風華高科VS三環(huán)集團?誰是“MLCC之王”？

時間：2021-08-20 16:38:43

關鍵字： Capacitors

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[導讀]MLCC行業(yè)主要公司：目前國內MLCC行業(yè)公司主要有風華高科(000636)、三環(huán)集團(300408)、宇陽科技、微容電子等。本文核心數據：企業(yè)MLCC業(yè)務產能/產量/銷量、企業(yè)MLCC業(yè)務營收/毛利率1、風華高科VS三環(huán)集團：MLCC業(yè)務布局歷程MLCC(Multi-layer...

MLCC行業(yè)主要公司：目前國內MLCC行業(yè)公司主要有風華高科(000636)、三環(huán)集團(300408)、宇陽科技、微容電子等。

本文核心數據：企業(yè)MLCC業(yè)務產能/產量/銷量、企業(yè)MLCC業(yè)務營收/毛利率

1、風華高科VS三環(huán)集團：MLCC業(yè)務布局歷程

MLCC(Multi-layer Ceramic Capacitors)即多層陶瓷電容器，具有高頻特性好、耐壓范圍、容量范圍寬、工作溫度范圍寬、穩(wěn)定性強、體積小、價格便宜等特點，廣泛應用于移動電子、無線通信等領域。目前，中國MLCC行業(yè)龍頭分別是風華高科(000636)、三環(huán)集團(300408)，兩家企業(yè)在MLCC業(yè)務上的布局歷程如下：

2、MLCC業(yè)務布局及運營現狀：風華高科略勝一籌

——產品布局：各有千秋

從MLCC產品布局來看，風華高科與三環(huán)集團側重點不同，各有千秋。風華高科主要產品以0201、普通電容和高壓為主，正大力布局汽車及工業(yè)用高端MLCC；三環(huán)集團則重點布局5G通信用高可靠性、高容量、小型化、高頻率MLCC產品。

——產能/產量/銷量：風華高科略勝一籌

從MLCC產銷量來看，2020年，風華高科的MLCC產銷量均大于三環(huán)集團。2020年，風華高科的MLCC產量為1500億只，MLCC銷量為1463億只；而三環(huán)集團整體產品產量為1062億只，銷量為1024億只。因此，風華高科在MLCC產銷量上要略勝一籌。

注：三環(huán)集團顯示數據為整體產品產銷量。

3、MLCC業(yè)務業(yè)績對比：風華高科營收規(guī)模大、三環(huán)集團盈利能力高

從MLCC業(yè)務的經營情況來看，2018-2020年，風華高科的MLCC業(yè)務收入總體上要領先于三環(huán)集團，2020年，風華高科MLCC業(yè)務實現收入12.79億元；三環(huán)集團的電子元件及材料產品實現收入13.18億元，MLCC業(yè)務營收明顯要小于13.18億元。

從MLCC業(yè)務的毛利率來看，2018-2020年，三環(huán)集團的MLCC業(yè)務毛利率總體上要高于風華高科；從毛利率變化趨勢來看，兩家公司的MLCC業(yè)務毛利率總體上均呈現先降后升的趨勢。2020年，兩家龍頭企業(yè)的MLCC業(yè)務毛利率差距較2019年有所增加。

注：三環(huán)集團數據為電子元件及材料產品營收與毛利率。

4、前瞻觀點：風華高科為中國“MLCC之王”

在MLCC行業(yè)中，MLCC產能/產量/銷量決定了公司MLCC業(yè)務的實力，MLCC業(yè)績能反應公司的經營概況?；谇拔姆治鼋Y果，前瞻認為，風華高科因在MLCC產能/產量/銷量、MLCC業(yè)務營收方面占有優(yōu)勢，目前是我國MLCC企業(yè)中的“龍頭”。

以上數據參考前瞻產業(yè)研究院《中國MLCC行業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

三環(huán)集團VS風華高科深度梳理報告

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