獨(dú)角獸啟示錄：創(chuàng)業(yè)估值10億美元 或也難逃一死

 新聞應(yīng)用Flipboard在2011年11月11日的下載量并不高，尤其是中國地區(qū)。

然而查克是個意外，如果不是百無聊賴到了極點(diǎn)，這位南京大學(xué)2011級凝聚態(tài)物理學(xué)碩士研究生肯定不會選擇在圖書館里消耗掉整一天，也肯定不會翻來覆去將iPad玩兒個遍，并在App Store里發(fā)現(xiàn)熱門推薦應(yīng)用Flipboard。

“一個讀新聞應(yīng)用，特點(diǎn)是不限于一家媒體，分類很明確，你可以毫不費(fèi)力地循著興趣一直讀下去。”查克如此回憶起“初相逢”。

曾也登峰造極

2011年，以新聞聚合應(yīng)用起家的Flipboard和發(fā)布剛滿一年的iPad一樣，正在成為火爆全球的流行標(biāo)志。它緊緊抓住了人們利用iPad閱讀新聞的需求，成為App Store里的“殺手級應(yīng)用”，甚至一度登上App榜首。

在近5年的發(fā)展歷程中，F(xiàn)lipboard的模式變化不大，仍然是按照原本的新聞聚合加社交的思路在走，并按照用戶關(guān)注的分類推薦新聞。除了用戶，它還獲得了硅谷風(fēng)投的青睞，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)凱鵬華盈、有“硅谷教父”之稱的Google天使投資人羅恩-康威，以及 Twitter 和Square的聯(lián)合創(chuàng)始人杰克-多西在內(nèi)的知名VC向其投資了近1.6億美元，估值高達(dá)8億美元。

不過，這個2013年9月的估值在2年后并沒有發(fā)生新的變化。比這更令人驚訝的是，多名公司高層相繼選擇離開。聯(lián)合創(chuàng)始人埃文-多爾、CFO杰夫-麥康布斯、CTO埃里克-馮、首席營收官科姆-龍，以及產(chǎn)品負(fù)責(zé)人尤金-魏等人并不愿等到IPO鐘聲響起再離開，甚至熬不到被收購那一刻。

此前，F(xiàn)lipboard確實(shí)考慮過出售，但在與Twitter眉來眼去幾個月后，公開宣布出售失敗。Flipboard賣不掉的原因，行業(yè)內(nèi)流傳的是雙方就價(jià)格無法達(dá)成一致，尤其是Twitter方面對Flipboard的營收增長情況表示擔(dān)憂，同樣表示擔(dān)憂的還有《華爾街日報(bào)》，后者在上月專門發(fā)文稱，F(xiàn)lipboard去年的營收額僅為2000萬美元，遠(yuǎn)低于8000萬美金的內(nèi)部目標(biāo)。

然而，對于外界的擔(dān)憂，創(chuàng)始人兼CEO麥克-麥丘卻表示：“一切安好。”并認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)5年的公司有高管離職并不稀奇，8000萬美元的目標(biāo)也是無中生有，畢竟非上市公司并沒有披露財(cái)報(bào)的義務(wù)，出售給Twitter遇阻不過是恰好遇到了Twitter換帥，政策方面無法確定。

創(chuàng)始人兼CEO麥克-麥丘的辯駁并不足以讓質(zhì)疑平息，畢竟擺在Flipboard面前的，除了各執(zhí)一詞的營收目標(biāo)，估值停滯、高管離職和廣告價(jià)格下降都是事實(shí)。此外，當(dāng)年登臨App Store榜首的Flipboard，如今已下降了984位。

有人調(diào)侃稱：估值8億的Flipboard剛?cè)诹?000萬美元，一時(shí)半會兒并不會宣告破產(chǎn)。

今成前車之鑒

實(shí)際上，對Flipboard的關(guān)注并不限于Flipboard本身，人們更多的擔(dān)憂在于：當(dāng)年跟隨iPad風(fēng)生水起的新聞應(yīng)用們，似乎在隨著iPad銷量的下滑而走下坡路，更壞的情況是，這一批移動互聯(lián)網(wǎng)最早的受利者，雖然最先享受到人口紅利，有了高估值，卻后續(xù)乏力，前景堪憂。

一方面，平板電腦和智能手機(jī)現(xiàn)在已經(jīng)有數(shù)十款新聞閱讀應(yīng)用可供選擇，F(xiàn)lipboard當(dāng)年為《媒體》、《財(cái)富》傳播內(nèi)容，但現(xiàn)在，這些傳統(tǒng)媒體已經(jīng)自己開發(fā)了應(yīng)用。BBC和CNN等一大波沒有抓住第一階段熱浪的媒體，如今也學(xué)會了如何將原有用戶轉(zhuǎn)移到App上，熱度甚至一度超過了Flipboard。其實(shí)，在Flipboard最輝煌的那幾年里，確實(shí)考慮過自己做原創(chuàng)內(nèi)容，但最后的結(jié)果是，創(chuàng)始人兼CEO麥克-麥丘出面表態(tài)：我們無意涉足原創(chuàng)內(nèi)容領(lǐng)域，去成為一家發(fā)行商。

反觀后來趕上的Buzzfeed和Vice，采取了深挖新聞細(xì)分市場和自創(chuàng)內(nèi)容的方式，保證了自己忠實(shí)用戶群的形成。

前景堪憂的另一方面來自巨頭進(jìn)入，目前為止， Facebook 和Twitter也都改版了自己的應(yīng)用，將新聞放在顯眼位置。有硬件入口優(yōu)勢的 蘋果 更是推出了自己的新聞聚合應(yīng)用Apple News。有人將蘋果的進(jìn)入稱為：新聞聚合類應(yīng)用的喪鐘。

在國內(nèi)，與Flipboard最為相似的ZAKER并不認(rèn)為前者的遭遇值得大驚小怪。ZAKER創(chuàng)始人李森和在接受采訪時(shí)告訴新浪科技：“對Flipboard的發(fā)展感到意外，但又覺得是正?，F(xiàn)象，因?yàn)橥苿覨lipboard開疆僻壤的iPad現(xiàn)在也到了下滑的階段，而且Flipboard并沒有抓住產(chǎn)品迭代的機(jī)遇。”

“以廣告為營收方式確實(shí)會有局限，但移動廣告還處在萌芽發(fā)展期，哪怕是之前增速很快，達(dá)到300%、400%，也不意味著現(xiàn)在100%、200%的增速就要失敗了。”李森和說道，“估值停滯是可能會給創(chuàng)業(yè)公司帶來較大壓力，但資本的估值并非就是你的價(jià)值，早期價(jià)格偏高、預(yù)期偏高的事情時(shí)有發(fā)生。”

此外，李森和還認(rèn)為，巨頭收購創(chuàng)業(yè)公司確實(shí)喜聞樂見，但國內(nèi)巨頭收購新聞類應(yīng)用的現(xiàn)象很難發(fā)生。“比起國外，國內(nèi)有門戶階段，而且現(xiàn)在門戶都先后孵化出了 微博 、微信，所以通過收購新聞應(yīng)用來實(shí)現(xiàn)‘新聞+社交’的戰(zhàn)略布局并不顯得有意義。”

在Flipboard遭人詬病的原創(chuàng)缺失方面，ZAKER覺得在自己無法做出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的前提下，依舊會選擇有判斷性地推送優(yōu)質(zhì)的微博內(nèi)容或公眾號內(nèi)容。不過，ZAKER在國內(nèi)的另一家競爭對手——今日頭條已經(jīng)在月前專門開辟了“頭條號”來鼓勵自己平臺上的原創(chuàng)內(nèi)容產(chǎn)生，而更早之前，其還以“不做新聞生產(chǎn)者，只做新聞搬運(yùn)工”自我標(biāo)榜。

不成功便成仁

如果Flipboard在2013年9月第一次估值8億美金時(shí)候出現(xiàn)頹勢，或許并不足以引起廣泛關(guān)注，但跟隨Flipboard一起敲響警鐘的是云存儲服務(wù)商Dropbox、流媒體音樂服務(wù)公司Deezer、提供血液檢測服務(wù)的Theranos，以及為大多數(shù)中國人熟知的Evernote——更為人熟悉的名字是“印象筆記”。

和Flipboard一樣，這些公司都有很高的估值，甚至如Evernote，已經(jīng)邁入了10億美元為標(biāo)準(zhǔn)的獨(dú)角獸俱樂部。在此之前，高估值創(chuàng)業(yè)公司留給人們的印象往往只剩兩點(diǎn)：一是繼續(xù)高歌猛進(jìn)，成功IPO;二是被巨頭收購，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)拿到大把現(xiàn)金走上人生巔峰。

然而，常常被忽略的是上述兩種情況發(fā)生的條件：持續(xù)保持高增長。之前曾有投資分析人士表示，高估值的背后如果不是高增速，那高估值將變成障礙。它們面臨的問題會是，如果希望被收購，那么估值往往太高;但另一方面，這些公司的基本面可能也無法吸引公開市場上的投資者，從而完成IPO(首次公開募股)。

這無疑給國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者重重澆了一盆冰水。很多時(shí)候，每當(dāng)一個創(chuàng)業(yè)公司完成估值10億美元的融資，團(tuán)隊(duì)本身或者對外傳達(dá)出的，往往與完成上市敲鐘一樣開心。甚至有創(chuàng)業(yè)者表示過：“我們創(chuàng)業(yè)就是為了追逐迷人的‘獨(dú)角獸’。”

從Flipboard、Dropbox和Evernote的遭遇來看，瓶頸的產(chǎn)生主要來自兩方面。

一是營收模式單一，例如，Evernote和Dropbox主要靠付費(fèi)用戶和企業(yè)用戶創(chuàng)收，為了增收，必須降低免費(fèi)用戶使用上限，犧牲免費(fèi)用戶體驗(yàn)。而主要依靠廣告的Flipboard，一旦廣告收入被分流，面對地就會是一個風(fēng)聲鶴唳的世界。

二是巨頭進(jìn)入，比如Evernote對比 微軟 OneNote和蘋果Notes，Dropbox對比Google Drive和蘋果iCloud，第三方應(yīng)用顯得不再那么必要，在很多創(chuàng)業(yè)公司大談"垂直壁壘"時(shí)，巨頭往往可以利用用戶基數(shù)優(yōu)勢，在產(chǎn)品利潤方面做更多讓步，如蘋果Notes對于上傳云端無限制，Google Drive免費(fèi)容量達(dá)15GB，但Evernote和Dropbox的初始免費(fèi)容量都有限制，免費(fèi)用戶顯然將投入大公司產(chǎn)品懷抱。

此外，Dropbox輸給對手創(chuàng)業(yè)公司Box的原因稍顯特殊：未及時(shí)上市，沒抓住機(jī)會圈錢。Box則深度整合企業(yè)功能，和幾家大廠的關(guān)系不錯，初期展現(xiàn)出的發(fā)展思路和眼界就比較開闊。

不過，殘酷的事實(shí)和真相往往還不止于在競爭中落敗，而是在洶涌的創(chuàng)業(yè)大潮和激流勇進(jìn)的時(shí)代大潮中，不容你有絲毫懈怠。在iPad發(fā)布時(shí)，史蒂夫-喬布斯曾宣告數(shù)字媒體新時(shí)代即將來臨。

但跟隨新數(shù)字媒體成長起來的Flipboard，如今卻可能要用到喬布斯的另一句警句：記住你即將死去。