第一季度消費(fèi)電子市場疲軟 妨礙芯片庫存的消化

　　第一季度消費(fèi)電子產(chǎn)品市場，尤其是數(shù)字電視、MP3播放器和數(shù)碼相機(jī)市場形勢遜于正常的季節(jié)形態(tài)。據(jù)iSuppli公司，這些領(lǐng)域，加上PC和手機(jī)領(lǐng)域，銷售情況預(yù)計(jì)在2008年下半年有所起色。

　　這些產(chǎn)品出貨放緩，已妨礙芯片供應(yīng)商清理過剩庫存。供應(yīng)商已削減產(chǎn)能，并對增加庫存持謹(jǐn)慎。

　　但是，這些廠商先前可能還不夠謹(jǐn)慎，需求不振促使客戶推遲訂單。這些訂單正在導(dǎo)致已經(jīng)膨脹的庫存進(jìn)一步增加。目前，在6月底以前市場可見度可能保持模糊。雖然供應(yīng)商正在準(zhǔn)備應(yīng)對客戶推遲訂單，但訂單推遲的嚴(yán)重程度仍然不太明朗。

　　多數(shù)廠商已發(fā)布了符合季節(jié)趨勢的第二季度業(yè)績預(yù)測，但終端市場需求放緩，正在限制今年下半年的增長潛力。

　　第一季度工業(yè)市場的表現(xiàn)好于消費(fèi)電子市場。許多廠商的2008年業(yè)績預(yù)測，都是基于消費(fèi)電子產(chǎn)品銷售在下半年反彈的前提。

　　第一季度，許多消費(fèi)電子產(chǎn)品的銷售低于預(yù)期，導(dǎo)致庫存水平居高不下。2008年第一季度PC和服務(wù)器的銷售情況基本正常，但筆記本銷售抵消了臺式電腦銷售疲軟。臺式電腦銷售不振，加劇了臺式電腦硬盤與圖形處理單元的積壓。PC供應(yīng)鏈中稍早存在的問題，如微處理器庫存和價格及電池短缺，到3月份仍然存在。

　　芯片庫存上升

　　盡管人們先前預(yù)期第一季度電子價值鏈中的過剩半導(dǎo)體庫存水平會有所下降，但實(shí)際庫存增長到了36億美元，使芯片供應(yīng)商面臨不利局面。

　　第一季度半導(dǎo)體市場的表現(xiàn)遜于預(yù)期，在能源成本上漲和消費(fèi)者支出低迷之際，市場對電子元件的需求下滑。這導(dǎo)致半導(dǎo)體供應(yīng)商和電子價值鏈中其它參與者的過剩庫存上升。

　　雖然在第一季度這個淡季供應(yīng)商的庫存通常都會增加，但先前對于2008年第一季度過剩庫存將會下降的預(yù)期，是基于2007年底工廠的產(chǎn)量較低。但是，盡管產(chǎn)能利用率下降了，2008年第一季度半導(dǎo)體供應(yīng)商的庫存天數(shù)(DOI)上升，導(dǎo)致供應(yīng)鏈中的總體過剩庫存增加。

　　繼第四季度過剩半導(dǎo)體庫存比第三季度下降47%、過剩芯片庫存減少20億美元之后，第一季度供應(yīng)鏈過剩庫存又增加了13億美元或57%。今年第一季度過剩庫存上升主要是因?yàn)楣?yīng)商的庫存增加。

　　圖1所示為iSuppli公司對各季度全球電子供應(yīng)鏈過剩半導(dǎo)體庫存的估計(jì)。

圖1：全球電子供應(yīng)鏈過剩半導(dǎo)體庫存情況 　　來源：iSuppli Corporation， 2008年5月

　　第一季度廠商業(yè)績好壞不一

　　2008年第一季度，廠商的業(yè)績好壞不一，有些廠商未能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，而有些廠商則優(yōu)于目標(biāo)。總體來看，廠商報告稱訂單撤消率較低，但不是所有的評論都是正面的。有些廠商的sell-through(代理賣給經(jīng)銷商)銷售情況疲弱，但普遍預(yù)期分銷銷售將在第二季度上升。分銷商現(xiàn)在持有極低的供應(yīng)水準(zhǔn)，因此不必?fù)?dān)心sell-through銷售放緩會導(dǎo)致渠道充斥多余元件。

　　目前，較慢的分銷速度暗示終端需求緩慢，但沒有提供關(guān)于銷售下降嚴(yán)重性的線索，因?yàn)榻回浧谳^短。至少一家分銷商曾警告說，第一季度元件銷售情況疲軟。這項(xiàng)聲明指出了第一季度面臨的許多問題，經(jīng)濟(jì)不景氣只是問題的一個方面。但是，雖然該公司的營業(yè)收入未達(dá)預(yù)期目標(biāo)并非暗示該公司明顯全面放緩，但卻反映了供應(yīng)鏈的整體環(huán)境。

　　除了經(jīng)濟(jì)低迷以外，多數(shù)廠商同時都面對不只一個問題。對于分銷渠道來說，預(yù)期產(chǎn)業(yè)疲軟現(xiàn)象不會持久，有些廠商的分銷速度在4月初加快。這為第二季度預(yù)期增添了樂觀情緒。第二季度總體出貨量和營業(yè)收入展望雖然也是好壞不一，但總體來說比較樂觀。

　　在美國，庫存因銷售場所和產(chǎn)品組合問題而上升。由于消費(fèi)者轉(zhuǎn)向折扣商店和低價商品，導(dǎo)致庫存出現(xiàn)不同的變化。雖然消費(fèi)者在購買商品， 但錯誤的商店會積壓錯誤的商品。

　　第一季度，手機(jī)市場比預(yù)期疲弱，導(dǎo)致手機(jī)OEM廠商為爭奪市場份額而使出渾身解數(shù)。預(yù)計(jì)第二季度手機(jī)銷量增長繼續(xù)放緩，將會影響手機(jī)OEM的庫存，以及移動芯片組的庫存。雖然手機(jī)銷售情況不佳，第一季度通信訂單仍然符合預(yù)期。全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保持穩(wěn)定，尤其是在中國。