電子元器件行業(yè)增長預(yù)期強(qiáng)勁 造就新機(jī)會(huì)

近期A股市場的主流資金主要圍繞在以銀行股等為代表的人民幣升值主線、以及以煤炭石油為代表的擁有估值洼地效應(yīng)的二線藍(lán)籌股主線進(jìn)行布局。但細(xì)心的投資者卻發(fā)現(xiàn)，一向不為市場所充分重視的電子元器件股近期也出現(xiàn)放量走高乃至漲停的異動(dòng)特征，比如說本周一的長電科技、橫店東滋、法拉電子等，而且該類個(gè)股在本周二再度放量逞強(qiáng)，機(jī)構(gòu)資金介入的特征較為明顯。同時(shí)，深天馬、華東科技、中環(huán)股份等個(gè)股在昨日也有不俗的走勢。如此走勢就折射出有部分機(jī)構(gòu)資金另辟蹊徑，在電子元器件板塊尋找新的投資機(jī)會(huì)。

行業(yè)增長預(yù)期強(qiáng)勁

從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，電子元器件行業(yè)自05年四季度產(chǎn)生業(yè)績?cè)鲩L拐點(diǎn)以來，一直運(yùn)行在平穩(wěn)的業(yè)績?cè)鲩L階段。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，07年1-4月份，全球半導(dǎo)體銷售收入為790.32億美元，同比增長了3.69%。但作為電子元器件行業(yè)的新興增長極，我國在上半年則取得了兩位數(shù)的增長，來自于信息產(chǎn)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，07年上半年我國電子信息產(chǎn)業(yè)收入達(dá)21751.6億元，同比增長18.2％。

與此同時(shí)，電子信息產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資規(guī)模逐漸加快。信息產(chǎn)業(yè)部公布的《電子信息產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資情況》報(bào)告顯示，今年上半年，我國電子信息產(chǎn)業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資1144.4億元，同比增長34.4%，增幅較1-2月提高了14.3個(gè)百分點(diǎn)；1-6月，我國電子信息產(chǎn)業(yè)新增固定資產(chǎn)377.7億元，同比增長54.2%，增幅較1-5月繼續(xù)提高14.4個(gè)百分點(diǎn)。上述數(shù)據(jù)也顯示出，在行業(yè)增長的刺激下，電子元器件生產(chǎn)商逐漸加大了固定資產(chǎn)投資，這有利于我國電子信息產(chǎn)業(yè)的持續(xù)增長。

行業(yè)的增長已在相關(guān)上市公司的半年報(bào)中得到佐證。比如說法拉電子的凈利潤同比增長20.28%，華微電子的凈利潤同比增長20.92%。而得益于數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)推廣速度的提升，同洲電子的主營業(yè)務(wù)收入同比增長54.54%，凈利潤更是大增117.32%。

新亮點(diǎn)頻現(xiàn)

而對(duì)于敏感的資金來說，雖然對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)的增長會(huì)予以足夠的重視，但找到是什么力量在牽引著電子信息產(chǎn)業(yè)的增長，依然至關(guān)重要，因?yàn)檫@關(guān)系到電子信息產(chǎn)業(yè)的行業(yè)增長持續(xù)力度的敏感問題。

就目前相關(guān)信息來看，筆者認(rèn)為有這么兩大力量在牽引著電子信息產(chǎn)業(yè)的增長：

一是出口的增長。由于電子信息產(chǎn)業(yè)的部分細(xì)分產(chǎn)業(yè)，其生產(chǎn)技術(shù)已日趨成熟，產(chǎn)品的競爭將是勞動(dòng)力成本的競爭，所以，與家電、紡織等產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑相類似，電子信息產(chǎn)品的出口也逐漸成為牽引電子信息產(chǎn)業(yè)增長的重要引擎。信息產(chǎn)業(yè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年我國電子信息產(chǎn)品出口額為1981.1億美元，占全國外貿(mào)出口額的36.2%，對(duì)全國外貿(mào)出口增長的貢獻(xiàn)率為33.4%。如此看來，電子產(chǎn)品的出口不僅僅成為我國出口創(chuàng)匯的主要力量，也是牽引著電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量。這反映了全球電子信息產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移的趨勢，尤其是珠三角、長三角更是成為全球電子信息產(chǎn)品的加工、制造基地。

二是新的行業(yè)亮點(diǎn)在牽引著電子信息產(chǎn)業(yè)的增長。例如目前我國3G、數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)的推進(jìn)，對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)形成新的增長引擎性力量。再例如在目前消費(fèi)新熱點(diǎn)拉動(dòng)下，觸摸屏產(chǎn)品規(guī)模實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。值得指出的是，該產(chǎn)品的迅速增長給電子元器件等細(xì)分行業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力，也成為相關(guān)上市公司業(yè)績?cè)鲩L的動(dòng)力。據(jù)華東科技日前發(fā)布的業(yè)績修正公告，其控股子公司南京華睿川電子科技有限公司的業(yè)績高速增長，07年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1258.84萬元、上半年則實(shí)現(xiàn)凈利潤約4468萬元，而去年全年也不過只有1345.6萬元，如此不難看出新行業(yè)消費(fèi)熱點(diǎn)產(chǎn)品對(duì)上市公司凈利潤增長的推動(dòng)力，這其實(shí)也是行業(yè)快速增長的推動(dòng)力。如平板電視的快速發(fā)展，對(duì)面板的產(chǎn)業(yè)也形成了新的行業(yè)增長推動(dòng)力，目前面板價(jià)格出現(xiàn)了大幅度的彈升，從而使得*ST東方A出現(xiàn)了半年報(bào)業(yè)績大幅扭虧增盈。

資金流入趨勢可持續(xù)

電子信息產(chǎn)業(yè)的業(yè)績?cè)鲩L將是可持續(xù)的，成為各路資金開始關(guān)注起電子信息產(chǎn)業(yè)股的原動(dòng)力，所以，筆者樂觀地預(yù)期，流入到電子信息產(chǎn)業(yè)股的資金趨勢也是可持續(xù)的。循此思路，筆者建議投資者從行業(yè)亮點(diǎn)中尋找著這樣的投資機(jī)會(huì)，前文提及的華東科技、*ST東方A、同洲電子等個(gè)股可低吸持有。而對(duì)于同樣擁有行業(yè)產(chǎn)品亮點(diǎn)優(yōu)勢的深天馬、廣電電子、鳳凰光學(xué)等個(gè)股也可跟蹤，其中鳳凰光學(xué)、華東科技等個(gè)股在盤中屢屢出現(xiàn)四位數(shù)的買單，基金等機(jī)構(gòu)資金的建倉特征較為明顯，可重點(diǎn)跟蹤。

與此同時(shí)，對(duì)于產(chǎn)能擴(kuò)張、成本優(yōu)勢明顯的全球產(chǎn)業(yè)龍頭或行業(yè)引導(dǎo)優(yōu)勢的個(gè)股也可關(guān)注，比如說華微電子、法拉電子、士蘭微、長電科技、生益科技等品種，其中生益科技已成為該產(chǎn)品的世界級(jí)龍頭企業(yè)趨勢，同時(shí)，產(chǎn)能規(guī)模也不斷拓展，未來的發(fā)展前景相對(duì)樂觀。而長電科技在近期也是持續(xù)放量走高，未來有進(jìn)一步拓展股價(jià)上升空間的可能性，建議投資者逢低吸納持有。