手機(jī)、電腦、平板、電視銷(xiāo)量都等它們爆發(fā)

昨天，華叔簡(jiǎn)單聊過(guò)面板龍頭的TCL、京東方，小伙伴對(duì)液晶顯示這塊傻傻分不清，到底這家企業(yè)屬于上游，還是下游？今天重新整理之前寫(xiě)過(guò)的推文，將它們的關(guān)系理清。

目前液晶顯示主流是LCD、OLED，未來(lái)將向MiniLED、MircoLED方向發(fā)展。

LCD電視占比最高，2019年電視占67%，其次是顯示器占13%，手機(jī)、商用顯示器、計(jì)算機(jī)、車(chē)載占比降低。尤其這幾年手機(jī)的LCD份額被OLED吃了不少。

OLED最大頭無(wú)疑是手機(jī)，占69%，可穿戴占10%、電視及電器占8%，其他方面占據(jù)13%。

液晶面板的產(chǎn)業(yè)鏈分為——

上游材料：玻璃基板、彩色濾光、驅(qū)動(dòng)IC、偏光片、液晶等。

中游組裝：電源管理、控制集成電路、液晶面板(陣列、成盒、模組)。

下游：電視、智能手機(jī)、筆記本等終端產(chǎn)品。

上游裝備和材料的市占率不足，成長(zhǎng)空間大。

LCD的原材料采購(gòu)成本占70%，主要原材料包括：玻璃基板、彩色濾光片、偏光片、液晶材料、驅(qū)動(dòng)IC和背光模組等。

OLED材料成本相對(duì)低一些，占47%，原因是取消了光學(xué)結(jié)構(gòu)、液晶層、背光模組等材料，只增加了有機(jī)發(fā)光材料。

玻璃基板行業(yè)在上游原材料產(chǎn)業(yè)中，投資規(guī)模和持續(xù)投資壓力最大，具有資本和技術(shù)雙密集、規(guī)模效應(yīng)明顯、行業(yè)壁壘高等特點(diǎn)。

中游主要是面板廠商，A股上市包括：京東方A、TCL科技、深天馬A、四川長(zhǎng)虹、維信諾。

LCD上下游上市公司包括：誠(chéng)志股份、東旭光電、彩虹股份(即彩虹顯示)、南玻A、歐菲光、江化微、小米集團(tuán)、巨騰國(guó)際、京東方、邁瑞醫(yī)療。

我國(guó)顯示器件上游材料本地化配套率為55%，國(guó)內(nèi)上游材料的全球占比只有15%，上游裝備的全球占比僅有6%。

OLED上下游上市公司包括：深天馬A、國(guó)星光電、智云股份、南玻A、歐菲光、冠華股份、風(fēng)華高科、創(chuàng)維數(shù)字、四川長(zhǎng)虹、小米集團(tuán)、京東方A。

目前，國(guó)內(nèi)OLED設(shè)備、材料上市公司的營(yíng)收規(guī)模較小，目前，國(guó)內(nèi)上游裝備的全球占比僅有6%，未來(lái)發(fā)展空間足夠大，相關(guān)公司包括——

材料方面——

新綸科技：做柔性襯底PI。

萬(wàn)潤(rùn)股份：做發(fā)光材料。

國(guó)內(nèi)屏幕設(shè)備分為：激光/檢測(cè)設(shè)備、組裝設(shè)備，上市企業(yè)包括——

精測(cè)電子、勁拓股份、聯(lián)得裝備、正業(yè)科技、華興源創(chuàng)、智云股份等主要做檢測(cè)設(shè)備，大族激光做激光設(shè)備。

激光、檢測(cè)設(shè)備——

在激光、檢測(cè)設(shè)備和組裝設(shè)備企業(yè)技術(shù)突破，形成自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，2017~2019年模組檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化完成度接近50%，目前基本可以實(shí)現(xiàn)替代。

在自動(dòng)化、模組貼合/綁定等領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)化提升較為迅速，均達(dá)到20%左右。國(guó)內(nèi)突破企業(yè)包括：亞威股份、精測(cè)電子、大族激光。

正業(yè)科技：發(fā)力液晶模組智能檢測(cè)及自動(dòng)化業(yè)務(wù)，并加大力度開(kāi)發(fā)OLED后端生產(chǎn)線。

組裝設(shè)備——

勁拓股份：打破國(guó)外技術(shù)壟斷，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

聯(lián)得裝備：產(chǎn)品覆蓋富士康、歐菲光、京東方、深天馬、藍(lán)思科技、華為、蘋(píng)果等眾多廠商。模組技術(shù)壁壘較低，聯(lián)得裝備在后段設(shè)備研發(fā)技術(shù)水平與日韓持平。

智云股份：產(chǎn)品覆蓋蘋(píng)果、華為、OPPO、VIVO、三星等一線品牌廠商，是國(guó)內(nèi)替代進(jìn)口的主流產(chǎn)品。

深科達(dá)(擬上市)：產(chǎn)品為平板顯示器件生產(chǎn)設(shè)備，用于平板顯示器件中顯示模組、觸控模組、指紋識(shí)別模組等產(chǎn)品，客戶包括天馬微電子、華星光電、華為、京東方、維信諾、群創(chuàng)光電、友達(dá)等面板廠商。

以華為5G手機(jī)屏幕成本為例——

屏幕模組占手機(jī)成本20%，長(zhǎng)信科技是獨(dú)家供應(yīng)商。

屏幕面板占10%的成本，TCL、京東方A、深天馬A。

設(shè)備占15%，大族激光、精測(cè)電子、聯(lián)得裝備3大供應(yīng)商。

其他材料、人工等成本占55%。

好啦，聊完LCD、OLED，我們就談?wù)勎磥?lái)的MiniLED、MircoLED，第一波MiniLED熱潮將被蘋(píng)果新品帶領(lǐng)，目前蘋(píng)果的MiniLED產(chǎn)品都交給了臺(tái)資公司，這里肯定會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)瓶頸，國(guó)內(nèi)頭部供應(yīng)鏈絕對(duì)有機(jī)會(huì)切入蘋(píng)果MiniLED供應(yīng)鏈。

Mini/MicroLED產(chǎn)業(yè)受益順序：應(yīng)用 ＞ 封裝 > 芯片，應(yīng)用領(lǐng)域受益順序：顯示 > 背光 > 照明。

顯示領(lǐng)域的利亞德、洲明科技(未覆蓋)、國(guó)星光電(未覆蓋)。

背光領(lǐng)域的兆馳股份(未覆蓋)、聚飛光電(未覆蓋)。

芯片環(huán)節(jié)的三安光電、華燦光電(未覆蓋)。

上游包括——

中微公司(MOVCD設(shè)備)

LED芯片：三安光電(龍頭)、華燦光電、澳洋順昌。

中游——

LED封裝：國(guó)星光電(龍頭)、木林森。

下游——

照明：歐普照明、佛山照明、陽(yáng)光照明。

顯示：利亞德、洲明科技、奧拓電子、艾比森、雷曼股份。

背光：聚飛光電、兆馳股份、瑞豐光電。

目前，市場(chǎng)有發(fā)售的MiniLED產(chǎn)品屈指可數(shù)，而且價(jià)格一點(diǎn)不親民，覺(jué)得讓人望而卻步。

但，MiniLED、MircoLED將是推動(dòng)未來(lái)顯示技術(shù)發(fā)展，甚至是消費(fèi)電子發(fā)展的最大動(dòng)力之一。在MiniLED前期，產(chǎn)品價(jià)格肯定很高，但從供應(yīng)鏈?zhǔn)芤娼嵌葋?lái)看，可以帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)全球背光市場(chǎng)2021、2022年有望同時(shí)實(shí)現(xiàn)+61%、+37%增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)背光市場(chǎng)有望從2020年的223億元，增長(zhǎng)至2025年的643億元，2020~2025年年均復(fù)合增速達(dá)到24%。

預(yù)計(jì)MiniLED、MircoLED發(fā)展初期，將以大屏電視替代為主，再向可穿戴設(shè)備(AR/VR)、智能手表等產(chǎn)品滲透，成本逐步下探后有望進(jìn)入手機(jī)、平板等。

根據(jù)Yole數(shù)據(jù)，Mini/MicroLED顯示市場(chǎng)有望從2019年的26億美金，增長(zhǎng)至2030年的710億美元，對(duì)應(yīng)2020~2030年29%的年均復(fù)合增速。

所以，之前華叔就說(shuō)，VR、AR增長(zhǎng)爆發(fā)等MircoLED滲透，而且價(jià)格親民，那就是VR、AR的黃金年代。

今天干貨有點(diǎn)多，不好消化，就聊到這里，有疑問(wèn)到留言區(qū)討論。

其他重點(diǎn)資訊——

1、比亞迪11月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量2.7萬(wàn)輛，同比+138%。比亞迪11月汽車(chē)銷(xiāo)量53943輛，去年同期41295輛，同比+30.6%。11月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量26690輛，去年同期為11220輛。全年累計(jì)銷(xiāo)量41.8萬(wàn)輛，同比-11.37%。

2、歐菲光：被剔除出蘋(píng)果相機(jī)模塊供應(yīng)鏈?zhǔn)羌傧ⅰ?/strong>針對(duì)海外媒體關(guān)于歐菲光被剔除出蘋(píng)果相機(jī)模塊供應(yīng)鏈的消息，歐菲光相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示∶相關(guān)產(chǎn)品目前仍在正常生產(chǎn)并對(duì)蘋(píng)果供貨，該消息不屬實(shí)。

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