2016年4月12日，工信部印發(fā)《工業(yè)強基2016專項行動實施方案》，將超級電容器列入扶持重點。此消息一出，眾多超級電容概念股受到各大券商的大力推薦。國內(nèi)某鋁電解電容器上市企業(yè)緊隨其后，宣告擬開啟超級電容計劃。不日，我國超級電容器材料方面的首個行業(yè)標準《超級電容器用有機電解液規(guī)范》塵埃落定。極具國際品質(zhì)的超級電容器件生產(chǎn)商及系統(tǒng)解決方案提供商集星科技參與了上述評審，稱該行業(yè)指導(dǎo)性標準將強有力地推動中國超級電容器產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進步。此時的超級電容恰如人間五月天，花好景美。多種跡象表明，超級電容或正迎來行業(yè)新拐點。
國家政策的“小紅人”
作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，超級電容器事關(guān)新材料、新能源汽車、新能源和節(jié)能環(huán)保、新型城市公共交通等關(guān)鍵領(lǐng)域，且有大量的潛在應(yīng)用市場等待開發(fā)，政府宏觀政策方面制定了一系列的戰(zhàn)略統(tǒng)籌規(guī)劃。
2013年的補貼下調(diào)讓超級電容在純電動公交車領(lǐng)域的推廣降溫不少。即便如此，超級電容依然在其他儲能產(chǎn)品(如鋰電池)的廝殺中，收獲了為數(shù)不少的市場份額。直至2015年底，相關(guān)部門開啟對新能源汽車騙補的調(diào)查，及后續(xù)事件發(fā)酵，導(dǎo)致超級電容在該產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展稍顯緩慢。期間，補貼退坡的消息又見報端，讓試圖通過新能源汽車實現(xiàn)跨越式增長的超級電容企業(yè)家再度美夢驚醒，政策補貼下的錢并不好拿。
市場峰回路轉(zhuǎn)?！豆I(yè)強基2016專項行動實施方案》于4月12日印發(fā)，將超級電容列入扶持重點，這給超級電容器企業(yè)的發(fā)展注入了一針強心劑。相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在當月22日的新能源汽車座談會的發(fā)言又給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)吃了一顆定心丸?？萍疾款I(lǐng)導(dǎo)表示，在“十三五”國家新能源汽車重點研發(fā)專項中將著力突破新能源汽車發(fā)展中產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)鏈的核心問題。發(fā)改委代表則介紹了新能源汽車關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的資金支持，以及其他新能源汽車的管理制度等工作。主管單位的公開表態(tài)讓業(yè)內(nèi)企業(yè)緊繃的神經(jīng)功能稍稍放松了些。畢竟政府并沒有因噎廢食。近日《關(guān)于2016~ 2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財政支持政策的通知》塵埃落地，稍稍下調(diào)的補助金額還是極具吸引力的。
廣闊的儲能應(yīng)用
適用于新能源汽車的超級電容器多為大容量模組，在風(fēng)電領(lǐng)域的風(fēng)機變槳系統(tǒng)有著廣泛的應(yīng)用。據(jù)能量局統(tǒng)計，2015年全國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)新增裝機容量3297萬千瓦，累計并網(wǎng)裝機容量達到1.29億千瓦，占全部發(fā)電裝機容量的8.6%。強勁的增長勢頭同時意味著風(fēng)機變槳系統(tǒng)的大量需求，也意味著超級電容器的廣闊市場。
與此同時，在超級電容最早實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化運作的大本營——智能儀器及高端電子消費品市場，MEMS微型電容器的創(chuàng)新概念迅速竄紅。它依托自供電技術(shù)，借助超精密機械加工技術(shù)，在分布式無線傳感領(lǐng)域和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域等新興領(lǐng)域大有可為。同樣可穿戴設(shè)備也成為超級電容的潛在應(yīng)用領(lǐng)域。清華大學(xué)教授、集星科技首席科學(xué)家王曉峰博士曾公開表示全球諸多科學(xué)家正在進行可穿戴柔性超級電容產(chǎn)品的技術(shù)攻關(guān)。雖然部分科研小組已取得階段性成果，但仍存在規(guī)模試驗和規(guī)模生產(chǎn)的不確定性。
而在新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域，超級電容更多以系統(tǒng)解決方案的核心模組的身份出現(xiàn)。這有點像樂高積木，一套套標準模組如同形狀顏色各異的組件經(jīng)過堆砌和拼裝，構(gòu)筑無限的可能。同時，超級電容系統(tǒng)解決方案被應(yīng)用于軌道交通、微電網(wǎng)、軍工等領(lǐng)域，譜寫出產(chǎn)業(yè)鏈運作的多種可能。
產(chǎn)業(yè)鏈的“多樣可能”
超級電容器各產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系
資料來自中國超級電容產(chǎn)業(yè)網(wǎng)
在超級電容器產(chǎn)業(yè)鏈中，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的原材料主要是正負電極/電解液和隔膜。其中雙電層電容器的電極活性材料多為活性炭，其產(chǎn)業(yè)化技術(shù)主要掌握在西方發(fā)達國家手中。隔膜技術(shù)掌握在日本企業(yè)手中。電解液方面，國內(nèi)暫無技術(shù)瓶頸。而其制作工藝：配料→混漿→制電極→裁片→組裝→注液 →活化→檢測→包裝，整套流程的技術(shù)含量頗高，準入門檻較高。
經(jīng)此梳理，不難發(fā)現(xiàn)超級電容器還算是一個擁有多樣可能性的產(chǎn)業(yè)鏈。同眾多行業(yè)類似，產(chǎn)業(yè)企業(yè)早年無法實現(xiàn)飛躍式增長的掣肘之一是成本高，其原因是電池關(guān)鍵材料，主要是活性炭極和隔膜，無法自主研發(fā)生產(chǎn)，導(dǎo)致無法通過量產(chǎn)降低成本。結(jié)合市場反饋來說一點，初步接觸并使用超級電容器的公司多不滿其較高的成本，但若從綜合運營成本來看，超級電容器與其他儲能產(chǎn)品相比還是很有市場競爭力的。以鉛酸蓄電池為例，目前一般可充放電5000次， 但超級電容器理論上的充放電次數(shù)可達數(shù)萬次乃至數(shù)十萬次，就實際水平而言，國內(nèi)部分廠商的超級電容器可輕松實現(xiàn)充放電20000次。這樣一來，如果超級電容器在使用壽命上是蓄電池的4-5倍，而價格卻僅為其3倍左右。這也正說明部分新能源企業(yè)一旦選定了超級電容做儲能系統(tǒng)核心部件，甚少選擇其他儲能產(chǎn)品。
即便如此，國內(nèi)也早已展開相關(guān)的技術(shù)攻關(guān)。2012年，集星科技參股寧波中車新能源科技有限公司，后者專門從事超級電容器電極、超級電容器單體及超級電容器儲能系統(tǒng)的生產(chǎn)研發(fā)。2014年，東陽光科與深圳清華大學(xué)研究院(下稱“清華研究院”)簽署有關(guān)大容量動力型超級電容器的開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的《技術(shù)開發(fā)(合作)合同》，加快大容量動力型超級電容器在國內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。按照時間推廣，上述學(xué)術(shù)科研成果應(yīng)正在進入和實際產(chǎn)品開發(fā)融合的層面，這在時間上又佐證了拐點之說。
投資市場的“香餑餑”
在超電行業(yè)，國標的制定與執(zhí)行在一定程度上也反映著產(chǎn)業(yè)化進程。下表簡要羅列了2006-2007年超級電容行業(yè)標準的制定情況。僅僅2016年，就有11項產(chǎn)品規(guī)范(未分國標行標)將落地。2017年，5項基礎(chǔ)標準(全部為國標)將落地。 另據(jù)不完全統(tǒng)計，5項國家標準(推薦性標準)將于2016年落地;而到2017年，國家標準(推薦性標準)的擬指定數(shù)量為9。給力的國標政策再加上旺盛的市場需求助力超級電容行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
資料來自中電標協(xié)超級電容器標準工作組
在此期間，投融資機構(gòu)的下注加速了超級電容拐點的出現(xiàn)。畢竟投資眼光看到的是未來幾年，乃至幾十年。曾經(jīng)和時下都在火熱的互聯(lián)網(wǎng)就是最好的詮釋。眼下的超級電容幾乎滿足了投資機構(gòu)對完美行業(yè)的全部想象——高技術(shù)成熟度、高產(chǎn)業(yè)完善度、廣泛應(yīng)用領(lǐng)域及較低的配置成本。美中不足的是，這個行業(yè)的準入門檻太高了，呈現(xiàn)出獨角獸潛質(zhì)的企業(yè)并不多。投資機構(gòu)更多關(guān)注的是耕耘已久的企業(yè)，前文提及的集星科技頗具代表性。
該公司經(jīng)牡丹江南創(chuàng)投、上海電氣、宇通集團等公司注資，已成為國內(nèi)領(lǐng)先的超級電容生產(chǎn)廠家和解決方案提供商。細觀不難發(fā)現(xiàn)，宇通和上海電氣同屬產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)，他們的注資提升了集星科技的向下議價能力。若你因此感覺這家公司向上議價的話語權(quán)有限，那就錯了。就在工信部文件的前一個月(2016年3月)，它將超級電容及儲能技術(shù)研究院落戶在黑牡丹常州科技園。少為人知的是，黑牡丹是牡丹江南創(chuàng)投的母公司，前者是國家520家重點企業(yè)之一。憑借黑牡丹的大力支持，已經(jīng)掌握核心活性炭材料技術(shù)和電極技術(shù)的集星科技有可能涉足產(chǎn)業(yè)鏈更多的領(lǐng)域。
細觀之下，此時的超級電容產(chǎn)業(yè)行進在天時地利人和的集聚之路，寄寓人們對新能源利用與儲能行業(yè)的預(yù)期與估值，在多方反饋中有序擴張。文中多次提及的拐點也不是一個點，而是一個時間區(qū)域。在這個區(qū)域內(nèi)，超級電容產(chǎn)業(yè)鏈的不同主體先后發(fā)生變化，誰能夠在較長一段時間占據(jù)資本和技術(shù)優(yōu)勢，將引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展風(fēng)向標。
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