盈利與技術實現(xiàn)雙雙突破 我國集成電路公司將加速發(fā)展

要政策有政策，要業(yè)績有業(yè)績。這就是國產(chǎn)集成電路板塊的現(xiàn)狀及未來前景。

工信部25日表示，國家集成電路(IC)產(chǎn)業(yè)投資基金(下稱：大基金)正在募集第二期資金。國家對該行業(yè)將繼續(xù)投入真金白銀扶持。與此同時，據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，已經(jīng)公布2017年年報或業(yè)績快報的集成電路行業(yè)公司，逾六成2017年實現(xiàn)盈利并業(yè)績同比增長，近三成盈利同比增長超過50%。國產(chǎn)集成電路公司呈現(xiàn)盈利與技術雙突破的良好局面，行業(yè)開始步入快速成長期。

盈利能力明顯增強

與以往徒有概念不同，A股集成電路公司已站上“業(yè)績風口”。

上證報資訊統(tǒng)計50家芯片概念公司的2017年年報，有33家公司業(yè)績實現(xiàn)了同比增長，占比超過六成。其中，納思達、長電科技、兆易創(chuàng)新、太極實業(yè)、士蘭微等13家公司業(yè)績增長超過50%，占比近三成。

業(yè)績快報顯示，納思達2017年營業(yè)收入215.32億元，同比增長270.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤10.32億元，同比增長1589.28%。公司表示，業(yè)績快速增長主因2016年11月收購了Lexmark International Inc.(美國利盟公司)。長電科技2017年實現(xiàn)營業(yè)收入238.56億元，同比增長24.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.43億元，同比增長222.89%。對于凈利潤快速增長，公司表示主要系報告期內原長電及JSCK(長電韓國)歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅增長。

自主研發(fā)的力量也體現(xiàn)在了業(yè)績中。作為國產(chǎn)存儲稀缺標的，兆易創(chuàng)新2017年營業(yè)收入20.3億元，同比增長36.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.97億元，同比增長125.26%。北斗星通是北斗產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入22.04億元，同比增長36.3%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.05億元，同比增長102.99%。

盡管一季度是行業(yè)淡季，但多家IC上市公司還是展現(xiàn)了不俗的盈利能力。海特高新一季度實現(xiàn)凈利潤為3586.04萬元，同比增長229.91%;博敏電子一季度實現(xiàn)凈利潤為1578.44萬元，同比增長31.2%;中穎電子一季度業(yè)績增長也達到30.27%。

此外，上海貝嶺、南大廣電、超華科技、華微電子、中國海防、晶方科技、太極實業(yè)、士蘭微、富滿電子等公司的2017年業(yè)績增長均超過50%。

機構與牛散齊增持

逐漸展現(xiàn)出良好盈利潛力的集成電路公司，備受各路資金青睞。

上證報資訊統(tǒng)計，截至一季度末，多家集成電路公司獲得香港中央結算有限公司、中信證券及多家銀行證券投資基金的大力增持。作為第三代半導體龍頭，揚杰科技一季度十大流通股東榜出現(xiàn)了新的機構面孔：香港中央結算有限公司、中國農業(yè)銀行股份有限公司-寶盈科技30靈活配置混合型證券投資基金、中國銀行-嘉實主題精選混合型證券投資基金是新進股東，前者是北上資金。

同樣獲得機構增持的還有中穎電子。公司一季度十大流通股東榜顯示，四川海之翼股權投資基金管理有限公司-海之翼一期管理基金、廣東恒闊投資管理有限公司、中信證券成為新進股東，合計增持2.18%;公司還獲得香港中央結算有限公司增持。

統(tǒng)計顯示，截至一季度末，上海新陽等多只IC概念股獲得牛散增持。例如，周海燕一季度增持上海新陽145.68萬股，持股達到2.5%。徐琦一季度增持紫光國芯800萬股，持股1.32%，成為公司第六大股東;徐琦還持有四維圖新4000萬股，占比3.12%，位列第五大股東，并持有過士蘭微、國科微等集成電路公司的股份。

機構和牛散持續(xù)看好集成電路板塊，一個重要的投資邏輯是這個板塊優(yōu)質公司的盈利能力愈發(fā)強勁。在經(jīng)歷了數(shù)十年的國家扶持和企業(yè)界的努力后，中國集成電路產(chǎn)業(yè)已步入快速成長和業(yè)績收獲期;而隨著大基金一期和二期資金的投入，中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望再加速。

研發(fā)投入與技術成果高增長

2017年我國半導體全行業(yè)銷售額達5411億元，規(guī)模增長之外，研發(fā)和技術也獲得了長足的進步。上證報記者統(tǒng)計顯示，A股集成電路公司的研發(fā)費用和研發(fā)成果均持續(xù)高增長。

自主研發(fā)是公司可持續(xù)發(fā)展的終極動力。2017年年報顯示，國產(chǎn)集成電路公司在研發(fā)上持續(xù)加大投入。比如，兆易創(chuàng)新研發(fā)人員達253人，占比61.41%;研發(fā)支出1.67億元，占營收的8.23%，同比增長63.31%。北斗星通研發(fā)人員達到875人，占比21.16%，同比增長62.64%;研發(fā)投入1.89億元，占營收的8.57%，同比增長66.5%。華天科技2017年研發(fā)投入3.53億元，同比增長21.87%。

持續(xù)的研發(fā)投入也獲得豐碩回報。截至2017年底，兆易創(chuàng)新已申請718項專利，獲得261項專利，涵蓋了NOR Flash、NAND Flash、MCU等芯片關鍵技術領域。目前，公司產(chǎn)品涵蓋了NOR Flash的大部分容量類型，公司具有國內產(chǎn)品系列和應用覆蓋最齊全的嵌入式應用Flash產(chǎn)品線。

擔綱北斗芯片重任的北斗星通，2017年研發(fā)項目達到140個，完成結題項目38個。公司在GNSS芯片、微波陶瓷介質元器件、汽車電子和“北斗+通信”等方向進行了重點研發(fā)投入，促進產(chǎn)品和技術升級;公司控股子公司和芯星通國內首發(fā)了28nm低功耗GNSS芯片。

有集成電路公司高管表示，集成電路是典型的“資金密集、技術密集、人才密集”型產(chǎn)業(yè)，摩爾定律驅動技術快速迭代，持續(xù)的高投入是保持公司競爭力永續(xù)的必須和關鍵。盡管研發(fā)投入在迅猛增長，但與國外巨頭相比，這些研發(fā)投入還是遠遠不夠的。

小編認為中國集成電路產(chǎn)業(yè)要走向高端，要獲得自主創(chuàng)新的核心技術，還需要下重金，還需花大工夫，同時也必須要經(jīng)得起誘惑，耐得住孤獨，踏踏實實磨礪技術，才能把產(chǎn)業(yè)做起來。