當前位置:首頁 > 芯聞號 > 充電吧
[導讀] 今年以來,科技股無視華爾街的唱空聲一路走俏,就連厭惡科技公司的巴菲特也向科技股“低頭”。伯克希爾哈撒韋公司對蘋果的頭寸已達到934.95億美元,占其投資組合的43%。另一方面,受巴菲特偏愛的價值型

今年以來,科技股無視華爾街的唱空聲一路走俏,就連厭惡科技公司的巴菲特也向科技股“低頭”。伯克希爾哈撒韋公司對蘋果的頭寸已達到934.95億美元,占其投資組合的43%。另一方面,受巴菲特偏愛的價值型企業(yè),今年卻整體呈跑輸大盤的趨勢。

科技股遲遲不回落,蘋果占巴菲特持倉的“半壁江山”

根據(jù)CNBC對伯克希爾哈撒韋公司持倉追蹤數(shù)據(jù)來看,截至7月7日收盤,巴菲特對蘋果的持倉市值達到934.95億美元,占總體投資組合的43.41%。盡管巴菲特多年以來一直提倡“多樣化投資”的理念,且對科技股報以厭惡態(tài)度,但今年以FAANG為代表的大型科技公司市值一路擴張,使得蘋果公司占據(jù)巴菲特投資組合的“半壁江山”。

今年以來,以亞馬遜、蘋果、微軟及谷歌母公司Alphabet為首的大型科技公司引領(lǐng)美股反彈行情,這四家企業(yè)截至7月7日收盤市值均超過萬億美元,年內(nèi)漲幅分別62%、27%、33%以及11%。而另一方面,巴菲特偏好的價值型企業(yè)卻在疫情期間表現(xiàn)萎靡,投資組合中頭寸第二大的美國銀行今年以來跌幅達到34.76%,同期標普500下跌2.65%。

一方面是成長型企業(yè)股價如“脫韁野馬”,另一方面是價值股的輪動僅僅“曇花一現(xiàn)”,華爾街今年也在不斷“調(diào)整預(yù)期”。以成長型企業(yè)特斯拉為例,今年2月摩根士丹利對該公司的“牛市最樂觀預(yù)測”為1200美元/股,但在市場還未完全恢復至疫情前水平的當下,特斯拉股價在7月卻已達到1429.5美元/股的歷史高點,年內(nèi)暴漲逾200%。分析師不得不將牛市目標價上調(diào)至2070美元/股,但同時維持對特斯拉的賣出評級。

價值股持續(xù)落后成長股,市場風格切換何時來臨?

天下沒有不散的宴席,科技股的“狂歡”也終將回落至估值合理區(qū)間。但從目前來看,盡管近幾年成長股越來越“貴”,而價值股的價格越來越具吸引力,但支撐本輪成長股跑贏價值股的邏輯短期內(nèi)卻很難改變。

事實上,今年以來價值投資繼續(xù)落后于增長投資,收益差距已經(jīng)擴大到至少25年以來的最高點。根據(jù)財富管理公司Brewin Dolphin和Thomson Financial Datastream的數(shù)據(jù),自1995年以來,價值型基金的回報率為624%,而同期增長型基金的回報率為1,072%。在新冠疫情的推動下,美國大型科技公司持續(xù)領(lǐng)跑市場,進一步加劇二者早已存在的差距。

不過,盡管二者差距已經(jīng)達到歷史高位,但經(jīng)濟基本面短期內(nèi)對價值投資者“并不友好”。價值企業(yè)對經(jīng)濟放緩較為敏感,盡管美股市場經(jīng)歷了10年的牛市,但是增長一直很緩慢。而自2009年以來,利率一直保持低位,且短期內(nèi)全球央行很難打開加息通道,不利于價值企業(yè)提升盈利水平。

另一方面,成長型企業(yè)對利率和通脹等因素不太敏感,而是依靠創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢。過去十年來增長最快的成長型企業(yè)都來自于技術(shù)變革領(lǐng)域,例如美國的“ FAANG ”科技公司。諸如谷歌,Netflix和蘋果之類的企業(yè)在消費者中創(chuàng)造了新的需求來源,其股價因此一路飆升。

對于市場風格何時切換,機構(gòu)觀點存在分歧。一些分析師表示,目前價值型股票價格如此低廉、估值過低,可能正是風格切換前的布局良機。其他人則持懷疑態(tài)度,他們指出,業(yè)績差距正在擴大。Brewin Dolphin的高級投資經(jīng)理John Moore表示,價值投資在平衡的投資組合中發(fā)揮著作用,但投資者在尋找價值時需要有所選擇。即將到來的經(jīng)濟低迷可能對價值投資者有利,因為現(xiàn)有公司將做出實質(zhì)性改變,以抵御風暴,變得更強大。

而交銀國際董事總經(jīng)理洪灝則認為,全球范圍內(nèi),價值股跑輸成長股的程度已經(jīng)達到了歷史極端。因此,價值股、周期股應(yīng)該開始跑贏。對于價值投資者來說,這是一個長期布局的機會。

本站聲明: 本文章由作者或相關(guān)機構(gòu)授權(quán)發(fā)布,目的在于傳遞更多信息,并不代表本站贊同其觀點,本站亦不保證或承諾內(nèi)容真實性等。需要轉(zhuǎn)載請聯(lián)系該專欄作者,如若文章內(nèi)容侵犯您的權(quán)益,請及時聯(lián)系本站刪除。
換一批
延伸閱讀

9月2日消息,不造車的華為或?qū)⒋呱龈蟮莫毥谦F公司,隨著阿維塔和賽力斯的入局,華為引望愈發(fā)顯得引人矚目。

關(guān)鍵字: 阿維塔 塞力斯 華為

加利福尼亞州圣克拉拉縣2024年8月30日 /美通社/ -- 數(shù)字化轉(zhuǎn)型技術(shù)解決方案公司Trianz今天宣布,該公司與Amazon Web Services (AWS)簽訂了...

關(guān)鍵字: AWS AN BSP 數(shù)字化

倫敦2024年8月29日 /美通社/ -- 英國汽車技術(shù)公司SODA.Auto推出其旗艦產(chǎn)品SODA V,這是全球首款涵蓋汽車工程師從創(chuàng)意到認證的所有需求的工具,可用于創(chuàng)建軟件定義汽車。 SODA V工具的開發(fā)耗時1.5...

關(guān)鍵字: 汽車 人工智能 智能驅(qū)動 BSP

北京2024年8月28日 /美通社/ -- 越來越多用戶希望企業(yè)業(yè)務(wù)能7×24不間斷運行,同時企業(yè)卻面臨越來越多業(yè)務(wù)中斷的風險,如企業(yè)系統(tǒng)復雜性的增加,頻繁的功能更新和發(fā)布等。如何確保業(yè)務(wù)連續(xù)性,提升韌性,成...

關(guān)鍵字: 亞馬遜 解密 控制平面 BSP

8月30日消息,據(jù)媒體報道,騰訊和網(wǎng)易近期正在縮減他們對日本游戲市場的投資。

關(guān)鍵字: 騰訊 編碼器 CPU

8月28日消息,今天上午,2024中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會開幕式在貴陽舉行,華為董事、質(zhì)量流程IT總裁陶景文發(fā)表了演講。

關(guān)鍵字: 華為 12nm EDA 半導體

8月28日消息,在2024中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會上,華為常務(wù)董事、華為云CEO張平安發(fā)表演講稱,數(shù)字世界的話語權(quán)最終是由生態(tài)的繁榮決定的。

關(guān)鍵字: 華為 12nm 手機 衛(wèi)星通信

要點: 有效應(yīng)對環(huán)境變化,經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有升 落實提質(zhì)增效舉措,毛利潤率延續(xù)升勢 戰(zhàn)略布局成效顯著,戰(zhàn)新業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長 以科技創(chuàng)新為引領(lǐng),提升企業(yè)核心競爭力 堅持高質(zhì)量發(fā)展策略,塑強核心競爭優(yōu)勢...

關(guān)鍵字: 通信 BSP 電信運營商 數(shù)字經(jīng)濟

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 8月21日,由中央廣播電視總臺與中國電影電視技術(shù)學會聯(lián)合牽頭組建的NVI技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟在BIRTV2024超高清全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展研討會上宣布正式成立。 活動現(xiàn)場 NVI技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)...

關(guān)鍵字: VI 傳輸協(xié)議 音頻 BSP

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 在8月23日舉辦的2024年長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)聯(lián)合招商會上,軟通動力信息技術(shù)(集團)股份有限公司(以下簡稱"軟通動力")與長三角投資(上海)有限...

關(guān)鍵字: BSP 信息技術(shù)
關(guān)閉
關(guān)閉