又一家寧德時代供應商IPO成功過會！
[導讀]10月29日，來自深交所的信息顯示，湖北中一科技股份有限公司（簡稱“中一科技”）的創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會。保薦機構為中國國際金融股份有限公司。圖片來源：深交所寧德時代為第一大客戶中一科技成立于2007年，主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產品的研發(fā)、生產與銷售，下轄云夢、安陸...
10月29日，來自深交所的信息顯示，湖北中一科技股份有限公司（簡稱“中一科技”）的創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會。保薦機構為中國國際金融股份有限公司。
圖片來源：深交所
寧德時代為第一大客戶
中一科技成立于2007年，主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產品的研發(fā)、生產與銷售，下轄云夢、安陸兩大電解銅箔生產基地。
2016年12月，中一科技曾經在新三板掛牌，證券簡稱為“中一股份”。不過，掛牌剛滿一年，便于2017年12月匆匆摘牌。
三年后，中一科技沖刺IPO，公司的上市申請也于2020年11月被受理。
在沖刺IPO的過程中，寧德時代逐漸成為中一科技的大客戶。并且，中一科技與寧德時代還有錯綜復雜的關系。
招股說明書（上會稿）顯示，中一科技自2019年開始向寧德時代及子公司銷售鋰電銅箔產品，采購的產品全部為6μm及以下極薄鋰電銅箔。
2021年1-6月，中一科技前五大客戶為寧德時代及其子公司、宏瑞興、碩贏電子、慧儒電子、鴻海新材料/甌海佳威電子，其中對寧德時代及其子公司銷售收入4.50億元，占比46.93%，為其第一大客戶。
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
具體來看，2019-2020年以及2021年1-6月，中一科技向寧德時代銷售產品占營業(yè)收入比例分別為7.10%、35.46%和46.93%，向寧德時代銷售產品毛利占公司總毛利比例分別為14.77%、50.31%和47.80%。
目前，中一科技相繼與寧德時代、江蘇時代、青海時代、時代上汽、時代一汽、四川時代等主體均簽訂了框架采購合同，協(xié)議有效期均為三年。
作為大客戶的同時，寧德時代與中一科技股東的關系也頗為密切。根據招股書（上會稿），持有中一科技2.38%股權的長江合志是寧德時代間接股東。截至2021年6月30日，長江合志投資的湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有寧德時代1.86%股份，長江合志持有湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)（有限合伙）5.72%的財產份額。
另外，持有中一科技2.91%股份的股東黃曉艷，其配偶投資的部分企業(yè)為寧德時代的鋰電池結構件供應商。黃曉艷配偶的表舅系寧德時代的關聯方，是寧德時代股東及董事、高級管理人員的親屬。 圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
不僅如此，中一科技與寧德時代開始接洽與長江合志入股時間點接近。具體來說，2017年9月公司開始與寧德時代接洽，而2017年10月31日，汪漢平與長江合志簽訂《股份轉讓協(xié)議》，協(xié)議約定汪漢平以25元/股的價格將其持有的中一科技120萬股股份轉讓給長江合志。
另外，中一科技開始對寧德時代供貨的時點與黃曉艷入股時點接近。2019年6月，中一科技開始向寧德時代方面供貨；而黃曉艷與公司及原股東于2019年2月26日達成《增資協(xié)議》，通過增資入股的方式成為中一科技股東，入股價格為30.59元/股。
對此，中一科技解釋稱，公司系獨立與寧德時代接洽并建立合作，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從寧德時代獲取商業(yè)機會或訂單的情況，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從中起到居間、介紹作用的情況；公司及實際控制人與長江合志、黃曉艷及其相關方、寧德時代及其相關方之間不存在業(yè)務、銷售約定或其他潛在利益安排；公司對寧德時代的銷售不依賴于長江合志和黃曉艷。
中一科技IPO募資7.16億元
本次IPO，中一科技擬發(fā)行不超過1683.7萬股，占發(fā)行后總股本不低于25%，擬募資約7.16億元，主要用于年產1萬噸高性能電子銅箔生產建設項目（擬使用募集資金4.31億元）、技術研發(fā)中心建設項目（擬使用募集資金8,479.93萬元）、補充流動資金（擬使用募集資金2億元）。
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
業(yè)績方面，中一科技的財務數據顯示，2018年至2021年1-6月，該公司的營收分別為6.02億元、8.31億元、11.7億元和9.6億元，歸母凈利潤分別為6588萬元、4074萬元、12397萬元和19119萬元。
受益于新能源汽車產業(yè)驅動和下游銅箔市場需求持續(xù)上漲，公司2021年前三季度預計實現銷售量及加工費均同比提升，實現收入大幅增長，拉動凈利潤同比提升。
2021年1-9月，公司預計實現營業(yè)收入15-15.5億元，同比增長92.49%-98.91%；預計實現凈利潤2.7-2.9億元，同比增長299.30%-328.88%；預計實現扣除非經常性損益后的歸母凈利潤2.65-2.85億元元，同比增長310.86%-341.82%。
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
主營業(yè)務構成方面，中一科技主要產品包括鋰電銅箔和標準銅箔，前者主要終端應用為新能源汽車、3C數碼、儲能設備，后者主要應用于通訊、光電、消費電子、汽車、航空航天等領域。
2018年至2021年1-6月，中一科技鋰電銅箔收入分別占比37.70%、49.01%、56.14%和55.32%；標準銅箔收入分別占比62.30%、50.99%、43.86%和44.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
其中，中一科技鋰電銅箔產品規(guī)格包括單雙面光 6μm、7μm、8μm、9μm、10μm、12μm 。隨著公司雙面光 6μm極薄鋰電銅箔2019年開始實現量產，其銷售占比逐步提升，目前6μm極薄鋰電銅箔已經成為公司鋰電銅箔的主流產品。
當前中國鋰電銅箔以6-8μm為主，在電池廠商提高能量密度及降低成本的要求下，更薄的4.5μm銅箔成為國內主流鋰電銅箔生產企業(yè)布局的重心。但4.5μm銅箔因批量化生產難度較大，國內僅有少數幾家企業(yè)能實現其批量化生產。目前中一科技已掌握4.5μm極薄鋰電銅箔生產技術，目前該產品產品已完成研發(fā)，具備批量生產能力，預計未來將成為公司主要的核心產品之一。
中一科技已經分別在中一、中科兩個基地部分系統(tǒng)的部分機臺上進行了4.5μm鋰電銅箔產品的連續(xù)生產并實現了銷售，自2020年8月起已陸續(xù)交付多批次4.5μm鋰電銅箔產品訂單。部分產品訂單及交付情況如下：
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
產銷量方面，報告期內，中一科技電解銅箔產能、產量及銷量均穩(wěn)步增長。其中，2021年1-6月，公司的產能為9750噸，產量為1.06萬噸，銷量為1.02萬噸，產能利用率為108.28%，產銷率為96.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會稿） 圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
研發(fā)方面，中一科技共擁有51項專利，其中發(fā)明專利13項，實用新型專利37項，外觀專利1項。公司研發(fā)投入持續(xù)增長，占比保持穩(wěn)定。2018-2020年，研發(fā)費用占營收比重分別為3.91%、3.78%、3.93%。
圖片來源：深交所
寧德時代為第一大客戶
中一科技成立于2007年，主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產品的研發(fā)、生產與銷售，下轄云夢、安陸兩大電解銅箔生產基地。
2016年12月，中一科技曾經在新三板掛牌，證券簡稱為“中一股份”。不過，掛牌剛滿一年，便于2017年12月匆匆摘牌。
三年后，中一科技沖刺IPO，公司的上市申請也于2020年11月被受理。
在沖刺IPO的過程中，寧德時代逐漸成為中一科技的大客戶。并且，中一科技與寧德時代還有錯綜復雜的關系。
招股說明書（上會稿）顯示，中一科技自2019年開始向寧德時代及子公司銷售鋰電銅箔產品，采購的產品全部為6μm及以下極薄鋰電銅箔。
2021年1-6月，中一科技前五大客戶為寧德時代及其子公司、宏瑞興、碩贏電子、慧儒電子、鴻海新材料/甌海佳威電子，其中對寧德時代及其子公司銷售收入4.50億元，占比46.93%，為其第一大客戶。
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
具體來看，2019-2020年以及2021年1-6月，中一科技向寧德時代銷售產品占營業(yè)收入比例分別為7.10%、35.46%和46.93%，向寧德時代銷售產品毛利占公司總毛利比例分別為14.77%、50.31%和47.80%。
目前，中一科技相繼與寧德時代、江蘇時代、青海時代、時代上汽、時代一汽、四川時代等主體均簽訂了框架采購合同，協(xié)議有效期均為三年。
作為大客戶的同時，寧德時代與中一科技股東的關系也頗為密切。根據招股書（上會稿），持有中一科技2.38%股權的長江合志是寧德時代間接股東。截至2021年6月30日，長江合志投資的湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有寧德時代1.86%股份，長江合志持有湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)（有限合伙）5.72%的財產份額。
另外，持有中一科技2.91%股份的股東黃曉艷，其配偶投資的部分企業(yè)為寧德時代的鋰電池結構件供應商。黃曉艷配偶的表舅系寧德時代的關聯方，是寧德時代股東及董事、高級管理人員的親屬。 圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
不僅如此，中一科技與寧德時代開始接洽與長江合志入股時間點接近。具體來說，2017年9月公司開始與寧德時代接洽，而2017年10月31日，汪漢平與長江合志簽訂《股份轉讓協(xié)議》，協(xié)議約定汪漢平以25元/股的價格將其持有的中一科技120萬股股份轉讓給長江合志。
另外，中一科技開始對寧德時代供貨的時點與黃曉艷入股時點接近。2019年6月，中一科技開始向寧德時代方面供貨；而黃曉艷與公司及原股東于2019年2月26日達成《增資協(xié)議》，通過增資入股的方式成為中一科技股東，入股價格為30.59元/股。
對此，中一科技解釋稱，公司系獨立與寧德時代接洽并建立合作，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從寧德時代獲取商業(yè)機會或訂單的情況，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從中起到居間、介紹作用的情況；公司及實際控制人與長江合志、黃曉艷及其相關方、寧德時代及其相關方之間不存在業(yè)務、銷售約定或其他潛在利益安排；公司對寧德時代的銷售不依賴于長江合志和黃曉艷。
中一科技IPO募資7.16億元
本次IPO，中一科技擬發(fā)行不超過1683.7萬股，占發(fā)行后總股本不低于25%，擬募資約7.16億元，主要用于年產1萬噸高性能電子銅箔生產建設項目（擬使用募集資金4.31億元）、技術研發(fā)中心建設項目（擬使用募集資金8,479.93萬元）、補充流動資金（擬使用募集資金2億元）。
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
業(yè)績方面，中一科技的財務數據顯示，2018年至2021年1-6月，該公司的營收分別為6.02億元、8.31億元、11.7億元和9.6億元，歸母凈利潤分別為6588萬元、4074萬元、12397萬元和19119萬元。
受益于新能源汽車產業(yè)驅動和下游銅箔市場需求持續(xù)上漲，公司2021年前三季度預計實現銷售量及加工費均同比提升，實現收入大幅增長，拉動凈利潤同比提升。
2021年1-9月，公司預計實現營業(yè)收入15-15.5億元，同比增長92.49%-98.91%；預計實現凈利潤2.7-2.9億元，同比增長299.30%-328.88%；預計實現扣除非經常性損益后的歸母凈利潤2.65-2.85億元元，同比增長310.86%-341.82%。
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
主營業(yè)務構成方面，中一科技主要產品包括鋰電銅箔和標準銅箔，前者主要終端應用為新能源汽車、3C數碼、儲能設備，后者主要應用于通訊、光電、消費電子、汽車、航空航天等領域。
2018年至2021年1-6月，中一科技鋰電銅箔收入分別占比37.70%、49.01%、56.14%和55.32%；標準銅箔收入分別占比62.30%、50.99%、43.86%和44.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
其中，中一科技鋰電銅箔產品規(guī)格包括單雙面光 6μm、7μm、8μm、9μm、10μm、12μm 。隨著公司雙面光 6μm極薄鋰電銅箔2019年開始實現量產，其銷售占比逐步提升，目前6μm極薄鋰電銅箔已經成為公司鋰電銅箔的主流產品。
當前中國鋰電銅箔以6-8μm為主，在電池廠商提高能量密度及降低成本的要求下，更薄的4.5μm銅箔成為國內主流鋰電銅箔生產企業(yè)布局的重心。但4.5μm銅箔因批量化生產難度較大，國內僅有少數幾家企業(yè)能實現其批量化生產。目前中一科技已掌握4.5μm極薄鋰電銅箔生產技術，目前該產品產品已完成研發(fā)，具備批量生產能力，預計未來將成為公司主要的核心產品之一。
中一科技已經分別在中一、中科兩個基地部分系統(tǒng)的部分機臺上進行了4.5μm鋰電銅箔產品的連續(xù)生產并實現了銷售，自2020年8月起已陸續(xù)交付多批次4.5μm鋰電銅箔產品訂單。部分產品訂單及交付情況如下：
圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
產銷量方面，報告期內，中一科技電解銅箔產能、產量及銷量均穩(wěn)步增長。其中，2021年1-6月，公司的產能為9750噸，產量為1.06萬噸，銷量為1.02萬噸，產能利用率為108.28%，產銷率為96.68%。 圖源：中一科技招股說明書（上會稿） 圖源：中一科技招股說明書（上會稿）
研發(fā)方面，中一科技共擁有51項專利，其中發(fā)明專利13項，實用新型專利37項，外觀專利1項。公司研發(fā)投入持續(xù)增長，占比保持穩(wěn)定。2018-2020年，研發(fā)費用占營收比重分別為3.91%、3.78%、3.93%。
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