不輸馬斯特的星鏈計(jì)劃，它的影響不亞于5G

10多年前，智能手機(jī)剛興起，許多玩機(jī)發(fā)燒友會(huì)經(jīng)常看手機(jī)參數(shù)，其中，導(dǎo)航參數(shù)華叔是經(jīng)?？吹?。

當(dāng)時(shí)的手機(jī)主要是以GPS、A-GPS為主，美國(guó)主導(dǎo)導(dǎo)航市場(chǎng)，不過，當(dāng)時(shí)GPS導(dǎo)航的信號(hào)相對(duì)很弱，精準(zhǔn)度一般，有時(shí)手機(jī)定位與實(shí)際距離相差幾十米，甚至百米。也難怪當(dāng)時(shí)的專車、外賣平臺(tái)為何發(fā)展不起來，除了網(wǎng)絡(luò)原因，還有定位不夠精準(zhǔn)。

越來越多國(guó)家加入了導(dǎo)航行列，包括：俄羅斯的GLONASS、歐盟的Galileo，還少不了我們的北斗導(dǎo)航。

完美收官，星耀全球！6月23日9時(shí)43分，我國(guó)在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心用長(zhǎng)征三號(hào)乙運(yùn)載火箭，成功發(fā)射北斗系統(tǒng)第五十五顆導(dǎo)航衛(wèi)星，暨北斗三號(hào)最后一顆全球組網(wǎng)衛(wèi)星，至此北斗三號(hào)全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)星座部署比原計(jì)劃提前半年全面完成。這也是長(zhǎng)征系列運(yùn)載火箭的第336次飛行。

目前，全球有4大衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，美國(guó) GPS，俄羅斯 GLONASS，歐洲GALILEO 和中國(guó)的北斗BDS。美國(guó) GPS 是目前唯一全面運(yùn)行的衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)， 占據(jù)全球定位市場(chǎng) 95%的份額，在系統(tǒng)的成熟性，服務(wù)精度等方面都處于全球最領(lǐng)先的水平。

我國(guó)GNSS(全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng))產(chǎn)業(yè)占全球市場(chǎng)份額的11%，北斗導(dǎo)航在國(guó)內(nèi)應(yīng)用市場(chǎng)占80%以上，在全球市場(chǎng)具備較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已廣泛應(yīng)用于交通、海事、電力、民政、氣象、漁業(yè)、測(cè)繪、礦產(chǎn)、公安、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、國(guó)土、水利、金融、市政管網(wǎng)等十幾個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，各類國(guó)產(chǎn)北斗終端產(chǎn)品推廣應(yīng)用已累計(jì)超過 4000 萬臺(tái)/套，包括智能手機(jī)在內(nèi)的采用北斗兼容芯片的終端產(chǎn)品社會(huì)用戶總保有量接近 5 億臺(tái)/套。

截至 2018 年底，業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司(含新三板)總數(shù)有 51 家，上市公司涉及衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)的相關(guān)產(chǎn)值，約占全國(guó)總產(chǎn)值的 10.74%。

北斗A股上市公司產(chǎn)業(yè)鏈包括——

北斗供應(yīng)鏈分為：

1、空間段(衛(wèi)星及組件、火箭及組件、星基增強(qiáng)系統(tǒng))

2、地面段(地基增強(qiáng)系統(tǒng))

3、用戶端「北斗基礎(chǔ)產(chǎn)品(元器件、天線、芯片、板卡、GIS/導(dǎo)航地圖)、北斗導(dǎo)航終端產(chǎn)品、北斗導(dǎo)航運(yùn)營(yíng)服務(wù)」

空間段——

衛(wèi)星、組件：中國(guó)衛(wèi)星、歐比特、康拓紅外、天銀機(jī)電

火箭、組件：航天電子、航天電器

星基增強(qiáng)系統(tǒng)：合眾思?jí)?、中海達(dá)

地面段——

地基增強(qiáng)系統(tǒng)：海格通信、合眾思?jí)?、華力創(chuàng)通

用戶段——

元器件：七一二、亞光科技、天奧電子

天線：國(guó)騰電子、中海達(dá)、四創(chuàng)電子、盛路通信、海格通信、華力創(chuàng)通、海積信息

芯片：國(guó)騰電子、中國(guó)衛(wèi)星、北斗星通、海格通信、華力創(chuàng)通、耐威科技、航錦科技

板卡：北斗星通、國(guó)騰電子、江蘇三友、四創(chuàng)電子、合眾思?jí)选⑼揠娮?、海格通信、華力創(chuàng)通

GIS/導(dǎo)航地圖：四維圖新、超圖軟件、合眾思?jí)?、航天宏圖

北斗導(dǎo)航終端產(chǎn)品：振芯科技、合眾思?jí)选⒑８裢ㄐ?、江蘇三友、華力創(chuàng)通、北斗星通、中國(guó)衛(wèi)星、華測(cè)導(dǎo)航、山賽格

北斗導(dǎo)航運(yùn)營(yíng)服務(wù)：中國(guó)衛(wèi)通、北斗星通、振芯科技、中國(guó)衛(wèi)星、海格通信、中海達(dá)、合眾思?jí)?/p>

北斗地基增強(qiáng)系統(tǒng)

目前，附加值較低的中游產(chǎn)值占比最大，但由于規(guī)模化的應(yīng)用推動(dòng)價(jià)格不斷下降，產(chǎn)值增速放緩，而下游運(yùn)營(yíng)服務(wù)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

近年來，北斗GNSS產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用端持續(xù)增長(zhǎng)，上游中游隨著北斗建設(shè)逐步完成有所縮小。

下游運(yùn)營(yíng)服務(wù)產(chǎn)值漲幅最快。2020年北斗組網(wǎng)將完成，下游運(yùn)營(yíng)服務(wù)望持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年占比將達(dá)61.51%。

上中游占比逐漸下降，主要受北斗組網(wǎng)完成后總需求量略有下降，芯片、板卡、核心器件、終端設(shè)備因供給端競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致價(jià)格下降的影響。

2014~2018 年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)值占比

2015-2023年中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游市值(單位：億元)

上游產(chǎn)品包括基礎(chǔ)器件、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)?；A(chǔ)器件是整個(gè)行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，包括芯片、天線、OEM板卡等。

2015-2018年上游產(chǎn)業(yè)在全產(chǎn)業(yè)鏈中占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)， 主要受需求端縮小，芯片、板卡、核心器件、終端設(shè)備價(jià)格下降的影響。2018年中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)上游市場(chǎng)總市值為329億元，占行業(yè)總市值比重的10.9%。

隨著上游產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格下降， 北斗上游產(chǎn)業(yè)占比將會(huì)持續(xù)降低，預(yù)計(jì)2023年上游行業(yè)總市值將達(dá)560億元，占總產(chǎn)業(yè)鏈比重7.02%。2018~2023 年CAGR(復(fù)合年均增長(zhǎng)率)為11.24%。

中游產(chǎn)品指終端產(chǎn)品和系統(tǒng)集成產(chǎn)品，在行業(yè)總市值中占比最高。軍用方面，北斗二代軍用終端定位精度可達(dá)到厘米級(jí)。民用方面，北斗三代終端量產(chǎn)后或逐步滲透衛(wèi)星導(dǎo)航市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航系統(tǒng)自主化。

2015-2018年中游產(chǎn)業(yè)在全產(chǎn)業(yè)鏈中占比呈下降趨勢(shì)，主要是由于終端集成競(jìng)爭(zhēng)激烈所致。2018年中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)中游市場(chǎng)總市值為1433億元，占行業(yè)總市值比重的47.5%。

隨著中游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)一步加劇，中游市場(chǎng)產(chǎn)值占總產(chǎn)業(yè)鏈比重將持續(xù)下降，預(yù)計(jì)2023年中游產(chǎn)業(yè)總市值將達(dá)2512億元，占比31.47%。2018~2023年CAGR(復(fù)合年均增長(zhǎng)率)為11.89%。

衛(wèi)星導(dǎo)航下游運(yùn)營(yíng)是指為導(dǎo)航定位終端用戶提供位置服務(wù)、 監(jiān)控、調(diào)度等運(yùn)營(yíng)服務(wù)，主要包括地基增強(qiáng)定位系統(tǒng)、星基增強(qiáng)定位服務(wù)等。2015~2018年下游產(chǎn)業(yè)占比呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2018年中國(guó)衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)下游市場(chǎng)總市值為1255億元，占行業(yè)總市值比重的41.6%。

高精度需求不斷增加，將持續(xù)帶動(dòng)下游運(yùn)營(yíng)服務(wù)提升，因此下游產(chǎn)值占比有望持續(xù)增加，預(yù)計(jì)2023年下游行業(yè)總市值將達(dá)到4910億元，占總產(chǎn)業(yè)鏈比重61.51%。2018~2023年復(fù)合增速31.37%。

到 2018 年 11 月，北斗已建成基準(zhǔn)站數(shù)量超過 2200 個(gè)， 成為全球基站數(shù)量最多、覆蓋范圍最廣、運(yùn)行穩(wěn)定的地基 增強(qiáng)系統(tǒng)，系統(tǒng)能力達(dá)到國(guó)外同類系統(tǒng)技術(shù)水平。

北斗二號(hào)2012年底開通服務(wù)，A股相關(guān)上市公司開始快速增長(zhǎng)。2012~2015年，北斗產(chǎn)業(yè)鏈9家主要上市公司總營(yíng)收復(fù)合增速達(dá)到20.66%。

北斗全球星座組網(wǎng)也進(jìn)入最后沖刺階段。4月初北斗三號(hào)最后一顆組網(wǎng)衛(wèi)星如期運(yùn)抵西昌衛(wèi)星發(fā)射中心，并計(jì)劃擇機(jī)發(fā)射，將實(shí)現(xiàn)為全球各個(gè)角落提供導(dǎo)航定位服務(wù)的目標(biāo)。

北斗三號(hào)導(dǎo)航系統(tǒng)有望在2020年6月正式建設(shè)完畢，高精度定位授時(shí)裝備的采購需求將會(huì)大幅增加，刺激全產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求進(jìn)入全新的增長(zhǎng)期。

……………………………………

1、尾盤北向資金繼續(xù)凈流入，截至目前，北向資金凈流入超30億元。

2、2020年一季度中國(guó)可穿戴設(shè)備市場(chǎng)同比-11.3%。IDC最新報(bào)告顯示，2020年第一季度中國(guó)可穿戴設(shè)備市場(chǎng)出貨量為1762萬臺(tái)，同比-11.3%。基礎(chǔ)可穿戴設(shè)備（不支持第三方應(yīng)用的可穿戴設(shè)備）出貨量為1486萬臺(tái)，同比-5.5%，智能可穿戴設(shè)備出貨量為276萬臺(tái)，同比-33.3%。

下跌還是正常的，畢竟一季度受到疫情影響，三、四季度有望恢復(fù)。

3、蘋果宣布Mac電腦將轉(zhuǎn)向自主定制的處理器，目前，原型機(jī)使用A12Z處理器，也就是新款iPad Pro的處理器，至于量產(chǎn)自主處理器電腦還沒這么快能量產(chǎn)。

4、眾泰汽車年報(bào)：2019年凈利潤(rùn)-111.9億元，會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。公司股票將于2020年6月23日停牌一天，自2020年6月24日開市起，深圳證券交易所對(duì)公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理。

所以沒有技術(shù)壁壘，只靠模仿很難在激烈競(jìng)爭(zhēng)的汽車行業(yè)中走出。

之前下架的蘇試試驗(yàn)，最近回升了，今天還大漲5.35%，如果還持有的小伙伴，可留意是否能突破5月20日的高位，能走穩(wěn)就繼續(xù)持有。

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