央行數(shù)字貨幣的推出將會(huì)給我們帶來(lái)什么樣的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

“建立一套簡(jiǎn)單的、無(wú)國(guó)界的全球金融基礎(chǔ)設(shè)施是必然趨勢(shì)，Libra只是個(gè)開(kāi)始。”這是前不久VNT Chain聯(lián)合發(fā)起人黃步添博士接受鋅財(cái)經(jīng)采訪時(shí)所說(shuō)的一句話。

Libra這個(gè)“開(kāi)始”，無(wú)疑加速推動(dòng)了我國(guó)央行數(shù)字貨幣的研究進(jìn)程。2019年8月10日，中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)穆長(zhǎng)春在第三屆中國(guó)金融四十人（CF40）論壇上表示，央行數(shù)字貨幣即將推出，將采用雙層運(yùn)營(yíng)體系，并不預(yù)設(shè)技術(shù)路線。一石激起千層浪，央行法定數(shù)字貨幣再次被推到大眾視野，引起社會(huì)各界廣泛關(guān)注。其實(shí)早在2014年，中國(guó)央行就已經(jīng)開(kāi)始了關(guān)于數(shù)字貨幣和央行數(shù)字貨幣的研究。那么經(jīng)過(guò)五年時(shí)間的打磨，已經(jīng)呼之欲出的央行數(shù)字貨幣將會(huì)是什么模樣？又會(huì)給我們帶來(lái)什么樣的挑戰(zhàn)與機(jī)遇？

推動(dòng)央行數(shù)字貨幣研究意義何在？

央行數(shù)字貨幣（簡(jiǎn)稱CBDC），是現(xiàn)有中央銀行發(fā)行的法定貨幣延伸。在Libra之前，雖然已有一些國(guó)家嘗試并推出CBDC，但全球?qū)τ贑BDC的研發(fā)卻一直處于不慍不火的狀態(tài)，沒(méi)有掀起什么大的波瀾。Libra白皮書(shū)發(fā)布之后，各國(guó)視乎都嗅到了危機(jī)，大家對(duì)CBDC的研究明顯加速，一場(chǎng)主權(quán)數(shù)字貨幣地位之爭(zhēng)已然開(kāi)啟。2019年初國(guó)際清算銀行對(duì)包括中美日韓英法等國(guó)（地區(qū)）央行在內(nèi)的63個(gè)央行調(diào)查顯示，2018年70%的央行正在進(jìn)行有關(guān)CBDC的研發(fā)，相比2017年有所增長(zhǎng)，雖然大多數(shù)央行尚處于研究或?qū)嶒?yàn)階段，但也有不少國(guó)家已經(jīng)從研究階段邁入實(shí)驗(yàn)階段，甚至開(kāi)始試點(diǎn)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，可以預(yù)見(jiàn)的是未來(lái)數(shù)字主權(quán)將構(gòu)成各國(guó)綜合國(guó)力的重要部分，如何在數(shù)字貨幣浪潮中占據(jù)主動(dòng)權(quán)顯然十分重要。

我國(guó)央行數(shù)字貨幣將以怎樣的角色出現(xiàn)？

和其他國(guó)家的CBDC不同，中國(guó)的央行數(shù)字貨幣具有自己的特色。中國(guó)的央行數(shù)字貨幣英文簡(jiǎn)稱為“DC/EP”，“DC”是“Digital Currency（數(shù)字貨幣）”的縮寫(xiě)，“EP”是“Electronic Payment（電子支付）”的縮寫(xiě)，主要是對(duì)法幣進(jìn)行技術(shù)升級(jí)——即對(duì)原先的央行貨幣（M0）進(jìn)行了數(shù)字化升級(jí)，本質(zhì)上并沒(méi)有改變銀行存款準(zhǔn)備金和現(xiàn)鈔的貨幣屬性。

中國(guó)央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)將采用雙層運(yùn)營(yíng)體系，和中心化的管理模式。在雙層運(yùn)營(yíng)體系下，不再是由人民銀行直接對(duì)公眾發(fā)行數(shù)字貨幣的單層運(yùn)營(yíng)體系，而是將上層設(shè)為央行，由央行對(duì)發(fā)行的法定數(shù)字貨幣做信用擔(dān)保，因此央行的數(shù)字貨幣與人民幣一樣具有無(wú)限的法償性；運(yùn)營(yíng)投放體系的下面一層再由不同的商業(yè)銀行構(gòu)成，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)面向公眾發(fā)行央行數(shù)字貨幣的同時(shí)，需要向央行100%繳納全額準(zhǔn)備金，以保證央行數(shù)字貨幣不超發(fā)。此外，在技術(shù)道路的選擇上，中國(guó)的央行數(shù)字貨幣并不預(yù)設(shè)技術(shù)路線，也不依賴某一項(xiàng)技術(shù)。由央行指定部分運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)采用不同的技術(shù)路線做法定數(shù)字貨幣的研發(fā)，最終通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣的系統(tǒng)優(yōu)化。這也就意味中國(guó)的央行數(shù)字貨幣將會(huì)是企業(yè)和政府共同推動(dòng)的模式。

未來(lái)已來(lái)，我們?nèi)绾斡犹魬?zhàn)抓住機(jī)遇？

央行數(shù)字貨幣如果推出，將涉及眾多參與方，對(duì)組織變化產(chǎn)生的影響不容小覷，甚至可能會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)企業(yè)未來(lái)格局改變?，F(xiàn)在，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣已經(jīng)是大勢(shì)所趨，那么面對(duì)未來(lái)，我們又該如何去迎接挑戰(zhàn)和尋找機(jī)遇。我想以下幾個(gè)方面值得我們思考：

1.搶占先機(jī)，研發(fā)數(shù)字貨幣衍生金融服務(wù)

未來(lái)央行數(shù)字貨幣若發(fā)行，伴隨而來(lái)的基于數(shù)字貨幣衍生出金融服務(wù)創(chuàng)新也必然會(huì)層出不窮，例如數(shù)字信貸、數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)字負(fù)債等等。如何在數(shù)字貨幣衍生金融服務(wù)方面進(jìn)行創(chuàng)新，搶占市場(chǎng)先機(jī)，這對(duì)商業(yè)銀行及金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，即是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。

2.面向C端，數(shù)字貨幣支付場(chǎng)景應(yīng)用是剛需

如果未來(lái)央行數(shù)字貨幣廣泛推行，針對(duì)C端用戶搭建豐富多元的數(shù)字貨幣支付場(chǎng)景必然會(huì)是剛需。面對(duì)全球尤其中國(guó)的龐大用戶基數(shù)，未來(lái)將會(huì)在多鏈數(shù)字錢包開(kāi)發(fā)、基于數(shù)字錢包的消費(fèi)應(yīng)用產(chǎn)品等方面出現(xiàn)很大的市場(chǎng)機(jī)遇。例如數(shù)字貨幣存儲(chǔ)的首選工具-錢包，擁有一款安全可靠支持央行數(shù)字貨幣的數(shù)字錢包無(wú)疑尤為重要。這里就可以從兩方面切入市場(chǎng)，其一自主研發(fā)推出相應(yīng)錢包產(chǎn)品，其二為銀行及第三方金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字錢包研發(fā)技術(shù)服務(wù)。

3. 瞄準(zhǔn)B端，提供底層體系技術(shù)支撐

對(duì)于任何一種數(shù)字貨幣，底層體系技術(shù)支撐都非常重要。為央行和商業(yè)銀行等提供穩(wěn)定、安全、可靠的數(shù)字貨幣基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)服務(wù)，這類B端市場(chǎng)未來(lái)也將擁有廣闊前景。

頂層設(shè)計(jì)往往決定技術(shù)選擇，而針對(duì)我國(guó)央行數(shù)字貨幣研究，央行層面則表示將保持技術(shù)中性，不預(yù)設(shè)技術(shù)路線，也不依賴某一種技術(shù)。央行在技術(shù)路線選擇上采用是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)選優(yōu)來(lái)實(shí)現(xiàn)更好的技術(shù)應(yīng)用。隨著創(chuàng)新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)也將會(huì)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，這也意味著“你我”皆有機(jī)會(huì)。

4.成為“節(jié)點(diǎn)”，接入生態(tài)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣普及

央行發(fā)行數(shù)字貨幣采取雙層運(yùn)營(yíng)體系，這種由企業(yè)和政府共同推動(dòng)的模式，無(wú)疑能夠很好的發(fā)揮政府與商業(yè)機(jī)構(gòu)的資源、人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)體系創(chuàng)新和正向市場(chǎng)競(jìng)選。央行數(shù)字貨幣的第二層雖然只提到了商業(yè)銀行，不過(guò)隨著央行數(shù)字貨幣的推進(jìn)落地，我們相信未來(lái)將會(huì)有更多商業(yè)機(jī)構(gòu)加入這一生態(tài)，成為央行數(shù)字貨幣的“節(jié)點(diǎn)”，圍繞央行這個(gè)中心，共同推進(jìn)中國(guó)央行數(shù)字貨幣的國(guó)際化。

目前，VNT Chain商業(yè)生態(tài)已逐漸成熟，并成功打造了中國(guó)商業(yè)銀行體系首個(gè)跨機(jī)構(gòu)的聯(lián)盟區(qū)塊鏈，已有數(shù)十家銀行及金融機(jī)構(gòu)加入聯(lián)盟生態(tài)。未來(lái)，VNT Chain可以通過(guò)跨鏈技術(shù)與央行數(shù)字貨幣底層網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)無(wú)縫交互，在VNT Chain網(wǎng)絡(luò)提供央行數(shù)字貨幣金融服務(wù)；也可以通過(guò)接入到央行數(shù)字貨幣體系中，參與央行數(shù)字貨幣生態(tài)的建設(shè)。如果未來(lái)政策放開(kāi)，云象和VNT Chain 將會(huì)結(jié)合自身多年沉淀的資源優(yōu)勢(shì)，積極主動(dòng)的探尋央行數(shù)字貨幣的相關(guān)合作。

雖然央行方面表示我國(guó)的央行數(shù)字貨幣即將推出，但目前仍然處于研發(fā)階段，還未正式發(fā)行。不過(guò)機(jī)會(huì)向來(lái)青睞有準(zhǔn)備的人，對(duì)于即將到來(lái)的央行數(shù)字貨幣世界，你準(zhǔn)備好了嗎？