“有，芯片！”——明基中國區(qū)總經(jīng)理曾文祺曾說：“張忠謀定義了一個產(chǎn)業(yè)，他讓臺灣人有飯吃?！迸c臺積電張忠謀一樣有名的還有在臺灣廣為流傳的“張忠謀定律”：未來
10年全球半導體重心轉移到中國大陸的潮流勢不可擋。
不過，作為中國目前吸引芯片投資的惟一勝利者，上海也并不是絕對的投資福地：目前運行中的11家芯片代工企業(yè)，只有兩家盈利，即便戰(zhàn)勝了資金不到位和訂單不足的問題，因為資金投入巨大，任何一個芯片制造企業(yè)也必須忍耐一段時間的虧損。
84.78億美元投資
6月，上海最大的投資新聞之一，就是臺積電松江項目首期資金終于落定。
其實，追隨臺積電落戶上海松江的還有一家韓國著名代工企業(yè)，其投資規(guī)模也相當可觀。松江科技投資開發(fā)有限公司招商部負責人雖然回避了這家企業(yè)的名字，但告訴記者該芯片代工項目注冊資本2.5億美元，首期投資就達7.2億美元。
上海市集成電路行業(yè)協(xié)會副秘書長薛自介紹，到2003年6月止，上海芯片累計投資總額已達84.78億美元。
而這還僅僅是上海芯片業(yè)投資熱潮的冰山一角。僅就臺積電一家而言，它下一步的計劃是在8年內(nèi)投資100億美元。相比之下，將要落戶松江的那家韓企的計劃是3年內(nèi)計劃投資45億美元，而宏力半導體則稱10年投資60億美元。
掀起這一巨額投資潮的是兩股不可抗拒的互動力量——整個世界芯片產(chǎn)業(yè)鏈的遷徙和中國地方政府的鼎立支持。
2000年，中芯國際落戶上海是世界芯片產(chǎn)業(yè)鏈遷徙中國的一個標志。盡管在臺灣被喻為“晶圓雙雄”的臺積電和聯(lián)電是無可爭議的業(yè)界領導，二者的市場份額一度占據(jù)世界芯片代工業(yè)的80%以上。但在大陸，它們卻不得不追隨中芯國際的腳步。
至少在目前，中芯國際仍是大陸芯片代工業(yè)的老大。2001年9月，其投資金額為14.8億美元的中芯國際集成電路制造?上海?有限公司的8英寸、0.25微米以下線寬?指芯片上晶體管源漏間的線寬越短，則同一個芯片上可集成的晶體管越多，技術水平越高?的芯片上線生產(chǎn)。中芯國際為大陸引進了具有最先進工藝水平的生產(chǎn)線。
隨著中芯國際選址上海，臺灣名企臺塑集團總裁王永慶之子王文洋于2000年11月興建上海宏力半導體有限公司。首期投資16.4億美元，欲建兩條8英寸、0.25微米以下生產(chǎn)線，月產(chǎn)量是5萬片。
華虹NEC、貝嶺、先進半導體等企業(yè)與中芯國際、宏力共同構成了上海芯片代工業(yè)的格局。據(jù)薛自介紹，目前上海有11家芯片代工企業(yè)，投產(chǎn)、在建、待建的芯片生產(chǎn)線就有18條。
上海：勝利者？
上演芯片投資熱潮的不僅僅是上海，北京和深圳也當仁不讓，當這種熱潮向全國范圍蔓延時，即便是力主中國芯片制造的業(yè)界專家也一度驚呼“中國出現(xiàn)芯片投資泡沫”。
“某種程度上，芯片投資泡沫是地方政府政績工程的產(chǎn)物?！币晃徊辉竿嘎缎彰膶＜艺f。
在中國，投資、就業(yè)和稅收正成為衡量中國地方政府政績的可量化指標。而芯片代工業(yè)恰恰是投資大戶，一條8英寸的生產(chǎn)線就需要10億美元左右。另外，芯片制造工藝發(fā)展很快，這就需要芯片制造設備不斷地更新?lián)Q代和升級，芯片制造商因此將不斷地增加投資。據(jù)上海官方網(wǎng)站“上海之窗”公布的消息，到2003年2月，中芯國際已增資4億美元。
為爭奪芯片代工業(yè)的投資。上海、北京和深圳都出臺了許多優(yōu)惠政策。業(yè)內(nèi)最為津津樂道的就是所謂“S＋1”和“B＋1”政策，即北京市政府為發(fā)展北京芯片產(chǎn)業(yè)出臺的“S＋1”政策：S代表上海，“S＋1”即上海給企業(yè)多少貸款補貼利息，北京就再多貼1個百分點。深圳隨后出臺了“B＋1”政策，“B”自然代表北京。
另據(jù)報道，缺水的北京政府為吸引投資甚至計劃將用水量龐大的北京首鋼減產(chǎn)25%，借以確保未來進駐北京的芯片代工廠有充足的水源供給，并宣布包括土地零租金無償提供、政府提供投資建廠資金15%，分擔風險卻不參與分紅及進入董事會、貸款補貼利息1%至1.5%及享有五免五減半的所得稅優(yōu)惠等4項優(yōu)惠方案。
政府扶持力度之大的另一個表現(xiàn)是銀團貸款。中芯國際證實其獲得4.8億美元貸款，而宏力則獲得8.3億美元的貸款。
在這場不余遺力的投資爭奪戰(zhàn)中，上?？磥硎莿倮撸号_積電和聯(lián)電分別落戶上海和蘇州，而中芯國際總經(jīng)理張汝京原是臺灣第三大芯片代工企業(yè)世大積體的老總。三者雄踞長三角，其勢傲人。
“上海芯片代工業(yè)的發(fā)達是芯產(chǎn)業(yè)鏈的遷徙及群聚效應的結果?！毖ψ院敛恢M言上海的勝利者姿態(tài)：“大陸的成本會比臺灣低很多。大陸有稅收優(yōu)惠、土地優(yōu)惠、政局穩(wěn)定且較少地震。上海相對于北京而言具有環(huán)境優(yōu)勢，而芯片制造對環(huán)境的要求是很苛刻的?！辈贿^，薛自非常羨慕深圳倚靠的珠三角巨大的芯片消費市場，而對于芯片制造業(yè)來說，群聚效應非常重要。
這種群聚效應從臺積電的遷徙中可見一斑。臺積電的登陸帶來了與其有客戶關系的上下游的相關產(chǎn)業(yè)向大陸遷徙。據(jù)臺灣媒體報道，臺灣芯片材料設備提供商巨路國際獲臺積電訂單，為配合臺積電到大陸設廠，巨路計劃到蘇州設立電子材料加工廠，支援臺積電登陸。另外，臺灣芯片設計公司如鈺創(chuàng)、瑞昱等也因臺積電的登陸，而考慮應到大陸扎根。
同時據(jù)相關資料，上海本地的芯片設計公司也有近100家。
另據(jù)薛自介紹，芯片產(chǎn)業(yè)鏈主要由設計、制造和封裝測試三部分組成。除少數(shù)幾家封裝廠散落于北京和深圳外，世界上最著名的封裝測試廠都集中在長三角一帶，至少有30多家。據(jù)了解，芯片制造靠規(guī)模取勝，要贏利，機器必須滿負荷運轉。一臺芯片制造設備的投入是上千萬元，一旦停下來，成本按分秒計算。配套企業(yè)能提供生產(chǎn)線必須的設計和配套，越早到位，越能降低生產(chǎn)線的成本。
另外不可忽視的是“長三角制造”。由于臺商普遍滿意長三角的投資環(huán)境，神達、明基、寶成等代工企業(yè)紛紛在昆山、蘇州設廠，再加上索尼、飛利浦、LG等，都是芯片的最終客戶群。
毛利50%的背后
芯片熱的背后是產(chǎn)業(yè)誘人的投資回報率，但愈是這樣的行業(yè)，“水”往往也愈深，上海華虹NEC就成為表現(xiàn)芯片制造業(yè)瞬息萬變的一個經(jīng)典案例。
華虹NEC是國家“909工程”的主體(“909工程”是國家發(fā)展微電子產(chǎn)業(yè)的第九個五年計劃)，總投資額100億元。1999年華虹NEC投產(chǎn)之時正趕上全球芯片市場形勢大好，2000年取得銷售額30.15億元、利潤5.16億元的佳績。但到了2001年，華虹NEC生產(chǎn)的惟一產(chǎn)品DRAM的價格從從20美元跌到了2美元，導致企業(yè)在2001年的前8個月就虧損了7億元。
據(jù)有關專家介紹，在上海目前11家芯片代工廠商中，只有貝嶺半導體和先進半導體在贏利。其余的要么是投資時間較短，贏利還需要一段時間；要么是缺乏足夠的市場駕馭能力，獲利的初衷被無情的市場所顛覆。
貝嶺半導體的贏利有著其獨特的商業(yè)模式。上海貝嶺的主要控股股東是上海華虹(38.45%)和上海貝爾阿爾卡特股份有限公司(25.64%)，其產(chǎn)品主要是面向貝爾的專用通訊芯片和面向民用的消費電子芯片。
國泰君安曾有分析報告指出，一般而言，芯片制造公司從建廠到開始贏利都需要十年左右的時間，貝嶺用了四年就走完了這一路程，這要完全歸功于公司與貝爾之間的密切聯(lián)系，因為對貝爾的銷售一直占公司銷售收入的70%以上。但是，對貝爾的依賴也同時成為了貝嶺的風險之一，貝嶺的增長將主要依賴于貝爾業(yè)務量的擴張。從2000年5月起，貝嶺以1.4億元購入的34%的先進半導體股權將納入財務報表，這使貝嶺的主營收入擴張近50%。
然而就是對于這樣一個不錯的利潤來源，貝嶺居然于今年6月4日發(fā)布公告稱，擬向上?；瘜W工業(yè)區(qū)投資實業(yè)公司及其全資子公司上?；瘜W工業(yè)區(qū)?香港?有限公司轉讓公司所持有的上海先進半導體有限公司25.22%股權，以及此前向LANMAX所轉讓上海先進0.78%股權的應收債權，轉讓后，上海貝嶺仍持有上海先進7.76%股權，轉讓價款2.88億。
隨后，貝嶺再發(fā)公告作解釋：上海先進根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展要求投資建設8英寸生產(chǎn)線，需要大資金。上海先進希望通過前幾年自身積累、上市籌資及原股東追加投資相結合的方式來籌集資金。
上海先進主要由菲利浦和上海貝嶺合資組建而成。其中菲利浦持有36.86%的股權，貝嶺持有 32.98% 的股權。上海先進現(xiàn)有5英寸和6英寸兩條芯片生產(chǎn)線。公司擬投入6.6億美元上一條8英寸的生產(chǎn)線，并計劃2003年中投產(chǎn)。但覬覦8英寸生產(chǎn)線的不僅僅是上海先進，貝嶺的8英寸生產(chǎn)線早在去年上半年便開始興建，原計劃今年投產(chǎn)，但因與其海外合作伙伴的談判進展緩慢而拖延了進度。貝嶺稱，公司擬將轉讓上海先進股權和配股募集的資金集中投資產(chǎn)品開發(fā)設計、8英寸生產(chǎn)線相關投資項目。另一重要原因在于，雖然現(xiàn)在上海先進是贏利的，但一旦今年年中，先進8英寸芯片生產(chǎn)線如期投產(chǎn)，根據(jù)芯片的運作規(guī)律，上海先進必定開始虧損，因而上海貝嶺的適時退出未嘗不是明智之舉。
13.1億美元貸款
硬幣總有兩面：50%的毛利是其中的一面，另一面是今年第一季度臺灣九大芯片代工廠虧損近80億臺幣。在這其中臺積電因規(guī)模大而小賺，聯(lián)電規(guī)模居次打平，其余幾家虧損高達100億臺幣。
高成本、高利潤意味著高風險?！坝袃蓚€要素決定著芯片的贏利能力：一是產(chǎn)能利用率，二是技術的高端程度?！毖ψ越榻B。
在上海84.78億美元芯片投資里面，包含的不僅僅是投資方注冊資本，還有不可忽視的銀團貸款。據(jù)悉，中芯國際共獲得中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行與上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合貸款4.8億美元，貸款期限5年。而宏力半導體則拿下了8.3億美元貸款，創(chuàng)下中資銀行貸款新紀錄。另據(jù)臺灣媒體報道，臺積電落戶上海松江首期投資需要8.98億美元資金，它打算向大陸銀行貸款4.18億美元。
“中國的很多芯片投資項目都或多或少地得到過銀行的貸款，怎樣規(guī)避銀團貸款的風險是一個問題”，一位業(yè)內(nèi)專家稱：“芯片投資中常常因為后續(xù)建廠資金不足或是找不到合作伙伴等因素出現(xiàn)‘爛尾’工程。芯片代工廠建到一半或者一大半被叫停是件騎虎難下的事。因為，前面的投資已經(jīng)不小了。如果不做了，前面的巨額投資就打水漂了。等你找到資金或是合作伙伴的時候，主流的工藝又可能跨出1-2代。”
據(jù)有關媒體報道，宏力曾于2001年10月初的董事會上授權董事長隨時可以下令暫停建廠動作。不久前，首鋼也傳出8英寸生產(chǎn)線叫停的消息，資金不到位是主要原因?！昂迷诤炅?strong>半導體的投產(chǎn)雖然滯后了一些，但其第一條8英寸的生產(chǎn)線已經(jīng)開始試產(chǎn)了。”
但是，上海方面也表示臺積電等項目的投資仍有變數(shù)。
此外，雖然通稱芯片制造，但因代工的行業(yè)不同，技術含量也有很大差別，比如用在電動玩具上的控制芯片與用在通訊設備上的芯片就不可同日而語。眾所周知，通信和IT行業(yè)的芯片利潤率最高，典型代表就是德州儀器和英特爾。
1990年，上海芯片主流工藝為2-3微米，而2003年，0.13微米銅工藝在中芯國際項目上已基本實現(xiàn)。但目前上海的主流工藝仍為0.25-0.35微米，與國際先進水平仍有二至三代的差距。
“較之于高端代工，中低端代工的產(chǎn)能利用率平均要低10%，利潤率更要低50%左右。上海的芯片企業(yè)要向更高端發(fā)展?！毖ψ哉f。
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