(zhàn)前的金本位制，美元以固定的價(jià)格與這種貴金屬掛鉤，盡管形式有限。美國(guó)政府承諾以每盎司35美元的價(jià)格將美元兌換成黃金。美元成為新的金本位，同時(shí)與黃金相比保持了靈活性。

隨后引入了固定匯率制度，所有其他主要貨幣都與黃金支持的美元掛鉤。參與國(guó)必須通過(guò)干預(yù)外匯市場(chǎng)，將匯率維持在平價(jià)的1%以內(nèi)。不斷進(jìn)行外幣購(gòu)銷，使利率接近目標(biāo)。

好的，壞的，丑陋的

布雷頓森林體系實(shí)際上是一個(gè)以美元為主要貨幣的貨幣聯(lián)盟。在一段時(shí)間內(nèi)，它創(chuàng)造了戰(zhàn)后世界需要恢復(fù)和重建的穩(wěn)定。實(shí)際上，在1945年至1971年期間，沒(méi)有哪個(gè)主要國(guó)家經(jīng)歷過(guò)銀行業(yè)危機(jī)。

投機(jī)資金流動(dòng)嚴(yán)重減少，投資資本轉(zhuǎn)而流向工業(yè)和技術(shù)發(fā)展。幫助國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)和降低貿(mào)易壁壘是為了給和平提供更好的機(jī)會(huì)。在很大程度上，他們做到了，除了冷戰(zhàn)代理沖突。

1971年，美國(guó)總統(tǒng)廢除了金本位制

布雷頓森林體系在許多領(lǐng)域取得了一些顯著的成就。一個(gè)叫做WTF的在線門(mén)戶網(wǎng)站發(fā)生在1971年？這一年，尼克松（Nixon）政府單方面終止了美元與黃金的自由兌換。例如，在華盛頓決定結(jié)束美元金本位制之前，生產(chǎn)率大幅上升，而與現(xiàn)在不同的是，工資并未落后。

換句話說(shuō)，商品和服務(wù)價(jià)值的上漲轉(zhuǎn)化為工人工資的上漲。從1947年到1979年，生產(chǎn)率增長(zhǎng)了119%，這是這些指標(biāo)一起變動(dòng)的最后一年，緊隨其后的是平均時(shí)薪100%的正變化。引用的數(shù)據(jù)顯示，自那以后，直到2009年，生產(chǎn)率增長(zhǎng)了驚人的80%，而薪酬僅增長(zhǎng)了8%。

許多其他指標(biāo)對(duì)也可以看出類似的趨勢(shì)。根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局（Bureau of Economic Analysis）和勞工統(tǒng)計(jì)局（Bureau of Labor StatisTIcs）的計(jì)算，自上世紀(jì)70年代以來(lái)，美國(guó)實(shí)際人均GDP和平均實(shí)際工資之間的差距一直在穩(wěn)步擴(kuò)大。美元與黃金脫鉤后，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)猛漲。同樣的情況也適用于美國(guó)新房銷售價(jià)格的中位數(shù)。在這種背景下，美國(guó)的離婚率和監(jiān)禁率顯著上升。

戰(zhàn)后實(shí)行的半金本位制緩解了美國(guó)的收入不平等。1913年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（Federal Reserve System）建立后，美國(guó)的收入不平等一直在加劇。自1971年以來(lái)，收入最高的1%人群的收入顯著增長(zhǎng)，而收入最低的90%人群的收入幾十年來(lái)幾乎沒(méi)有變化。這條曲線在本世紀(jì)初和2008年全球金融危機(jī)之后的幾年里出現(xiàn)了交叉，富人變得越來(lái)越富，而窮人再次變得越來(lái)越窮。

廢除最后一項(xiàng)金本位制后，其他的負(fù)面趨勢(shì)包括美國(guó)國(guó)債的膨脹，從70年代遠(yuǎn)低于1萬(wàn)億美元，到2018年超過(guò)20萬(wàn)億美元。截至2019年6月，公眾持有的聯(lián)邦債務(wù)達(dá)到16.17萬(wàn)億美元。去年這一比例約為GDP的76%，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)到2040年這一比例將超過(guò)150%。與此同時(shí)，美國(guó)的商品貿(mào)易差額急劇下降，在12月底達(dá)到近800億美元的歷史最低點(diǎn)。

布雷頓森林體系盡管有其積極的一面，但也存在一些重大缺陷，最終導(dǎo)致了它的滅亡。與黃金不同的是，美元作為金融體系的儲(chǔ)備貨幣，可以被華盛頓的當(dāng)權(quán)者根據(jù)美國(guó)自身的利益操縱。美元本應(yīng)為世界經(jīng)濟(jì)提供流動(dòng)性，但最初美國(guó)沒(méi)有印刷足夠的美元。因此，它的合作伙伴經(jīng)歷了可兌換貨幣的短缺。在后來(lái)的幾年里，相反的情況發(fā)生了，美元過(guò)度膨脹。很快，人們就發(fā)現(xiàn)，該協(xié)議是為美國(guó)的利益量身定做的，在簽署協(xié)議時(shí)，美國(guó)擁有全球三分之二的黃金儲(chǔ)備。

從本質(zhì)上講，貨幣聯(lián)盟給了美國(guó)太多的權(quán)力，而且只有在其他國(guó)家愿意接受現(xiàn)狀的情況下，貨幣聯(lián)盟才會(huì)發(fā)揮作用。然而，隨著華盛頓向世界其他地區(qū)輸出通脹，其伙伴國(guó)開(kāi)始將大量美元兌換成黃金，而美國(guó)則加大了對(duì)它們的政治壓力，要求它們接受并保持美元兌本幣的固定匯率。最終，像法國(guó)這樣的國(guó)家決定適可而止，開(kāi)始拋售美元換取黃金。隨后，美國(guó)打破了人民幣與貴金屬之間的聯(lián)系，隨著浮動(dòng)匯率的回歸，這實(shí)際上終結(jié)了布雷頓森林體系和金本位制。

歐洲貨幣聯(lián)盟目前也存在類似的情況。批評(píng)人士表示，這些國(guó)家的許多問(wèn)題都源于其自身的設(shè)計(jì)，這種設(shè)計(jì)極大地有利于歐洲大陸的經(jīng)濟(jì)火車頭、全球最大出口國(guó)之一德國(guó)的利益。柏林的政府是低通脹的支持者，這確保德國(guó)高科技工業(yè)出口繼續(xù)帶來(lái)高收入。然而，在意大利、西班牙、葡萄牙和希臘等歐元區(qū)南部國(guó)家，要想保持出口商的競(jìng)爭(zhēng)力，就需要更高的通脹率。

越來(lái)越明顯的是，一種各國(guó)政府無(wú)法控制的儲(chǔ)備貨幣，將是對(duì)法定貨幣的一種改進(jìn)，而法定貨幣服從于某個(gè)超級(jí)大國(guó)的國(guó)家利益。作為一種交換、價(jià)值儲(chǔ)存、記賬單位的加密貨幣，不能通過(guò)有偏見(jiàn)的政治決定來(lái)夸大或縮小，它可以成為一種工具，在不偏袒一方的情況下促進(jìn)全球商業(yè)和金融交易。此外，參與各方將擁有實(shí)物資產(chǎn)本身，而不是某些衍生品。

在設(shè)計(jì)比特幣時(shí)，中本聰（Satoshi Nakamoto）肯定考慮過(guò)這些問(wèn)題。Satoshi在P2P基金會(huì)簡(jiǎn)介中列出了一個(gè)象征性的生日——1975年4月5日。無(wú)論是有意還是無(wú)意，這一天都會(huì)讓人想起人民、政府和金錢(qián)之間關(guān)系的歷史發(fā)展。

1933年4月5日，美國(guó)政府通過(guò)6102號(hào)行政命令禁止公民“囤積金幣、金條和黃金憑證”。其目的是人為地增加對(duì)其法定貨幣的需求，以犧牲對(duì)黃金的需求。在布雷頓森林體系時(shí)代，只有外國(guó)人，而不是美國(guó)公民可以將美元兌換成黃金，這可以說(shuō)是該體系的缺陷之一。1975年，該命令被推翻，使美國(guó)的黃金持有再次合法化。
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