走最長(zhǎng)的路，摘最大的果，歌爾做對(duì)了什么？

今年下半年以來，“元宇宙”概念爆發(fā)，在全球范圍內(nèi)引發(fā)廣泛討論，資本圈、科技圈、學(xué)術(shù)圈，甚至政府層面，各界人士都對(duì)此表現(xiàn)出了熱切關(guān)注。“元宇宙”突破人類自身局限探索尋求另一種生存狀態(tài)被很多人認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)的未來。

十多年前互聯(lián)網(wǎng)成為風(fēng)口，騰訊、阿里巴巴等公司迅速崛起壯大，今天它們的市值已經(jīng)超過萬億。而在此之前，中國(guó)最大的公司還是以中國(guó)石油、工商銀行等金融、能源行業(yè)的國(guó)企為主。可以說我們見證了科技對(duì)于企業(yè)、產(chǎn)業(yè)、乃至整個(gè)社會(huì)的變革。

“互聯(lián)網(wǎng)的未來”元宇宙是下一個(gè)風(fēng)口嗎？這個(gè)問題沒有人可以給出肯定答案，但是眼下國(guó)內(nèi)外科技巨頭和資本都在跑步入場(chǎng)：扎克伯格高調(diào)表示未來五年左右的時(shí)間里要將Facebook從一家社交媒體轉(zhuǎn)變?yōu)橐患以钪婀?，英偉達(dá)黃仁勛說“我們正處于元宇宙的風(fēng)口浪尖上”，馬化騰提出了“全真互聯(lián)網(wǎng)”的概念。此外，谷歌、阿里巴巴、亞馬遜等均進(jìn)行了元宇宙戰(zhàn)略布局。

這一切舉動(dòng)似乎都表示出，關(guān)乎人類命運(yùn)前景的行業(yè)變革正在發(fā)酵，人類在向數(shù)字世界的道路上狂奔不止，那么目前“元宇宙”行業(yè)中是否有優(yōu)秀的公司可以挖掘？

盡管業(yè)內(nèi)對(duì)于“元宇宙”的形態(tài)沒有一個(gè)細(xì)致、清晰的描述，但可以肯定的是“元宇宙”是一個(gè)平行且獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的虛擬空間，由現(xiàn)實(shí)世界映射而來。那么，兩者之間必有一個(gè)紐帶鏈接，一頭連接現(xiàn)實(shí)，一頭承接“元宇宙”。

而這正是VR/AR硬件設(shè)備的價(jià)值所在。

日前，2021世界VR產(chǎn)業(yè)大會(huì)在江西舉行，大會(huì)發(fā)布了“中國(guó)VR50強(qiáng)企業(yè)”名單，HTC、百度、歌爾股份位列三甲。HTC的VR業(yè)務(wù)布局早、發(fā)展全面，是VR行業(yè)領(lǐng)頭羊，但它并非是上市公司，對(duì)于普通投資者來說，做價(jià)值投資不易。而百度延續(xù)互聯(lián)網(wǎng)公司的基因，主要做平臺(tái)型軟件，少做硬件。而歌爾股份作為全球最大的VR設(shè)備OMD廠商，占據(jù)全球中高端虛擬現(xiàn)實(shí)頭顯70%的市場(chǎng)份額，在行業(yè)有著舉足輕重的地位，隨著“元宇宙”概念爆發(fā)，業(yè)績(jī)和股價(jià)都已處在增長(zhǎng)快車道上。

數(shù)字是最好的證明，從歌爾新鮮出爐的三季報(bào)來看，2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收527.89億元，同比增長(zhǎng)52.00%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33.33億元，同比增長(zhǎng)65.28%。同時(shí)預(yù)計(jì)年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為42.44億至45.28億元，同比增長(zhǎng)49.00%至59.00%。公司解釋業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)楣綱R虛擬現(xiàn)實(shí)、智能可穿戴和智能無線耳機(jī)等產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)。

其中，今年前三季度歌爾包括VR/AR設(shè)備在內(nèi)的智能硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)222.35億元，同比增長(zhǎng)119.07%。值得一提的是，這已經(jīng)是歌爾股份智能硬件業(yè)務(wù)自2019年連續(xù)3年保持高增長(zhǎng)。

厚積薄發(fā)，機(jī)會(huì)是留給有準(zhǔn)備的人

我們熟悉歌爾從聲學(xué)業(yè)務(wù)起家，看見它的智能穿戴業(yè)務(wù)越來越強(qiáng)，其實(shí)歌爾已經(jīng)默默地在VR這條路上走了9年，不曾止步。

技術(shù)呈現(xiàn)的模式不會(huì)停止不變，創(chuàng)新的前路永遠(yuǎn)是開放的，科技巨頭深諳此道。2012年，谷歌推出Google Glass一代眼鏡產(chǎn)品，帶給人們帶來了對(duì)未來世界的無限遐想。隨后，2014年Facebook高價(jià)收購Oculus并推出VR頭盔，Sony、三星、HTC等多家大廠也推出相關(guān)硬件產(chǎn)品，VR/AR市場(chǎng)熱度達(dá)到高點(diǎn)，被認(rèn)為是替代智能手機(jī)的下一代通用計(jì)算平臺(tái)。

歌爾在2012年也加入發(fā)展智能穿戴硬件的浪潮，開始對(duì)以VR等業(yè)務(wù)進(jìn)行布局。不管是注意到全球智能穿戴市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，還是為了智能終端產(chǎn)業(yè)避免重蹈PC產(chǎn)業(yè)覆轍，今天回頭來看，歌爾的布局是有前瞻性的。

然而2016年-2019年，與愈顯膨脹的市場(chǎng)期望不對(duì)稱的是硬件設(shè)備技術(shù)成熟度不高、內(nèi)容的瓶頸未有突破、商業(yè)模式不明晰，火熱的VR市場(chǎng)被潑了一盆冷水，期望很高的Google Glass最終以失敗告終。此后人們對(duì)VR/AR的預(yù)期逐漸回歸理性，資本變得冷淡，潮水開始褪去。

市場(chǎng)驟冷，但歌爾并沒有停下腳步。2015年歌爾提出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以“智能音響、智能娛樂、智能穿戴、智能家居”為新的戰(zhàn)略發(fā)展方向，積極擁抱新興應(yīng)用領(lǐng)域，繼續(xù)在進(jìn)軍VR產(chǎn)業(yè)上做出重要的戰(zhàn)略布局：

● 聲學(xué)方面：2015年歌爾收購丹麥音頻技術(shù)公司AM3D A/S，彰顯出未來將朝著3D音效、可穿戴設(shè)備等方向所發(fā)展；

● 光學(xué)方面：早在2012年歌爾便成立光學(xué)公司，以開展光學(xué)鏡片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與制造；

● 芯片方面：2016年與高通在芯片以及芯片軟件基礎(chǔ)上形成聯(lián)合開發(fā)；

● 整體系統(tǒng)集成方面：提升在VR產(chǎn)品的整機(jī)一體能力，包括ID的設(shè)計(jì)，聲光學(xué)的設(shè)計(jì)、機(jī)械設(shè)計(jì)等全方位的設(shè)計(jì)能力。

依托這些雄厚的技術(shù)積累，歌爾實(shí)力也逐漸強(qiáng)大。

無獨(dú)有偶，游戲界的老牌索尼也一直在探索VR游戲設(shè)備。2014年的游戲開發(fā)者大會(huì)上，索尼就公布將針對(duì)旗下PlayStation 4主機(jī)設(shè)計(jì)和使用頭戴式VR設(shè)備——PlayStation VR，預(yù)計(jì)2016年10月發(fā)售，這一規(guī)劃正與歌爾戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型遙遙相對(duì)。兩者前期便有長(zhǎng)期合作，基于相互了解、信任的關(guān)系，又基于VR業(yè)務(wù)的結(jié)成合作關(guān)系。雙方經(jīng)過長(zhǎng)期的共同探討、聯(lián)合開發(fā)，最終形成了一個(gè)較為成功的VR產(chǎn)品形態(tài)，可以說是索尼和歌爾攜手締造了PSVR。

去年10月份，有消息指出歌爾拿下索尼PS5大單，最新數(shù)據(jù)顯示，PS5主機(jī)全球銷量已經(jīng)超過1000萬臺(tái)，是索尼歷史上賣得最快的一款主機(jī)。從這個(gè)數(shù)據(jù)中，也能窺探出歌爾智能硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收高增的原因。

除索尼外，市場(chǎng)上主流VR廠商還有Oculus Quest。在VR設(shè)備智能制造方面，歌爾有技術(shù)、有經(jīng)驗(yàn)，所以也順理成章地得到了Oculus的青睞，成為其獨(dú)家代工廠商。

入門價(jià)格299美元，Oculus Quest 2性價(jià)比很高，一開售就得到了玩家的熱捧。一個(gè)有說服力的數(shù)據(jù)是，Oculus Quest 2從2020年9月發(fā)售至今，已經(jīng)售出500-600萬臺(tái)，已經(jīng)超過歷代Oculus VR頭顯的總和，分析師預(yù)計(jì)今年Oculus Quest 2銷量將超過800萬臺(tái)。而同時(shí)，扎克伯格也熱情又自信地表示，一個(gè)平臺(tái)上需要有約1000萬人使用和購買VR內(nèi)容才能使開發(fā)人員持續(xù)研發(fā)以及獲利；在1000萬的拐點(diǎn)到來后，VR內(nèi)容和生態(tài)系統(tǒng)有望出現(xiàn)跨越式發(fā)展，帶動(dòng)全球VR產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)態(tài)重構(gòu)。

依次發(fā)展來看，VR奇點(diǎn)將至，跨越低谷穩(wěn)步復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)規(guī)模化放量在即。對(duì)于背后的歌爾來說，這意味著如果能夠與Facebook繼續(xù)維持獨(dú)家供貨關(guān)系，未來的業(yè)績(jī)還會(huì)迎來更大一波上漲。

而更重要的是，VR設(shè)備放量增長(zhǎng)更反映出VR技術(shù)早已今非昔比，在歷經(jīng)失敗的幾年內(nèi)，已經(jīng)得到了扎實(shí)的研究和投入，產(chǎn)品體驗(yàn)及性價(jià)比明顯提升。而疫情之下，VR/AR作為5G核心的商業(yè)場(chǎng)景再次被重視，VR產(chǎn)品的應(yīng)用也將從游戲演變到娛樂、社交、辦公、媒體等各方面，并開始有實(shí)際的應(yīng)用突破，整個(gè)市場(chǎng)將迎來巨大的發(fā)展空間，歌爾在其中扮演的重要作用也將不言而喻。

做精做細(xì)，走少有人走的路

揭去“元宇宙”的標(biāo)簽，褪去千億市值的光環(huán)，歌爾歸根到底還是一家制造業(yè)公司。

但又不同于一般制造業(yè)公司，歌爾主營(yíng)精密制造，這要求企業(yè)有過硬的品質(zhì)和技術(shù)，想要獲得不錯(cuò)的盈利更需要有強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。

無論是行業(yè)特點(diǎn)還是企業(yè)自身的追求，歌爾很早便下定了追求松下品質(zhì)、角逐全球競(jìng)爭(zhēng)的決心。欲成大事，先聚人才，歌爾拉建起一直龐大的人才隊(duì)伍。資料顯示，2012年歌爾有研發(fā)人員200多名，碩士以上學(xué)歷60多人，博士有4名，而2015年其研發(fā)人員達(dá)到5000人，到了2020年專職研發(fā)人員1.2萬名，8年時(shí)間研發(fā)人員暴漲約60倍。與此同時(shí)，其專利數(shù)量從2015年的1100余項(xiàng)增長(zhǎng)至2020年的12850項(xiàng)，5年間專利數(shù)量暴漲近10倍?？梢?，歌爾的研發(fā)實(shí)力在全球中已經(jīng)確立了相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力。

這些數(shù)字背后是歌爾大筆實(shí)打?qū)嵉馁Y金研發(fā)投入，數(shù)據(jù)顯示，歌爾長(zhǎng)期以營(yíng)業(yè)收入的約6%～8%投入于研發(fā)，近5年研發(fā)投入超100億元。在技術(shù)加持之下，歌爾曾獲評(píng)全國(guó)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、斬獲中國(guó)專利銀獎(jiǎng)，證明出這是一家實(shí)力不俗的公司。

俗話說“花香自引蝴蝶來”，在突出的能力之下，歌爾自然不缺客戶的擁簇。但對(duì)于制造業(yè)企業(yè)來說，初創(chuàng)型公司回款率和企業(yè)生產(chǎn)能力是最重要的；成長(zhǎng)型企業(yè)，客戶品牌、訂單量是考慮重點(diǎn)；而對(duì)于像歌爾這樣的成熟公司，訂單選擇是至關(guān)重要的，需要綜合考慮客戶結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性等因素。

隨著業(yè)務(wù)精進(jìn)，歌爾確定要“有所為，有所不為”，提出“一流的人才制造一流的產(chǎn)品，服務(wù)一流的客戶”大客戶戰(zhàn)略。正是在這一戰(zhàn)略下，目前歌爾的客戶囊口了包括蘋果、索尼、三星、Facebook等在內(nèi)的世界名企。

其中蘋果被業(yè)內(nèi)廣泛談起。蘋果公司戰(zhàn)略被很多業(yè)界人士認(rèn)為是“產(chǎn)品領(lǐng)先戰(zhàn)略”，通過推出絕對(duì)創(chuàng)新的產(chǎn)品，培養(yǎng)高端用戶，從而獲得絕對(duì)高的溢價(jià)。而要打造絕對(duì)創(chuàng)新的產(chǎn)品，對(duì)于供應(yīng)商精密制造的要求必然是極為嚴(yán)格的。

是壓力也是動(dòng)力，隨著參與到大客戶的具體業(yè)務(wù)板塊，歌爾逐漸成為重要客戶的戰(zhàn)略供應(yīng)商，不僅在業(yè)務(wù)上能夠跟上全球先進(jìn)科技公司步伐，也會(huì)培養(yǎng)出一流的戰(zhàn)略眼光。而當(dāng)每個(gè)大客戶的業(yè)務(wù)都發(fā)展到一定的規(guī)模和程度，更會(huì)為企業(yè)都會(huì)帶來相當(dāng)?shù)膬r(jià)值。目前來看，歌爾憑借大客戶戰(zhàn)略，在營(yíng)收上已經(jīng)取得很大增長(zhǎng)。

無論智能終端，還是正當(dāng)火爆的Airpods，或者是未來可能顛覆我們生活的“元宇宙”，對(duì)于歌爾都是機(jī)會(huì)，我們無意給企業(yè)貼上任何標(biāo)簽，但不否認(rèn)這是一種成功的可能和路徑。其中無論哪一種路徑，要真正邁向成功，都不能是投機(jī)驅(qū)動(dòng)和淺嘗輒止的。機(jī)會(huì)很重要，但只有當(dāng)機(jī)會(huì)和長(zhǎng)期戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)管理等價(jià)值因素相結(jié)合，機(jī)會(huì)才能成為真正的機(jī)遇，而不是陷阱。