太陽的光線出現(xiàn)在生活中的每一個地方,人們的生活已經(jīng)離不開太陽,太陽能不僅為植物生長提供光源,而且也能為人類提供能源,現(xiàn)在的光伏發(fā)電就是很大程度上利用了太陽能。展望2020年,電力設備與新能源板塊大部分細分行業(yè)有望景氣高企:新能源汽車內需有望反轉,外需有望爆發(fā),全球電動化提速;光伏內需有望反轉,外需持續(xù)景氣,異質結電池初露頭角;泛在建設提速,電表換代開啟。維持行業(yè)強于大市的評級。
支撐評級的要點新能源汽車:內需有望反轉,外需有望爆發(fā):2019年國內補貼大幅退坡,過渡期后銷量承壓;雙積分修正案與《2021-2035年新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》公開征求意見,表明政策長期支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展;供給端優(yōu)質車型密集推出激發(fā)真實消費需求,運營車輛高增長有望成為銷量支撐,我們預計2020年國內銷量有望從2019年的117萬輛增長37%至160萬輛。
德國政府擬大幅提高新能源汽車補貼,美國有望調高電動車補貼退坡銷量門檻,表明了歐美國家對于新能源汽車的支持態(tài)度,有望起到示范效應。歐洲將迎來史上最嚴格碳排放標準,海外主流車企電動化不斷加速,主要車企啟用全新純電平臺,新車型密集推出,其中特斯拉國產(chǎn)車型與大眾MEB平臺車型值得期待。我們看好產(chǎn)業(yè)鏈中游制造龍頭與上游資源巨頭的投資機會;電池材料環(huán)節(jié)建議優(yōu)選海外高端供應鏈標的,推薦璞泰來、新宙邦、恩捷股份、星源材質、中科電氣等;電池環(huán)節(jié)推薦寧德時代、億緯鋰能、欣旺達等;設備環(huán)節(jié)推薦先導智能等;上游資源推薦寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè),建議關注天齊鋰業(yè)。
新能源發(fā)電:光伏景氣持續(xù),風電盈利向好:2020年國內光伏政策預計沿用現(xiàn)有框架,有望促進產(chǎn)業(yè)鏈進一步降本增效,加速邁向全面平價;2020年國內光伏需求有望達47GW,疊加海外持續(xù)景氣,2020年全球需求有望同比增長30%至147GW。供給端單晶產(chǎn)業(yè)鏈景氣不減,硅料價格中期底部確立,硅片龍頭擴產(chǎn)提速,單晶PERC電池片盈利有望止跌,異質結電池已初露頭角。光伏制造業(yè)方面推薦龍頭隆基股份、通威股份,建議關注東方日升、福萊特、中環(huán)股份,同時推薦電站龍頭林洋能源、陽光電源、正泰電器,建議關注光伏設備龍頭邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、晶盛機電。
國內風電季度招標量迭創(chuàng)新高,風機投標價格持續(xù)回升,存量搶裝邏輯持續(xù)兌現(xiàn),2020年國內需求高增長可期,整機盈利釋放在即,鋼材價格進入下降通道,已回落至低于2018年的平均水平,有望增厚中游利潤;推薦日月股份、天順風能、金風科技等,建議關注明陽智能。電力設備:泛在建設提速,電表換代開啟:國家電網(wǎng)印發(fā)《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)2020年重點建設任務大綱》,在電網(wǎng)企業(yè)整體控投資的大背景下,泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設目標明確、推進堅決,其相關的信息化、智能化投資有望成為電網(wǎng)投資中最大的結構性增量;推薦引領電網(wǎng)智能化、信息化升級的龍頭標的國電南瑞,建議關注岷江水電、金智科技。
國網(wǎng)電能表招標連續(xù)四批放量,更換周期已開啟,建議關注電能采集標的,推薦海興電力,建議關注炬華科技。工控領域推薦優(yōu)質標的宏發(fā)股份、匯川技術,建議關注麥格米特。如果某一天人們能高效利用太陽能,相信能解決很大的能源問題,畢竟太陽能是符合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的,能保證人類的永續(xù)發(fā)展,需要我們科研人員更加努力。