拖累木林森2015年業(yè)績(jī)的幾大因素是什么？

　　3月15日，國(guó)內(nèi)LED封裝巨頭木林森接受了方正證券、信達(dá)澳銀等機(jī)構(gòu)調(diào)研，該公司2015年下滑的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，成為機(jī)構(gòu)及投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　日前，木林森披露2015年年度報(bào)告，顯示木林森自2015年上市以來凈利潤(rùn)首次下滑，與前幾年迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭相去甚遠(yuǎn)。

　　日前，木林森執(zhí)行總經(jīng)理林紀(jì)良在接受筆者專訪時(shí)，將利潤(rùn)的大幅下滑歸咎于去年的“價(jià)格戰(zhàn)”、研發(fā)投入和新產(chǎn)能的擴(kuò)張。

　　主營(yíng)LED封裝及應(yīng)用系列產(chǎn)品的木林森創(chuàng)立于上世紀(jì)90年代，董事長(zhǎng)孫清渙與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)一起，經(jīng)過20多年的苦心經(jīng)營(yíng)，最終在2015年2月將木林森推向資本市場(chǎng)。

　　孫清渙在公司兼任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理二職。在公司內(nèi)部人士看來，他頗為低調(diào)、務(wù)實(shí)，與外界交流接觸不多，給人一種神秘感，而其一手創(chuàng)立的木林森封裝產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理大權(quán)，大部分交給了林紀(jì)良。

　　日前，在廣東中山市小欖鎮(zhèn)木林森大道的木林森總部，在即將再次出走海外之前，林紀(jì)良與筆者面對(duì)面交流。他透露，木林森將加大LED領(lǐng)域設(shè)備、研發(fā)等投入，以進(jìn)一降低生產(chǎn)成本。

　　凈利潤(rùn)下滑

　　木林森2015年年度報(bào)告顯示，2015年，木林森實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.8億元，凈利潤(rùn)2.56億元，分別同比下滑3%、41.09%。而這也是木林森自去年2月上市以來的首次利潤(rùn)下滑。2014年，木林森實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.01億元，同比增長(zhǎng)39.25%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)4.35億元，同比增長(zhǎng)0.25%。而在更早之前，木林森的經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭也更為迅猛，2011-2013年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)50.21%、凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)98.22%。

　　此一時(shí)，彼一時(shí)。木林森2015年凈利潤(rùn)下滑的原因，最近成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　公開資料顯示，2015年，受全球經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素影響，LED產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格普遍下滑30%至50%，國(guó)際企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格亦有超過20%的下滑。

　　GGII預(yù)計(jì)2015年全年將有超過20%，合計(jì)約5000家相關(guān)LED企業(yè)退出市場(chǎng)。而一些退出的LED企業(yè)為消除庫(kù)存，紛紛低價(jià)拋售，如此一來，對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，形成惡性循環(huán)。

　　在這輪浪潮中，木林森顯然無法做到獨(dú)善其身。為保持市場(chǎng)占有率，維護(hù)主要客戶和經(jīng)銷商的穩(wěn)定關(guān)系，木林森不得不跟隨市場(chǎng)一起打起了價(jià)格戰(zhàn)。

　　“價(jià)格戰(zhàn)不得不打，去年誰不打價(jià)格戰(zhàn)？”林紀(jì)良談到去年一度掀起的LED行業(yè)價(jià)格風(fēng)暴，顯得頗為無奈，他承認(rèn)價(jià)格戰(zhàn)對(duì)凈利潤(rùn)造成的影響，“但去年你不打價(jià)格戰(zhàn)，你就會(huì)直接出局了，連市場(chǎng)占有率都不見了。”

　　三大因素拖累

　　在林紀(jì)良看來，去年的利潤(rùn)下滑，并不完全是因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)。

　　2015年，木林森加大了研發(fā)投入，公司的研發(fā)投入資金為1.51億元，較上年增長(zhǎng)了21.95%。報(bào)告期內(nèi)，木林森已取得授權(quán)專利234項(xiàng)，其中發(fā)明專利12項(xiàng)，實(shí)用新型專利152項(xiàng)，外觀專利70項(xiàng)。

　　“去年我們觀察了后面的發(fā)展，認(rèn)為我們必須強(qiáng)化一些產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)，所以在研發(fā)開發(fā)的技術(shù)改造、技術(shù)升級(jí)這塊，投入比較大。”林紀(jì)良告訴筆者。

　　此外，木林森去年還進(jìn)行了產(chǎn)能擴(kuò)張。據(jù)其年報(bào)介紹，2015年公司決定將小欖的照明產(chǎn)線搬遷至新余的生產(chǎn)基地，搬遷過程中，項(xiàng)目產(chǎn)能無法完全釋放，同時(shí)受搬遷的影響拉低了產(chǎn)品，尤其是照明產(chǎn)品的利潤(rùn)。

　　2014年9月，木林森與江西新余高新區(qū)管理委員會(huì)簽署了《LED產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目投資合同》，項(xiàng)目總投資20億元，首期投資6億元。“建一個(gè)廠，從投錢到有第一筆訂單開始，投入是比較大的。”林紀(jì)良告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　談到上述三大舉措，林紀(jì)良坦言，打價(jià)格戰(zhàn)是為了鞏固市場(chǎng)，加大研發(fā)投入是為了技術(shù)儲(chǔ)備，擴(kuò)大產(chǎn)能是為了擁有強(qiáng)大的生產(chǎn)基地。

　　對(duì)于如何保持公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，木林森方面表示，將進(jìn)一步加大投入，提升公司生產(chǎn)規(guī)模和自動(dòng)化程度，降低產(chǎn)品成本，強(qiáng)化公司規(guī)?；妥詣?dòng)化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以提升產(chǎn)品的毛利率；同時(shí)加大研發(fā)投入，提升公司的綜合毛利率。