滴滴順風(fēng)車為嘀嗒IPO做了嫁衣裳

配圖來(lái)自Canva

在國(guó)慶、中秋雙節(jié)的威力之下，“國(guó)慶堵車大賽”、“高速遇堵車點(diǎn)外賣”、“國(guó)慶堵車堵到釣魚”，一系列和堵車相關(guān)的話題頻頻在不同的媒體平臺(tái)出現(xiàn)。

在節(jié)假日堵車各種話題的刷屏里，出行市場(chǎng)“網(wǎng)約車第一股”將會(huì)出現(xiàn)的消息，掀了不小的波瀾。不過(guò)“網(wǎng)約車第一股”名號(hào)的人選卻不是屢次傳出IPO的滴滴，而是“撿漏”的嘀嗒出行。

在滴滴順風(fēng)車業(yè)務(wù)下線的時(shí)候，嘀嗒出行順風(fēng)車業(yè)務(wù)得以借勢(shì)發(fā)展。日前，勢(shì)頭一片大好的嘀嗒出行已經(jīng)向港交所提交招股書，“網(wǎng)約車第一股”的寶座也即將被嘀嗒出行冷不丁的拿走。

嘀嗒搶先IPO

出行市場(chǎng)的暗戰(zhàn)從來(lái)沒(méi)有停止。

在出行市場(chǎng)“一超”滴滴的順風(fēng)車業(yè)務(wù)因?qū)蚁菔鹿识黄冉型５臅r(shí)候，一直被滴滴所壓制的玩家開(kāi)始悄無(wú)聲息的搶占市場(chǎng)，而嘀嗒出行就是悶聲發(fā)大財(cái)?shù)拇怼?

弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，按照順風(fēng)車搭乘的次數(shù)來(lái)看，2019年嘀嗒出行成為中國(guó)最大的順風(fēng)車平臺(tái)，市場(chǎng)占有率達(dá)到66.5%；按照搭乘次數(shù)來(lái)看，2019年嘀嗒出行在中國(guó)出租車市場(chǎng)的出行平臺(tái)里居于第二。

嘀嗒出行的數(shù)據(jù)顯示，截止至2020年8月31日嘀嗒出行的注冊(cè)用戶數(shù)量已經(jīng)超過(guò)1.8億，在嘀嗒平臺(tái)上的月活躍用戶數(shù)量為1470萬(wàn)，累計(jì)搭乘乘客數(shù)量3670萬(wàn)。注冊(cè)的車主數(shù)量超過(guò)1900萬(wàn)，通過(guò)車主認(rèn)證的突破1000萬(wàn)；注冊(cè)出租車司機(jī)累計(jì)突破190萬(wàn)，通過(guò)出租車司機(jī)認(rèn)證的超過(guò)80萬(wàn)。

在滴滴的順風(fēng)車業(yè)務(wù)下線長(zhǎng)達(dá)一年多的時(shí)間里，順風(fēng)車司機(jī)、用戶往嘀嗒出行的流動(dòng)，使嘀嗒出行悄無(wú)聲息的壯大起來(lái)。

從嘀嗒出行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)里同樣有很明顯的體現(xiàn)，2017年-2019年間，嘀嗒出行的順風(fēng)車GTV分為達(dá)到7億元、19億元、85億元，在2018年、2019年實(shí)現(xiàn)171.4%、347.4%的同比增長(zhǎng)；同時(shí)順風(fēng)車相對(duì)應(yīng)的搭乘訂單分別為2360萬(wàn)份、4820萬(wàn)份、1.785億份，在2018年、2019年實(shí)現(xiàn)104.2%、270.5%的同比增長(zhǎng)。

嘀嗒出行在順風(fēng)車市場(chǎng)里占據(jù)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，加上順風(fēng)車輕資產(chǎn)模式下，平臺(tái)不用對(duì)司機(jī)以及用戶進(jìn)行高度補(bǔ)貼，使其成為在燒錢的出行市場(chǎng)里為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)。

根據(jù)嘀嗒出行的招股書數(shù)據(jù)，在2017年-2020年上半年間其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為0.49億元、1.18億元、5.81億元、3.1億元；凈利潤(rùn)分別為-9702萬(wàn)元、-10.7億元、1.7億元、1.5億元。2019年和2020年上半年經(jīng)調(diào)整的凈利潤(rùn)率為29.7%、48.6%。

“順風(fēng)而起”的嘀嗒出行，甚至先滴滴一步提交了招股書。10月8日，嘀嗒出行正式向香港交易所提交了招股書，擬在港交所掛牌登錄上市，海通國(guó)際資本有限公司和野村國(guó)際（香港）有限公司為聯(lián)席保薦人。

不過(guò)嘀嗒出行看似順風(fēng)順?biāo)娜兆永?，也存在著不安心的地方?

成也順風(fēng)車，危也順風(fēng)車

近些年來(lái)殺入順風(fēng)車的玩家不少，但是這并不意味著每一個(gè)玩家都能在順風(fēng)車業(yè)務(wù)里混得風(fēng)生水起，順風(fēng)車業(yè)務(wù)里屢陷爭(zhēng)端的玩家并不少。

嘀嗒出行的招股書里同樣表明，在中國(guó)順風(fēng)車市場(chǎng)里，嘀嗒出行可能將會(huì)面對(duì)用戶選擇其他出行方式、相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的限制和安全隱私問(wèn)題所產(chǎn)生的一系列挑戰(zhàn)。

在目前適用于網(wǎng)約車的相關(guān)法律法規(guī)里，并沒(méi)有能夠直接應(yīng)用于嘀嗒出行的順風(fēng)車業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)的。順風(fēng)車市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，安全事故也屢現(xiàn)不止，在這樣的趨勢(shì)下，在今后順風(fēng)車市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)迎來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步審查。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)提高對(duì)順風(fēng)車市場(chǎng)的監(jiān)管水平，那么新的法律法規(guī)可能將會(huì)影響到嘀嗒出行順風(fēng)車業(yè)務(wù)的推進(jìn)。

對(duì)于依賴順風(fēng)車業(yè)務(wù)的嘀嗒出行來(lái)說(shuō)，一旦順風(fēng)車業(yè)務(wù)遇阻，那么嘀嗒出行面臨的幾乎就是毀滅性的打擊。

嘀嗒出行的招股書里顯示，嘀嗒出行的營(yíng)收結(jié)構(gòu)由三部分組成：順風(fēng)車以及出租車業(yè)務(wù)網(wǎng)約服務(wù)的信息服務(wù)費(fèi)、廣告服務(wù)，而順風(fēng)車業(yè)務(wù)則是重中之重。

數(shù)據(jù)顯示，在2017年-2019年間，嘀嗒出行的順風(fēng)車業(yè)務(wù)的收入分別為2770萬(wàn)元、7790萬(wàn)元、5.33億元，在同期總營(yíng)收中分別占比56.6%、66.3%、91.9%；廣告以及其他服務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入為2120萬(wàn)元、3970萬(wàn)元、4100萬(wàn)元、在同期總營(yíng)收中分別占比43.4%、33.7%、7.1%。

順風(fēng)車業(yè)務(wù)對(duì)于嘀嗒出行的重要性不言而喻。然而嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)面對(duì)不僅僅是來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力，還有來(lái)自于內(nèi)部的壓力。在黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于嘀嗒出行的投訴量達(dá)到了5401條。

在順風(fēng)車業(yè)務(wù)上孤注一擲的嘀嗒出行面對(duì)龐大的出行市場(chǎng)里，卷土重來(lái)的滴滴與高德、美團(tuán)等側(cè)面出擊的對(duì)手背負(fù)著與日俱增的壓力。

巨頭搶占出行市場(chǎng)高地

作為民生基礎(chǔ)的出行市場(chǎng)前景可觀。弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，在2019年到2025年間，由出租車、網(wǎng)約車、順風(fēng)車構(gòu)成的中國(guó)四輪出行市場(chǎng)復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.5%，在2025年整體市場(chǎng)規(guī)模將過(guò)萬(wàn)億。

在規(guī)模龐大的出行市場(chǎng)里，并不缺少淘金的玩家。嘀嗒出行首先要面對(duì)的，就是出行市場(chǎng)里不能忽視的存在——滴滴。

滴滴在經(jīng)過(guò)了沉寂之后，為了奪回更多的份額滴滴又推出了一系列的新動(dòng)作來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。今年年初，滴滴創(chuàng)始人程維提出了“0188”戰(zhàn)略，即將安全作為滴滴發(fā)展的基石，沒(méi)有安全一切歸0；三年里實(shí)現(xiàn)全球每天服務(wù)1億單；國(guó)內(nèi)的出行滲透率達(dá)到8%；全球服務(wù)用戶MAU突破8億。

在滴滴的“0188”戰(zhàn)略下，滴滴在出行市場(chǎng)的各大細(xì)分市場(chǎng)分別推出了青菜拼車、特惠快車、快的新出租和針對(duì)下沉市場(chǎng)的花小豬打車。可以看到卷土重來(lái)的滴滴，在出行市場(chǎng)里并不手軟。

而除了滴滴之外，阿里同樣對(duì)出行市場(chǎng)的蛋糕感興趣。早在2017年高德就推出了聚合打車模式，其打造的出行平臺(tái)“高德易行”接入了滴滴、神州專車、首約汽車等第三方網(wǎng)約車。還有阿里的另一條線哈啰出現(xiàn)，對(duì)于順風(fēng)車市場(chǎng)也是蠢蠢欲動(dòng)。

同時(shí)為了完善自身服務(wù)閉環(huán)，作為本地生活服務(wù)平臺(tái)的美團(tuán)，不會(huì)錯(cuò)過(guò)出行市場(chǎng)這重要的一環(huán)。美團(tuán)在經(jīng)過(guò)了直營(yíng)模式的試水之后，同樣轉(zhuǎn)身做起了聚合模式接入了眾多第三方網(wǎng)約車。根據(jù)美團(tuán)官方給的數(shù)據(jù)，目前美團(tuán)打車已經(jīng)覆蓋近42個(gè)城市。

相比嘀嗒出行，這些巨頭無(wú)論是在流量入口還是資金支持上，都占據(jù)著不小的優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)表明，嘀嗒出行從2014年至今共經(jīng)歷了四輪的融資，金額超過(guò)1.3億美元，而最近的一次融資是在2017年3月，在長(zhǎng)達(dá)三年的時(shí)間里，嘀嗒出行沒(méi)有再公開(kāi)進(jìn)行融資。

如今嘀嗒出行面對(duì)巨頭們?cè)诔鲂惺袌?chǎng)里的花式搶占高地，通過(guò)“撿漏”的嘀嗒出行能否保持優(yōu)勢(shì)，成為資本對(duì)嘀嗒出行的提問(wèn)。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110