石頭科技的增長焦慮

雙11預售當天有人歡喜有人愁，石頭科技是歡喜的一方。

今年雙11預售首發(fā)日，石頭科技直播間成交額首次突破2000萬，直播時長是去年同期的2倍，人均停留時間長達199秒，比去年同期提升60秒；同時，在訪客數(shù)量上，今年雙11預售首發(fā)日比去年同期翻了15倍，增粉同比去年提升8倍，滲透率同比提升了15%。

2021年以來石頭科技的表現(xiàn)可圈可點，雙11預售帶來的高熱度和高銷量更是體現(xiàn)了石頭科技在掃地機器人市場的頭部地位。

財報顯示，2021年前三季度，石頭科技實現(xiàn)營業(yè)收入38.27億元，同比增長28.43%，凈利潤10.16億元。其中第三季度營收為14.79億元，同比增長22.88%；凈利潤為3.64億元，同比下降17.01%。

作為掃地機器人明星企業(yè)，石頭科技一路走來經(jīng)歷了依附小米階段、去小米化階段、自力更生階段，雖說不上是“逆襲”但擔得上“脫變”，而今石頭科技的大名已替代小米生態(tài)鏈企業(yè)的稱呼，只是石頭科技自力更生的道路并不是一帆風順。

“去小米化”告一段落

有人說石頭科技是站在巨人的肩膀上啟航的，而所謂的巨人是互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭小米。

彼時小米奉行“手機×AIoT”的戰(zhàn)略打法積極布局物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，開放“小米”品牌、孵化科技企業(yè)是戰(zhàn)略執(zhí)行的一部分。而那時石頭科技還是一個默默無聞的初創(chuàng)科技企業(yè)，缺資金、缺渠道，圖有對智能硬件行業(yè)的熱情，搭上小米這艘大船是個不錯的選擇。

事實證明石頭科技加入小米生態(tài)鏈企業(yè)陣營的選擇是對的，有了小米的資金、渠道等資源以及品牌背書，石頭科技生產(chǎn)、銷售掃地機器人產(chǎn)品帶來的收入不斷攀升。

2017年-2020年，石頭科技的營業(yè)收入分別為11.19元、30.51億元、42.05億元和45.30億元，同比分別增長510.95%、172.72%、37.81%、7.74%；凈利潤分別為6700萬元、3.08億元、7.83億元和13.69億元，同比分別增長696.05%、359.11%、154.52%和74.92%。

需要注意的是，石頭科技2017年開始拓展品牌業(yè)務(wù)走“去小米化”路線，也就是說營收上漲的功勞有石頭科技自主品牌的一份。據(jù)悉，2017年-2020年，石頭科技自有品牌產(chǎn)品的銷售額在總營收中占比分別為9.63%、51.08%、66.41%、90.72%。

此后，石頭科技更是不斷強化自主品牌產(chǎn)品矩陣，直至幾乎完全“去小米化”。

據(jù)悉，2021年上半年，石頭科技自有品牌產(chǎn)品銷售額占比提升至98.23%，去年同期為86.25%?？梢悦鞔_的說，石頭科技“去小米化”已告一段落，未來石頭科技完全“自由”，也意味著需要對未來盈虧的負責。

增速放緩，凈利負增長

石頭科技“去小米化”成功的背后伴隨著營收增速、凈利潤增速放緩的隱憂。

近幾年，石頭科技營收和凈利潤呈明顯放緩趨勢。財報顯示，從2017年到2020年，其營業(yè)收入同比增速分別為510.95%、172.72%、37.81%、7.74%；凈利潤同比增速分別為696.05%、359.11%、154.52%、74.92%。

現(xiàn)狀，石頭科技凈利潤增速跌至低谷呈負數(shù)值。石頭科技2021年三季度報告顯示，石頭科技第三季度公司實現(xiàn)凈利潤3.64億，同比下降17%，這是石頭科技上市后單季度凈利潤首次下滑。

石頭科技營收增速、凈利潤增速雙雙放緩直至增收不增利，企業(yè)盈利能力減弱的跡象很明顯。而導致石頭科技增收不增利的根本原因是營銷、科研費用增加，以及上游原材料和海外運費上漲。

作為一家科技型企業(yè)，石頭科技斥巨資建設(shè)科研基地、研發(fā)新品很合理，科研成果也值得肯定。目前，石頭科技在北京、上海、深圳等地設(shè)有產(chǎn)品研發(fā)中心、光電研究院、AI人工智能研究院、機電研究院等高端研發(fā)基地。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年及2021年前三個季度，公司研發(fā)費用分別為3935萬元、1.06億元、1.17億元、1.92億元、2.63億元和3.11億元，呈上升趨勢。截至今年6月30日，石頭科技累計獲得專利730項。

有爭議的是，石頭科技邀請流量明星代言導致營銷費用攀升。財報顯示,2021年前3季度,石頭科技營銷費用達5.13億,營銷費率為13.40%,比上年同期增加了39.4%。

石頭科技官方解釋：公司不斷加大自有品牌的宣傳與推廣，嘗試了明星代言并且取得了不錯的效果。但仍有消費者認為憑技術(shù)、產(chǎn)品出圈比借助明星效應(yīng)效果更佳，不支持科技企業(yè)燒錢請流量明星營銷。

海內(nèi)外競爭加劇

談及掃地機器人消費者最先考慮的是傳統(tǒng)品牌科沃斯，其次是石頭科技，這一點從市場占有率上可以窺視一二。

在市場占有率方面，石頭科技屈居行業(yè)第二的位置，一直未能超越科沃斯。根據(jù)AVC數(shù)據(jù)羅盤統(tǒng)計，2021年上半年掃地機器人線上銷額同比增速38.7%，科沃斯市占率43.9%，同比提升3.94個百分點；石頭科技市占率11.95%，同比下降0.4個百分點。

和石頭科技相比科沃斯贏在了起點也就是渠道和規(guī)模方面，而渠道和規(guī)模壁壘依靠金錢和時間去”堆砌”，可以肯定石頭科技短時間內(nèi)無法超越。此外，云鯨、由利等新品牌的涌入也讓石頭科技產(chǎn)生危機感。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年線上渠道方面，科沃斯、小米、石頭科技的市占率分別為41%、16%、11%，位列前3。2021年1-9 月中旬，中國掃地機器人線上市場零售份額占比中,云鯨以17.13%的市占率排名第二,同比增長6.79%,已然超過石頭科技。

在國內(nèi)市場，前有猛虎后有追兵，石頭科技處于被動御敵狀態(tài)，在海外市場石頭科技也面臨巨大的競爭壓力。

據(jù)悉，2021年上半年，石頭科技境外收入為12.55億，同比增長124.14%，在總營收中占比53.45%，首次超過境內(nèi)收入。而科沃斯上半年海外業(yè)務(wù)收入在2021上半年實現(xiàn)了同比增長 134.8%，增速高于石頭科技。

也就是說，雖然石頭科技在海外建立起成熟的銷售渠道實現(xiàn)了“兩條腿走路”，提高了整體營業(yè)收入但同樣要面臨科沃斯圍追堵截。此外，海外掃地機器人巨頭iRobot也是石頭科技征戰(zhàn)海外市場的攔路虎。

掃地機器人“熱浪”來襲

在資本的推動下，掃地機器人行業(yè)從啟蒙探索期步入成長期市場需求呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢，形成了新的熱銷浪潮。

據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，掃地機器人銷量高達280萬臺，零售規(guī)模為53億元，同比增長了39%，占整個清潔電器市場比例達到14.9%，較去年全年相比，提升9.5個百分點，已成為清潔電器行業(yè)的第三大細分品類。

伴隨行業(yè)規(guī)模的擴大，各家掃地機器人企業(yè)之間的競爭變得愈加激烈，如何迎合市場發(fā)展趨勢拓展新空間，就成了掃地機器人企業(yè)決勝的關(guān)鍵。

在新的趨勢下，石頭科技、科沃斯、小米、云鯨等企業(yè)積極開拓產(chǎn)品種類、增加產(chǎn)品的實用性和便捷性功能，通過不斷豐富產(chǎn)品線類型進一步增強市場占有率。

例如：石頭科技推出智能掃拖機器人、手持無線吸塵器等多款自主品牌產(chǎn)品，預計于2020年將業(yè)務(wù)鏈延伸至商用清潔機器人領(lǐng)域；科沃斯掃地機器人產(chǎn)品覆蓋入門級、規(guī)劃式和高端全局規(guī)劃式等階級；云鯨推出了可“自動上下水”功能的新一代產(chǎn)品J2……

綜上所述，消費者的消費需求越來越傾向于高端化、智能化、品質(zhì)化，這對掃地機器人企業(yè)在服務(wù)能力提出更高的要求。也就是說，石頭科技還需要在場景、服務(wù)、智能化等諸多方面下苦功夫，才能在新的機遇中取得更大的進展。