AMD股價(jià)大跌12.56% 高盛下調(diào)股票評(píng)級(jí)

高盛分析師今天發(fā)布報(bào)告，將AMD股票評(píng)級(jí)下調(diào)至“出售”。受此消息影響，AMD股價(jià)暴跌12.56%。在報(bào)告中，高盛將AMD股票評(píng)級(jí)由“中性”下調(diào)為“出售”，今年以來(lái)，AMD股價(jià)已經(jīng)上漲83%，盡管如此，估值仍未反映出PC市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。

報(bào)告稱：“依我們之見(jiàn)，AMD的許多同行都出現(xiàn)下跌，AMD股票還沒(méi)有反映這種形勢(shì)。”

有消息稱，索尼PlayStation、微軟新Xbox將采用AMD芯片，這是一大利好，高盛也不否認(rèn)。報(bào)告稱：“對(duì)于AMD來(lái)說(shuō)，游戲機(jī)機(jī)會(huì)是存在的。不過(guò)，就算考慮游戲營(yíng)收和利潤(rùn)，AMD股價(jià)仍然達(dá)2014年EPS（每股收益）的22倍，因?yàn)橛螒驇?lái)的機(jī)會(huì)將被核心業(yè)務(wù)長(zhǎng)期下滑部分抵消，高盛認(rèn)為2013年AMD營(yíng)收45%來(lái)自PC業(yè)務(wù)。AMD最近的股價(jià)出現(xiàn)上漲是不可持續(xù)的，很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)也一直如此，因此我們將股票評(píng)級(jí)下調(diào)為出售?！?BR>
按2014年應(yīng)用處理器總出貨1200萬(wàn)塊計(jì)，AMD來(lái)自游戲的總營(yíng)收將達(dá)9.6億美元。

然而，PC芯片處境困難，AMD份額下降，今年全球整體CPU出貨可能只有1.535億塊，去年為1.577億塊。

報(bào)告稱：“PC市場(chǎng)依然逆風(fēng)而行。我們的模型假定AMD在核心PC市場(chǎng)的份額會(huì)繼續(xù)下滑，假定AMD在PC客戶端處理器市場(chǎng)的份額2014年降至13%，2012年為17%。我們對(duì)AMD在PC客戶端處理器市場(chǎng)的估計(jì)優(yōu)于一致估計(jì)。在性能方面，AMD與英特爾的差距會(huì)拉大，因?yàn)?strong>英特爾整合設(shè)計(jì)和制造，可以更快擴(kuò)大產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。在注重能耗的應(yīng)用處理器市場(chǎng)，AMD也會(huì)丟失份額，因?yàn)楦咄ǖ绕髽I(yè)利用低能耗ARM芯片競(jìng)爭(zhēng)。”

今年，AMD目標(biāo)營(yíng)收為49.2-45.7億美元，當(dāng)中考慮了游戲營(yíng)收，高盛原來(lái)認(rèn)為今年AMD每股虧損25美分，現(xiàn)在降為15美分。分析師估計(jì)均值為營(yíng)收47億美元，每股虧損（非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）14美分。2014年，高盛認(rèn)為AMD營(yíng)收55億美元，每股收益20美分，之前估計(jì)為46.5億美元，虧損10美分。