從未融資卻年年盈利 它是初創(chuàng)公司的標(biāo)準(zhǔn)模板

本周，一家名為Atlassian的初創(chuàng)科技公司成功上市，首日股價(jià)上漲32%，市值近60億美元，這家公司或許是今年最后一支上市的科技公司，美國主流媒體無不歡呼雀躍，認(rèn)為該公司的上市是2015年完美的“收官之戰(zhàn)”，為近期疲軟的創(chuàng)投環(huán)境和IPO市場(chǎng)注入了一針強(qiáng)心劑，極大地鼓舞了創(chuàng)業(yè)者和投資人的信心，但頗具諷刺意味的是，這家公司并非來自于硅谷，而是來自遙遠(yuǎn)的樹袋熊故鄉(xiāng)--澳大利亞。

這家公司還有幾大神奇之處：從未接受過外部融資，上市時(shí)創(chuàng)始人股份比例超過2/3，從創(chuàng)立至今十幾年來年年保持盈利。

對(duì)比此前硅谷明星級(jí)初創(chuàng)公司Square和Box在上市時(shí)遭遇的滑鐵盧，Atlassian的上市成功更加顯得意義非凡。這家來自澳大利亞的初創(chuàng)公司給硅谷的“獨(dú)角獸”們上了生動(dòng)的一課：什么才是正確的上市姿勢(shì)，怎樣的公司才會(huì)受到華爾街青睞。

年年實(shí)現(xiàn)盈利

Atlassian創(chuàng)辦于2002年，主要從事的業(yè)務(wù)是幫助軟件開發(fā)團(tuán)隊(duì)提高工作效率。Atlassian在上市申請(qǐng)文件中強(qiáng)調(diào)，他們的產(chǎn)品不僅能夠幫助程序開發(fā)人員更好地協(xié)作，還能將非程序開發(fā)人員同樣納入進(jìn)來并提高與技術(shù)人員工作互動(dòng)的效率。

Atlassian旗下具體的產(chǎn)品目前包括團(tuán)隊(duì)工作計(jì)劃和項(xiàng)目管理軟件JIRA，用于團(tuán)隊(duì)內(nèi)容生產(chǎn)的軟件Confluence，類似Slack的團(tuán)隊(duì)間實(shí)時(shí)通訊工具HipChat以及團(tuán)隊(duì)開發(fā)代碼共享工具Bitbucket。

目前Atlassian在全球160個(gè)國家擁有5萬1000名企業(yè)用戶，其中既有小公司，又有財(cái)富100和財(cái)富500中的中大型公司。

Atlassian產(chǎn)生的營業(yè)收入主要來自于軟件授權(quán)費(fèi)、日常維護(hù)費(fèi)和服務(wù)訂閱費(fèi)。以6月30日作為財(cái)年的結(jié)尾，從2013年至2015年，Atlassian實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.48億、2.15億和3.19億美元，年化增長率到達(dá)46.7%。

顛覆對(duì)初創(chuàng)公司的認(rèn)知

Atlassian的成功上市，至少從以下幾個(gè)方面顛覆了許多人對(duì)于初創(chuàng)公司的認(rèn)知：首先，大多數(shù)初創(chuàng)公司在上市之前，尤其是獨(dú)角獸級(jí)別的公司(估值10億美元以上)大多都要經(jīng)過多輪外部融資，借助外力快速擴(kuò)張業(yè)務(wù)，最終才能上市，但Atalassian從成立至今10多年中，沒有經(jīng)過任何外部融資，僅有的一次來自風(fēng)頭機(jī)構(gòu)Accel Partners的投資，也僅僅是內(nèi)部員工持股的變現(xiàn)，并沒有發(fā)生股份的擴(kuò)充。因而從上市申請(qǐng)文件中來看，兩位創(chuàng)始人所持股份在上市時(shí)仍超過2/3也就不足為奇了。

其次，不需要外部融資則自然延伸到了下一個(gè)話題，即該公司的發(fā)展都是依靠自身內(nèi)生增長來完成。在過去10多年中，Atlassian每年都能保持盈利并且實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入的高速增長，其秘訣是銷售和市場(chǎng)推廣的成本驚人地低。

根據(jù)其上市申請(qǐng)文件披露的信息來看，2015年上半年，其用于銷售和市場(chǎng)推廣的費(fèi)用為6790萬美元，僅為該時(shí)期3.19億美元營業(yè)收入的21%，這還是在即將上市前夕，公司加大了市場(chǎng)推廣力度的結(jié)果，前兩年，這一比例則更低，2014年和2013年僅分別為16%和12.5%。

對(duì)于一家SaaS(軟件即服務(wù))的初創(chuàng)公司來說，這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)令人驚嘆。風(fēng)投機(jī)構(gòu)紅點(diǎn)合伙人Tomasz Tunguz此前曾在一篇博客文章中指出，SaaS公司在最初三年中，用于市場(chǎng)和銷售的成本通常會(huì)占到其收入的80%至120%

與此同時(shí)，該公司則在研發(fā)上毫不吝惜投入，占收入的比例接近50%，由此可見該公司對(duì)于打磨產(chǎn)品，不斷優(yōu)化服務(wù)極為重視。

另一個(gè)顛覆傳統(tǒng)的認(rèn)知是，很多人認(rèn)為，絕大多數(shù)“獨(dú)角獸”尤其是估值數(shù)十億美元的“超級(jí)獨(dú)角獸”都誕生在美國，但Atlassian卻是一家土生土長的澳大利亞公司，且其客戶從一開始便遍布全球范圍。

良好的商業(yè)模式、專注于產(chǎn)品打磨、收入高速增長、持續(xù)保持盈利，Atlassian幾乎提供了一個(gè)華爾街所喜愛的公司的標(biāo)準(zhǔn)模板，因而其上市當(dāng)天能夠創(chuàng)下超過30%的股價(jià)漲幅也就不足為奇了。