手機、電腦、平板、電視銷量都等它們爆發(fā)

昨天，華叔簡單聊過面板龍頭的TCL、京東方，小伙伴對液晶顯示這塊傻傻分不清，到底這家企業(yè)屬于上游，還是下游？今天重新整理之前寫過的推文，將它們的關系理清。

目前液晶顯示主流是LCD、OLED，未來將向MiniLED、MircoLED方向發(fā)展。

LCD電視占比最高，2019年電視占67%，其次是顯示器占13%，手機、商用顯示器、計算機、車載占比降低。尤其這幾年手機的LCD份額被OLED吃了不少。

OLED最大頭無疑是手機，占69%，可穿戴占10%、電視及電器占8%，其他方面占據(jù)13%。

液晶面板的產(chǎn)業(yè)鏈分為——

上游材料：玻璃基板、彩色濾光、驅(qū)動IC、偏光片、液晶等。

中游組裝：電源管理、控制集成電路、液晶面板(陣列、成盒、模組)。

下游：電視、智能手機、筆記本等終端產(chǎn)品。

上游裝備和材料的市占率不足，成長空間大。

LCD的原材料采購成本占70%，主要原材料包括：玻璃基板、彩色濾光片、偏光片、液晶材料、驅(qū)動IC和背光模組等。

OLED材料成本相對低一些，占47%，原因是取消了光學結(jié)構、液晶層、背光模組等材料，只增加了有機發(fā)光材料。

玻璃基板行業(yè)在上游原材料產(chǎn)業(yè)中，投資規(guī)模和持續(xù)投資壓力最大，具有資本和技術雙密集、規(guī)模效應明顯、行業(yè)壁壘高等特點。

中游主要是面板廠商，A股上市包括：京東方A、TCL科技、深天馬A、四川長虹、維信諾。

LCD上下游上市公司包括：誠志股份、東旭光電、彩虹股份(即彩虹顯示)、南玻A、歐菲光、江化微、小米集團、巨騰國際、京東方、邁瑞醫(yī)療。

我國顯示器件上游材料本地化配套率為55%，國內(nèi)上游材料的全球占比只有15%，上游裝備的全球占比僅有6%。

OLED上下游上市公司包括：深天馬A、國星光電、智云股份、南玻A、歐菲光、冠華股份、風華高科、創(chuàng)維數(shù)字、四川長虹、小米集團、京東方A。

目前，國內(nèi)OLED設備、材料上市公司的營收規(guī)模較小，目前，國內(nèi)上游裝備的全球占比僅有6%，未來發(fā)展空間足夠大，相關公司包括——

材料方面——

新綸科技：做柔性襯底PI。

萬潤股份：做發(fā)光材料。

國內(nèi)屏幕設備分為：激光/檢測設備、組裝設備，上市企業(yè)包括——

精測電子、勁拓股份、聯(lián)得裝備、正業(yè)科技、華興源創(chuàng)、智云股份等主要做檢測設備，大族激光做激光設備。

激光、檢測設備——

在激光、檢測設備和組裝設備企業(yè)技術突破，形成自己的技術優(yōu)勢，2017~2019年模組檢測設備國產(chǎn)化完成度接近50%，目前基本可以實現(xiàn)替代。

在自動化、模組貼合/綁定等領域，國產(chǎn)化提升較為迅速，均達到20%左右。國內(nèi)突破企業(yè)包括：亞威股份、精測電子、大族激光。

正業(yè)科技：發(fā)力液晶模組智能檢測及自動化業(yè)務，并加大力度開發(fā)OLED后端生產(chǎn)線。

組裝設備——

勁拓股份：打破國外技術壟斷，實現(xiàn)進口替代。

聯(lián)得裝備：產(chǎn)品覆蓋富士康、歐菲光、京東方、深天馬、藍思科技、華為、蘋果等眾多廠商。模組技術壁壘較低，聯(lián)得裝備在后段設備研發(fā)技術水平與日韓持平。

智云股份：產(chǎn)品覆蓋蘋果、華為、OPPO、VIVO、三星等一線品牌廠商，是國內(nèi)替代進口的主流產(chǎn)品。

深科達(擬上市)：產(chǎn)品為平板顯示器件生產(chǎn)設備，用于平板顯示器件中顯示模組、觸控模組、指紋識別模組等產(chǎn)品，客戶包括天馬微電子、華星光電、華為、京東方、維信諾、群創(chuàng)光電、友達等面板廠商。

以華為5G手機屏幕成本為例——

屏幕模組占手機成本20%，長信科技是獨家供應商。

屏幕面板占10%的成本，TCL、京東方A、深天馬A。

設備占15%，大族激光、精測電子、聯(lián)得裝備3大供應商。

其他材料、人工等成本占55%。

好啦，聊完LCD、OLED，我們就談談未來的MiniLED、MircoLED，第一波MiniLED熱潮將被蘋果新品帶領，目前蘋果的MiniLED產(chǎn)品都交給了臺資公司，這里肯定會出現(xiàn)供應瓶頸，國內(nèi)頭部供應鏈絕對有機會切入蘋果MiniLED供應鏈。

Mini/MicroLED產(chǎn)業(yè)受益順序：應用 ＞ 封裝 > 芯片，應用領域受益順序：顯示 > 背光 > 照明。

顯示領域的利亞德、洲明科技(未覆蓋)、國星光電(未覆蓋)。

背光領域的兆馳股份(未覆蓋)、聚飛光電(未覆蓋)。

芯片環(huán)節(jié)的三安光電、華燦光電(未覆蓋)。

上游包括——

中微公司(MOVCD設備)

LED芯片：三安光電(龍頭)、華燦光電、澳洋順昌。

中游——

LED封裝：國星光電(龍頭)、木林森。

下游——

照明：歐普照明、佛山照明、陽光照明。

顯示：利亞德、洲明科技、奧拓電子、艾比森、雷曼股份。

背光：聚飛光電、兆馳股份、瑞豐光電。

目前，市場有發(fā)售的MiniLED產(chǎn)品屈指可數(shù)，而且價格一點不親民，覺得讓人望而卻步。

但，MiniLED、MircoLED將是推動未來顯示技術發(fā)展，甚至是消費電子發(fā)展的最大動力之一。在MiniLED前期，產(chǎn)品價格肯定很高，但從供應鏈受益角度來看，可以帶動利潤增長。

預計全球背光市場2021、2022年有望同時實現(xiàn)+61%、+37%增長。預計背光市場有望從2020年的223億元，增長至2025年的643億元，2020~2025年年均復合增速達到24%。

預計MiniLED、MircoLED發(fā)展初期，將以大屏電視替代為主，再向可穿戴設備(AR/VR)、智能手表等產(chǎn)品滲透，成本逐步下探后有望進入手機、平板等。

根據(jù)Yole數(shù)據(jù)，Mini/MicroLED顯示市場有望從2019年的26億美金，增長至2030年的710億美元，對應2020~2030年29%的年均復合增速。

所以，之前華叔就說，VR、AR增長爆發(fā)等MircoLED滲透，而且價格親民，那就是VR、AR的黃金年代。

今天干貨有點多，不好消化，就聊到這里，有疑問到留言區(qū)討論。

其他重點資訊——

1、比亞迪11月新能源汽車銷量2.7萬輛，同比+138%。比亞迪11月汽車銷量53943輛，去年同期41295輛，同比+30.6%。11月新能源汽車銷量26690輛，去年同期為11220輛。全年累計銷量41.8萬輛，同比-11.37%。

2、歐菲光：被剔除出蘋果相機模塊供應鏈是假消息。針對海外媒體關于歐菲光被剔除出蘋果相機模塊供應鏈的消息，歐菲光相關負責人對財聯(lián)社記者表示∶相關產(chǎn)品目前仍在正常生產(chǎn)并對蘋果供貨，該消息不屬實。

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