蘋(píng)果財(cái)報(bào)不及預(yù)期 看看知名投行分析師怎么說(shuō)

據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，蘋(píng)果上一財(cái)季的結(jié)果不如預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)大跌超過(guò)7%。但是，很多樂(lè)觀的分析師將此次股價(jià)回調(diào)視作買(mǎi)入的好機(jī)會(huì)，他們覺(jué)得可以搶在全新iPhone面市前獲得廉價(jià)籌碼。

在蘋(píng)果公布了2015財(cái)年第三季度的結(jié)果之后，市場(chǎng)反應(yīng)不一，許多高調(diào)的分析師紛紛站出來(lái)鼓吹自己的樂(lè)觀看法。對(duì)此，AppleInsider 網(wǎng)站收集整理了來(lái)自各大知名投行分析師的看法：

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)部

在分析師阿米特·德萊納里(Amit Daryanani)看來(lái)，蘋(píng)果上一財(cái)季的結(jié)果讓市場(chǎng)預(yù)期回到了更加務(wù)實(shí)的水平。他認(rèn)為，投資者應(yīng)該從最新出臺(tái)的季報(bào)數(shù)據(jù)中獲得更多信心，理由如下：

只有27%的iPhone用戶(hù)升級(jí)到了最新的iPhone 6以及iPhone 6 Plus，這意味著即將面市的“iPhone 6s”的銷(xiāo)售具備極大的增長(zhǎng)空間。

蘋(píng)果的毛利率預(yù)期下降了70個(gè)基點(diǎn)，但德萊納里表示，考慮到用戶(hù)向全新iPhone產(chǎn)品線遷移的因素以及匯率的影響，這種程度的下降微不足道。他相信毛利率在2016財(cái)年將重回40%的水平上方。

在中國(guó)，目前4G LTE的覆蓋率僅為12%，iPhone面對(duì)超過(guò)10億人口的市場(chǎng)仍然具備極大的成長(zhǎng)空間。

iPhone的平均售價(jià)仍然維持在660美元的強(qiáng)勁水準(zhǔn)，凸顯出消費(fèi)者傾向于購(gòu)買(mǎi)具備更多內(nèi)存或更大屏幕尺寸的高端型號(hào)的習(xí)慣。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)部維持蘋(píng)果股票的“超配”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格150美元。

美國(guó)派杰

分析師吉恩·蒙斯特(Gene Munster)表示，蘋(píng)果股價(jià)遭到第三財(cái)季結(jié)果的打壓出現(xiàn)回調(diào)，現(xiàn)在是買(mǎi)入的良好時(shí)機(jī)。他相信，蘋(píng)果會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大在高端智能手機(jī)市場(chǎng)的占有率，毛利率會(huì)隨著iPhone“S”的推出而得到改善。

在上一財(cái)季，蘋(píng)果iPhone的出貨量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的4750萬(wàn)臺(tái)，仍未及市場(chǎng)預(yù)期的5000萬(wàn)臺(tái)。但是，蒙斯特指出，在上一季度，蘋(píng)果的市場(chǎng)占有率獲得了顯著提升。同時(shí)，在新品上市之前，公司有效的降低了渠道庫(kù)存。

“拋開(kāi)iPhone的表現(xiàn)未及投資者預(yù)期這一因素不談，在整體智能手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)率只有百分之十幾的情況下，iPhone與去年同期相比錄得了36%的增長(zhǎng)，”蒙斯特寫(xiě)到。“我們相信，這一結(jié)果印證了iPhone 6的銷(xiāo)售勢(shì)頭仍相當(dāng)強(qiáng)勁，而且會(huì)在年底前得以延續(xù)?！?/p>

派杰維持蘋(píng)果股票的“超配”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格172美元。

摩根斯坦利

在上一財(cái)季的結(jié)果出爐之后，分析師凱蒂·休伯迪(Katy Huberty)看到蘋(píng)果股票顯現(xiàn)出“吸引力”。她認(rèn)為，市場(chǎng)的預(yù)期將會(huì)更加務(wù)實(shí)，這將幫助釋放下半年的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

660美元的銷(xiāo)售均價(jià)凸顯了消費(fèi)者強(qiáng)勁的需求，仍有高達(dá)73%的蘋(píng)果用戶(hù)尚未升級(jí)至最新的大屏iPhone。休伯迪認(rèn)為，隨著iPhone 6s的推出，用戶(hù)的需求會(huì)得到進(jìn)一步釋放。

摩根斯坦利維持蘋(píng)果股票的“超配”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格155美元。

摩根大通

在分析師諾德·哈爾(Rod Hall)看來(lái)，最新季報(bào)公布之后出現(xiàn)的蘋(píng)果股票拋售行為顯然是市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度的體現(xiàn)。他表示，由于iPhone的平均銷(xiāo)售價(jià)格好于預(yù)期，他已經(jīng)略微上修了對(duì)公司未來(lái)盈利前景的預(yù)測(cè)。

哈爾表示，任何回調(diào)都是投資者增加倉(cāng)位的好時(shí)機(jī)。

哈爾將蘋(píng)果2016財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)調(diào)高了兩個(gè)百分點(diǎn)，至10.35美元，同時(shí)調(diào)高了iPhone平均銷(xiāo)售價(jià)格以及毛利率預(yù)測(cè)值。他同時(shí)預(yù)測(cè)，公司的股價(jià)在2016年12月會(huì)達(dá)到145美元的目標(biāo)價(jià)格，同時(shí)重申了“超配”評(píng)級(jí)。

瑞銀

雖然iPhone的出貨量不及市場(chǎng)預(yù)期，但分析師史蒂文·米盧諾維奇(Steven Milunovich)卻從中看到了公司的長(zhǎng)期價(jià)值，他認(rèn)為投資者沒(méi)有理由為股價(jià)的短期波動(dòng)感到驚慌。

“由于毛利率仍然維持在30%的水平以上，我們看到股價(jià)下行空間相當(dāng)有限，”米盧諾維奇寫(xiě)到?！肮蓛r(jià)能否重回上升通道將取決于蘋(píng)果iPhone的銷(xiāo)量是否能夠在2016財(cái)年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)?！?/p>

他對(duì)iPhone銷(xiāo)售均價(jià)的繼續(xù)上升保持強(qiáng)烈信心，認(rèn)為即便考慮到由于匯率所造成的不利影響會(huì)拉低均價(jià)24美元，但該價(jià)格仍會(huì)按年上漲99美元。

瑞銀維持蘋(píng)果股票的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，未來(lái)12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格為150美元。

FBR Capital Markets

分析師丹尼爾·艾維斯(Daniel Ives)表示，較其他科技業(yè)同行來(lái)說(shuō)，蘋(píng)果在行業(yè)設(shè)立和保持了更高的標(biāo)準(zhǔn)。除了低于預(yù)期的iPhone銷(xiāo)量之外，市場(chǎng)觀察人士也表達(dá)了對(duì)蘋(píng)果下一財(cái)季預(yù)測(cè)的關(guān)心。

但是艾維斯仍然將關(guān)注重點(diǎn)放在了蘋(píng)果在中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)的前景上，蘋(píng)果在該國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)高歌猛進(jìn)。在上一財(cái)季，公司的銷(xiāo)售收入錄得了112%的增長(zhǎng)。

基于上述理由，艾維斯繼續(xù)看漲蘋(píng)果股票，維持“跑贏大市”的評(píng)級(jí)。但是，考慮到公司近期股價(jià)的下跌，F(xiàn)BR將目標(biāo)價(jià)格由185美元調(diào)降至175美元。

高宏

并非所有分析師都對(duì)蘋(píng)果股價(jià)持樂(lè)觀態(tài)度。在上一財(cái)季結(jié)果出爐后，提摩西·阿庫(kù)里(Timothy Arcuri)就將蘋(píng)果股票的評(píng)級(jí)調(diào)降至“同步大市”，同時(shí)將目標(biāo)價(jià)格從140美元調(diào)降至130美元。

阿庫(kù)里指出，iPhone上一季度的銷(xiāo)售表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，而且人們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)需求的疑慮尚存。他同時(shí)表示，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈的研究發(fā)現(xiàn)，全新iPhone產(chǎn)品的生產(chǎn)量可能出現(xiàn)首次下滑。

“我們期望全新的服務(wù)會(huì)最終帶動(dòng)公司其他產(chǎn)品的銷(xiāo)售，但就短期甚至中期情況來(lái)看，iPhone的表現(xiàn)仍然是股價(jià)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，”阿庫(kù)里說(shuō)道。

富國(guó)銀行

唱空蘋(píng)果股價(jià)的分析師梅那德·烏姆(Maynard Um)同樣維持了公司“同步大市”的評(píng)級(jí)。他表示，上一財(cái)季的結(jié)果雖然看起來(lái)不錯(cuò)，但仍不及市場(chǎng)預(yù)期。[!--empirenews.page--]

“雖然管理層指出，只有27%的iPhone活躍用戶(hù)升級(jí)到了最新的產(chǎn)品。但我們同時(shí)注意到，這一用戶(hù)基數(shù)包括了那些購(gòu)買(mǎi)二手機(jī)和翻新機(jī)的用戶(hù)，我們懷疑他們是否有升級(jí)至最新產(chǎn)品的傾向，”烏姆表示。

富國(guó)銀行對(duì)蘋(píng)果股票的估值區(qū)間介于125美元至135美元。