3年虧29億的聯(lián)易融赴港IPO，客戶集中度高，與騰訊互動密切

作者：小溪

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2021年1月8日，聯(lián)易融科技集團（下稱“聯(lián)易融”）向港交所遞交了招股書，高盛、中金公司為其聯(lián)席保薦人。

據(jù)悉，聯(lián)易融成立于2016年2月，是一家供應鏈金融科技解決方案提供商。

據(jù)灼識資訊數(shù)據(jù)，2020年前三季度，聯(lián)易融處理的供應鏈金融交易金額達1223億元，在中國供應鏈金融科技解決方案提供商中排名第一，市場份額為20.50%。

招股書顯示，2018年至2020年前三季度，聯(lián)易融總收入及收益分別為3.83億元、7.00億元、8.08億元；經(jīng)營利潤分別為0.55億元、1.40億元、2.51億元；虧損分別為14.10億元、10.82億元、4.32億元，合計虧損29.24億元。

（來源：聯(lián)易融招股書）

聯(lián)易融稱，產(chǎn)生虧損系其可贖回可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及可轉(zhuǎn)換貸款的公允價值增加所致。并且表示，若其無法產(chǎn)生足夠收入或有效管理成本及費用，日后可能會繼續(xù)產(chǎn)生虧損。

值得注意的是，聯(lián)易融與騰訊的關(guān)系頗深。招股書顯示，騰訊持有聯(lián)易融18.89%的股份。在業(yè)務層面，聯(lián)易融與騰訊合作多個項目；在技術(shù)層面，騰訊以金融云基礎設施、區(qū)塊鏈技術(shù)等為其提供支持。

此外，聯(lián)易融存在客戶集中風險。招股書顯示，2018年至2020年上半年，來自前五大客戶的收入及收益占其同期總收入及收益的比例分別為69.00%、47.60%、37.90%；來自第一大客戶的收入及收益占其同期總收入及收益的比例分別為28.70%、20.40%、14.00%。

聯(lián)易融表示，若客戶及合作伙伴越來越依賴內(nèi)部開發(fā)的科技解決方案，或出于其他原因減少或不再使用其提供的科技解決方案，其業(yè)務、財務狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景可能會受到重大不利影響。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）