iPhone 12發(fā)布，卻讓人出乎意料

今天凌晨，iPhone 12終于發(fā)布，華叔沒起來看直播，畢竟大部分確鑿的信息已在發(fā)布會前得知，只在早上回看了大部分發(fā)布會的內(nèi)容。說實話，這次iPhone 12比我預(yù)期還低。

iPhone 12推出了四款機型，全系搭載OLED屏，終于支持5G網(wǎng)絡(luò)，但整體缺乏驚喜，不及市場預(yù)期。例如之前說可能上120Hz高刷新的OLED屏幕，結(jié)果沒有。

不過，蘋果也有自己考慮，目前能支持高刷新的APP和游戲并不多。另外，120Hz功耗大，iPhone 12電池不增反降。即使怎么吹A(chǔ)14芯片功耗控制多牛逼，如果上120Hz后，續(xù)航肯定還是會血崩的。

看看iPhone 12售價不漲反降，蘋果iPhone 11起售價699美元，iPhone 12也是699美元，甚至iPhone 12Pro和Pro Max國行還降價了，如果硬上120Hz屏幕，將導致成本提升，利潤縮窄。

為了彌補5G帶來的成本提升帶了的利潤損失，以免續(xù)航不足，蘋果干脆一箭雙雕，砍掉120Hz屏幕的方案。另外，還不附送充電器，自行購買，增加MagSafe無線充(磁吸無線充)，還能增加利潤，完美！

不過，市場不會用蘋果思維考慮，發(fā)布會開始小幅上揚，結(jié)束跳水，最大跌幅3.6%，最終收-2.65%，報121.10美元，還是拖累了眾多供應(yīng)商表現(xiàn)。

其實，這么多年蘋果發(fā)布會當天，股價8成都是下跌。只有iPhone 5和iPhone 11股價上漲。原因是蘋果發(fā)布會更像是一場炒作，發(fā)布會當天就是釋放預(yù)期，甚至有很多質(zhì)疑的聲音，導致股價下跌概率很高。

即使iPhone 12被質(zhì)疑聲音響遍全球，市場對它銷售預(yù)期依然樂觀，預(yù)計第一批iPhone 12備貨約6500~8000萬部，產(chǎn)業(yè)鏈都在緊急備貨中。

今年iPhone12延遲幾周發(fā)售，因此，今年三季度iPhone供應(yīng)鏈訂單要后延，預(yù)計四季度和明年一季度供應(yīng)鏈業(yè)績將得以驗證。預(yù)計四季度業(yè)績預(yù)期樂觀，并延后至明年一季度產(chǎn)生淡季不淡的情形。

研究機構(gòu)伯恩斯坦（Bernstein）估計，有18.5%的iPhone用戶（約1.8億人）計劃在未來12個月內(nèi)更換手機。在過去的兩年中，蘋果iPhone的換機率一直維持在16%左右。

甚至有摩根士丹利的分析師給出更激進的預(yù)測，預(yù)計iPhone銷量最高可達2.4億部，將牽起前所未有的換機潮。iPhone 12將會急劇提升5G設(shè)備的市場份額，年底5G手機在美國銷量將占比達20%。

華叔的想法沒這么進取，但能預(yù)計iPhone 12銷量會比iPhone 11好不少，結(jié)束過去兩年的連續(xù)下滑。而中國市場有68%以上的iPhone至少使用2年時間，大部分消費者都對iPhone 12有換機意欲，帶領(lǐng)一波換機潮問題不大，只是看量有多少的問題。

另外，全球智能手機市場連續(xù)3年下滑，疫情導致雪上加霜，今年二季度智能手機銷量下滑20.4%，預(yù)計全年出貨量下滑11.9%，在這個萎縮的市場，蘋果自然不會錯過機會。

從以上推斷，iPhone供應(yīng)鏈將比前幾年會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，iPhone的核心元器件包括攝像頭、顯示屏與觸摸屏、處理器、存儲芯片以及基帶芯片。其中，攝像頭占據(jù)15%的成本。

玉晶光一直是蘋果鏡頭的主要供應(yīng)商之一，而此次新鏡片的良率卻只能達到60%，顯然不符合蘋果的品控要求。2020年6月下旬，蘋果緊急將鏡頭供應(yīng)商更換成了大立光電。

但，這里可能再生變卦，明年起，蘋果可能將一些中端鏡頭訂單交給舜宇光學。在模組領(lǐng)域，蘋果已引入立訊精密，瑞聲科技等國產(chǎn)供應(yīng)商。

2019年，蘋果更新了前200家供應(yīng)商名單，有淘汰者，自然也新增了部分企業(yè)，不乏國內(nèi)新增的10多家供應(yīng)商。即使受到壓力，可能有15~30%的企業(yè)撤離中國，但蘋果供應(yīng)鏈很難離開中國。

除了代工廠外，蘋果其他供應(yīng)商也更加集中在中國，包括出售的芯片、玻璃、鋁制外殼、電纜、電路板等的公司。2015年，蘋果供應(yīng)商有44.9%位于中國，這一比例到2019年增長至47.6%。

即使蘋果可以在印度或越南生產(chǎn)設(shè)備，與蘋果的整體需求相比，產(chǎn)量仍然相形見絀。世界上很少有地方擁有每天生產(chǎn)60萬臺手機的基礎(chǔ)設(shè)施。目前，只有中國的代工廠能幫蘋果每年生產(chǎn)數(shù)億臺設(shè)備。中國香港和國內(nèi)蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)包括——

除了以上直接供應(yīng)鏈企業(yè)，還有間接供應(yīng)鏈企業(yè)，為蘋果供貨的中小市值企業(yè)還有——

檢測設(shè)備廠商華興源創(chuàng)。

FPC測試廠商燕麥科技。

精密結(jié)構(gòu)件廠商：精研科技、福蓉科技、科森科技、恒銘達等。

提供材料：新綸科技、世華科技、安利股份。

提供鋰電池材料：杉杉股份。

無線充電磁材：橫店東磁。

光學器件：藍特光學。

零部件：大富科技。

監(jiān)測設(shè)備：賽騰股份。

5G網(wǎng)絡(luò)測試設(shè)備的世紀鼎利。

自動化檢測設(shè)備：科瑞技術(shù)。

機器視覺設(shè)備：矩子科技。

涂料和油墨：松井股份。

iPhone 12預(yù)期和相關(guān)供應(yīng)鏈大概就這樣，但iPhone 12的MagSafe(磁吸無線充)、LiDAR 激光雷達掃描儀攝像頭，這兩個功能可能會被安卓廠商效仿，相關(guān)供應(yīng)鏈或者跑出。

無線充這一塊頭部供應(yīng)鏈無疑是領(lǐng)益智造、信維通信。另外，應(yīng)該很快會推出第三方無線充的相關(guān)配件產(chǎn)品，這里也會帶動一大波相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)。

LiDAR 激光雷達掃描儀攝像頭這一塊，能提供相應(yīng)技術(shù)方案的會有：瑞聲科技、水晶光電、歐菲光、杰普特(MOPA激光器國內(nèi)龍頭)。

好啦，今天iPhone 12雜談就到這里，是否要買臺iPhone 12體驗一下？會不會被罵不愛國？

其他重點資訊——

1、圣邦股份：前三季度凈利預(yù)增55~80%。預(yù)計前三季度凈利潤為1.86~2.16億元。主要原因為公司積極拓展業(yè)務(wù)，產(chǎn)品銷量增加，相應(yīng)的營業(yè)收入同比增長所致。

2、歐菲光業(yè)績預(yù)告：前三季度凈利潤預(yù)增288%-332%。前三季度凈利潤為7~7.8億元。其中，第三季度凈利潤預(yù)計為1.98~2.78億元，同比+24.1~74.24%。公司光學影像業(yè)務(wù)保持快速增長，光學鏡頭產(chǎn)能和出貨持續(xù)提升。受益于部分大客戶訂單增加和平板電腦銷量增長及安卓觸控業(yè)務(wù)獨立發(fā)展，觸控業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力顯著改善。

3、完美世界：預(yù)計前三季度盈利17.8~18.2億元，同比增長20.68~23.39%；其中第三季度預(yù)計盈利5.1億元-5.5億元，同比增12.04%-20.82%。報告期內(nèi)，游戲方面，報告期內(nèi)公司《誅仙》手游、《完美世界》手游、等精品移動游戲以及《CS:GO（反恐精英：全球攻勢）》、《誅仙》等經(jīng)典端游產(chǎn)品表現(xiàn)良好，實現(xiàn)穩(wěn)健業(yè)績增長。

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