話談中國(guó)初創(chuàng)公司：如何迅速成長(zhǎng)為獨(dú)角獸？

概念普及：“獨(dú)角獸”——是指那些估值達(dá)到10億美元以上的初創(chuàng)企業(yè)。這一概念來(lái)自硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)KPCB的合伙人 Aileen Lee在2013年11月的一篇文章《歡迎加入獨(dú)角獸俱樂(lè)部：從十億級(jí)別公司身上學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)》;躋身“獨(dú)角獸俱樂(lè)部”，是所有創(chuàng)業(yè)者的夢(mèng)想。

概念延伸：O’Reilly Media的創(chuàng)始人兼 CEO Tim O’Reilly的理解是：那些在剛出現(xiàn)的時(shí)候人們會(huì)覺(jué)得難以置信，但終將會(huì)改變世界的工作方式，產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)影響的公司和產(chǎn)品。比如Uber和Airbnb是獨(dú)角獸，無(wú)論從公司和產(chǎn)品上，而iPhone、Siri、Google Now和“互聯(lián)網(wǎng)”本身也可以稱(chēng)作獨(dú)角獸。

在我看來(lái)，真正的“獨(dú)角獸”公司應(yīng)該同時(shí)具有以上幾個(gè)方面的意義：首先估值或?qū)嶋H市值在10億美元以上，已形成規(guī)模;其產(chǎn)品對(duì)人們的生活和工作方式產(chǎn)生了根本性的變化，社會(huì)影響力不容忽視;此外還有一點(diǎn)更為重要：在自己的領(lǐng)域已取得壓倒性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，即占有壟斷支配性市場(chǎng)地位。曾在相當(dāng)早期投資過(guò)Facebook、LinkedIn和SpaceX等知名公司的硅谷重量級(jí)投資人彼得 蒂爾(Peter Thiel)一直堅(jiān)持認(rèn)為壟斷性公司將最終聚焦于創(chuàng)新而非競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而給人們帶來(lái)更好的服務(wù)和體驗(yàn)，使更多人受益，讓世界變得更好。

在世界范圍內(nèi)，你可以舉出一系列壟斷性“獨(dú)角獸”的例子：Facebook是壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)的社交工具，它讓人們變得更容易更主動(dòng)地連接在一起了;LinkedIn是壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)的職業(yè)社交平臺(tái)，它讓專(zhuān)業(yè)人脈和洞見(jiàn)更自由地組合和流動(dòng);Uber(在世界上絕大部分他已經(jīng)進(jìn)入的市場(chǎng))是支配性地位的交通出行工具，它讓更多的人成為自由的司機(jī)，讓更多人成了可以隨時(shí)搭車(chē)的乘客，進(jìn)而提升了公路上的效率;Airbnb幾乎在全球范圍內(nèi)找不到與之相近的另一個(gè)對(duì)手，它為文化、旅行與人際間的信任賦予了新的內(nèi)涵;Pinterest是獨(dú)一無(wú)二的圖片分享空間，它是這個(gè)世界上大多數(shù)美學(xué)唯“物”主義者和收藏癖的精神家園;Instagram是當(dāng)前首屈一指的影像社交網(wǎng)絡(luò)，它是人們用視覺(jué)探索、享受這個(gè)世界并與它互動(dòng)的最重要平臺(tái)……而且，這些公司都非常值錢(qián)，10億美元是它們市面價(jià)值的最底限。

這才是真正的“獨(dú)”角獸——值錢(qián)，足夠影響和改變了這個(gè)世界，壓倒性市場(chǎng)地位，而且在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)，很酷。

成為這樣的獨(dú)角獸固然需要艱苦的早期摸索與掙扎。不過(guò)，一旦他們被資本市場(chǎng)關(guān)注并扶持，或在市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)地位已經(jīng)被足夠多的用戶(hù)認(rèn)知以后，“獨(dú)角獸”的地位就已經(jīng)幾乎奠定了，彎道超車(chē)的例子并不多見(jiàn)。盡管有另一個(gè)租車(chē)工具Lyft，但其量級(jí)不足以成為危及Uber生存的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而前幾年圍繞按需出行的其它玩家——如SideCar和FlightCar等等幾乎已經(jīng)銷(xiāo)聲匿跡;而對(duì)Airbnb和Pinterest這種近3-4年來(lái)快速崛起的科技公司來(lái)說(shuō)，它們幾乎一直是按照自己對(duì)這個(gè)世界的理解和自行制定的擴(kuò)張節(jié)奏，不斷地延伸著自己的邊界和地域，從幾億美元的公司變成10億美元的公司，再變成超過(guò)100億美元的公司;哪怕是Evernote，曾經(jīng)(或許現(xiàn)在仍然)是一只顯赫的“獨(dú)角獸”，但其衰落和倒下的原因更多來(lái)自自身內(nèi)部，而非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的聯(lián)合絞殺。于是一個(gè)典型的“硅谷現(xiàn)象”是：越是有“獨(dú)角獸”潛質(zhì)的公司“出線”越早，然后一騎絕塵，快速增長(zhǎng)，直到下一個(gè)顛覆者隱藏在某個(gè)角落里，若干年后以一種你想不到的方式，橫空殺出，終結(jié)一個(gè)舊世代，開(kāi)啟一個(gè)新世代。

這恐怕是讓中國(guó)的科技公司——特別是那些聰明且強(qiáng)悍的科技創(chuàng)業(yè)公司嫉妒的吧。在中國(guó)，你有多少年沒(méi)看到過(guò)自然生長(zhǎng)，憑借一己之力獲得市場(chǎng)絕對(duì)支配地位的科技“獨(dú)角獸”了?

2010年之后，隨著資本市場(chǎng)更大規(guī)模地進(jìn)入早期科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，真正意義上自然生長(zhǎng)的“獨(dú)角獸”非但沒(méi)有更多，反而更少了。在1998-2004年那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)資本和中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)與科技創(chuàng)業(yè)結(jié)合的早期階段，尚且可以出現(xiàn)像阿里巴巴、騰訊、百度、盛大和網(wǎng)易這種在某一個(gè)領(lǐng)域相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)居于絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“獨(dú)角獸”玩家，而到了2010年之后，隨著資本對(duì)科技創(chuàng)業(yè)公司更大規(guī)模的投入與扶持，反而讓優(yōu)酷與土豆、58與趕集、攜程與去哪兒、滴滴與快的、美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)這樣的長(zhǎng)期膠著且漫長(zhǎng)令人絕望的持久對(duì)峙成了典型現(xiàn)象——它引發(fā)了層出不窮的商業(yè)偵查與反偵查、貫穿始終的人才挖角、攀比性提升的人力成本、無(wú)法停歇的價(jià)格戰(zhàn)與燒錢(qián)軍備競(jìng)賽、充滿街頭智慧的短兵相接，以及永不停歇的口水戰(zhàn)、公關(guān)戰(zhàn)與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入……終于，所有人都疲于應(yīng)付——用戶(hù)累覺(jué)不愛(ài)，創(chuàng)始人焦頭爛額，媒體麻木不仁，資本不斷投入，美元變成了彈藥，但就是變不成真正的現(xiàn)金牛，最后不得不嘗試著終結(jié)戰(zhàn)爭(zhēng)，用促成合并的方式，獲得資本的最終救贖和出路——于是雙方各告皆大歡喜：“獨(dú)角獸”終于誕生了!

優(yōu)酷和土豆的版權(quán)軍備賽、58與趕集的人力密集戰(zhàn)、攜程與去哪兒的折扣戰(zhàn)、滴滴與快的的補(bǔ)貼大戰(zhàn)、美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的攻城拔寨戰(zhàn)，哪一場(chǎng)不是曠日持久，哪一場(chǎng)不是遍體鱗傷?哪一場(chǎng)不是堪比迦太基與羅馬，百年戰(zhàn)爭(zhēng)中的英國(guó)與法國(guó)，以及漢帝國(guó)與匈奴那樣的漫長(zhǎng)和令人絕望，耗盡所有元?dú)庾詈笠搽y論勝負(fù)，或者勝負(fù)皆付出慘重代價(jià)?又有哪一場(chǎng)不是最終以握手言和，雙方合并而告終?不過(guò)問(wèn)題是：早知道最終的結(jié)局是換股與合并，當(dāng)初有多少人才資源、營(yíng)銷(xiāo)、市場(chǎng)擴(kuò)張與渠道等等成本的投入，在一場(chǎng)場(chǎng)整合兼并后終將到來(lái)的合并同類(lèi)項(xiàng)中，事實(shí)上是被浪費(fèi)掉的?資本在這個(gè)過(guò)程中強(qiáng)力推動(dòng)最終的合并，有多少是為了止損，有多少是為了獲得豐厚的回報(bào)?如果沒(méi)有這么令人絕望的漫長(zhǎng)博弈和曠日持久的戰(zhàn)爭(zhēng)，一些在早期進(jìn)入某個(gè)有“獨(dú)角獸”潛質(zhì)的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資商，是不是可能獲得更可觀、倍數(shù)更多的回報(bào)?

在中國(guó)，這一兩年在視頻、同城服務(wù)、交通出行和O2O本地生活領(lǐng)域的為數(shù)不多的幾家“獨(dú)角獸”，都是在風(fēng)險(xiǎn)資本的不斷強(qiáng)勢(shì)注入和最終強(qiáng)力撮合的合并案中誕生的。否則，便只有兩相膠著與對(duì)抗，一方略有優(yōu)勢(shì)，但整體相持不下。而這種最終合并形成的“獨(dú)角獸”，往往并非一騎絕塵自然勝出的產(chǎn)物，而是資本意志強(qiáng)烈干預(yù)的結(jié)果。Uber、Airbnb和Pinterest的投資人們最強(qiáng)烈的意志可能在于公司的增長(zhǎng)究竟還夠不夠快，公司的收入和利潤(rùn)能不能撐起更高的估值，還有什么時(shí)候公司決定上市;而這些公司越到后期階段，越容易吸引對(duì)沖基金和基石投資者的投資。而優(yōu)酷、土豆、滴滴、快的、美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的投資人們的意志恐怕不得不更聚焦于自己投的公司能不能比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手跑得更快、彈藥和資金還能撐多久、再往后后找哪家投資機(jī)構(gòu)來(lái)接盤(pán)，以及萬(wàn)一彈盡糧絕了戰(zhàn)力跟不上可怎么辦;而這類(lèi)公司越接近上市和資本退出，獲得新融資的壓力反而會(huì)更大，最終合并以獲得喘息之機(jī)，進(jìn)而獲得資本的下一步跟進(jìn)或退出。

在這一場(chǎng)場(chǎng)漫長(zhǎng)而令人絕望的寡頭之戰(zhàn)中，資本意志有時(shí)或主動(dòng)或被迫地凌駕于企業(yè)的真實(shí)意愿之上，成了商業(yè)故事真正的主角。像王興、張濤、程維、王微、姚勁波和楊浩涌這類(lèi)聰明和勤奮程度絕對(duì)不輸于硅谷任何一個(gè)頂級(jí)創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)家們固然是這一場(chǎng)場(chǎng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)“圣杯之戰(zhàn)”的將軍與主帥，但像紅杉資本中國(guó)創(chuàng)始合伙人沈南鵬和華興資本創(chuàng)始人包凡等在資本市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的大佬，顯然比他們的硅谷同行——Andreessen Horowitz的馬克 安德利森(Marc Andreessem)、KPCB的約翰 杜爾(John Doer)和Founder’s fund的彼得 蒂爾等人——在原本屬于企業(yè)家擔(dān)綱將帥的戰(zhàn)場(chǎng)上，扮演了更多元老院長(zhǎng)老的角色。

這也更證明了一個(gè)事實(shí)：在戰(zhàn)爭(zhēng)中膠著難決終極勝負(fù)，則通過(guò)合并才能最終“勝出”的“獨(dú)角獸”，必然帶著某種先天不足。通常，它們合并之后顯得更為強(qiáng)大，也真正具備了壓倒性的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，但通常免不了“大而不強(qiáng)”。它們擅長(zhǎng)市場(chǎng)擴(kuò)張，執(zhí)行力強(qiáng)悍，團(tuán)隊(duì)有戰(zhàn)斗力，且規(guī)模已經(jīng)足夠龐大，但他們的規(guī)模與他們應(yīng)該在傳統(tǒng)商業(yè)上獲得的成功往往不成正比。Uber在這個(gè)世界上的歐洲和北美大部分城市已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)盈利，但對(duì)大多數(shù)在中國(guó)存續(xù)了5-10年以上的常年處于資本催化的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，盈利——哪怕是區(qū)域性的盈利，對(duì)大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)還遙不可期。這也就意味著在合并之后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，這些“獨(dú)角獸”們盡管可以降低諸多因戰(zhàn)爭(zhēng)損耗的成本，但仍需大量資本輸血方可前行。某種程度上，過(guò)去5年的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上，來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)投資和互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資部門(mén)的大量資本輸入改變了最根本的商業(yè)邏輯——它們?yōu)榱朔龀忠粋€(gè)類(lèi)似的新玩家，或者給自己找一個(gè)新的籌碼，讓競(jìng)爭(zhēng)變得前所未有的慘烈，讓盈利能力和收入甚至變得不那么重要，讓互聯(lián)網(wǎng)改變?nèi)藗兩罘绞竭@件事變成了一種對(duì)消費(fèi)者的福利而非與消費(fèi)者的交易——而當(dāng)這一切都成為資本提供者終將難以承受的負(fù)擔(dān)的時(shí)候，一些“獨(dú)角獸”的虛弱便顯而易見(jiàn)了。

當(dāng)然，合并誕生的“獨(dú)角獸”們很可能還需要面臨下一個(gè)現(xiàn)實(shí)：還是在資本的催動(dòng)下，一些新的玩家殺入戰(zhàn)場(chǎng)。剛剛結(jié)束的戰(zhàn)爭(zhēng)再度重燃：就像優(yōu)酷土豆合并后必須面對(duì)愛(ài)奇藝和騰訊視頻，滴滴快的剛一合并就需要接著跟Uber在中國(guó)開(kāi)戰(zhàn)。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并之后，誰(shuí)敢說(shuō)戰(zhàn)爭(zhēng)就結(jié)束了呢?

讓?xiě)?zhàn)爭(zhēng)繼續(xù)，你也說(shuō)不清楚，這是一個(gè)好的世代，還是壞的時(shí)代。