運(yùn)營(yíng)商渠道終端銷售下滑顯著 低端手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈恐受沖擊

不過(guò)，這股換機(jī)原動(dòng)力從一季度情況來(lái)看，發(fā)動(dòng)力并不夠強(qiáng)勁。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者得到的方正證券（8.43 +1.20%，買入）昨日發(fā)給投資者的信息里提示，運(yùn)營(yíng)商渠道終端銷售下滑顯著，而運(yùn)營(yíng)商渠道是目前國(guó)內(nèi)手機(jī)銷售的重要渠道，據(jù)此判斷換機(jī)需求很難拉動(dòng)手機(jī)銷量增長(zhǎng)，警惕低端手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈需求風(fēng)險(xiǎn)。

雖然中國(guó)電信一季報(bào)尚未發(fā)布，但《證券日?qǐng)?bào)》記者從已經(jīng)發(fā)布的中國(guó)移動(dòng)一季報(bào)和中國(guó)聯(lián)通（7.47 +0.00%，買入）一季報(bào)分析，運(yùn)營(yíng)商渠道終端銷售的確下滑顯著。

中國(guó)移動(dòng)一季報(bào)顯示，受手機(jī)市場(chǎng)化銷售規(guī)模擴(kuò)大等影響，終端銷售有所下滑。第一季度終端銷售收入為231億元，比上年同期下降10.7%。

而中國(guó)聯(lián)通一季報(bào)也顯示，公司營(yíng)業(yè)成本減少。聯(lián)通表示，主要源于銷售通信產(chǎn)品成本減少，比去年同期大幅下降30.7%。

這主要是由于通信產(chǎn)品銷售同比大幅下降。聯(lián)通在港交所披露的一季度數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度銷售通信產(chǎn)品收入為75.79億元，2016年同期該項(xiàng)數(shù)據(jù)為103.65億元。

有不愿具名的分析師在與《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí)表示，由于運(yùn)營(yíng)商渠道要沖量，所以其采購(gòu)的手機(jī)以中低端為主。“如果中低端手機(jī)的量上不來(lái)，相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)受一定影響，比如像手機(jī)天線這樣的電子元器件的需求。

調(diào)研機(jī)構(gòu)IHS Technology中國(guó)研究總監(jiān)王陽(yáng)也告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，換機(jī)需求去年大增之后，今年放緩了。“今年市場(chǎng)需求不旺，不僅運(yùn)營(yíng)商渠道，其他渠道也不好。”

根據(jù)IHS的調(diào)研數(shù)據(jù)，手機(jī)市場(chǎng)今年一季度比去年一季度的銷量增長(zhǎng)只有3%。“華為、OPPO、vivo與去年同期相比還在漲，其他的都在下降。有些小品牌，甚至一些二線品牌，慢慢地就出局了。”

而這些出局品牌的供應(yīng)商就很可能受到?jīng)_擊，王陽(yáng)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，主要是些二線供應(yīng)商可能會(huì)受影響較大。

據(jù)GfK預(yù)測(cè)，2017年中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)零售規(guī)模相比2016年增速放緩；2017年中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)零售額增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于零售量，市場(chǎng)均價(jià)持續(xù)走高。

另外一家調(diào)研機(jī)構(gòu)Trendforce指出，一季度是傳統(tǒng)出貨淡季，第一季全球智能手機(jī)需求低迷，買氣不如預(yù)期，各大廠紛紛下修第一季生產(chǎn)數(shù)量，尤以中國(guó)智能手機(jī)品牌影響顯著。整體而言，2017年全球第一季智能手機(jī)生產(chǎn)數(shù)量約3.07億部，季衰退23%。

受中國(guó)手機(jī)電信補(bǔ)貼方案不明朗及市場(chǎng)買氣低迷的影響，中國(guó)智能手機(jī)品牌大廠第一季的在外成品庫(kù)存水位較以往都略增1~2周，因此各大廠紛紛下修第一季生產(chǎn)目標(biāo)及備料目標(biāo)，以調(diào)節(jié)庫(kù)存水位。