中國LED行業(yè)始現(xiàn)海外收購潮

整合就是力量，而收購兼并無疑是一種行之有效的資源整合方式。在經(jīng)濟全球化的今天,企業(yè)跨國并購是快速實現(xiàn)資本積累、資源占有、市場擴張的一種重要途徑。在LED照明時代來臨的前夕，通過收購兼并的方式搶占行將放大的LED照明市場，這已然成為燈飾照明行業(yè)人士的共識。

國際環(huán)境

跨國并購迎來最好時機

中國企業(yè)參與跨國并購還只是最近二十年的事情，1992年～2000年，出現(xiàn)了第一個對外投資的高峰，自2000年我國加人WTO后，中國企業(yè)對外投資開始了第二波高峰。第一階段主要是嘗試性的，并購的規(guī)模不大。第二階段并購高峰迭起，中國企業(yè)才意識到只有融入世界經(jīng)濟體系當中才能有更強的生存能力。我國最初走出去的企業(yè)是以聯(lián)想、TCL為代表的消費電子和家電企業(yè)，緊隨其后，汽車行業(yè)和金融業(yè)在2006年和2007年展開了一系列并購，在市場上引人矚目。與此同時，石油、礦產(chǎn)等資源類企業(yè)，也成為國際并購市場上的一股中國力量。但在新一輪并購熱潮中，中國企業(yè)并購對象的范圍已經(jīng)大大拓展，視野更加開闊。工程機械、汽車、消費品，甚至奢侈品領(lǐng)域，都不斷傳來中國企業(yè)并購的消息。從2010年開始，中國照明行業(yè)也逐漸出現(xiàn)在海外收購的名單中。雷士照明、陽光照明、德豪潤達照明等少數(shù)品牌企業(yè)踏上了跨國收購的征途。

2002年，我國企業(yè)以并購方式對外投資額僅有2億美元，2003年達到8.34億美元，增長超過4倍，呈快速上升勢頭。2004年，僅聯(lián)想收購IBM個人業(yè)務(wù)一項交易金額即達17.5億美元。據(jù)拉斯?jié)h姆全球咨詢公司測算，2004年我國企業(yè)境外并購額達70億美元。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2011年我國境內(nèi)投資者共對全球132個國家和地區(qū)的3391家境外企業(yè)進行了非金融類對外直接投資，累計實現(xiàn)直接投資600.7億美元，其中對外收購?fù)顿Y金額為234.28億美元。無論從規(guī)模上還是數(shù)量上看，中國企業(yè)海外并購都穩(wěn)步增長。

進入2012年，中國企業(yè)境外投資再掀高潮：1月31日，三一重工斥巨資并購德國機械巨頭普茨邁斯特公司;2月3日，國家電網(wǎng)公司用32億元收購葡萄牙國家能源網(wǎng)公司25%股份……

分析家認為，當前是中國企業(yè)走出去的最好時機：第一，歐債危機以及美國的金融危機為企業(yè)走出去提供了有利的客觀條件;第二，以往在非洲、拉美和亞洲等一些國家的投資過程中，也積累了大量的經(jīng)驗。所以在這個時候企業(yè)走出去成功率比較高，燈飾照明行業(yè)同樣如此。

行業(yè)背景

市場乏力促企業(yè)并購升級

2011年，LED芯片供過于求，價格下滑明顯，而應(yīng)用市場還未真正打開，LED企業(yè)利潤普遍降低，下半年，LED廠商倒閉的消息時有傳出，市場滲透依舊持續(xù)乏力，不僅是我國中小型LED照明制造商，連國外LED照明品牌大廠同樣也感受到經(jīng)營的巨大壓力。

2012年上半年陸續(xù)會有更多LED廠商退出市場的消息，產(chǎn)業(yè)整合因在所難免。但在LED行業(yè)，上游核心技術(shù)依舊被國外公司掌控。在核心技術(shù)、巨額利潤被國外企業(yè)操控的情形下，中國LED企業(yè)發(fā)展如履薄冰，規(guī)模小、分布不集中等產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀限制了企業(yè)的發(fā)展，使中國LED企業(yè)群龍無首。所幸的是，LED照明時代的即將來臨，也促使上下游企業(yè)聯(lián)手搭橋搶市場。為了擴大競爭市場區(qū)域，增強核心競爭力，有著資本優(yōu)勢的企業(yè)開始積極尋求資源整合，試圖通過收購兼并的方式整合行業(yè)資源，透過收購?fù)卣共煌I(lǐng)域的產(chǎn)品線，以鞏固和提升市場地位。

在這樣的行業(yè)大環(huán)境之下，未來國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)的并購之戰(zhàn)將愈演愈烈，企業(yè)之間的雙向合作意向愈加明顯，抱團發(fā)展將成為主流模式。現(xiàn)階段，國際芯片巨頭不斷往下游延伸或?qū)ふ曳庋b與應(yīng)用的合作商進行戰(zhàn)略合作。傳統(tǒng)燈飾照明品牌廠商也都積極地轉(zhuǎn)入LED行業(yè)，從材料、外延、芯片、封裝、應(yīng)用至管道、品牌的全產(chǎn)業(yè)鏈整合，以求分一杯羹。而作為LED封裝、應(yīng)用垂直整合的企業(yè)，更加注重雙頭發(fā)展，一方面爭取技術(shù)上的獨立研發(fā)，往上游外延、芯片擴展;一方面利用本身的銷售網(wǎng)絡(luò)，積極構(gòu)建自主品牌與渠道。

行業(yè)趨勢

LED行業(yè)開始刮“收購風(fēng)”

失去LED市場的先機，未來很可能就會丟失在整個照明市場的江湖地位。2011年，國際照明巨頭掀起了一股LED“收購風(fēng)”，一些實力雄厚的企業(yè)通過并購重組、強強聯(lián)合、垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈等方式鞏固市場地位。繼去年8月德普科技斥資收購LED燈廠Pacific，9月23日德州儀器正式完成對國家半導(dǎo)體的收購后，歐司朗、GE照明、CREE、飛利浦、日本遠藤照明、德國柏林的LayTec公司都紛紛傳出收購消息，意在獲取技術(shù)或進軍LED市場。

LED企業(yè)巨頭在2011年開始著眼于未來，不斷通過收購、整并、擴建、內(nèi)部整合等手段加速LED照明布局，向市場傳遞對LED照明未來市場的信心，同時也在表明LED照明的另一個大時代已為期不遠。

行業(yè)整合無疑成為行業(yè)趨勢，強者更強的局面得到了充分顯現(xiàn)。無論針對技術(shù)還是針對渠道的整合，都是為了迎接箭在弦上的LED照明時代。GE照明于去年9月宣布正式完成對Lightech公司的收購。GE照明全球總裁兼首席執(zhí)行官Mary-roseSylvester表示，“完成對全球LED電子驅(qū)動器領(lǐng)導(dǎo)者Lightech的收購為我們吸納了其頂尖專業(yè)人才。該公司驅(qū)動器滿足高效性能電力供應(yīng)需求，是進一步優(yōu)化GE照明LED系統(tǒng)中不可或缺的一部分。與GE照明一樣，Lightech團隊在創(chuàng)新和質(zhì)量方面享有盛譽，為GE領(lǐng)先的技術(shù)和設(shè)計人才隊伍補充了一股強大力量。”

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行家分析

國內(nèi)企業(yè)收購?fù)馄髮u多

雷士照明、陽光照明、真明麗照明、德豪潤達照明等企業(yè)的各種收購行為表明，中國照明企業(yè)海外并購已經(jīng)算不上新鮮事。東莞百分百照明董事長安波滔認為，中國現(xiàn)在已經(jīng)是世界上第二大經(jīng)濟實體，國有企業(yè)和民營企業(yè)的實力增強都非常快。采用收購行為進行資源整合是企業(yè)發(fā)展壯大的有效方式之一，近年海外并購明顯呈活躍態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2011年中國企業(yè)實現(xiàn)海外并購126起，占并購總數(shù)的10.2%。披露金額的78起案例涉及金額高達234.28億美元，占交易總額的41.5%，平均并購金額為3億美元。阿里巴巴收購雅虎中國、聯(lián)想收購IBM、吉利收購沃爾沃都是中國企業(yè)收購海外知名企業(yè)的縮影。

安波滔介紹：“在照明行業(yè)國內(nèi)企業(yè)收購?fù)赓Y企業(yè)，我們覺得非常正常。一是說明中國的照明企業(yè)已經(jīng)具有資源整合、并購重組的發(fā)展意識;二是中國的照明企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)具有非常強勁的經(jīng)濟能力，完全有能力去實現(xiàn)外資收購;三是LED照明發(fā)展需要進行資源整合、優(yōu)勢互補，單靠自己發(fā)展顯然會陷入‘面面俱到，面面不精’的尷尬境地，通過收購等行為實現(xiàn)行業(yè)的整合是非常好的發(fā)展方式。我們也相信以后會有更多的優(yōu)秀照明企業(yè)參與到外資企業(yè)的收購中去。”