聯(lián)發(fā)科籌謀3G芯片 6億新臺幣解圍明基
[導讀]聯(lián)發(fā)科籌謀3G芯片 6億新臺幣解圍明基
6億新臺幣解圍明基 臺灣股王聯(lián)發(fā)科籌謀3G芯片
絡達一直和展訊有重點合作
每股凈值只剩4.52新臺幣，虧損近1.5億新臺幣的子公司，被人以每股62新臺幣的高價收購，這對于任何一個身處資金窘境的經(jīng)營者來說，都是一份再好不過的圣誕禮物。
12月25日，因并購西門子手機而焦頭爛額的明基電通(2352.TW)和臺灣股王、最大的芯片設計公司聯(lián)發(fā)科(2454.TW)宣布，雙方已達成交易,明基將旗下子公司絡達科技的31.55%股份出售給聯(lián)發(fā)科，交易總金額為6.06億新臺幣，每股售價高達62新臺幣。
受此消息激勵，臺灣資本市場對未上市的絡達股價估值當日大漲40%，由原先的50元價位，直接上攻70元。
臺灣島內(nèi)相關金融人士表示，實際上絡達曾規(guī)劃2007年公開發(fā)行股票，只是受母公司明基投資西門子手機業(yè)務失敗影響，其最初設立的50元目標價讓島內(nèi)外創(chuàng)投資金普遍持觀望態(tài)度。而聯(lián)發(fā)科的高價殺出，無論對絡達上市，還是緩解明基的資金壓力，都堪稱雪中送炭。
給明基補血
“這宗交易對于絡達長期發(fā)展是有好處的，明基母體也可借此補血并加速業(yè)務再造?！苯j達董事長雷輝說,他的另一個身份是明基電通策略長。
2001年成立的絡達前身是明基的ASIC design部門，從事手機射頻收發(fā)器的研發(fā)，出于對3G手機市場的看好，初期除了策略性投資的母公司明基外，還引入華碩及英業(yè)達作為股東，資本額一度高達6億新臺幣。
由于各國3G都面臨初期的運營困境，加之3G手機終端規(guī)格不明確，2003年，絡達將策略收縮到市場較明朗的WLAN(Wireless LAN)、PHS(小靈通)、GSM領域，并專攻射頻(RF)芯片，華碩與英業(yè)達也隨之退出了股東行列，公司資本額減為3.1億新臺幣。
“絡達目前相當部分業(yè)務還是在無線網(wǎng)卡、無線路由器，以及筆記本電腦等WLAN應用領域，手機方面今年也都有明顯成長。”明基內(nèi)部相關人士透露，2006年絡達WLAN RF芯片的出貨合計約有600-800萬顆，06年下半年PHS RF芯片的單月出貨量則由年初的20萬顆躥升至50萬顆，預計06年總營收可在8億元新臺幣上下。
絡達總經(jīng)理呂向正此前表示，絡達在2005年四季度已實現(xiàn)損益兩平，但06年由于802.11a/b/g WLAN市場成長不如預期，加上明基投資西門子手機業(yè)務受挫，對公司營收有所影響。但他表示，2007年在大陸PHS RF芯片市場持續(xù)成長，以及802.11n WLAN RF芯片、FM Tuner芯片等新品帶動，再配合3G應用啟動，手機WLAN芯片需求的爆漲，絡達2007年將實現(xiàn)獲利。
“明基已經(jīng)處理掉了光存儲業(yè)務，繼續(xù)處理非核心資產(chǎn)以迅速補血依舊是KY(李火昆耀)目前的重點?！鼻笆雒骰耸繉Τ鍪劢j達表示并不意外。
他指出，明基旗下轉投資的公司有七家之多，其中圍繞半導體產(chǎn)業(yè)鏈上下游的“達”字輩就有友達、達信、達方、達利、絡達。在明確收縮手機業(yè)務之后，當初為3G布局的絡達與明基重新樹立的液晶主題之間失去了緊密的關聯(lián)性，而相比做液晶偏光板的達信、做MLCC(陶瓷積層電容)和變壓器的達方，同屬通訊概念的絡達被轉手也應是意料之中的事情。
借機與明基修好
聯(lián)發(fā)科董事長蔡明介與財務長喻銘鐸25日親赴絡達新竹總公司，與員工溝通座談時表示，這是聯(lián)發(fā)科繼合并集耀科技(Inprocomm)后，近年來第二次收購臺灣無線通訊IC設計公司，也顯示出聯(lián)發(fā)科積極拓展無線通訊市場的決心。
蔡明介更給絡達研發(fā)團隊吃下定心丸，他表示，聯(lián)發(fā)科近期正在不斷擴建FM Tuner、GPS芯片、藍牙芯片以及WLAN芯片產(chǎn)品開發(fā)計劃，無線通訊人才急缺，未來絡達主力產(chǎn)品線將全部保留，并配合聯(lián)發(fā)科重點進軍WLAN射頻芯片以及與2.5G、3G整合的手機無線射頻芯片。
2002年，聯(lián)發(fā)科與威盛(2388.TW)互訴對方光驅主控芯片侵權，當時聯(lián)發(fā)科將采用威盛芯片的明基也一并告上了法庭。此后，聯(lián)發(fā)科與明基原本在光存儲領域的合作明顯淡化，最終發(fā)展到明基的光存儲芯片、手機芯片都改用他廠的產(chǎn)品。直至2005年，明基合并西門子手機，出貨量上看至5000萬部時，蔡明介方帶領聯(lián)發(fā)科團隊登門造訪，但明基始終不曾松口采用聯(lián)發(fā)科芯片。
“雙方關系之前經(jīng)歷了相當?shù)睦涞冢鎸γ骰鼇淼臅r運不濟，聯(lián)發(fā)科選擇此時高價收購絡達，打援手改善關系的意味明顯?！痹撁骰耸空J為，聯(lián)發(fā)科顯然是在為后續(xù)雙方更多層面的合作鋪路。
雷輝也表示，絡達的專業(yè)射頻技術可廣泛應用于個人電腦、數(shù)字家電、網(wǎng)絡設備以及手持終端領域，明基與聯(lián)發(fā)科由此結成的策略聯(lián)盟關系，可推動雙方未來在無線通訊、消費電子、數(shù)字家電等領域展開更為深入的合作。
醉翁之意不在酒
“以62元的價格收購凈值只剩4.52元的絡達，從表面看，聯(lián)發(fā)科實在是買貴了?！彼迥救A研究中心電信市場研究事業(yè)部高級分析師郭世杰認為，聯(lián)發(fā)科肯花大價錢幫明基渡過難關，其顯然是醉翁之意不在酒。
據(jù)了解，絡達專注射頻芯片市場已有5年時間，而且客戶多為兩岸手機大廠，2006年更是積極拓展大陸PHS手機射頻芯片市場，這部分市場份額已接近10%。此外值得一提的是，絡達近年一直為聯(lián)發(fā)科的競爭對手展訊科技提供小靈通的射頻收發(fā)器。而展訊是大陸新興的手機芯片廠商，尤其在國產(chǎn)3G標準TD-SCDMA芯片上比較領先。
“聯(lián)發(fā)科此時殺出，一方面可順理接收絡達成熟客戶，另外也可趕在大陸3G啟動前迅速強化射頻芯片業(yè)務?！鄙鲜雒骰耸空f。
“手機射頻芯片包括前端模塊、收發(fā)器和功率放大器。前者技術含量低，而后二者則是手機最為關鍵的零組件，而這正是絡達的核心業(yè)務。”郭世杰也表示，廠家選擇射頻芯片都非常謹慎，通常都要經(jīng)過幾年的驗證，并且不會輕易更換其他產(chǎn)品。聯(lián)發(fā)科收購絡達后，如果它中止或延緩與展訊的合作，展訊的新產(chǎn)品量產(chǎn)時程將被拖延，而聯(lián)發(fā)科則將趁虛而入。
對于競爭對手的動作，ADI公司大中華區(qū)總裁鄭永暉表示，聯(lián)發(fā)科的技術、產(chǎn)品主要走低成本路線，并且集成的功能也越來越多，此路線很適合中國的國情，也幫助其快速獲得了不少市場份額?！安贿^他們最大的問題和挑戰(zhàn)就是技術、產(chǎn)品領域相對狹窄，中高端應用方面還很欠缺，收購絡達科技可補其短板。”
絡達一直和展訊有重點合作
每股凈值只剩4.52新臺幣，虧損近1.5億新臺幣的子公司，被人以每股62新臺幣的高價收購，這對于任何一個身處資金窘境的經(jīng)營者來說，都是一份再好不過的圣誕禮物。
12月25日，因并購西門子手機而焦頭爛額的明基電通(2352.TW)和臺灣股王、最大的芯片設計公司聯(lián)發(fā)科(2454.TW)宣布，雙方已達成交易,明基將旗下子公司絡達科技的31.55%股份出售給聯(lián)發(fā)科，交易總金額為6.06億新臺幣，每股售價高達62新臺幣。
受此消息激勵，臺灣資本市場對未上市的絡達股價估值當日大漲40%，由原先的50元價位，直接上攻70元。
臺灣島內(nèi)相關金融人士表示，實際上絡達曾規(guī)劃2007年公開發(fā)行股票，只是受母公司明基投資西門子手機業(yè)務失敗影響，其最初設立的50元目標價讓島內(nèi)外創(chuàng)投資金普遍持觀望態(tài)度。而聯(lián)發(fā)科的高價殺出，無論對絡達上市，還是緩解明基的資金壓力，都堪稱雪中送炭。
給明基補血
“這宗交易對于絡達長期發(fā)展是有好處的，明基母體也可借此補血并加速業(yè)務再造?！苯j達董事長雷輝說,他的另一個身份是明基電通策略長。
2001年成立的絡達前身是明基的ASIC design部門，從事手機射頻收發(fā)器的研發(fā)，出于對3G手機市場的看好，初期除了策略性投資的母公司明基外，還引入華碩及英業(yè)達作為股東，資本額一度高達6億新臺幣。
由于各國3G都面臨初期的運營困境，加之3G手機終端規(guī)格不明確，2003年，絡達將策略收縮到市場較明朗的WLAN(Wireless LAN)、PHS(小靈通)、GSM領域，并專攻射頻(RF)芯片，華碩與英業(yè)達也隨之退出了股東行列，公司資本額減為3.1億新臺幣。
“絡達目前相當部分業(yè)務還是在無線網(wǎng)卡、無線路由器，以及筆記本電腦等WLAN應用領域，手機方面今年也都有明顯成長。”明基內(nèi)部相關人士透露，2006年絡達WLAN RF芯片的出貨合計約有600-800萬顆，06年下半年PHS RF芯片的單月出貨量則由年初的20萬顆躥升至50萬顆，預計06年總營收可在8億元新臺幣上下。
絡達總經(jīng)理呂向正此前表示，絡達在2005年四季度已實現(xiàn)損益兩平，但06年由于802.11a/b/g WLAN市場成長不如預期，加上明基投資西門子手機業(yè)務受挫，對公司營收有所影響。但他表示，2007年在大陸PHS RF芯片市場持續(xù)成長，以及802.11n WLAN RF芯片、FM Tuner芯片等新品帶動，再配合3G應用啟動，手機WLAN芯片需求的爆漲，絡達2007年將實現(xiàn)獲利。
“明基已經(jīng)處理掉了光存儲業(yè)務，繼續(xù)處理非核心資產(chǎn)以迅速補血依舊是KY(李火昆耀)目前的重點?！鼻笆雒骰耸繉Τ鍪劢j達表示并不意外。
他指出，明基旗下轉投資的公司有七家之多，其中圍繞半導體產(chǎn)業(yè)鏈上下游的“達”字輩就有友達、達信、達方、達利、絡達。在明確收縮手機業(yè)務之后，當初為3G布局的絡達與明基重新樹立的液晶主題之間失去了緊密的關聯(lián)性，而相比做液晶偏光板的達信、做MLCC(陶瓷積層電容)和變壓器的達方，同屬通訊概念的絡達被轉手也應是意料之中的事情。
借機與明基修好
聯(lián)發(fā)科董事長蔡明介與財務長喻銘鐸25日親赴絡達新竹總公司，與員工溝通座談時表示，這是聯(lián)發(fā)科繼合并集耀科技(Inprocomm)后，近年來第二次收購臺灣無線通訊IC設計公司，也顯示出聯(lián)發(fā)科積極拓展無線通訊市場的決心。
蔡明介更給絡達研發(fā)團隊吃下定心丸，他表示，聯(lián)發(fā)科近期正在不斷擴建FM Tuner、GPS芯片、藍牙芯片以及WLAN芯片產(chǎn)品開發(fā)計劃，無線通訊人才急缺，未來絡達主力產(chǎn)品線將全部保留，并配合聯(lián)發(fā)科重點進軍WLAN射頻芯片以及與2.5G、3G整合的手機無線射頻芯片。
2002年，聯(lián)發(fā)科與威盛(2388.TW)互訴對方光驅主控芯片侵權，當時聯(lián)發(fā)科將采用威盛芯片的明基也一并告上了法庭。此后，聯(lián)發(fā)科與明基原本在光存儲領域的合作明顯淡化，最終發(fā)展到明基的光存儲芯片、手機芯片都改用他廠的產(chǎn)品。直至2005年，明基合并西門子手機，出貨量上看至5000萬部時，蔡明介方帶領聯(lián)發(fā)科團隊登門造訪，但明基始終不曾松口采用聯(lián)發(fā)科芯片。
“雙方關系之前經(jīng)歷了相當?shù)睦涞冢鎸γ骰鼇淼臅r運不濟，聯(lián)發(fā)科選擇此時高價收購絡達，打援手改善關系的意味明顯?！痹撁骰耸空J為，聯(lián)發(fā)科顯然是在為后續(xù)雙方更多層面的合作鋪路。
雷輝也表示，絡達的專業(yè)射頻技術可廣泛應用于個人電腦、數(shù)字家電、網(wǎng)絡設備以及手持終端領域，明基與聯(lián)發(fā)科由此結成的策略聯(lián)盟關系，可推動雙方未來在無線通訊、消費電子、數(shù)字家電等領域展開更為深入的合作。
醉翁之意不在酒
“以62元的價格收購凈值只剩4.52元的絡達，從表面看，聯(lián)發(fā)科實在是買貴了?！彼迥救A研究中心電信市場研究事業(yè)部高級分析師郭世杰認為，聯(lián)發(fā)科肯花大價錢幫明基渡過難關，其顯然是醉翁之意不在酒。
據(jù)了解，絡達專注射頻芯片市場已有5年時間，而且客戶多為兩岸手機大廠，2006年更是積極拓展大陸PHS手機射頻芯片市場，這部分市場份額已接近10%。此外值得一提的是，絡達近年一直為聯(lián)發(fā)科的競爭對手展訊科技提供小靈通的射頻收發(fā)器。而展訊是大陸新興的手機芯片廠商，尤其在國產(chǎn)3G標準TD-SCDMA芯片上比較領先。
“聯(lián)發(fā)科此時殺出，一方面可順理接收絡達成熟客戶，另外也可趕在大陸3G啟動前迅速強化射頻芯片業(yè)務?！鄙鲜雒骰耸空f。
“手機射頻芯片包括前端模塊、收發(fā)器和功率放大器。前者技術含量低，而后二者則是手機最為關鍵的零組件，而這正是絡達的核心業(yè)務。”郭世杰也表示，廠家選擇射頻芯片都非常謹慎，通常都要經(jīng)過幾年的驗證，并且不會輕易更換其他產(chǎn)品。聯(lián)發(fā)科收購絡達后，如果它中止或延緩與展訊的合作，展訊的新產(chǎn)品量產(chǎn)時程將被拖延，而聯(lián)發(fā)科則將趁虛而入。
對于競爭對手的動作，ADI公司大中華區(qū)總裁鄭永暉表示，聯(lián)發(fā)科的技術、產(chǎn)品主要走低成本路線，并且集成的功能也越來越多，此路線很適合中國的國情，也幫助其快速獲得了不少市場份額?！安贿^他們最大的問題和挑戰(zhàn)就是技術、產(chǎn)品領域相對狹窄，中高端應用方面還很欠缺，收購絡達科技可補其短板。”
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